فترة استرداد الاستثمار PP

فترة استرداد الاستثمار هي الوقت الذي يستغرقه الاستثمار لتوليد تدفقات نقدية كافية لتعويض تكاليف الاستثمار. إلى جانب صافي القيمة الحالية (NPV) ومعدل العائد الداخلي (IRR) ، يتم استخدامه كأداة لتقييم الاستثمار.

يعتبر عائد الاستثمار مقياسًا ممتازًا ، حيث يوفر لك طريقة مبسطة لمعرفة الوقت الذي ستستغرقه الشركة لاسترداد النفقات الأولية. هذا مهم بشكل خاص للشركات الموجودة في البلدان ذات الأنظمة المالية الهشة ، أو الأعمال المرتبطة بالتكنولوجيا المتقدمة ، حيث التقادم السريع للمنتج هو القاعدة ، مما يجعل التعافي السريع لتكاليف الاستثمار قضية مهمة.

الصيغة العامة لحساب فترة الاسترداد للاستثمار هي:

Current (PP) - فترة استرداد الاستثمارات ؛

ن هو عدد الفترات ؛

CFt - التدفق مالفي الفترة t ؛

Io - قيمة الاستثمار الأولي في فترة الصفر.

مُعرف:الوقت الذي يستغرقه الاستثمار لتوليد تدفقات نقدية كافية لتعويض تكاليف الاستثمار.

يميز:مخاطرة مالية.

اعتمادًا على الهدف ، من الممكن حساب فترة استرداد الاستثمارات بدقة مختلفة (مثال رقم 1). من الناحية العملية ، غالبًا ما يحدث الموقف عندما يكون هناك تدفق خارجي للأموال في الفترات الأولى ثم يتم وضع مجموع التدفقات النقدية الخارجة على الجانب الأيمن من الصيغة بدلاً من Io.

مثال 1. حساب فترة استرداد الاستثمارات.

حجم الاستثمار 115000 دولار.

دخل الاستثمار في السنة الأولى: 32000 دولار ؛

في السنة الثانية: 41 ألف دولار ؛

في السنة الثالثة: 750 43 دولارًا ؛

في السنة الرابعة: 38250 دولار.

دعونا نحدد الفترة التي بعدها سيؤتي الاستثمار ثماره.

مجموع الدخل للسنتين 1 و 2: 32.000 + 41.000 = 73.000 دولار ، وهو أقل من الاستثمار البالغ 115.000 دولار.

مبلغ الدخل لمدة 1 و 2 و 3 سنوات: 73.000 + 43.750 = 116.750 أكثر من 115.000 ، مما يعني أن سداد المصاريف الأولية سيحدث قبل 3 سنوات.

بافتراض أن التدفقات النقدية الداخلة يتم توزيعها بالتساوي طوال الفترة (بشكل افتراضي ، يُفترض أن يتم استلام النقد في نهاية الفترة) ، ثم يمكن حساب الباقي من السنة الثالثة.

الباقي = (1 - (116750 - 115000) / 43750) = 0.96 سنة

الجواب: فترة الاسترداد هي 3 سنوات (بتعبير أدق 2.96 سنة).

المثال رقم 2. حساب فترة استرداد الاستثمارات.

مبلغ الاستثمار 12800 دولار.

دخل الاستثمار في السنة الأولى: 7360 دولارًا أمريكيًا ؛

في السنة الثانية: 5185 دولاراً ؛

في السنة الثالثة: 6270 دولاراً.

احسب فترة استرداد الاستثمار.

حدد الفترة التي بعدها سيؤتي الاستثمار ثماره.

مجموع الدخل لمدة 1 و 2 سنة: 7360 + 5185 = 12545 دولار ، وهو أقل من الاستثمار البالغ 12800 دولار.

مبلغ الدخل لمدة 1 و 2 و 3 سنوات: 12545 + 6270 = 18815 هو أكثر من 12800 ، مما يعني أن سداد النفقات الأولية سيحدث قبل 3 سنوات.

بافتراض أن التدفقات النقدية الداخلة يتم توزيعها بالتساوي على مدار الفترة بأكملها ، يمكنك حساب الباقي من السنة الثالثة.

الباقي = (1 - (18815 - 12800) / 6270) = 0.04 سنة.

الجواب: فترة الاسترداد 3 سنوات (بتعبير أدق 2.04 سنة).

يمكنك بسهولة حساب فترة الاسترداد لمشروعك باستخدام الصيغة: A = B / C ، حيث A هو مؤشر استرداد المشروع ؛ B هو المبلغ المستثمر في المشروع ؛ C هو صافي الربح السنوي من تنفيذ المشروع. كما نرى ، بمساعدة الحسابات الرياضية البسيطة ، ستتلقى فترة محددة ستكون ضرورية لإعادة الأموال التي استثمرتها في المشروع.

من المهم مراعاة أن صيغة الحساب هذه لا تعمل إلا إذا تم استيفاء المتطلبات التالية ، وهي:

في جميع حالات الاستثمار ، يجب أن يتم الاستثمار مرة واحدة ؛

يجب أن يكون لجميع الحالات التي تم فيها استثمار الأموال نفس فترة الوجود الاقتصادي ؛

بعد استثمار الأموال ، سيحصل المستثمر كل عام على نفس المبلغ خلال فترة المشروع الاستثماري بالكامل.

مثال على حساب فترة الاسترداد لمشروع استثماري

مثال على استئجار شقة أو غرفة أو منزل. لنفترض أنك استثمرت في العقارات واشتريت منزلًا بقيمة 100000 دولار لتأجيره. تتوقع أن تحصل على إيجار 600 دولار كل شهر. ما هي فترة الاسترداد لمثل هذا المشروع؟ من السهل جدًا حساب ذلك بالرجوع إلى صيغتنا.

B = 100،000 دولار / C = 600 دولار / شهر (7200 دولار في السنة) ، إذن A = 100000/7200 = 14 سنة. أي بعد 14 عامًا ، ستعيد الأموال المستثمرة بالكامل وتبدأ في تلقي صافي ربح.

(PP هو معدل العائد على المشروع الاستثماري ؛ Io هو حجم الاستثمار الأولي ؛ P هو صافي التدفق النقدي السنوي من تنفيذ الحالة).

حساب فترة استرداد الاستثمارات حسب المعادلة.

لفهم أكثر اكتمالاً لكيفية حساب فترة الاسترداد ، ضع في اعتبارك مثالاً. لنفترض أن الشركة قامت باستثمارات لمرة واحدة بلغت قيمتها 50 مليون تنغي. الدخل الصافي السنوي - 20 مليون تنغي. لتحديد فترة الاسترداد ، يجب عليك تنفيذ الإجراء التالي:

وبالتالي ، فإن الاستثمار سيؤتي ثماره في 2.5 سنة.

معامل الكفاءة الاقتصادية العامة للاستثمارات الرأسمالية (هـ)

حيث P - الربح السنوي ،

ك - استثمارات رأس المال.

فترة الاسترداد (T)

الربح ليكون:

ربح -الفرق بين الدخل والتكاليف.

يتم حساب الربح على الخدمات المباعة (P) بالصيغة:

حيث B هي الإيرادات المخططة من بيع السلع أو الخدمات بالأسعار الجارية (باستثناء ضريبة القيمة المضافة ، والمكوس ، وخصومات التجارة والمبيعات) ؛

ج- التكلفة الإجمالية للسلع أو الخدمات المباعة في الفترة القادمة.

الصيغ العامة لحساب الربح.

اجمالي الربح= الإيرادات - تكلفة البضائع المباعة أو الخدمات

الربح / الخسارة من المبيعات (المبيعات)= إجمالي الربح - التكاليف * التكاليف في هذه القضية- تكاليف البيع والإدارة

الربح / الخسارة قبل الضريبة= ربح المبيعات ± الدخل والمصاريف التشغيلية ± الإيرادات والمصروفات غير التشغيلية.

صافي الدخل (خسارة= الإيرادات - تكلفة البضائع - المصاريف (الإدارية والتجارية) - المصاريف الأخرى - الضرائب

دخل\ u003d الإيرادات (معدل الدوران) - التكلفة (أو سعر الشراء) للسلع أو الخدمات

ربح التشغيل\ u003d إجمالي الربح - تكاليف التشغيل * تكاليف التشغيل - تكاليف الشركة لمعالجة المواد الخام والمكونات إلى منتج نهائي أو خدمة

إنه أحد المؤشرات المهمة في تقييمه. فترة الاسترداد للمستثمرين أساسية. يميز بشكل عام مدى سيولة المشروع وربحيته. لتحديد الأمثل للاستثمارات بشكل صحيح ، من المهم فهم كيفية الحصول على المؤشر وحسابه.

معنى الحساب

تعتبر فترة الاسترداد من أهم المؤشرات في تحديد فاعلية الاستثمارات. توضح صيغته للفترة الزمنية التي سيغطي فيها الدخل من المشروع جميع التكاليف غير المتكررة له. تتيح هذه الطريقة حساب الوقت اللازم لعودة الأموال ، والذي يربطه المستثمر بعد ذلك بفترة المكاسب الاقتصادية والمقبولة الخاصة به.

يتضمن التحليل الاقتصادي استخدام طرق مختلفة في حساب المؤشرات المذكورة أعلاه. يتم استخدامه إذا تحليل مقارنلتحديد المشروع الأكثر ربحية. من المهم في نفس الوقت ألا يتم استخدامه كمعامل رئيسي ووحيد ، ولكن يتم حسابه وتحليله بالاقتران مع الباقي ، مما يدل على فعالية خيار استثمار واحد أو آخر.

يمكن استخدام حساب فترة الاسترداد كمؤشر رئيسي إذا كانت الشركة تهدف إلى تحقيق عائد سريع على الاستثمار. على سبيل المثال ، عند اختيار طرق تحسين الشركة.

مع تساوي الأشياء الأخرى ، يتم قبول المشروع الذي لديه أقصر فترة عائد للتنفيذ.

العائد على الاستثمار - صيغة توضح عدد الفترات (السنوات أو الأشهر) التي سيعيد فيها المستثمر استثماره بالكامل. بمعنى آخر ، استرداد. في الوقت نفسه ، يجب أن نتذكر أن الفترة المحددة يجب أن تكون أقصر من الفترة الزمنية التي يتم خلالها استخدام القروض الخارجية.

ما هو مطلوب للحساب

تتطلب فترة الاسترداد (معادلة استخدامها) معرفة المؤشرات التالية:

• تكاليف المشروع - وهذا يشمل جميع الاستثمارات التي تمت منذ إنشائها ؛
• صافي الدخل السنوي هو الإيرادات من تنفيذ المشروع المستلمة للسنة ، ولكن مطروحًا منها جميع التكاليف ، بما في ذلك الضرائب ؛
• الاستهلاك للفترة (السنة) - مبلغ الأموال التي تم إنفاقها على تحسين المشروع وطرق تنفيذه (تحديث وإصلاح المعدات ، وتحسين التكنولوجيا ، وما إلى ذلك) ؛
• مدة التكاليف (بمعنى الاستثمار).

ولحساب عائد الاستثمار المخصوم ، من المهم مراعاة ما يلي:

• استلام جميع الأموال خلال الفترة قيد النظر ؛
• معدل الخصم؛
• فترة الخصم ؛
• الاستثمار الأولي.

صيغة الاسترداد

تحديد فترة عودة الاستثمارات يأخذ في الاعتبار طبيعة الدخل من المشروع. إذا افترضنا أن التدفقات النقدية يتم استلامها بالتساوي طوال عمر المشروع ، فيمكن حساب فترة الاسترداد ، والتي يتم عرض صيغتها أدناه ، على النحو التالي:

حيث T هو العائد على الاستثمار ؛

أنا - الاستثمارات ؛

D هو إجمالي الربح.

في هذه الحالة ، يتكون المبلغ الإجمالي للدخل من الاستهلاك.

لفهم مدى ملاءمة المشروع قيد النظر عند استخدام هذه المنهجية ، سيساعد ذلك على أن تكون القيمة الناتجة لعائد الاستثمار أقل من القيمة التي حددها المستثمر.

في الظروف الحقيقية للمشروع ، يرفض المستثمر ذلك إذا كانت فترة عائد الاستثمار أعلى من القيمة المحددة من قبله. أو يبحث عن طرق لتقليل فترة الاسترداد.

على سبيل المثال ، يستثمر المستثمر 100 ألف روبل في المشروع. دخل المشروع:

• في الشهر الأول بلغ 25 ألف روبل.
• في الشهر الثاني - 35 ألف روبل ؛
• في الشهر الثالث - 45 ألف روبل.

في الشهرين الأولين ، لم يؤتي المشروع ثماره ، حيث أن 25 + 35 = 60 ألف روبل ، وهو أقل من حجم الاستثمارات. وبالتالي ، يمكن فهم أن المشروع قد آتى ثماره في ثلاثة أشهر ، حيث أن 60 + 45 = 105 ألف روبل.

مزايا الطريقة

مزايا الطريقة الموضحة أعلاه هي:

1. سهولة الحساب.
2. الرؤية.
3. إمكانية تصنيف الاستثمارات مع مراعاة القيمة التي يحددها المستثمر.

بشكل عام ، وفقًا لهذا المؤشر ، من الممكن أيضًا حساب مخاطر الاستثمار ، نظرًا لوجود علاقة عكسية: إذا انخفضت فترة الاسترداد ، المشار إليها أعلاه ، فإن مخاطر المشروع تنخفض أيضًا. على العكس من ذلك ، مع زيادة فترة الانتظار للحصول على عائد على الاستثمار ، تزداد المخاطر أيضًا - قد تصبح الاستثمارات غير قابلة للاسترداد.

عيوب الطريقة

إذا تحدثنا عن عيوب الطريقة ، فمن بينها: عدم دقة الحساب ، لأنه عند حسابه ، لا يؤخذ عامل الوقت في الاعتبار.

في الواقع ، فإن العائدات التي سيتم استلامها خارج فترة العودة لا تؤثر على فترتها بأي شكل من الأشكال.

من أجل حساب المؤشر بشكل صحيح ، من المهم أن نفهم من خلال الاستثمار تكاليف تكوين الأصول الثابتة للمؤسسة وإعادة بنائها وتحسينها. نتيجة لذلك ، لا يمكن أن يأتي تأثيرهم على الفور.

المستثمر ، عند استثمار الأموال في تحسين أي اتجاه ، ملزم بفهم حقيقة أنه بعد مرور بعض الوقت فقط سيحصل على قيمة غير سلبية للتدفق النقدي لرأس المال. لهذا السبب ، من المهم استخدام طرق ديناميكية في الحسابات التي تدفقات الخصم ، مما يجعل سعر النقود يصل إلى نقطة واحدة في الوقت المناسب.

ترجع الحاجة إلى مثل هذه الحسابات المعقدة إلى حقيقة أن سعر المال في تاريخ بدء الاستثمار لا يتطابق مع قيمة المال في نهاية المشروع.

طريقة الحساب المخصوم

تتضمن فترة الاسترداد ، التي يتم عرض صيغتها أدناه ، مراعاة عامل الوقت. هذا هو حساب NPV - صافي القيمة الحالية. يتم الحساب وفقًا للصيغة:

حيث T - فترة عودة الأموال ؛

IC - الاستثمار في المشروع ؛

FV - الدخل المخطط للمشروع.

يؤخذ هذا في الاعتبار وبالتالي يتم خصم الدخل المخطط باستخدام معدل الخصم. يشمل هذا المعدل مخاطر المشروع. من بينها أهمها:

• مخاطر التضخم؛
• مخاطر غير هادفة للربح.

يتم تعريفها جميعًا كنسب مئوية وملخصة. يتم تحديد معدل الخصم على النحو التالي: + جميع مخاطر المشروع.

إذا كان تدفق الأموال ليس هو نفسه

إذا كانت الإيرادات من المشروع مختلفة كل عام ، فسيتم تحديد صيغة استرداد التكلفة التي تمت مناقشتها في هذه المقالة في عدة خطوات.

1. أولاً ، من الضروري تحديد عدد الفترات (علاوة على ذلك ، يجب أن يكون عددًا صحيحًا) عندما يصبح مبلغ الربح على الإجمالي التراكمي قريبًا من مبلغ الاستثمارات.
2. ثم من الضروري تحديد الرصيد: من حجم الاستثمارات ، نطرح مبلغ الدخل المتراكم من المشروع.
3. بعد ذلك ، يتم تقسيم قيمة الرصيد غير المكتشف على قيمة التدفقات النقدية الداخلة للفترة التالية من الزمن. المؤشر الاقتصادي الرئيسي في هذه الحالة هو معدل الخصم ، والذي يتم تحديده في كسور من الوحدة أو كنسبة مئوية في السنة.

الاستنتاجات

تُظهر فترة الاسترداد ، التي تمت مناقشة صيغتها أعلاه ، الفترة الزمنية التي سيحدث فيها العائد الكامل على الاستثمار وستأتي اللحظة التي سيبدأ فيها المشروع في تحقيق الدخل. يتم تحديد خيار الاستثمار مع أقصر فترة عائد.

للحساب ، يتم استخدام عدة طرق لها خصائصها الخاصة. أبسطها هو تقسيم مبلغ التكاليف على مبلغ الإيرادات السنوية التي يجلبها المشروع الممول.

فترة الاسترداد لمشروع استثماري هي المؤشر الأكثر شيوعًا لتقييم جدوى الاستثمار.

تساهم بساطة الحساب ووضوحه في هذه الشعبية. في الواقع ، إذا تم إبلاغ المستثمر أنه في غضون عام ستتم إعادة استثماراته إليه ، وبعد ذلك سيحصل على أرباح من المشروع ، فإنه يدرك أن الأمر يستحق الاستثمار في المشروع ، حتى دون الاهتمام بحجم الأرباح.

كونه مؤشرًا ثابتًا ، فإنه يُظهر للمستثمر ، حتى شهر ، فترة عائد استثماره في المشروع.

يستخدم هذا المؤشر أيضًا لتحديد خيار الاستثمار ، من عدة خيارات ، ويتم إعطاء الأفضلية للمشروع ذي أقصر فترة استرداد.

فترة الاسترداد لمشروع الاستثمار هي نسبة الاستثمار الأولي في المشروع إلى متوسط ​​الربحية السنوية للمشروع.إذا كان هناك العديد من المستثمرين ، فسيحسب كل منهم فترة استرداد استثماراته في مشروع استثماري، أي. نسبة استثماره في المشروع إلى متوسط ​​دخله السنوي في هذا المشروع.

يتم حساب فترة الاسترداد لمشروع استثماري وفقًا للصيغة:

• PP - فترة الاسترداد بالسنوات ؛
• آيو - الاستثمار الأولي في المشروع بالروبل ؛
• CFcr - متوسط ​​الدخل السنوي للمشروع بالروبل.

نظرًا لأنه ليس من الممكن دائمًا تحديد متوسط ​​الدخل السنوي ، يتم حساب مردود مشروع استثماري وفقًا للصيغة:

• CFt - استلام الدخل من المشروع في السنة t ؛
• n هو عدد السنوات.

يمكن حساب فترة الاسترداد في شهور أو حتى أيام.

فيما يلي مثال لحساب فترة الاسترداد لاستثمار في مطعم:

التغيير من الأحمر (الخسائر) إلى اللون الاخضر(الربح) في السطر الأخير من الحساب يوضح فترة الاسترداد لهذا المشروع ، وهي 7 أشهر.

إذا كان التدفق النقدي من الاستثمار غير ذي صلة ، أي خلال فترة تقييم المشروع ، هناك سنوات تؤدي إلى الخسارة ، ثم يصبح حساب الاسترداد مستحيلاً.

لن يعكس العائد الحقيقي على الاستثمار.

الشكل أعلاه لا يأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود. النقود في كل فترة لها سعرها الخاص الذي يعتمد على العديد من العوامل ؛ التضخم في الدولة ، تكلفة القروض ، كفاءة الاقتصاد ، إلخ. لذلك ، عند حساب فعالية الاستثمارات ، يتم أخذ قيمة الأموال في الفترات المستقبلية في الاعتبار ويتم رفع قيمتها إلى نقطة زمنية محددة (وقت التقييم). هذه العملية تسمى الخصم. يمكن إجراء حساب الاسترداد مع مراعاة الخصم تدفقات نقدية. هذا يحدد فترة الاسترداد ويتم تحديده بواسطة الصيغة:

DPP = ن إذا

• DPP - فترة الاسترداد ، مع مراعاة تكلفة المال ؛
• ص - عامل الخصم في شكل معدل فائدة لإعادة حساب التدفقات النقدية إلى قيمة القيمة الحالية للنقود.

من معادلات حساب فترة الاسترداد المخصومة ، يمكن ملاحظة أنها ستكون دائمًا أكبر من فترة الاسترداد الثابتة. يتضح هذا من خلال الحساب أدناه:

DPP هو 8 أشهر.

كلا هذين المؤشرين (PP و DPP) لهما عيب مشترك ، هم لا تأخذ في الاعتبار التدفقات النقدية بعد فترة استرداد الاستثمار.ويمكن للتدفقات النقدية بعد العائد على الاستثمار أن تغير رأي المستثمر حول فعالية المشروع. لذلك فإن مؤشرات العائد على الاستثمار هي مؤشرات مساعدة في تقييم فعالية المشاريع الاستثمارية ، حيث المؤشرات الرئيسية هي صافي القيمة الحالية للمشروع الاستثماري (NPV) ، ومعدل العائد الداخلي للمشروع الاستثماري (IRR) والعائد على الاستثمار (PI).

إذا كان لمشروعين أو أكثر نفس المؤشرات الرئيسية ، يتم استخدام فترة استرداد المشروع الاستثماري لاتخاذ القرار النهائي بشأن اختيار الخيار.

لكن في بعض الأحيان يكون من الأهم للمستثمر أن يتلقى استثماراته في مشروع ما في وقت قصير ، فإن المؤشر الرئيسي هو فترة الاسترداد.

تعتمد فترة الاسترداد بشكل كبير على بدء الاستثمار ووجود "نوافذ" في عملية الاستثمار. هذا النوع من التوقف (التكنولوجي والقسري) في عملية تنفيذ مشروع استثماري يزيد من فترة الاسترداد. على سبيل المثال ، في عملية الاستثمار في كائن قيد الإنشاء ، يمكن أن يصل الوقت بين تكاليف ما قبل الاستثمار وتكاليف البناء الفعلي إلى عامين ، مما يزيد بشكل كبير من مردود المشروع.

بشكل عام ، مؤشرات فترات الاسترداد للمشاريع الاستثمارية مفيدة و العناصر الضروريةحساب مؤشرات فعاليتها. حسابها ليس صعبًا ولا يتطلب طرقًا معقدة ؛ لذلك ، على الرغم من أوجه القصور فيها ، فإنها ستستمر في العمل كدليل إرشادي لتقييم وتحديد جدوى المشاريع الاستثمارية.

إذا كنت قد فكرت يومًا في بدء عمل تجاري ، فستكون إحدى أهم المشكلات التي تقلقك من تحقيق الربح. هذا هو المؤشر الذي يشكل ربحية العمل.

عزيزي القارئ! تتحدث مقالاتنا عن طرق نموذجية لحل المشكلات القانونية ، ولكن كل حالة فريدة من نوعها.

إذا أردت أن تعرف كيف تحل مشكلتك بالضبط - اتصل بنموذج المستشار عبر الإنترنت على اليمين أو اتصل عبر الهاتف.

إنه سريع ومجاني!

بعد كل شيء ، لا يعتمد فقط على صافي دخل العميل ، ولكن أيضًا على فترة الاسترداد للمؤسسة. هذا هو الوقت الذي ستعيد فيه الأموال التي استثمرت فيها هذه الشركةأو شركة. هذا المؤشر لا يستخدم فقط للشركات. كما أنها تحظى بشعبية عند حساب الاستثمارات على الاستثمارات. دعنا نتعرف على كيفية حساب فترة الاسترداد للشركة بشكل صحيح ومدى أهمية هذا المؤشر.

تعريف

فترة بسيطة يؤتي ثمارها استثمار أو أموال مستثمرة في شركة ما- هذه هي الفترة من استثمار الأموال إلى لحظة عودتها. وتجدر الإشارة إلى أنه لم يتم النظر في جميع الأموال الواردة. وفقط إذا جاز التعبير. أي ، هذه هي اللحظة التي تم فيها إجراء المعاملات المالية الأولى ، ثم المدة حتى عادت في شكل صافي الدخل.

عند وضع خطة عمل أو الحصول على امتياز أو قرض لبدء عمل تجاري ، فإن إحدى أهم النقاط هي فترة استرداد المشروع أو الاستثمار.

لذا فإن المردود- هذه هي الفترة التي سيصبح فيها عدد الدخل أكبر من الرقم والتكاليف ، وبالتالي يتم حظرها. إذا أخذنا في الاعتبار حقيقة أن بعض الشركات تتطلب استثمارًا ثابتًا ، بالإضافة إلى حقيقة أن الدخل غير مستقر للغاية وقابل للتغيير ، فيمكن القول أن فترة الاسترداد هي قيمة نسبية للغاية تظل ديناميكية في أي وقت.

بمعنى ، إذا تم تطبيق الدخل والمصروفات على محور الإحداثيات وعرضها كخط مستقيم ، ومحور OY كقيمة نقدية ، و OX كوقت ، فسنحصل على رسم بياني. المكان الذي يعبر فيه الخط المستقيم OH سيتم اعتباره بداية المردود الكامل.

ما هي فترة الخصم؟

إذا كنت بحاجة إلى حساب فترة الاسترداد ليس فقط لنشاط تجاري ، ولكن للاستثمارات النقدية ، فمن الأفضل استخدام مؤشر له اسم - فترة الاسترداد المخصومة. توضح هذه القيمة أيضًا الوقت المطلوب للعائد الكامل لأموال الاستثمار.

الفرق الوحيد هو أنه يأخذ في الاعتبار قيمة المال ، والتي تتغير بمرور الوقت ، أي التضخم. إنه مفيد لأنه ، على عكس فترة الاسترداد المعتادة ، تأخذ هذه القيمة في الاعتبار المخاطر المالية بشكل أكثر دقة ، لأنها تأخذ في الاعتبار إمكانية التضخم.

بفضله يمكنك مقارنة الأسعار هذا العام ، وكذلك تلك التي ستكون مع فترة الاسترداد الكاملة.

ولكن ، تجدر الإشارة إلى أنه نظرًا لأن التضخم قيمة تقريبية وغير مستقرة ، فإن هذا المؤشر ديناميكي ، وبالتالي فإن حسابه الدقيق مستحيل أيضًا وقد يكون مع الانحرافات.

العيب الوحيد الذي ينطوي عليه الاسترداد من حيث القيمة الحالية هو أن القيمة لا تأخذ في الاعتبار مبلغ الأموال المستثمرة بعد مرور فترة الاسترداد الكاملة.

ما الذي تحتاج إلى معرفته لحساب مردود مشروع استثماري؟

1. تكاليف المشروع- وهذا يشمل الجميع الاستثمارات النقديةالتي تم صنعها منذ البداية.
2. صافي ربح العام- هذه هي الأموال التي سيحصل عليها الكائن في غضون عام ، باستثناء الضرائب والتكاليف الأخرى.
3. الإهلاك في السنة- هذا هو المبلغ الذي سينفقه الكائن على تحسين مشروعه (تحديث المعدات ، إلخ).
4. مدة الاستثمار.

1. استلام جميع الأموال التي تم إجراؤها لفترة زمنية معينة.
2. معدل الخصم للمال.
3. الفترة التي تم فيها الخصم.
4. الاستثمار الأصلي الذي تم استثماره.

1. معدل الخصم.
2. فترة بداية إدخال الأموال في المشروع الاستثماري.
3. فترة تقييم هذه الاستثمارات وأرباحها.

كيفية حساب؟

1. تقدم العديد من المواقع موارد متنوعة عبر الإنترنت لحساب فترة الاسترداد.وفقًا للخبراء ، يعد هذا الموقع http://www.online-electric.ru/econom/338.php هو الأكثر ملاءمة عند تلخيص وحساب فترة الاسترداد. عند دخولك إلى الموقع ، سترى نموذجًا تحتاج فيه إلى إدخال بياناتك ، مثل تكلفة استثمارك في مشروع تجاري أو استثماري ، وحصة الأرباح التي تتلقاها ، ومقدار الاستهلاك الذي تنفقه ، والخصم معدل. بعد ملء هذا النموذج بالروبل ، سيمنحك قيمًا في الوقت المناسب ، مما يعني فترة الاسترداد لهذا المشروع.
2. أيضًا ، يمكن حساب هذا المؤشر في EXCEL، ولكن هذا هو المكان الذي تصبح فيه الأمور أكثر تعقيدًا. لذلك ، سوف تحتاج إلى عمل جدول حيث تقوم بتدوين عدد السنوات ومقدار الاستثمارات والتدفقات النقدية وصافي التدفقات النقدية. بعد ذلك ، ستحتاج إلى إدخال صيغة تمنحك قيم صافي التدفق المخصوم. في الخلية حيث ستتوقف القيمة عن أن تكون سالبة وستكون هناك فترة استرداد. يعد حساب المؤشر بهذه الطريقة أكثر تعقيدًا بعض الشيء ، لكنه يقوم على الفور بإعداد المواد المرئية لك إذا كنت في حاجة إليها.
3. وربما الأكثر بالطريقة المعتادةسيكون هناك حساب قيمة معينةيدويا.للقيام بذلك ، سنأخذ الصيغة: الفترة التي سيدفع فيها الاستثمار = تكاليف المشروع / صافي الدخل المستلم + الإهلاك الذي تم إنفاقه سنويًا + مدة الاستثمار. أو يمكنك استخدام الصيغة: فترة الاسترداد المخصومة = الدخل من الأموال المستلمة لفترة معينة / (1 + النسبة المئوية للدخل المخصوم) الفترة ≥ الاستثمار الأولي.

مثال

دعنا نتخيل أنك تفتح مشروعك الخاص ، والذي يتطلب استثمارات استثمارية لمدة عام تقريبًا ، بالإضافة إلى استثمار مبدئي قدره 150000 روبل. كل عام ، سيحصل المستثمرون على 50000.

لذلك ، بعد إجراء الحسابات ، نحصل على:

وفقًا للجدول ، نرى أن فترة الاسترداد للمشروع هي بالضبط 5 سنوات.

العوامل المؤثرة في فترة الاسترداد

يحدد الخبراء نوعين من العوامل التي يمكن أن تؤثر على فترة الاسترداد لمشروع الاستثمار:

1. خارجيهذه عوامل لا يتحكم فيها المالك تقريبًا. وتشمل هذه:
   • استئجار المباني ، مما يؤدي إلى زيادة التكاليف وبالتالي تقليل الدخل ؛ إذا تم أخذ رأس المال الأولي على سبيل الائتمان ، فمن الجدير النظر في فترة عائده ؛
   • النفقات غير المتوقعة ، أو حالات الطوارئ التي تتطلب استثمارات نقدية ؛
2. المصاريف المحلية- هذه هي تلك التي تعتمد كليًا على المالك والعمل. لذلك ، اعتمادًا على نوع الاستراتيجية التي يختارها الرئيس ، يمكننا التحدث عن التكاليف المختلفة داخل الشركة. أهمها كفاءة الطاقة ، فضلا عن المتانة.

فترة الاسترداد هي الفترة الزمنية التي يستغرقها الاستثمار الأولي للسداد. يتم التعبير عن فترة الاسترداد بالسنوات أو أجزاء منها. على سبيل المثال ، إذا استثمرت شركة 300000 دولار في إنتاج جديد ، ثم جلب هذا الإنتاج 100000 دولار سنويًا ، فإن فترة الاسترداد ستكون 3.0 سنوات (300000 ٪ استثمار أولي / 100000 دولار سنويًا). مع فترة استرداد أقصر أفضل ، لأن التكاليف الأولية للمستثمر معرضة للخطر لفترة زمنية أقصر. يُطلق على الحساب المستخدم للحصول على فترة الاسترداد طريقة الاسترداد. هذا هو واحد من أكثر طرق بسيطةتقييمات الاستثمار. ولكن على عكس الصيغ الأخرى ، لا تتضمن هذه الصيغة حساب الأرباح اللاحقة.

جوهر الصيغة البسيطة

صيغة الاسترداد بسيطة للغاية. قسّم التكاليف النقدية (التي من المفترض أن تستثمر في بداية المشروع) على مقدار الدخل الصافي من المشروع في السنة (والذي من المفترض أن يكون هو نفسه). رياضيا يبدو كالتالي:

إذا كان التدفق النقدي متقطعًا ، فيجب عليك حساب إجمالي التدفق النقدي لكل فترة ثم استخدام الصيغة التالية لفترة الاسترداد:

حيث B هي القيمة المطلقة لإجمالي التدفق النقدي في نهاية الفترة A ، و C هي إجمالي التدفق النقدي في الفترة اللاحقة.

حساب فترة الاسترداد في Excel

قبل Excel 2013 ، لم تكن هناك وظائف مالية "أصلية" في هذا البرنامج لحساب فترة الاسترداد. في عام 2012 ، أصدر المؤلف Abraham A. مكتبة للوظائف المالية في Excel تسمى الوظيفة الإضافية TadXL. تحتوي هذه الوظيفة الإضافية على الكثير من الميزات المالية التي لم تقدمها Microsoft بعد.

يعد استخدام وظائف tadXL مثل tadPP ، وإيجاد فترات الاسترداد في Excel 2007 و 2010 و 2013 أمرًا سهلاً للغاية. لنأخذ التدفقات النقدية من استثماراتنا السابقة ، للعثور على فترة الاسترداد في Excel ، يجب عليك إدخال الأمر التالي: = tadPP ((- 100 ، 60 ، 60 ، 60 ، 60)) 1.666666667 أو = tadPP (A1: E1) .

إذا كنت مهتمًا بالبحث عن فترة استرداد واقعية ، فابحث عن فترة زمنية يتم فيها استرداد جميع التكاليف. على سبيل المثال ، كانت حركة صناديق الاستثمار -150 ، 60 ، 60 ، 60 ، -50 ، 60 ، حيث يوجد حجم صادر وسيط قدره 50 مليونًا. للعثور على فترة الاسترداد في Excel ، استخدم الوظائف من tadXL ، والتي تسمى tadTPP ، حيث TTP هي فترة الاسترداد. مثل هذا: = tadTPP ((-150، 60، 60، 60، -50، 60)) 4.333333333. تختلف فترة الاسترداد الآن تمامًا عن الاستثمارات المبكرة حيث كنت مهتمًا فقط باستعادة القيمة الأصلية.

فترة الاسترداد. مثال

تفكر إحدى شركات الأخشاب في شراء منشار شريطي قيمته 50000 دولار أمريكي والذي سيحقق أرباحًا صافية قدرها 10 آلاف دولار. فترة الاسترداد لهذه الاستثمارات الرأسمالية هي 5.0 سنوات. تفكر الشركة أيضًا في شراء حزام ناقل بقيمة 36000 دولار والذي سيقلل من تكلفة المنشار بما لا يقل عن 12000 دولار في السنة. فترة الاسترداد ، في هذه الحالة ، ستكون 3.0 سنوات. إذا كان لدى الشركة أموال كافية للاستثمار في أحد هذه المشاريع ، وإذا تم استخدام طريقة الاسترداد فقط للحل ، فإن شراء حزام ناقل سيكون حلاً أفضل.

طريقة الاسترداد. المميزات والعيوب

حساب فترة الاسترداد مفيد من وجهة النظر. لأنه يحسب مقدار الوقت الذي سيكون فيه الاستثمار الأولي في خطر. إذا كنت ستقوم بتحليل الاستثمارات المحتملة باستخدام طريقة الاسترداد ، فستختار بشكل عام تلك الاستثمارات التي لها فترة استرداد سريعة وترفض تلك التي لديها فترة أطول. يعد هذا مفيدًا في الصناعات التي يصبح فيها الاستثمار سريعًا عتيقًا ، وحيث سيكون العائد الكامل على الاستثمار الأولي مشكلة كبيرة.

على الرغم من استخدام طريقة الاسترداد على نطاق واسع نظرًا لبساطتها ، إلا أن لها العيوب التالية:

1. قلة المدة. ينتهي عمر الأصل فورًا بعد أن يؤتي الاستثمار الأولي ثماره ، أي أنه لا توجد فرصة لتلقي تدفقات نقدية إضافية. طريقة الاسترداد لا توفر العمر الافتراضي للأصول.
2. التدفقات النقدية الإضافية. لا يأخذ المفهوم في الاعتبار وجود أي تدفقات نقدية إضافية قد تنشأ نتيجة للاستثمارات في فترات بعد السداد الكامل.
3. الربحية. تركز طريقة الاسترداد فقط على الوقت المستغرق لاسترداد الاستثمار الأولي. أي أنه لا يتتبع الربحية النهائية للمشروع على الإطلاق. وبالتالي ، قد تعني الطريقة أن المشروع الذي له فترة استرداد قصيرة ، ولكن بدون ربحية إجمالية ، أفضل من المشروع الذي يتطلب فترة استرداد طويلة الأجل ، ولكن لديه ربحية كبيرة وطويلة الأجل.

لماذا تعتبر فترة الاسترداد القصيرة أفضل من فترة الاسترداد الأطول؟

في ظل ظروف متساوية ، سيكون الاستثمار الذي يؤتي ثماره في فترة زمنية قصيرة أفضل للأسباب التالية:

• يتم استرداد تكاليف الاستثمار أو التشغيل في وقت أقرب ومن المرجح أن تكون متاحة للاستخدام مرة أخرى.
• فترة الاسترداد القصيرة أقل خطورة.

من المعتقد بشكل عام أنه كلما طال الوقت اللازم لتغطية الأموال ، زادت عدم اليقين في النتائج الإيجابية. لهذا السبب ، غالبًا ما يُنظر إلى فترة الاسترداد على أنها مقياس للمخاطرة ، أو معيار مخاطر يجب الوفاء به قبل إنفاق الأموال.

تُستخدم صيغة الاسترداد لإجراء عمليات حسابية سريعة ولا ينبغي عمومًا استخدامها كمعيار وحيد للموافقة على الاستثمار. لكنها أداة مفيدة.