Depende del período de recuperación. Período de recuperación de las inversiones de capital - fórmula
Período de recuperación de la inversión de PP
El período de recuperación de una inversión es el tiempo que tarda una inversión en generar suficientes flujos de efectivo para recuperar los costos de inversión. Junto con el Valor Presente Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR), se utiliza como herramienta de evaluación de inversiones.
El ROI es una métrica excelente que le brinda una forma simplificada de saber cuánto tiempo le tomará a una empresa recuperar los gastos iniciales. Esto es de particular importancia para las empresas ubicadas en países con sistemas financieros frágiles, o empresas asociadas con tecnología avanzada, donde la obsolescencia rápida de los productos es la norma, lo que hace que la recuperación rápida de los costos de inversión sea un tema importante.
La fórmula general para calcular el período de recuperación de una inversión es:
Corriente (PP) - período de recuperación de las inversiones;
n es el número de períodos;
CFt - entrada Dinero en el periodo t;
Io - el valor de la inversión inicial en el período cero.
Definido: como el tiempo que tarda una inversión en generar suficientes flujos de efectivo para recuperar los costos de inversión.
Caracteriza: riesgo financiero.
Dependiendo del objetivo, es posible calcular el período de recuperación de las inversiones con diferente precisión (ejemplo No. 1). En la práctica, a menudo ocurre una situación en la que en los primeros períodos hay una salida de fondos y luego la suma de las salidas de efectivo se coloca en el lado derecho de la fórmula en lugar de Io.
Ejemplo 1. Cálculo del período de recuperación de las inversiones.
El tamaño de la inversión es de $115,000.
Renta de inversiones en el primer año: $32,000;
en el segundo año: $41,000;
en el tercer año: $43.750;
en el cuarto año: $38250.
Determinemos el período después del cual la inversión da sus frutos.
La suma de los ingresos de 1 y 2 años: 32 000 + 41 000 = $73 000, que es menos que la inversión de $115 000.
La cantidad de ingresos para 1, 2 y 3 años: 73 000 + 43 750 = 116 750 es más de 115 000, lo que significa que el reembolso de los gastos iniciales se producirá antes de los 3 años.
Suponiendo que las entradas de efectivo se distribuyen uniformemente a lo largo del período (por defecto, se supone que el efectivo se recibe al final del período), entonces se puede calcular el resto del tercer año.
Resto = (1 - (116750 - 115000)/43750) = 0,96 años
Respuesta: el período de recuperación es de 3 años (más precisamente, 2,96 años).
Ejemplo #2. Cálculo del período de recuperación de las inversiones.
El monto de la inversión es de $12800.
Renta de inversiones en el primer año: $7360;
en el segundo año: $5185;
en el tercer año: $6270.
Calcular el periodo de recuperación de la inversión.
Determine el período después del cual la inversión da sus frutos.
La suma de los ingresos de 1 y 2 años: 7360 + 5185 = $12545, que es menos que la inversión de $12800.
La cantidad de ingresos para 1, 2 y 3 años: 12545 + 6270 = 18815 es más de 12800, lo que significa que el reembolso de los gastos iniciales se producirá antes de los 3 años.
Suponiendo que las entradas de efectivo se distribuyen uniformemente durante todo el período, puede calcular el resto a partir del tercer año.
Resto = (1 - (18815 - 12800)/6270) = 0,04 años.
Respuesta: el período de recuperación es de 3 años (más precisamente, 2,04 años).
Puede calcular fácilmente el período de recuperación de su proyecto utilizando la fórmula: A = B / C, donde A es el indicador de recuperación del proyecto; B es el monto invertido en el proyecto; C es el beneficio neto anual de la implementación del proyecto. Como podemos ver, con la ayuda de simples cálculos matemáticos, recibirá un período específico que será necesario para devolver los fondos que invirtió en el proyecto.
Es importante considerar que esta fórmula de cálculo solo funciona si se cumplen los siguientes requisitos, a saber:
En todos los casos de inversión, las inversiones deben hacerse una sola vez;
Todos los casos en que se invirtieron fondos deben tener el mismo período de existencia económica;
Después de invertir los fondos, cada año el inversor recibirá la misma cantidad de dinero durante todo el período del proyecto de inversión.
Un ejemplo de cálculo del período de recuperación de un proyecto de inversión
Un ejemplo de alquiler de un apartamento, habitación o casa. Digamos que invirtió en bienes raíces y compró una casa de $100,000 para alquilarla. Espera recibir $600 en alquiler cada mes. ¿Cuál es el período de recuperación de un proyecto de este tipo? Es muy fácil calcular esto refiriéndose a nuestra fórmula.
B = $100,000 / C = $600 / mes ($7200 / año), por lo tanto A = 100000 / 7200 = 14 años. Es decir, después de 14 años, devolverá completamente los fondos invertidos y comenzará a recibir una ganancia neta.
(PP es la tasa de rendimiento del proyecto de inversión; Io es el tamaño de la inversión inicial; P es el flujo de caja anual neto de la implementación del caso).
Cálculo del período de recuperación de las inversiones según la fórmula.
Para una comprensión más completa de cómo calcular el período de recuperación, considere un ejemplo. Digamos que la empresa realizó inversiones únicas, cuyo monto ascendió a 50 millones de tenge. Ingreso neto anual: 20 millones de tenge. Para determinar el período de recuperación, debe realizar la siguiente acción:
Por lo tanto, la inversión se amortizará en 2,5 años.
Coeficiente de eficiencia económica global de las inversiones de capital (E)
donde P - beneficio anual,
K - inversiones de capital.
Período de recuperación (T)
Beneficio de ser:
Ganancia - diferencia entre ingresos y gastos.
La ganancia sobre los servicios vendidos (P) se calcula mediante la fórmula:
donde B es el ingreso previsto por la venta de bienes o servicios a precios corrientes (excluyendo IVA, impuestos especiales, descuentos comerciales y ventas);
C - el costo total de los bienes o servicios vendidos en el próximo período.
Fórmulas generales para el cálculo del beneficio.
Beneficio bruto= ingresos - costo de los bienes vendidos o servicios
Ganancias / pérdidas por ventas (ventas)= ganancia bruta - costos * costos en este caso- gastos de venta y gestión
Beneficio/pérdida antes de impuestos= utilidad de ventas ± ingresos y gastos operativos ± ingresos y gastos no operativos.
Utilidad neta (pérdida= ingresos - costo de los bienes - gastos (gerenciales y comerciales) - otros gastos - impuestos
Ingreso\u003d ingresos (facturación) - costo (o precio de compra) de bienes o servicios
Beneficio operativo\u003d ganancia bruta - costos operativos * costos operativos - los costos de la empresa para procesar materias primas y componentes en un producto o servicio terminado
Es uno de los indicadores importantes en su evaluación. El periodo de recuperación para los inversores es fundamental. Generalmente caracteriza cuán líquido y rentable es el proyecto. Para determinar correctamente la optimización de las inversiones, es importante comprender cómo se obtiene y calcula el indicador.
El significado del cálculo.
Uno de los indicadores más importantes para determinar la efectividad de las inversiones es el período de recuperación. Su fórmula muestra durante qué período de tiempo los ingresos del proyecto cubrirán todos los costos únicos del mismo. El método permite calcular el tiempo de devolución de los fondos, que luego el inversor correlaciona con su período económicamente ventajoso y aceptable.
El análisis económico implica el uso de varios métodos en el cálculo de los indicadores anteriores. se usa si análisis comparativo para determinar el proyecto más rentable. Es importante al mismo tiempo que no se utilice como principal y único parámetro, sino que se calcule y analice en conjunto con el resto, mostrando la efectividad de una u otra opción de inversión.
El cálculo del período de recuperación como indicador principal se puede utilizar si la empresa tiene como objetivo un rápido retorno de la inversión. Por ejemplo, a la hora de elegir formas de mejorar la empresa.
En igualdad de condiciones, se acepta para la ejecución el proyecto con el período de retorno más corto.
Retorno de la inversión: una fórmula que muestra el número de períodos (años o meses) durante los cuales el inversor devolverá su inversión en su totalidad. En otras palabras, un reembolso. Al mismo tiempo, debe recordarse que el período mencionado debe ser más corto que el período de tiempo durante el cual se lleva a cabo el uso de préstamos externos.
Lo que se necesita para el cálculo.
El periodo de recuperación (la fórmula para su uso) requiere el conocimiento de los siguientes indicadores:
- costos del proyecto: esto incluye todas las inversiones realizadas desde su inicio;
- el ingreso neto por año es el ingreso de la implementación del proyecto recibido para el año, pero menos todos los costos, incluidos los impuestos;
- depreciación para el período (año): la cantidad de dinero que se gastó en mejorar el proyecto y los métodos de implementación (modernización y reparación de equipos, mejora de la tecnología, etc.);
- duración de los costos (es decir, inversión).
Y para calcular el retorno de la inversión descontado, es importante tener en cuenta:
- recepción de todos los fondos hechos durante el período bajo consideración;
- tasa de descuento;
- período para el cual descontar;
- inversión inicial.
Fórmula de recuperación
La determinación del período de retorno de las inversiones tiene en cuenta la naturaleza de los ingresos del proyecto. Si se supone que los flujos de efectivo se reciben uniformemente a lo largo de la vida del proyecto, el período de recuperación, cuya fórmula se presenta a continuación, se puede calcular de la siguiente manera:
Donde T es el retorno de la inversión;
I - inversiones;
D es el beneficio total.
En este caso, el monto total de los ingresos consiste en una depreciación.
Para comprender cuán conveniente es el proyecto en consideración al usar esta metodología, ayudará que el valor resultante del retorno de la inversión sea menor que el establecido por el inversionista.
En las condiciones reales del proyecto, el inversor lo rechaza si el plazo de retorno de las inversiones es superior al valor límite fijado por él. O está buscando métodos para reducir el período de recuperación.
Por ejemplo, un inversor invierte 100 mil rublos en un proyecto. Ingresos del proyecto:
- en el primer mes ascendió a 25 mil rublos;
- en el segundo mes - 35 mil rublos;
- en el tercer mes - 45 mil rublos.
En los primeros dos meses, el proyecto no dio sus frutos, ya que 25 + 35 = 60 mil rublos, que es inferior a la cantidad de inversiones. Por lo tanto, se puede entender que el proyecto dio sus frutos en tres meses, ya que 60 + 45 = 105 mil rublos.
Ventajas del método
Las ventajas del método descrito anteriormente son:
- Facilidad de cálculo.
- visibilidad.
- Posibilidad de clasificar las inversiones teniendo en cuenta el valor fijado por el inversor.
En general, de acuerdo con este indicador, también es posible calcular el riesgo de la inversión, ya que existe una relación inversa: si el período de recuperación, cuya fórmula se indica anteriormente, disminuye, los riesgos del proyecto también disminuyen. Por el contrario, con un aumento en el período de espera para el retorno de la inversión, el riesgo también aumenta: las inversiones pueden volverse irrecuperables.
Desventajas del método.
Si hablamos de las deficiencias del método, entre ellas se encuentran: la inexactitud del cálculo, debido a que al calcularlo, no se tiene en cuenta el factor tiempo.
De hecho, el importe que se reciba fuera del plazo de devolución no afecta en modo alguno a su plazo.
Para calcular correctamente el indicador, es importante entender por inversiones los costos de formación, reconstrucción y mejora de los activos fijos de la empresa. Como resultado, el efecto de ellos no puede venir de inmediato.
Un inversor, cuando invierte dinero en la mejora de cualquier dirección, está obligado a comprender el hecho de que solo después de un tiempo recibirá un valor no negativo del flujo de efectivo del capital. Debido a esto, es importante utilizar métodos dinámicos en los cálculos que descuentan los flujos, llevando el precio del dinero a un punto en el tiempo.
La necesidad de cálculos tan complejos se debe a que el precio del dinero en la fecha de inicio de la inversión no coincide con el valor del dinero al final del proyecto.
Método de cálculo descontado
El periodo de recuperación, cuya fórmula se presenta a continuación, implica tener en cuenta el factor tiempo. Este es el cálculo del VAN - valor presente neto. El cálculo se realiza según la fórmula:
donde T - el período de devolución de fondos;
IC - inversión en el proyecto;
FV - ingreso planificado para el proyecto.
Esto se tiene en cuenta y, por lo tanto, los ingresos planificados se descuentan utilizando la tasa de descuento. Esta tasa incluye los riesgos del proyecto. Entre ellos se encuentran los principales:
- riesgos de inflación;
- riesgos de las organizaciones sin fines de lucro.
Todos ellos se definen como porcentajes y se resumen. La tasa de descuento se determina de la siguiente manera: + todos los riesgos del proyecto.
Si el flujo de dinero no es el mismo
Si los ingresos del proyecto son diferentes cada año, la fórmula de recuperación de costos que se analiza en este artículo se determina en varios pasos.
- Primero, es necesario determinar el número de períodos (además, debe ser un número entero) cuando la cantidad de ganancias en un total acumulado se acerca a la cantidad de inversiones.
- Luego es necesario determinar el saldo: de la cantidad de inversiones, restamos la cantidad acumulada de ingresos del proyecto.
- Después de eso, el valor del saldo descubierto se divide por el valor de las entradas de efectivo del próximo período de tiempo. El principal indicador económico en este caso es la tasa de descuento, que se determina en fracciones de unidad o como porcentaje anual.
conclusiones
El período de recuperación, cuya fórmula se discutió anteriormente, muestra durante qué período de tiempo se producirá un retorno total de la inversión y llegará el momento en que el proyecto comenzará a generar ingresos. Se selecciona la opción de inversión con el período de retorno más corto.
Para el cálculo se utilizan varios métodos, que tienen sus propias características. La más simple es dividir la cantidad de costos por la cantidad de ingresos anuales que genera el proyecto financiado.
El período de recuperación de un proyecto de inversión es el indicador más popular para evaluar la viabilidad de las inversiones.
La simplicidad del cálculo y su claridad contribuye a esta popularidad. De hecho, si a un inversor se le informa que en un año se le devolverán sus inversiones y luego recibirá los dividendos del proyecto, entiende que vale la pena invertir en el proyecto, incluso sin estar interesado en el tamaño de los dividendos.
Al ser un indicador estático, muestra al inversor, hasta un mes, el plazo de retorno de su inversión en el proyecto.
Este indicador también se utiliza para seleccionar una opción de inversión, de varias opciones, se da preferencia al proyecto con el período de recuperación más corto.
El período de recuperación de un proyecto de inversión es la relación entre la inversión inicial en el proyecto y la rentabilidad anual promedio del proyecto. Si hay varios inversores, cada uno calcula el período de recuperación de sus inversiones en proyecto de inversión, es decir. la relación entre su inversión en el proyecto y su ingreso anual promedio en este proyecto.
El cálculo del periodo de recuperación de un proyecto de inversión se realiza según la fórmula:
- PP - período de recuperación en años;
- Io - inversión inicial en el proyecto en rublos;
- CFcr: ingreso anual promedio del proyecto en rublos.
Dado que no siempre es posible determinar el ingreso anual promedio, el cálculo de la recuperación de la inversión de un proyecto de inversión se realiza de acuerdo con la fórmula:
- CFt - recibo de ingresos del proyecto en el t-ésimo año;
- n es el número de años.
El período de recuperación se puede calcular en meses o incluso días.
A continuación se muestra un ejemplo de cómo calcular el período de recuperación de una inversión en un restaurante:
Cambio de rojo (pérdidas) a color verde(beneficio) en la línea final del cálculo muestra el período de recuperación de este proyecto, que es de 7 meses.
Si el flujo de caja de la inversión no es relevante, es decir, durante el período de evaluación del proyecto, hay años que traen pérdidas, luego el cálculo de la recuperación se vuelve imposible.
No reflejará el verdadero retorno de la inversión.
La cifra anterior no tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo. El dinero en cada período específico tiene su propio precio, que depende de muchos factores; inflación en el país, el costo de los préstamos, la eficiencia de la economía, etc. Por lo tanto, al calcular la efectividad de las inversiones, se tiene en cuenta el valor del dinero en períodos futuros y su valor se lleva a un punto específico en el tiempo (el tiempo de evaluación). Este proceso se llama descuento. El cálculo del payback se puede realizar teniendo en cuenta el descuento flujo de caja. Esto especifica el período de recuperación y está determinado por la fórmula:
DPP = n si 
- DPP: período de recuperación, teniendo en cuenta el costo del dinero;
- r - Factor de descuento en forma de tasa de interés para recalcular los flujos de efectivo en el valor del valor presente del dinero.
De las fórmulas de cálculo del período de recuperación descontado, se puede ver que siempre será mayor que el período de recuperación estático. Esto se demuestra con el siguiente cálculo:
DPP es de 8 meses.
Ambos indicadores (PP y DPP) tienen un inconveniente común, no tome en cuenta los flujos de efectivo después del período de recuperación de la inversión. Y los flujos de efectivo posteriores al retorno de la inversión pueden cambiar la opinión del inversionista sobre la efectividad del proyecto. Por lo tanto, los indicadores de retorno de la inversión son indicadores auxiliares en la evaluación de la efectividad de los proyectos de inversión, donde los principales indicadores son el valor actual neto del proyecto de inversión (VAN), la tasa interna de retorno del proyecto de inversión (TIR) y el retorno sobre inversión (PI).
Si dos o más proyectos tienen los mismos indicadores clave, el período de recuperación del proyecto de inversión se utiliza para tomar la decisión final sobre la elección de la opción.
Pero a veces es más importante para un inversor recibir sus inversiones en un proyecto en poco tiempo, entonces el indicador principal es el período de recuperación.
El período de recuperación depende significativamente del inicio de la inversión y la presencia de "ventanas" en el proceso de inversión. Este tipo de paradas (tecnológicas y forzadas) en el proceso de implementación de un proyecto de inversión aumentan el período de recuperación. Por ejemplo, en el proceso de inversión en un objeto en construcción, el tiempo entre los costos de preinversión y los costos de la construcción real puede ser de hasta dos años, lo que aumenta significativamente la recuperación del proyecto.
En general, los indicadores de los períodos de recuperación de los proyectos de inversión son útiles y elementos necesarios cálculo de indicadores de su eficacia. Su cálculo no es difícil y no requiere de métodos complejos, por lo que, a pesar de sus deficiencias, seguirán sirviendo de guía para evaluar y determinar la factibilidad de los proyectos de inversión.
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Definición
Un período simple por el cual una inversión o dinero invertido en un negocio da sus frutos- este es el período desde la inversión de los fondos hasta el momento en que regresan. Cabe señalar que no se consideran todos los fondos recibidos. Y por así decirlo limpio. Es decir, este es el momento en que se realizaron las primeras transacciones financieras, y luego la duración hasta que regresaron en forma de ingresos netos.
A la hora de elaborar un plan de negocio, obtener una franquicia o un préstamo para iniciar un negocio, uno de los puntos más importantes es el plazo de amortización del proyecto o inversión.
Entonces la retribución- este es el período durante el cual el número de ingresos será mayor que la cifra y los costos, y así bloquearlos. Si tenemos en cuenta que algunos negocios requieren una inversión constante, así como que los ingresos son muy inestables y cambiantes, se puede argumentar que el periodo de recuperación es un valor muy relativo que se mantiene dinámico en cualquier momento.
Es decir, si los ingresos y los gastos se aplican al eje de coordenadas y se muestran como una línea recta, el eje OY como valor monetario y OX como tiempo, obtendremos un gráfico. El lugar donde la línea recta cruza el OH se considerará el comienzo de la recuperación total.
¿Qué es un período de descuento?
El período de descuento determina no solo la cantidad de dinero recibido, sino también su poder adquisitivo en el futuro. Si necesita calcular el período de recuperación no solo de un negocio, sino también de inversiones en efectivo, es mejor usar un indicador que tenga un nombre: el período de recuperación descontado. Este valor también muestra el tiempo requerido para el retorno total del dinero de la inversión.
Su única diferencia es que tiene en cuenta el valor del dinero, que cambia con el tiempo, es decir, la inflación. Es útil porque, a diferencia del período de recuperación habitual, este valor tiene en cuenta el riesgo financiero con mayor precisión, porque tiene en cuenta la posibilidad de inflación.
Es gracias a él que se pueden comparar los precios de este año, así como los que serán con el periodo de recuperación completo.
Pero, vale la pena señalar que dado que la inflación es un valor aproximado e inestable, este indicador es dinámico, por lo que su cálculo exacto también es imposible y puede tener desviaciones.
El único inconveniente que tiene la recuperación en términos de valor presente es que el valor no tiene en cuenta la cantidad de dinero invertida después de que ha pasado el período completo de recuperación.
¿Qué necesitas saber para calcular el payback de un proyecto de inversión?
- costos del proyecto- esto incluye todo inversiones en efectivo que se han hecho desde el principio.
- Utilidad neta del año- este es el dinero que recibirá el objeto en un año, ya sin incluir impuestos y otros costos.
- Depreciación por año- esta es la cantidad que el objeto gastará en mejorar su proyecto (actualización de equipos, etc.).
- La duración de la inversión.
- La recepción de todos los fondos que se realizaron durante un determinado período de tiempo.
- La tasa de descuento por dinero.
- El período por el cual fueron descontados.
- La inversión original que se invirtió.
- Tasa de descuento.
- El período del comienzo de la entrada de dinero en el proyecto de inversión.
- El plazo para evaluar estas inversiones, así como sus utilidades.
¿Como calcular?
- Muchos sitios ofrecen varios recursos en línea para calcular el período de recuperación. Según los expertos, este sitio http://www.online-electric.ru/econom/338.php es el más conveniente para resumir y calcular el período de recuperación. Al ingresar al sitio, verá un formulario en el que debe ingresar sus datos, como el costo de su inversión en un negocio o proyecto de inversión, la participación en las ganancias que recibe, la cantidad de depreciación que gasta y el descuento. tasa. Después de completar este formulario en rublos, le dará valores a tiempo, lo que significará el período de recuperación de este proyecto.
- Además, este indicador se puede calcular en EXCEL, pero aquí es donde las cosas se ponen un poco más complicadas. Por lo tanto, deberá hacer una tabla en la que anote la cantidad de años, la cantidad de inversiones, los flujos de efectivo y los flujos de efectivo netos. Después de eso, deberá ingresar una fórmula que le dará los valores del flujo neto descontado. En una celda donde el valor dejará de ser negativo y ahí estará tu periodo de recuperación. Calcular el indicador de esta manera es un poco más complicado, pero inmediatamente prepara material visual para usted si lo necesita.
- Y probablemente lo más de la manera habitual habrá un cálculo valor dado a mano. Para ello, tomaremos la fórmula: el período en el que se amortizará la inversión = los costos del proyecto / los ingresos netos que se reciben + la depreciación que se gastó por año + la duración de la inversión. O puede usar la fórmula: período de recuperación descontado = ingresos de los fondos recibidos durante un período determinado / (1 + porcentaje de ingresos descontados) período ≥ inversión inicial.
Ejemplo
Imaginemos que abre su propio proyecto, que requiere inversiones de inversión durante aproximadamente un año, así como una inversión inicial de 150,000 rublos. Cada año, los inversores recibirán 50.000.
Entonces, después de hacer los cálculos, obtenemos:
| Año | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Inversiones | 150 | ||||
| Ingresos por año | 50 | 50 | 50 | 50 | |
| flujo de dinero | -150 | 50 | 50 | 50 | 50 |
| Resultado | -150 | -100 | -50 | 0 | 50 |
De acuerdo con la tabla, vemos que el período de recuperación del proyecto es exactamente de 5 años.
Factores que afectan el período de recuperación
Los expertos identifican dos tipos de factores que pueden afectar el período de recuperación de un proyecto de inversión:
- Externo Estos son factores sobre los que el propietario casi no tiene control. Éstas incluyen:
- el alquiler de locales, que aumenta los costos y, por lo tanto, reduce los ingresos; si el capital inicial se toma a crédito, vale la pena considerar el período de su devolución;
- gastos imprevistos o emergencias que requieran inversiones en efectivo;
- Gastos domésticos- son aquellas que dependen enteramente del propietario y del negocio. Entonces, dependiendo del tipo de estrategia que elija el jefe, podemos hablar de diferentes costos dentro de la empresa. Los principales incluyen la eficiencia energética, así como la durabilidad.
El periodo de recuperación es el tiempo que tarda en amortizarse la inversión inicial. El período de recuperación se expresa en años o partes de los mismos. Por ejemplo, si una empresa invierte $300 000 en nueva producción y luego esta producción genera $100 000 por año, entonces el período de recuperación será de 3,0 años (300 000 % de inversión inicial / $100 000 de recuperación anual). con un período de recuperación más corto es mejor, ya que los costos iniciales del inversionista están en riesgo por un período de tiempo más corto. El cálculo utilizado para obtener el período de recuperación se denomina método de recuperación. Este es uno de los más metodos simples tasaciones de inversión. Pero a diferencia de otras fórmulas, esta no incluye el cálculo de los beneficios posteriores.
La esencia de una fórmula simple.
La fórmula de recuperación es bastante simple. Divida los costos en efectivo (que se supone que se invertirán al comienzo del proyecto) por la cantidad de ingresos netos del proyecto por año (que se supone que es la misma). Matemáticamente se ve así:
Si la entrada de efectivo es intermitente, debe calcular el flujo de efectivo total para cada período y luego usar la siguiente fórmula para el período de recuperación:
Donde B es el valor absoluto del flujo de caja total al final del período A y C es el flujo de caja total en el período subsiguiente.
Cálculo del período de recuperación en Excel
Antes de Excel 2013, no había funciones financieras "nativas" en este programa para calcular el período de recuperación. En 2012, el autor Abraham A. lanzó una biblioteca de funciones financieras en Excel llamada complemento TadXL. Este complemento tiene muchas características financieras que Microsoft aún no ha ofrecido.
Usando funciones tadXL como tadPP, encontrar periodos de recuperación en Excel 2007, 2010 y 2013 es muy fácil. Tomemos los flujos de efectivo de nuestras inversiones anteriores, para encontrar el período de recuperación en Excel, debe ingresar el siguiente comando: =tadPP((-100, 60, 60, 60, 60)) 1.666666667 o =tadPP(A1:E1) .
Si está interesado en buscar un período de recuperación realista, busque un período de tiempo en el que se recuperen todos los costos. Por ejemplo, el movimiento de fondos de inversión fue -150, 60, 60, 60, -50, 60, donde hay un volumen de salida intermedio de 50 millones.Para encontrar el período de recuperación en Excel, use las funciones de tadXL, llamadas tadTPP , donde TTP es el período de recuperación. Así: = tadTPP ((-150, 60, 60, 60, -50, 60)) 4.333333333 . Ahora, el período de recuperación es bastante diferente de las primeras inversiones en las que solo se preocupaba por recuperar el valor original.
Periodo de recuperación. Ejemplo
Una empresa maderera está considerando comprar una sierra de cinta de $50 000 que generará $10 000 en ganancias netas. El período de recuperación de estas inversiones de capital es de 5,0 años. La compañía también está considerando comprar una cinta transportadora de $36 000 que reducirá el costo de la sierra en al menos $12 000 al año. El periodo de recuperación, en este caso, será de 3,0 años. Si la empresa tiene fondos suficientes para invertir en uno de estos proyectos, y si solo se utilizó el método de recuperación de la inversión para la solución, comprar una cinta transportadora sería una mejor solución.
método de recuperación. Ventajas y desventajas
El cálculo del período de recuperación es útil desde el punto de vista. Porque calcula la cantidad de tiempo que la inversión inicial estará en riesgo. Si tuviera que analizar inversiones potenciales usando el método de recuperación, generalmente elegiría aquellas inversiones que tienen un período de recuperación rápido y rechazaría aquellas que tienen uno más largo. Esto es útil en industrias en las que la inversión se vuelve obsoleta rápidamente y en las que, por lo tanto, el retorno total de la inversión inicial sería un problema importante.
Aunque el método de recuperación de la inversión es ampliamente utilizado debido a su simplicidad, tiene las siguientes desventajas:
- Falta de duración. La vida del activo expira inmediatamente después de que la inversión inicial paga, es decir, no hay oportunidad de recibir flujos de efectivo adicionales. El método de recuperación de la inversión no prevé la vida útil de los activos.
- Flujos de efectivo adicionales. El concepto no considera la presencia de flujos de efectivo adicionales que puedan surgir como resultado de las inversiones en períodos posteriores al pago completo.
- Rentabilidad. El método de recuperación se centra únicamente en el tiempo que lleva recuperar la inversión inicial. Es decir, no rastrea en absoluto la rentabilidad final del proyecto. Por lo tanto, el método puede significar que un proyecto con un período de recuperación corto, pero sin rentabilidad general, es mejor que un proyecto que requiere un período de recuperación a largo plazo, pero que tiene una rentabilidad significativa a largo plazo.
¿Por qué es mejor un período de recuperación corto que uno más largo?
En igualdad de condiciones, una inversión que se amortiza en poco tiempo será mejor porque:
- Los costos de inversión o de operación se recuperan antes y es más probable que estén disponibles para su uso posterior.
- Un período de recuperación corto es menos riesgoso.
En general, se cree que cuanto mayor sea el tiempo necesario para cubrir los fondos, más inciertos son los resultados positivos. Por esta razón, el período de recuperación a menudo se considera una medida de riesgo o un criterio de riesgo que debe cumplirse antes de gastar los fondos.
La fórmula de recuperación de la inversión se usa para cálculos rápidos y, en general, no debe usarse como el único criterio para aprobar una inversión. Pero es una herramienta útil.
