PP beruházás megtérülési ideje

A befektetés megtérülési ideje az az idő, amely alatt a befektetés elegendő pénzáramlást generál a befektetési költségek megtérüléséhez. A nettó jelenértékkel (NPV) és a belső megtérülési rátával (IRR) együtt befektetésértékelési eszközként használják.

A ROI egy kiváló mérőszám, amely egyszerűsített módot biztosít annak megállapítására, hogy mennyi időbe telik, amíg a cég megtéríti kezdeti költségeit. Ez különösen fontos az instabil pénzügyi rendszerrel rendelkező országokban működő vállalkozások vagy a fejlett technológiával foglalkozó vállalkozások számára, ahol az áruk gyors elavulása a norma, ami fontos kérdéssé teszi a beruházási költségek gyors megtérülését.

A befektetés megtérülési idejének kiszámításának általános képlete a következő:

Aktuális (PP) - a beruházások megtérülési ideje;

n a periódusok száma;

CFt - beáramlás Pénz a t időszakban;

Io - a kezdeti befektetés értéke a nulla periódusban.

Meghatározott: mint az az idő, amely alatt egy befektetés elegendő pénzáramlást generál a beruházási költségek megtérüléséhez.

Jellemzők: pénzügyi kockázat.

A céltól függően a beruházások megtérülési idejét eltérő pontossággal lehet kiszámítani (1. sz. példa). A gyakorlatban gyakran előfordul olyan helyzet, amikor az első időszakokban forráskiáramlás történik, majd a pénzkiáramlások összege a képlet jobb oldalára kerül Io helyett.

1. példa. A beruházások megtérülési idejének számítása.

A beruházás nagysága 115 000 dollár.

Befektetési bevétel az első évben: 32 000 USD;

a második évben: 41 000 dollár;

a harmadik évben: 43 750 dollár;

a negyedik évben: 38250 dollár.

Határozzuk meg azt az időszakot, amely után a befektetés megtérül.

A bevételek összege 1 és 2 évre: 32 000 + 41 000 = 73 000 USD, ami kevesebb, mint a 115 000 USD befektetés.

A bevételek összege 1, 2 és 3 évre: 73 000 + 43 750 = 116 750 több mint 115 000, ami azt jelenti, hogy a kezdeti kiadások megtérítése 3 évnél korábban történik.

Feltételezve, hogy a pénzbeáramlás egyenletesen oszlik el az időszak alatt (alapértelmezés szerint a készpénzt az időszak végén kell beérkezni), akkor a harmadik évből a fennmaradó összeg számítható.

Maradék = (1 - (116750 - 115000)/43750) = 0,96 év

Válasz: a megtérülési idő 3 év (pontosabban 2,96 év).

2. példa. A beruházások megtérülési idejének számítása.

A beruházás összege 12800 dollár.

Befektetési bevétel az első évben: 7360 USD;

a második évben: 5185 dollár;

a harmadik évben: 6270 dollár.

Számítsa ki a beruházás megtérülési idejét!

Határozza meg azt az időszakot, amely után a befektetés megtérül.

A bevételek összege 1 és 2 évre: 7360 + 5185 = 12545 dollár, ami kevesebb, mint a 12800 dolláros befektetés.

A bevételek összege 1, 2 és 3 évre: 12545 + 6270 = 18815 több mint 12800, ami azt jelenti, hogy a kezdeti kiadások megtérítése 3 évnél korábban történik.

Feltételezve, hogy a pénzbeáramlás egyenletesen oszlik el a teljes időszakra, akkor a maradékot a harmadik évtől számíthatja ki.

Maradék = (1 - (18815 - 12800)/6270) = 0,04 év.

Válasz: a megtérülési idő 3 év (pontosabban 2,04 év).

Könnyen kiszámíthatja projektje megtérülési idejét a következő képlet segítségével: A = B / C, ahol A a projekt megtérülési mutatója; B a projektbe fektetett összeg; C a projekt megvalósításából származó nettó éves nyereség. Amint látjuk, egyszerű matematikai számítások segítségével egy adott időszakot kap, amelyre szükség lesz a projektbe fektetett pénzeszközök visszatérítéséhez.

Fontos figyelembe venni, hogy ez a számítási képlet csak akkor működik, ha teljesülnek a következő követelmények, nevezetesen:

A befektetéseket minden befektetési esetben egyszer kell végrehajtani;

Minden olyan esetnek, amelyben pénzeszközöket fektettek be, azonos gazdasági fennállási időszakkal kell rendelkeznie;

A források befektetése után a befektető minden évben ugyanannyi pénzt kap a beruházás teljes időtartama alatt.

Példa egy beruházási projekt megtérülési idejének kiszámítására

Példa lakás, szoba vagy ház bérlésére. Tegyük fel, hogy ingatlanba fektetett be, és vett egy 100 000 USD értékű házat bérbeadásra. Havonta 600 dollár bérleti díjra számíthat. Mennyi a megtérülési ideje egy ilyen projektnek? Ezt nagyon könnyű kiszámítani képletünk alapján.

B = 100 000 USD / C = 600 USD / hó (7200 USD / év), tehát A = 100 000 / 7200 = 14 év. Ez azt jelenti, hogy 14 év elteltével teljes mértékben visszaadja a befektetett pénzeszközöket, és nettó nyereséget kap.

(PP a beruházási projekt megtérülési rátája; Io a kezdeti befektetés nagysága; P az eset megvalósításából származó nettó éves cash flow).

A befektetések megtérülési idejének számítása a képlet szerint.

A megtérülési idő kiszámításának teljesebb megértéséhez tekintsen meg egy példát. Tegyük fel, hogy a cég egyszeri beruházásokat hajtott végre, amelyek összege 50 millió tenge volt. Éves nettó bevétel - 20 millió tenge. A megtérülési idő meghatározásához a következő műveletet kell végrehajtania:

Így a beruházás 2,5 év alatt megtérül.

A tőkebefektetések általános gazdasági hatékonyságának együtthatója (E)

ahol P - éves nyereség,

K - tőkebefektetések.

Megtérülési idő (T)

A nyereség:

Profit - a bevétel és a költségek közötti különbség.

Az eladott szolgáltatások nyereségét (P) a következő képlet alapján számítjuk ki:

ahol B az áruk vagy szolgáltatások értékesítéséből származó tervezett bevétel folyó áron (áfa, jövedéki adó, kereskedelmi és értékesítési kedvezmények nélkül);

C - az elkövetkező időszakban eladott áruk vagy szolgáltatások teljes költsége.

Általános képletek a profit kiszámításához.

Bruttó profit= bevétel – az eladott áruk vagy szolgáltatások költsége

Értékesítésből származó nyereség/veszteség (értékesítés)= bruttó nyereség - költségek * költségek be ez az eset- értékesítési és kezelési költségek

Adózás előtti eredmény= árbevétel ± működési bevételek és ráfordítások ± nem működési bevételek és ráfordítások.

Nettó bevétel (veszteség= bevétel - áruköltség - ráfordítások (vezetési és kereskedelmi) - egyéb ráfordítások - adók

Jövedelem\u003d bevétel (forgalom) - áruk vagy szolgáltatások költsége (vagy vételára).

Üzemi eredmény\u003d bruttó nyereség - működési költségek * működési költségek - a vállalat alapanyagok és alkatrészek késztermékké vagy szolgáltatásgá történő feldolgozásának költségei

Értékelésénél ez az egyik fontos mutató. A megtérülési idő a befektetők számára alapvető. Általában azt jellemzi, hogy a projekt mennyire likvid és jövedelmező. A befektetések optimálisságának helyes meghatározásához fontos megérteni a mutató megszerzésének és kiszámításának módját.

A számítás jelentése

A beruházások eredményességének meghatározásában az egyik legfontosabb mutató a megtérülési idő. Képlete megmutatja, hogy a projektből származó bevétel mennyi ideig fedezi az összes egyszeri költséget. A módszer lehetővé teszi a források megtérülési idejének kiszámítását, amelyet a befektető a gazdaságilag előnyös és elfogadható időszakával korrelál.

A közgazdasági elemzés a fenti mutatók kiszámítása során különféle módszereket alkalmaz. Akkor használják, ha összehasonlító elemzés hogy meghatározzuk a legjövedelmezőbb projektet. Fontos ugyanakkor, hogy ne ez legyen a fő és egyetlen paraméter, hanem a többivel együtt számítsák ki és elemezzék, megmutatva az egyik vagy másik befektetési lehetőség hatékonyságát.

A megtérülési idő számítása fő mutatóként akkor használható, ha a vállalat a befektetés gyors megtérülését célozza. Például a vállalat fejlesztésének módjainak kiválasztásakor.

Egyéb feltételek fennállása esetén a legrövidebb megtérülési idővel rendelkező projektet fogadják el megvalósításra.

A befektetés megtérülése - egy képlet, amely megmutatja azon időszakok (évek vagy hónapok) számát, amelyek során a befektető teljes mértékben megtéríti befektetését. Más szóval, visszatérítés. Ugyanakkor nem szabad megfeledkezni arról, hogy a megnevezett időszak rövidebb legyen, mint a külső hitelek igénybevételének időtartama.

Mi szükséges a számításhoz

A megtérülési idő (a használatának képlete) a következő mutatók ismeretét igényli:

• projekt költségei - ez magában foglalja a kezdete óta végrehajtott összes beruházást;
• évi nettó bevétel a projekt megvalósításából származó évre befolyt bevétel, de levonva az összes költséget, beleértve az adókat is;
• az időszak (év) értékcsökkenése - a projekt javítására és végrehajtási módszereinek javítására fordított pénzösszeg (berendezések korszerűsítése és javítása, technológia fejlesztése stb.);
• a költségek időtartama (értsd: beruházás).

A befektetés diszkontált megtérülésének kiszámításához pedig fontos figyelembe venni:

• a vizsgált időszakban teljesített összes pénzeszköz átvétele;
• leszámítolási kamatláb;
• időszak, amelyre kedvezményt kell adni;
• kezdeti beruházás.

Megtérülési képlet

A beruházások megtérülési időszakának meghatározásakor figyelembe veszik a projektből származó bevétel jellegét. Ha feltételezzük, hogy a pénzáramlások egyenletesen érkeznek be a projekt teljes időtartama alatt, akkor a megtérülési idő, amelynek képlete az alábbiakban látható, a következőképpen számítható ki:

ahol T a befektetés megtérülése;

I - befektetések;

D a teljes nyereség.

Ebben az esetben a bevétel teljes összege az értékcsökkenésből áll.

Ahhoz, hogy megértsük, mennyire célszerű a vizsgált projekt e módszertan alkalmazásakor, segít, hogy a befektetés megtérülésének eredő értéke alacsonyabb legyen, mint a befektető által meghatározott érték.

A projekt valós feltételei között a beruházó visszautasítja azt, ha a beruházások megtérülési ideje meghaladja az általa meghatározott határértéket. Vagy módszereket keres a megtérülési idő csökkentésére.

Például egy befektető 100 ezer rubelt fektet be egy projektbe. Projekt bevétel:

• az első hónapban 25 ezer rubelt tett ki;
• a második hónapban - 35 ezer rubel;
• a harmadik hónapban - 45 ezer rubel.

Az első két hónapban a projekt nem térült meg, mivel 25 + 35 = 60 ezer rubel, ami alacsonyabb, mint a beruházások összege. Így érthető, hogy a projekt három hónap alatt megtérült, mivel 60 + 45 = 105 ezer rubel.

A módszer előnyei

A fent leírt módszer előnyei a következők:

1. Könnyű számítás.
2. láthatóság.
3. Lehetőség a befektetések besorolására a befektető által meghatározott érték figyelembevételével.

Általánosságban elmondható, hogy ezen mutató szerint a befektetési kockázatot is ki lehet számítani, hiszen fordított összefüggés áll fenn: ha csökken a megtérülési idő, amelynek képlete fent van, akkor a projekt kockázatai is csökkennek. Ezzel szemben a befektetés megtérülési várakozási idejének növekedésével a kockázat is nő – a befektetések visszahozhatatlanokká válhatnak.

A módszer hátrányai

Ha a módszer hiányosságairól beszélünk, akkor ezek közé tartozik: a számítás pontatlansága, ami abból adódik, hogy a számítás során az időtényezőt nem veszik figyelembe.

Valójában a visszaküldési időszakon kívül befolyó bevétel semmilyen módon nem befolyásolja annak időtartamát.

A mutató helyes kiszámítása érdekében fontos megérteni a beruházással a vállalkozás tárgyi eszközei kialakításának, rekonstrukciójának és javításának költségeit. Ennek eredményeként a hatásuk nem jelentkezhet azonnal.

A befektetőnek, ha pénzt fektet be bármilyen irányú fejlesztésbe, meg kell értenie azt a tényt, hogy csak egy idő után kapja meg a tőke cash flow-jának nem negatív értékét. Emiatt fontos olyan dinamikus módszerek alkalmazása a számításoknál, amelyek diszkontálják az áramlásokat, egy pontra hozva a pénz árát.

Az ilyen összetett számítások szükségessége abból adódik, hogy a beruházás kezdő időpontjában a pénz ára nem esik egybe a projekt végén érvényes pénz értékével.

Kedvezményes számítási módszer

A megtérülési idő, amelynek képletét az alábbiakban mutatjuk be, magában foglalja az időtényező figyelembevételét. Ez az NPV - nettó jelenérték számítása. A számítás a következő képlet szerint történik:

ahol T - az alapok visszatérésének időszaka;

IC - beruházás a projektbe;

FV - a projekt tervezett bevétele.

Ezt figyelembe veszik, ezért a tervezett bevételt a diszkontrátával diszkontálják. Ez az arány magában foglalja a projekt kockázatait. Köztük a főbbek:

• inflációs kockázatok;
• nonprofit kockázatok.

Mindegyik százalékban van meghatározva és összegezve. A diszkontrátát az alábbiak szerint határozzák meg: + minden projektkockázat.

Ha a pénzáramlás nem azonos

Ha a projektből származó bevétel minden évben eltérő, akkor a cikkben tárgyalt költségmegtérülési képlet több lépésben kerül meghatározásra.

1. Először is meg kell határozni azon időszakok számát (sőt, egész számnak kell lennie), amikor a nyereség összege egy kumulált összegen megközelíti a befektetések összegét.
2. Ezután meg kell határozni az egyenleget: a beruházások összegéből levonjuk a projektből felhalmozott bevétel összegét.
3. Ezt követően a fedezetlen egyenleg értékét elosztjuk a következő időszak pénzbeáramlásának értékével. A fő gazdasági mutató ebben az esetben a diszkontráta, amelyet az egység töredékében vagy százalékban határoznak meg évente.

következtetéseket

A megtérülési idő, amelynek képletét fentebb tárgyaltuk, megmutatja, hogy mennyi ideig fog megtérülni a befektetés, és eljön az a pillanat, amikor a projekt bevételt termel. A legrövidebb megtérülési idejű befektetési lehetőség kerül kiválasztásra.

A számításhoz számos módszert használnak, amelyek saját jellemzőkkel rendelkeznek. A legegyszerűbb, ha a költségek összegét elosztjuk azzal az éves bevétellel, amelyet a finanszírozott projekt hoz.

A beruházási projekt megtérülési ideje a legnépszerűbb mutató a beruházások megvalósíthatóságának értékelésére.

A számítás egyszerűsége és egyértelműsége hozzájárul ehhez a népszerűséghez. Valóban, ha egy befektető értesül arról, hogy egy év múlva visszakapja a befektetéseit, majd osztalékot kap a projektből, akkor megérti, hogy érdemes befektetni a projektbe, anélkül, hogy érdekelné az osztalék nagysága.

Statikus mutatóként a befektetőnek egy hónapig mutatja a projektbe való befektetésének megtérülési idejét.

Ezt a mutatót egy befektetési lehetőség kiválasztására is használják, több lehetőség közül a legrövidebb megtérülési idővel rendelkező projektet részesítik előnyben.

A beruházási projekt megtérülési ideje az a projektbe történő kezdeti beruházás és a projekt átlagos éves jövedelmezőségének aránya. Ha több befektető van, akkor mindegyik kiszámolja befektetéseinek megtérülési idejét beruházási projekt, azaz a projektbe való befektetésének az ebben a projektben elért átlagos éves bevételéhez viszonyított aránya.

A beruházási projekt megtérülési idejének kiszámítása a következő képlet szerint történik:

• PP - megtérülési idő években;
• Io - kezdeti beruházás a projektben rubelben;
• CFcr - a projekt átlagos éves bevétele rubelben.

Mivel nem mindig lehet meghatározni az átlagos éves bevételt, a beruházási projekt megtérülésének kiszámítása a következő képlet szerint történik:

• CFt - a projektből származó bevétel t-edik évben;
• n az évek száma.

A megtérülési idő hónapokban vagy akár napokban számolható.

Az alábbiakban egy étterembe történő befektetés megtérülési idejének kiszámítására látható példa:

Változás pirosról (veszteségek) erre zöld szín(profit) a számítás utolsó sorában ennek a projektnek a megtérülési idejét mutatja, ami 7 hónap.

Ha a befektetésből származó pénzforgalom nem releváns, pl. a projekt értékelési időszakában vannak veszteséget hozó évek, akkor a megtérülés kiszámítása lehetetlenné válik.

Nem tükrözi a befektetés valódi megtérülését.

A fenti ábra nem veszi figyelembe a pénz időértékét. A pénznek minden adott időszakban megvan a maga ára, amely számos tényezőtől függ; az infláció az országban, a hitelek költsége, a gazdaság hatékonysága stb. Ezért a befektetések hatékonyságának kiszámításakor a pénz értékét a következő időszakokban veszik figyelembe, és értéküket egy adott időpontra (az értékelés időpontjára) hozzák. Ezt a folyamatot diszkontálásnak nevezik. A megtérülés számítása a diszkontálás figyelembevételével történhet pénzáramlások. Ez határozza meg a megtérülési időt, és a következő képlet határozza meg:

DPP = n ha

• DPP - megtérülési idő, figyelembe véve a pénzköltséget;
• r - Diszkonttényező kamatláb formájában a pénzáramlásoknak a pénz jelenértékére történő átszámítására.

A diszkontált megtérülési idő számítási képleteiből látható, hogy mindig nagyobb lesz, mint a statikus megtérülési idő. Ezt a következő számítás bizonyítja:

A DPP 8 hónap.

Mindkét mutatónak (PP és DPP) van egy közös hátránya ne vegyék figyelembe a beruházás megtérülési időszaka utáni pénzáramlásokat. A befektetés megtérülése utáni pénzáramlás pedig megváltoztathatja a befektető véleményét a projekt hatékonyságáról. Ezért a beruházás megtérülési mutatói segédmutatók a beruházási projektek eredményességének értékelésében, ahol a fő mutatók a beruházási projekt nettó jelenértéke (NPV), a beruházási projekt belső megtérülési rátája (IRR) és a beruházás megtérülése (PI).

Ha két vagy több projekt ugyanazokkal a kulcsmutatókkal rendelkezik, akkor a beruházási projekt megtérülési idejét veszik alapul az opció kiválasztására vonatkozó végső döntés meghozatalához.

De néha sokkal fontosabb, hogy egy befektető rövid időn belül megkapja befektetéseit egy projektben, ekkor a fő mutató a megtérülési idő.

A megtérülési idő jelentősen függ a beruházás kezdetétől és a befektetési folyamatban lévő "ablakok" jelenlététől. Az ilyen (technológiai és kényszerű) leállások a beruházási projekt megvalósítása során növelik a megtérülési időt. Például egy épülő objektumba történő beruházás során akár két év is eltelhet a beruházás előtti költségek és a tényleges kivitelezés költségei között, ami jelentősen megnöveli a projekt megtérülését.

Általánosságban elmondható, hogy a beruházási projektek megtérülési idejének mutatói hasznosak és szükséges elemeket hatékonyságuk mutatóinak kiszámítása. Számításuk nem bonyolult és nem igényel bonyolult módszereket, ezért hiányosságaik ellenére továbbra is iránymutatóul szolgálnak a beruházási projektek megvalósíthatóságának értékeléséhez és meghatározásához.

Ha valaha is gondolkodott azon, hogy vállalkozást indítson, akkor az egyik legfontosabb probléma, ami aggaszt, a profit lenne. Ez a mutató határozza meg a vállalkozás jövedelmezőségét.

Kedves olvasó! Cikkeink a jogi problémák megoldásának tipikus módjairól szólnak, de minden eset egyedi.

Ha tudni akarod hogyan oldja meg pontosan a problémáját - lépjen kapcsolatba a jobb oldalon található online tanácsadó űrlappal, vagy hívjon telefonon.

Gyors és ingyenes!

Hiszen nem csak az ügyfél nettó jövedelme múlik rajta, hanem a vállalkozás megtérülési ideje is. Vagyis az az idő, ameddig visszaadja a befektetett pénzt ez a cég vagy egy cég. Ezt a mutatót nem csak a cégeknél használják. A befektetésekre fordított befektetések kiszámításakor is népszerű. Nézzük meg, hogyan kell helyesen kiszámítani a vállalat megtérülési idejét, és mennyire fontos ez a mutató.

Meghatározás

Egyszerű időszak, amely alatt egy vállalkozásba fektetett befektetés vagy pénz megtérül- ez az időszak az alapok befektetésétől a visszatérésig. Meg kell jegyezni, hogy nem minden kapott pénzeszközt veszünk figyelembe. És csak úgymond tiszta. Ez az a pillanat, amikor megtörténtek az első pénzügyi tranzakciók, majd az az időtartam, amíg azok nettó bevétel formájában visszatérnek.

Az üzleti terv elkészítésekor, franchise- vagy vállalkozásindítási hitel megszerzésekor az egyik legfontosabb szempont a projekt vagy beruházás megtérülési ideje.

Tehát a megtérülés- ez az az időszak, amikor a bevételek száma meghaladja a számot és a költségeket, és így blokkolja azokat. Ha figyelembe vesszük azt a tényt, hogy egyes vállalkozások folyamatos befektetést igényelnek, valamint azt, hogy a bevétel nagyon instabil és változékony, akkor elmondható, hogy a megtérülési idő egy nagyon relatív érték, amely bármikor dinamikus marad.

Vagyis ha a bevételeket és kiadásokat a koordinátatengelyre alkalmazzuk és egyenes vonalként, az OY tengelyt pénzbeli értékként, az OX-ot pedig időként jelenítjük meg, akkor grafikont kapunk. Az a hely, ahol az egyenes keresztezi az OH-t, a teljes megtérülés kezdetének számít.

Mi az a kedvezményes időszak?

Ha nem csak egy vállalkozás, hanem a készpénzes befektetések megtérülési idejét kell kiszámítania, akkor a legjobb, ha olyan mutatót használ, amelynek neve van - a kedvezményes megtérülési időszak. Ez az érték a befektetési pénz teljes megtérüléséhez szükséges időt is mutatja.

A különbség csak annyi, hogy figyelembe veszi a pénz idővel változó értékét, vagyis az inflációt. Ez azért hasznos, mert a szokásos megtérülési idővel ellentétben ez az érték pontosabban veszi figyelembe a pénzügyi kockázatot, mert számol az infláció lehetőségével.

Neki köszönhető, hogy össze lehet hasonlítani az idei árakat, illetve azokat, amelyek a teljes megtérülési idővel lesznek.

Érdemes azonban megjegyezni, hogy mivel az infláció hozzávetőleges és instabil érték, ez a mutató dinamikus, ezért pontos kiszámítása sem lehetetlen, és eltérésekkel is járhat.

A jelenértékben kifejezett megtérülés egyetlen hátránya, hogy az érték nem veszi figyelembe a teljes megtérülési idő letelte után befektetett pénzösszeget.

Mit kell tudni egy beruházási projekt megtérülésének kiszámításához?

1. Projekt költségek- ez mindent magában foglal készpénzes befektetések amelyek a kezdetek óta készültek.
2. A évi nettó nyereség- ez az a pénz, amit egy év múlva kap az objektum, már adók és egyéb költségek nélkül.
3. Éves értékcsökkenés- ez az az összeg, amelyet az objektum a projektjének fejlesztésére (berendezések frissítésére stb.) költ.
4. A beruházás időtartama.

1. Az összes pénzeszköz átvétele, amelyet egy bizonyos ideig teljesítettek.
2. A pénz diszkontráta.
3. Az az időszak, amelyre kedvezményt kaptak.
4. Az eredeti befektetés, amelyet befektettek.

1. Leszámítolási kamatláb.
2. A beruházási projektbe történő pénzbevitel kezdetének időszaka.
3. Ezen befektetések értékelésének időszaka, valamint a nyereségük.

Hogyan kell számolni?

1. Számos webhely kínál különféle online forrásokat a megtérülési idő kiszámításához. A szakértők szerint ez a http://www.online-electric.ru/econom/338.php webhely a legkényelmesebb a megtérülési idő összegzésekor és kiszámításakor. Az oldalra belépve megjelenik egy űrlap, amelyen meg kell adnia az adatait, például egy vállalkozásba vagy beruházási projektbe való befektetés költségét, a kapott profithányadot, az elköltött értékcsökkenés mértékét és a diszkontráta mértékét. Miután kitöltötte ezt az űrlapot rubelben, időben megadja az értékeket, ami ennek a projektnek a megtérülési idejét jelenti.
2. Ez a mutató EXCEL-ben is kiszámítható, de itt a dolgok egy kicsit bonyolultabbá válnak. Tehát egy táblázatot kell készítenie, ahol fel kell írni az évek számát, a befektetések összegét, a pénzáramlásokat és a nettó pénzáramlásokat. Ezt követően meg kell adnia egy képletet, amely megadja a nettó diszkontált áramlás értékeit. Egy olyan cellában, ahol az érték megszűnik negatív lenni, és ott lesz a megtérülési időszak. A mutató ilyen módon történő kiszámítása kicsit bonyolultabb, de azonnal elkészíti a képanyagot, ha szüksége van rá.
3. És valószínűleg a legtöbbet a szokásos módon lesz számítás adott értéket manuálisan. Ehhez a következő képletet vesszük: a beruházás megtérülési időszaka = a projekt költségei / a befolyt nettó bevétel + az évente elköltött értékcsökkenés + a beruházás időtartama. Vagy használhatja a következő képletet: diszkontált megtérülési idő = bevétel a kapott pénzeszközökből egy bizonyos időszakra / (1 + a diszkontált bevétel százaléka) időszak ≥ kezdeti befektetés.

Példa

Képzeljük el, hogy megnyitja saját projektjét, amely körülbelül egy évig befektetési beruházásokat, valamint 150 000 rubel kezdeti befektetést igényel. Minden évben 50 ezret kapnak a befektetők.

Tehát a számítások elvégzése után a következőket kapjuk:

A táblázat alapján azt látjuk, hogy a projekt megtérülési ideje pontosan 5 év.

A megtérülési időt befolyásoló tényezők

A szakértők két olyan tényezőt azonosítanak, amelyek befolyásolhatják a beruházási projekt megtérülési idejét:

1. Külső Ezek olyan tényezők, amelyek felett a tulajdonosnak szinte nincs befolyása. Ezek tartalmazzák:
   • helyiségek bérlése, ami növeli a költségeket és ezáltal csökkenti a bevételt; ha az induló tőkét hitelbe veszik, érdemes figyelembe venni a megtérülési időszakot;
   • előre nem látható kiadások vagy készpénzbefektetést igénylő vészhelyzetek;
2. Belföldi kiadások- ezek azok, amelyek teljes mértékben a tulajdonostól és a vállalkozástól függenek. Tehát attól függően, hogy a főnök milyen stratégiát választ, különböző költségekről beszélhetünk a vállalaton belül. A fő szempontok közé tartozik az energiahatékonyság, valamint a tartósság.

A megtérülési idő az az időtartam, amely alatt a kezdeti befektetés megtérül. A megtérülési időt években vagy azok részeiben fejezik ki. Például, ha egy vállalat 300 000 dollárt fektet be új termelésbe, és ez a termelés 100 000 dollárt hoz évente, akkor a megtérülési idő 3,0 év (300 000% kezdeti beruházás / 100 000 dollár éves megtérülés). rövidebb megtérülési idővel jobb, mivel a befektető kezdeti költségei rövidebb ideig vannak veszélyben. A megtérülési idő kiszámításához használt számítást megtérülési módszernek nevezzük. Ez az egyik legtöbb egyszerű módszerek befektetési értékelések. Más képletekkel ellentétben ez nem tartalmazza a későbbi nyereség kiszámítását.

Egy egyszerű képlet lényege

A megtérülési képlet meglehetősen egyszerű. Osszuk el a készpénzes költségeket (amelyeket a projekt elején kell befektetni) a projektből származó éves nettó bevétel összegével (amelynek állítólag azonosnak kell lennie). Matematikailag így néz ki:

Ha a pénzbeáramlás időszakos, akkor minden időszakra ki kell számítani a teljes pénzáramlást, majd a következő képletet kell használni a megtérülési időszakra:

Ahol B a teljes cash flow abszolút értéke az A időszak végén, C pedig a következő időszak teljes cash flow-ja.

Megtérülési idő számítása Excelben

Az Excel 2013 előtt ebben a programban nem voltak „natív” pénzügyi funkciók a megtérülési idő kiszámításához. 2012-ben Abraham A. szerző kiadta az Excelben a pénzügyi függvények könyvtárát, a TadXL kiegészítőt. Ez a kiegészítő számos pénzügyi funkcióval rendelkezik, amelyeket a Microsoft még nem kínált.

A tadXL függvények, például a tadPP használatával nagyon egyszerű a megtérülési időszakok megtalálása az Excel 2007, 2010 és 2013 programban. Vegyük a korábbi befektetéseink pénzáramlásait, a megtérülési idő Excelben való megtalálásához a következő parancsot kell beírni: =tadPP((-100, 60, 60, 60, 60)) 1.666666667 vagy =tadPP(A1:E1) .

Ha reális megtérülési időszakot szeretne keresni, keressen olyan időszakot, amikor minden költség megtérül. Például a befektetési alapok mozgása -150, 60, 60, 60, -50, 60 volt, ahol van egy közbenső kimenő mennyiség 50 millió. A megtérülési idő Excelben való megtalálásához használja a tadXL függvényeit, az úgynevezett tadTPP-t, ahol a TTP a megtérülési időszak. Így: = tadTPP ((-150, 60, 60, 60, -50, 60)) 4,333333333 . Most a megtérülési idő egészen más, mint a korai befektetéseknél, ahol csak az eredeti érték visszaszerzésével volt gond.

Visszafizetési időszak. Példa

Egy faipari cég egy 50 000 dolláros szalagfűrész vásárlását fontolgatja, amely 10 000 dollár nettó nyereséget termel. Ezen tőkebefektetések megtérülési ideje 5,0 év. A cég egy 36 000 dolláros szállítószalag vásárlását is fontolgatja, amely évente legalább 12 000 dollárral csökkenti a fűrész költségeit. A megtérülési idő ebben az esetben 3,0 év lesz. Ha a cégnek elegendő forrása van egy ilyen projektbe való beruházáshoz, és ha csak a megtérülési módszert alkalmazzák a megoldáshoz, akkor a futószalag vásárlása jobb megoldás lenne.

visszafizetési mód. Előnyök és hátrányok

A megtérülési idő számítása abból a szempontból hasznos. Mert kiszámolja, hogy a kezdeti befektetés mennyi ideig lesz veszélyben. Ha a leendő befektetéseket a megtérülési módszerrel elemezné, akkor általában azokat a befektetéseket választaná, amelyeknek gyors megtérülési ideje van, és elutasítja azokat, amelyeknek hosszabb. Ez hasznos azokban az iparágakban, ahol a befektetés gyorsan elavulttá válik, és ahol ezért komoly problémát jelentene a kezdeti befektetés teljes megtérülése.

Bár a megtérülési módszert egyszerűsége miatt széles körben használják, a következő hátrányai vannak:

1. Az időtartam hiánya. Az eszköz élettartama a kezdeti befektetés megtérülése után azonnal lejár, vagyis nincs lehetőség további pénzáramlásra. A megtérülési mód nem rendelkezik az eszközök élettartamáról.
2. További pénzáramlások. A koncepció nem veszi figyelembe a befektetések eredményeként felmerülő további cash flow-k jelenlétét a teljes megtérülést követő időszakokban.
3. Jövedelmezőség. A megtérülési módszer kizárólag a kezdeti befektetés megtérüléséhez szükséges időre összpontosít. Vagyis egyáltalán nem követi nyomon a projekt végső jövedelmezőségét. Így a módszer azt jelentheti, hogy egy rövid megtérülési idejű, de összességében nem jövedelmező projekt jobb, mint egy hosszú távú megtérülési időt igénylő, de jelentős, hosszú távú jövedelmezőséggel rendelkező projekt.

Miért jobb egy rövid megtérülési idő, mint egy hosszabb?

Egyenlő feltételek mellett a rövid időn belül megtérülő befektetés jobb lesz, mert:

• A beruházási vagy üzemeltetési költségek hamarabb megtérülnek, és nagyobb valószínűséggel állnak rendelkezésre további felhasználásra.
• A rövid megtérülési idő kevésbé kockázatos.

Általános vélekedés, hogy minél hosszabb idő szükséges az alapok fedezéséhez, annál bizonytalanabbak a pozitív eredmények. Emiatt a megtérülési időt gyakran a kockázat mértékének tekintik, vagy olyan kockázati kritériumnak tekintik, amelyet a pénzeszközök elköltése előtt teljesíteni kell.

A megtérülési képletet gyors számításokhoz használják, és általában nem használható egyetlen feltételként a beruházás jóváhagyásához. De ez egy hasznos eszköz.