Okres zwrotu inwestycji PP

Okres zwrotu inwestycji to czas potrzebny do wygenerowania przez inwestycję przepływów pieniężnych wystarczających do odzyskania kosztów inwestycji. Wraz z wartością bieżącą netto (NPV) i wewnętrzną stopą zwrotu (IRR) jest używany jako narzędzie oceny inwestycji.

ROI to doskonały wskaźnik, który w prosty sposób pozwala zorientować się, ile czasu zajmie firmie odzyskanie początkowych wydatków. Ma to szczególne znaczenie dla firm zlokalizowanych w krajach o niestabilnych systemach finansowych lub związanych z zaawansowaną technologią, gdzie normą jest szybkie starzenie się towarów, co sprawia, że ​​istotną kwestią jest szybki zwrot kosztów inwestycji.

Ogólny wzór na obliczenie okresu zwrotu inwestycji to:

Bieżący (PP) - okres zwrotu inwestycji;

n to liczba okresów;

CFt - napływ Pieniądze w okresie t;

Io - wartość inwestycji początkowej w okresie zerowym.

Zdefiniowane: jako czas potrzebny do wygenerowania przez inwestycję przepływów pieniężnych wystarczających do odzyskania kosztów inwestycji.

Charakteryzuje się: ryzyko finansowe.

W zależności od celu możliwe jest obliczenie okresu zwrotu inwestycji z różną dokładnością (przykład nr 1). W praktyce często zdarza się sytuacja, że ​​w pierwszych okresach następuje wypływ środków, a następnie sumę wypływów umieszcza się po prawej stronie wzoru zamiast Io.

Przykład 1. Obliczanie okresu zwrotu inwestycji.

Wielkość inwestycji to 115 tys.

Dochód z inwestycji w pierwszym roku: 32 000 USD;

w drugim roku: 41 000 $;

w trzecim roku: 43 750 $;

w czwartym roku: 38250 $.

Określmy okres, po jakim inwestycja się zwróci.

Suma dochodów za 1 i 2 lata: 32 000 + 41 000 = 73 000 $, czyli mniej niż inwestycja 115 000 $.

Kwota dochodu za 1, 2 i 3 lata: 73 000 + 43 750 = 116 750 to ponad 115 000, co oznacza, że ​​zwrot początkowych wydatków nastąpi wcześniej niż 3 lata.

Zakładając, że wpływy pieniężne rozkładają się równomiernie w całym okresie (domyślnie zakłada się, że środki pieniężne wpływają na koniec okresu), można obliczyć pozostałą część z trzeciego roku.

Reszta = (1 - (116750 - 115000)/43750) = 0,96 roku

Odpowiedź: okres zwrotu wynosi 3 lata (dokładniej 2,96 roku).

Przykład nr 2. Obliczanie okresu zwrotu inwestycji.

Kwota inwestycji to 12800 USD.

Dochód z inwestycji w pierwszym roku: 7360 USD;

w drugim roku: 5185 $;

w trzecim roku: 6270 USD.

Oblicz okres zwrotu inwestycji.

Określ okres, po którym inwestycja się zwróci.

Suma dochodów za 1 i 2 lata: 7360 + 5185 = 12545 dolarów, czyli mniej niż inwestycja 12800 dolarów.

Kwota dochodu za 1, 2 i 3 lata: 12545 + 6270 = 18815 jest większa niż 12800, co oznacza, że ​​zwrot początkowych wydatków nastąpi wcześniej niż 3 lata.

Zakładając, że wpływy pieniężne rozkładają się równomiernie w całym okresie, resztę można obliczyć z trzeciego roku.

Reszta = (1 - (18815 - 12800)/6270) = 0,04 roku.

Odpowiedź: okres zwrotu wynosi 3 lata (dokładniej 2,04 roku).

Możesz łatwo obliczyć okres zwrotu swojego projektu za pomocą wzoru: A = B / C, gdzie A jest wskaźnikiem zwrotu projektu; B to kwota zainwestowana w projekt; C to roczny zysk netto z realizacji projektu. Jak widzimy, za pomocą prostych obliczeń matematycznych otrzymasz określony okres, który będzie potrzebny na zwrot zainwestowanych w projekt środków.

Należy wziąć pod uwagę, że ten wzór obliczeniowy działa tylko wtedy, gdy spełnione są następujące wymagania, a mianowicie:

We wszystkich przypadkach inwestycji inwestycje muszą być dokonane raz;

Wszystkie przypadki, w których zainwestowano środki, muszą mieć ten sam okres ekonomicznej egzystencji;

Po zainwestowaniu środków inwestor co roku będzie otrzymywał taką samą kwotę pieniędzy przez cały okres trwania projektu inwestycyjnego.

Przykład obliczenia okresu zwrotu inwestycji

Przykład wynajmu mieszkania, pokoju lub domu. Załóżmy, że zainwestowałeś w nieruchomość i kupiłeś dom za 100 000 $ do wynajęcia. Oczekujesz comiesięcznego czynszu w wysokości 600 USD. Jaki jest okres zwrotu takiego projektu? Bardzo łatwo to obliczyć, odwołując się do naszego wzoru.

B = 100 000 $ / C = 600 $ / miesiąc (7200 USD rocznie), stąd A = 100000 / 7200 = 14 lat. Oznacza to, że po 14 latach w pełni zwrócisz zainwestowane środki i zaczniesz otrzymywać zysk netto.

(PP to stopa zwrotu z projektu inwestycyjnego; Io to wielkość inwestycji początkowej; P to roczny przepływ pieniężny netto z realizacji przypadku).

Obliczanie okresu zwrotu inwestycji według wzoru.

Aby uzyskać pełniejsze zrozumienie sposobu obliczania okresu zwrotu, rozważ przykład. Powiedzmy, że firma dokonała jednorazowych inwestycji, których kwota wyniosła 50 milionów tenge. Roczny dochód netto - 20 milionów tenge. Aby określić okres zwrotu, musisz wykonać następujące czynności:

Tym samym inwestycja zwróci się po 2,5 roku.

Współczynnik ogólnej efektywności ekonomicznej inwestycji kapitałowych (E)

gdzie P – zysk roczny,

K - inwestycje kapitałowe.

Okres zwrotu (T)

Zysk ma być:

Zysk - różnica między przychodami a kosztami.

Zysk ze sprzedanych usług (P) obliczany jest według wzoru:

gdzie B to planowany przychód ze sprzedaży towarów lub usług w cenach bieżących (bez VAT, akcyzy, opustów handlowych i sprzedażowych);

C - całkowity koszt towarów lub usług sprzedanych w nadchodzącym okresie.

Ogólne wzory obliczania zysku.

Zysk brutto= przychód - koszt sprzedanych towarów lub usług

Zysk / strata ze sprzedaży (sprzedaży)= zysk brutto - koszty * koszty w ta sprawa- koszty sprzedaży i zarządzania

Zysk / strata przed opodatkowaniem= zysk ze sprzedaży ± przychody i koszty operacyjne ± przychody i koszty nieoperacyjne.

Dochód netto (strata= przychody - koszt towarów - wydatki (zarządcze i handlowe) - inne wydatki - podatki

Dochód\u003d przychód (obrót) - koszt (lub cena zakupu) towarów lub usług

Zysk z działalności operacyjnej\u003d zysk brutto - koszty operacyjne * koszty operacyjne - koszty firmy związane z przetwarzaniem surowców i komponentów w gotowy produkt lub usługę

Jest to jeden z ważnych wskaźników w jego ocenie. Okres zwrotu dla inwestorów jest fundamentalny. Ogólnie charakteryzuje płynność i rentowność projektu. Aby poprawnie określić optymalność inwestycji, ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób wskaźnik jest uzyskiwany i obliczany.

Znaczenie obliczenia

Jednym z najważniejszych wskaźników określających efektywność inwestycji jest okres zwrotu. Jego formuła pokazuje, przez jaki okres wpływy z projektu pokryją wszystkie jego jednorazowe koszty. Metoda umożliwia obliczenie czasu zwrotu środków, który następnie inwestor koreluje ze swoim ekonomicznie korzystnym i akceptowalnym okresem.

Analiza ekonomiczna polega na wykorzystaniu różnych metod przy obliczaniu powyższych wskaźników. Jest używany, jeśli analiza porównawcza wyłonienie najbardziej dochodowego projektu. Ważne jest przy tym, aby nie był używany jako główny i jedyny parametr, ale był obliczany i analizowany w połączeniu z resztą, pokazując efektywność takiej lub innej opcji inwestycyjnej.

Obliczenie okresu zwrotu jako głównego wskaźnika można wykorzystać, jeśli firma ma na celu szybki zwrot z inwestycji. Na przykład przy wyborze sposobów ulepszenia firmy.

Przy niezmienionych pozostałych parametrach do realizacji przyjmowany jest projekt o najkrótszym okresie zwrotu.

Zwrot z inwestycji – formuła pokazująca liczbę okresów (lat lub miesięcy), za które inwestor w całości zwróci swoją inwestycję. Innymi słowy zwrot pieniędzy. Jednocześnie należy pamiętać, że wymieniony okres powinien być krótszy niż okres czasu, w którym realizowane jest korzystanie z pożyczek zewnętrznych.

Co jest potrzebne do obliczeń

Okres zwrotu (formuła jego wykorzystania) wymaga znajomości następujących wskaźników:

• koszty projektu – obejmują wszystkie inwestycje zrealizowane od momentu jego powstania;
• dochód netto w skali roku to przychód z realizacji projektu otrzymany za dany rok, ale pomniejszony o wszystkie koszty, w tym podatki;
• amortyzacja za okres (rok) - kwota pieniędzy, która została wydana na ulepszenie projektu i metody jego realizacji (modernizacja i naprawa sprzętu, doskonalenie technologii itp.);
• czas trwania kosztów (czyli inwestycji).

Aby obliczyć zdyskontowany zwrot z inwestycji, należy wziąć pod uwagę:

• otrzymanie wszystkich środków dokonanych w rozważanym okresie;
• przecena;
• okres, za który należy dyskontować;
• inwestycja początkowa.

Formuła zwrotu

Określenie okresu zwrotu inwestycji uwzględnia charakter dochodów z projektu. Przy założeniu, że przepływy pieniężne są otrzymywane równomiernie przez cały okres życia projektu, okres zwrotu, którego wzór przedstawiono poniżej, można obliczyć w następujący sposób:

gdzie T jest zwrotem z inwestycji;

I - inwestycje;

D to całkowity zysk.

W tym przypadku całkowita kwota dochodu składa się z amortyzacji.

Aby zrozumieć, jak celowy jest rozważany projekt przy zastosowaniu tej metodologii, pomocne będzie, aby uzyskana wartość zwrotu z inwestycji była niższa niż ta, która została ustalona przez inwestora.

W rzeczywistych warunkach projektu inwestor odmawia, jeśli okres zwrotu inwestycji jest wyższy od ustalonej przez niego wartości granicznej. Albo szuka sposobów na skrócenie okresu zwrotu.

Na przykład inwestor inwestuje 100 tysięcy rubli w projekt. Dochód z projektu:

• w pierwszym miesiącu wyniósł 25 tysięcy rubli;
• w drugim miesiącu - 35 tysięcy rubli;
• w trzecim miesiącu - 45 tysięcy rubli.

W pierwszych dwóch miesiącach projekt się nie opłacił, ponieważ 25 + 35 = 60 tysięcy rubli, czyli mniej niż kwota inwestycji. Można więc zrozumieć, że projekt opłacił się w ciągu trzech miesięcy, ponieważ 60 + 45 = 105 tysięcy rubli.

Zalety metody

Zalety metody opisanej powyżej to:

1. Łatwość obliczeń.
2. widoczność.
3. Możliwość klasyfikacji inwestycji pod kątem wartości ustalonej przez inwestora.

Ogólnie rzecz biorąc, zgodnie z tym wskaźnikiem możliwe jest również obliczenie ryzyka inwestycyjnego, ponieważ istnieje odwrotna zależność: jeśli okres zwrotu, którego formuła jest wskazana powyżej, maleje, zmniejsza się również ryzyko projektu. I odwrotnie, wraz z wydłużeniem okresu oczekiwania na zwrot z inwestycji wzrasta również ryzyko – inwestycje mogą stać się nieodwracalne.

Wady metody

Jeśli mówimy o wadach metody, to wśród nich są: niedokładność obliczeń, wynikająca z faktu, że przy jej obliczaniu nie bierze się pod uwagę czynnika czasu.

W rzeczywistości wpływy, które zostaną otrzymane poza okresem zwrotu, w żaden sposób nie wpływają na jego okres.

Aby poprawnie obliczyć wskaźnik, ważne jest, aby przez inwestycje rozumieć koszty powstania, odbudowy i ulepszenia środków trwałych przedsiębiorstwa. W rezultacie ich efekt nie może przyjść natychmiast.

Inwestor, inwestując pieniądze w poprawę dowolnego kierunku, musi zrozumieć fakt, że dopiero po pewnym czasie otrzyma nieujemną wartość przepływu kapitału. Z tego powodu ważne jest, aby w obliczeniach stosować metody dynamiczne, które dyskontują przepływy, doprowadzając cenę pieniądza do jednego punktu w czasie.

Potrzeba tak skomplikowanych obliczeń wynika z faktu, że cena pieniądza w dniu rozpoczęcia inwestycji nie pokrywa się z wartością pieniądza w momencie zakończenia projektu.

Zdyskontowana metoda kalkulacji

Okres zwrotu, którego wzór przedstawiono poniżej, polega na uwzględnieniu czynnika czasu. To jest obliczenie NPV - wartości bieżącej netto. Obliczenia przeprowadza się według wzoru:

gdzie T - okres zwrotu środków;

IC - inwestycja w projekt;

FV - planowany dochód dla projektu.

Jest to brane pod uwagę iw związku z tym planowany dochód jest dyskontowany stopą dyskontową. Stawka ta obejmuje ryzyko projektowe. Wśród nich są główne:

• ryzyko inflacji;
• ryzyko non-profit.

Wszystkie z nich są określone w procentach i podsumowane. Stopę dyskontową ustala się w następujący sposób: + wszystkie ryzyka projektowe.

Jeśli przepływ pieniędzy nie jest taki sam

Jeżeli przychody z projektu są co roku inne, omówiona w tym artykule formuła zwrotu kosztów ustalana jest w kilku krokach.

1. Po pierwsze, konieczne jest określenie liczby okresów (ponadto musi to być liczba całkowita), w których kwota zysku na sumie skumulowanej zbliża się do kwoty inwestycji.
2. Następnie konieczne jest ustalenie salda: od kwoty inwestycji odejmujemy kwotę skumulowanej kwoty dochodu z projektu.
3. Następnie wartość niepokrytego salda jest dzielona przez wartość wpływów pieniężnych następnego okresu. Głównym wskaźnikiem ekonomicznym jest w tym przypadku stopa dyskontowa, która jest określana w ułamkach jednostki lub procentowo w skali roku.

wnioski

Okres zwrotu, którego formuła została omówiona powyżej, pokazuje po jakim czasie nastąpi pełny zwrot z inwestycji i nadejdzie moment, w którym projekt zacznie generować dochód. Wybierana jest opcja inwestycyjna o najkrótszym okresie zwrotu.

Do obliczeń stosuje się kilka metod, które mają swoje własne cechy. Najprościej jest podzielić wysokość kosztów przez wysokość rocznych przychodów, jakie przynosi dofinansowany projekt.

Okres zwrotu inwestycji jest najpopularniejszym wskaźnikiem oceny opłacalności inwestycji.

Prostota obliczeń i ich przejrzystość przyczynia się do tej popularności. Rzeczywiście, jeśli inwestor zostanie poinformowany, że za rok jego inwestycje zostaną mu zwrócone, a wtedy otrzyma dywidendę z projektu, rozumie, że warto zainwestować w projekt, nawet nie interesując się wielkością dywidendy.

Będąc wskaźnikiem statycznym, pokazuje inwestorowi do miesiąca okres zwrotu jego inwestycji w projekt.

Wskaźnik ten służy również do wyboru opcji inwestycyjnej, spośród kilku opcji, preferowany jest projekt o najkrótszym okresie zwrotu.

Okres zwrotu projektu inwestycyjnego wynosi stosunek początkowej inwestycji w projekt do średniej rocznej rentowności projektu. Jeśli jest kilku inwestorów, każdy z nich oblicza okres zwrotu swoich inwestycji projekt inwestycyjny, tj. stosunek jego inwestycji w projekt do jego średniego rocznego dochodu w tym projekcie.

Obliczenie okresu zwrotu projektu inwestycyjnego przeprowadza się według wzoru:

• PP - okres zwrotu w latach;
• Io - początkowa inwestycja w projekt w rublach;
• CFcr - średni roczny dochód projektu w rublach.

Ponieważ nie zawsze można określić średni roczny dochód, obliczenie zwrotu z projektu inwestycyjnego przeprowadza się według wzoru:

• CFt - otrzymanie dochodu z projektu w t-tym roku;
• n to liczba lat.

Okres zwrotu można obliczyć w miesiącach, a nawet dniach.

Poniżej przykład obliczenia okresu zwrotu inwestycji w restaurację:

Zmiana z czerwonego (straty) na zielony kolor(zysk) w ostatnim wierszu kalkulacji pokazuje okres zwrotu tego projektu, który wynosi 7 miesięcy.

Jeżeli przepływy pieniężne z inwestycji nie są istotne, tj. w okresie oceny projektu są lata, które przynoszą straty, wtedy obliczenie zwrotu staje się niemożliwe.

Nie odzwierciedla rzeczywistego zwrotu z inwestycji.

Powyższa liczba nie uwzględnia wartości pieniądza w czasie. Pieniądz w każdym konkretnym okresie ma swoją cenę, która zależy od wielu czynników; inflacja w kraju, koszt kredytów, efektywność gospodarki itp. Dlatego przy obliczaniu efektywności inwestycji brana jest pod uwagę wartość pieniądza w przyszłych okresach i sprowadzana jest do określonego punktu w czasie (czasu wyceny). Ten proces nazywa się dyskontowaniem. Obliczenie zwrotu można przeprowadzić z uwzględnieniem dyskontowania Przepływy środków pieniężnych. Określa okres zwrotu i jest określony wzorem:

DPP = n jeśli

• DPP - okres zwrotu, biorąc pod uwagę koszt pieniądza;
• r - Czynnik dyskontowy w postaci stopy procentowej służącej do przeliczania przepływów pieniężnych na wartość bieżącej wartości pieniądza.

Ze wzorów obliczeniowych zdyskontowanego okresu zwrotu widać, że zawsze będzie on większy od statycznego okresu zwrotu. Pokazuje to poniższa kalkulacja:

DPP ma 8 miesięcy.

Oba te wskaźniki (PP i DPP) mają wspólną wadę, tj nie uwzględniają przepływów pieniężnych po okresie zwrotu inwestycji. A przepływy pieniężne po zwrocie z inwestycji mogą zmienić opinię inwestora o skuteczności projektu. Wskaźniki zwrotu z inwestycji są zatem wskaźnikami pomocniczymi w ocenie efektywności projektów inwestycyjnych, gdzie głównymi wskaźnikami są bieżąca wartość netto projektu inwestycyjnego (NPV), wewnętrzna stopa zwrotu z projektu inwestycyjnego (IRR) oraz zwrot z inwestycja (PI).

Jeżeli dwa lub więcej projektów ma takie same kluczowe wskaźniki, do podjęcia ostatecznej decyzji o wyborze opcji brany jest pod uwagę okres zwrotu projektu inwestycyjnego.

Ale czasami dla inwestora ważniejsze jest otrzymanie inwestycji w projekt w krótkim czasie, wtedy głównym wskaźnikiem jest okres zwrotu.

Okres zwrotu znacząco zależy od rozpoczęcia inwestycji i obecności „okienek” w procesie inwestycyjnym. Tego rodzaju zatrzymania (technologiczne i wymuszone) w procesie realizacji projektu inwestycyjnego wydłużają okres zwrotu. Na przykład w procesie inwestowania w obiekt w trakcie budowy czas między kosztami przedinwestycyjnymi a kosztami faktycznej budowy może wynosić nawet dwa lata, co znacznie zwiększa zwrot z inwestycji.

Ogólnie rzecz biorąc, wskaźniki okresów zwrotu projektów inwestycyjnych są przydatne i niezbędne elementy obliczanie wskaźników ich efektywności. Ich obliczenie nie jest trudne i nie wymaga stosowania skomplikowanych metod, dlatego mimo swoich mankamentów będą nadal służyć jako wskazówka przy ocenie i określaniu wykonalności projektów inwestycyjnych.

Jeśli kiedykolwiek myślałeś o założeniu firmy, to jednym z najważniejszych problemów, które Cię martwiły, byłyby zyski. To właśnie ten wskaźnik tworzy rentowność firmy.

Drogi Czytelniku! Nasze artykuły mówią o typowych sposobach rozwiązywania problemów prawnych, ale każdy przypadek jest wyjątkowy.

Jeśli chcesz wiedzieć jak dokładnie rozwiązać Twój problem - skontaktuj się z formularzem konsultanta online po prawej stronie lub zadzwoń telefonicznie.

Jest szybki i bezpłatny!

W końcu od tego zależy nie tylko dochód netto klienta, ale także okres zwrotu przedsiębiorstwa. Czyli czas, za który zwrócisz zainwestowane pieniądze ta firma lub firma. Wskaźnik ten jest stosowany nie tylko w przypadku firm. Jest również popularny przy obliczaniu inwestycji na inwestycje. Zastanówmy się, jak poprawnie obliczyć okres zwrotu firmy i jak ważny jest ten wskaźnik.

Definicja

Prosty okres, przez który inwestycja lub pieniądze zainwestowane w biznes się zwracają- jest to okres od zainwestowania środków do momentu ich zwrotu. Należy zauważyć, że nie wszystkie otrzymane środki są brane pod uwagę. I że tak powiem czysto. Oznacza to, że jest to moment, w którym dokonano pierwszych transakcji finansowych, a następnie czas ich trwania do ich zwrotu w postaci dochodu netto.

Podczas sporządzania biznesplanu, uzyskiwania franczyzy lub kredytu na rozpoczęcie działalności gospodarczej, jednym z najważniejszych punktów jest okres zwrotu projektu lub inwestycji.

Więc zwrot kosztów- jest to okres, w którym liczba dochodów będzie większa niż liczba i koszty, a tym samym je zablokują. Jeśli weźmiemy pod uwagę fakt, że niektóre biznesy wymagają ciągłych inwestycji, a także fakt, że dochód jest bardzo niestabilny i zmienny, można stwierdzić, że okres zwrotu jest wartością bardzo względną, która w każdym momencie pozostaje dynamiczna.

Oznacza to, że jeśli dochody i wydatki zostaną przyłożone do osi współrzędnych i przedstawione jako linia prosta, oś OY jako wartość pieniężna, a OX jako czas, otrzymamy wykres. Miejsce, w którym linia prosta przecina OH, będzie uważane za początek pełnego zwrotu.

Co to jest okres rabatowy?

Jeśli chcesz obliczyć okres zwrotu nie tylko firmy, ale także inwestycji gotówkowych, najlepiej użyć wskaźnika, który ma swoją nazwę - zdyskontowany okres zwrotu. Wartość ta pokazuje również czas potrzebny do pełnego zwrotu zainwestowanych pieniędzy.

Jedyną różnicą jest to, że uwzględnia wartość pieniądza, która zmienia się w czasie, czyli inflację. Jest to przydatne, ponieważ w przeciwieństwie do zwykłego okresu zwrotu, wartość ta dokładniej uwzględnia ryzyko finansowe, ponieważ uwzględnia możliwość inflacji.

To dzięki niemu możesz porównać ceny tegoroczne, jak i te, które będą z pełnym okresem zwrotu.

Warto jednak zauważyć, że ponieważ inflacja jest wartością przybliżoną i niestabilną, wskaźnik ten jest dynamiczny, a zatem jego dokładne obliczenie jest również niemożliwe i może zawierać odchylenia.

Jedyną wadą zwrotu w postaci wartości bieżącej jest to, że wartość ta nie uwzględnia kwoty zainwestowanej po upływie pełnego okresu zwrotu.

Co musisz wiedzieć, aby obliczyć zwrot z inwestycji?

1. Koszty projektu- dotyczy to wszystkich inwestycje gotówkowe które zostały wykonane od początku.
2. Zysk netto za rok- to pieniądze, które obiekt otrzyma za rok, już bez podatków i innych kosztów.
3. Amortyzacja w skali roku- jest to kwota, którą obiekt przeznaczy na ulepszenie swojego projektu (aktualizacja sprzętu itp.).
4. Czas trwania inwestycji.

1. Otrzymanie wszystkich środków, które zostały dokonane przez określony czas.
2. Stopa dyskontowa dla pieniędzy.
3. Okres, na który zostały zdyskontowane.
4. Oryginalna inwestycja, która została zainwestowana.

1. Przecena.
2. Okres rozpoczęcia wkładu pieniężnego w projekt inwestycyjny.
3. Okres oceny tych inwestycji, a także ich zysków.

Jak obliczyć?

1. Wiele witryn oferuje różne zasoby online do obliczania okresu zwrotu. Według ekspertów ta strona http://www.online-electric.ru/econom/338.php jest najwygodniejsza do podsumowania i obliczenia okresu zwrotu. Po wejściu na stronę zobaczysz formularz, w którym musisz wprowadzić swoje dane, takie jak koszt inwestycji w biznes lub projekt inwestycyjny, otrzymaną część zysku, kwotę amortyzacji, którą wydałeś, rabat wskaźnik. Po wypełnieniu tego formularza w rublach otrzymasz wartości w czasie, co będzie oznaczać okres zwrotu tego projektu.
2. Również ten wskaźnik można obliczyć w programie EXCEL, ale tutaj sprawy się nieco komplikują. Musisz więc sporządzić tabelę, w której zapiszesz liczbę lat, kwotę inwestycji, przepływy pieniężne i przepływy pieniężne netto. Następnie będziesz musiał wprowadzić formułę, która da ci wartości zdyskontowanego przepływu netto. W komórce, w której wartość przestanie być ujemna i nastąpi Twój okres spłaty. Obliczenie wskaźnika w ten sposób jest nieco bardziej skomplikowane, ale natychmiast przygotuje dla Ciebie materiał wizualny, jeśli go potrzebujesz.
3. I chyba najbardziej w zwykły sposób będzie kalkulacja podana wartość ręcznie. Aby to zrobić, przyjmiemy formułę: okres, przez który inwestycja się zwróci = koszty projektu / uzyskany dochód netto + amortyzacja wydana w ciągu roku + czas trwania inwestycji. Można też skorzystać ze wzoru: zdyskontowany okres zwrotu = dochód z otrzymanych środków za określony okres / (1 + procent zdyskontowanego dochodu) okres ≥ inwestycja początkowa.

Przykład

Wyobraźmy sobie, że otwierasz własny projekt, który wymaga inwestycji inwestycyjnych przez około rok, a także początkowej inwestycji w wysokości 150 000 rubli. Co roku inwestorzy otrzymają 50 tys.

Tak więc po wykonaniu obliczeń otrzymujemy:

Z tabeli wynika, że ​​okres zwrotu projektu wynosi dokładnie 5 lat.

Czynniki wpływające na okres zwrotu

Eksperci identyfikują dwa rodzaje czynników, które mogą mieć wpływ na okres zwrotu inwestycji:

1. Zewnętrzny Są to czynniki, nad którymi właściciel prawie nie ma kontroli. Obejmują one:
   • wynajmowanie lokali, co zwiększa koszty, a tym samym zmniejsza dochody; jeśli kapitał początkowy jest brany na kredyt, warto zastanowić się nad okresem jego zwrotu;
   • nieprzewidziane wydatki lub sytuacje awaryjne wymagające inwestycji gotówkowych;
2. Wydatki domowe- to takie, które są całkowicie zależne od właściciela i prowadzonej działalności. Tak więc, w zależności od rodzaju strategii, którą wybiera szef, możemy mówić o różnych kosztach w firmie. Główne z nich to efektywność energetyczna, a także trwałość.

Okres zwrotu to czas potrzebny na spłatę początkowej inwestycji. Okres zwrotu wyrażony jest w latach lub ich częściach. Na przykład, jeśli firma zainwestuje 300 000 USD w nową produkcję, a następnie ta produkcja przyniesie 100 000 USD rocznie, wówczas okres zwrotu wyniesie 3,0 lata (300 000% początkowej inwestycji / 100 000 USD zwrotu rocznie). z krótszym okresem zwrotu jest lepszy, ponieważ początkowe koszty inwestora są zagrożone przez krótszy okres czasu. Kalkulacja stosowana do uzyskania okresu zwrotu nazywana jest metodą zwrotu. To jeden z najbardziej proste metody wyceny inwestycji. Jednak w przeciwieństwie do innych formuł, ta nie uwzględnia wyliczenia kolejnych zysków.

Esencja prostej formuły

Formuła zwrotu jest dość prosta. Podziel koszty gotówkowe (które mają być zainwestowane na początku projektu) przez kwotę dochodu netto z projektu w skali roku (która ma być taka sama). Matematycznie wygląda to tak:

Jeśli wpływ środków pieniężnych jest przerywany, należy obliczyć całkowity przepływ środków pieniężnych dla każdego okresu, a następnie użyć następującego wzoru dla okresu zwrotu:

Gdzie B to wartość bezwzględna całkowitego przepływu środków pieniężnych na koniec okresu A, a C to całkowity przepływ środków pieniężnych w kolejnym okresie.

Obliczanie okresu zwrotu w Excelu

Przed Excelem 2013 w tym programie nie było „natywnych” funkcji finansowych do obliczania okresu zwrotu. W 2012 roku autor Abraham A. udostępnił bibliotekę funkcji finansowych w programie Excel o nazwie dodatek TadXL. Ten dodatek ma wiele funkcji finansowych, których Microsoft jeszcze nie oferował.

Korzystając z funkcji tadXL, takich jak tadPP, znalezienie okresów zwrotu w Excelu 2007, 2010 i 2013 jest bardzo łatwe. Weźmy przepływy pieniężne z naszych poprzednich inwestycji, aby znaleźć okres zwrotu w Excelu, musisz wpisać następującą komendę: =tadPP((-100, 60, 60, 60, 60)) 1.666666667 lub =tadPP(A1:E1) .

Jeśli szukasz realistycznego okresu zwrotu, poszukaj okresu, w którym wszystkie koszty się zwrócą. Na przykład ruch funduszy inwestycyjnych wynosił -150, 60, 60, 60, -50, 60, gdzie pośredni wolumen wychodzący wynosi 50 mln. Aby znaleźć okres zwrotu w Excelu, użyj funkcji z tadXL o nazwie tadTPP , gdzie TTP to okres zwrotu. Na przykład: = tadTPP ((-150, 60, 60, 60, -50, 60)) 4,333333333 . Teraz okres zwrotu jest zupełnie inny niż w przypadku wczesnych inwestycji, w przypadku których chodziło tylko o odzyskanie pierwotnej wartości.

Okres zwrotu. Przykład

Firma drzewna rozważa zakup piły taśmowej za 50 000 USD, która wygeneruje zysk netto w wysokości 10 000 USD. Okres zwrotu tych inwestycji kapitałowych wynosi 5,0 lat. Firma rozważa również zakup przenośnika taśmowego o wartości 36 000 USD, który obniży koszt piły o co najmniej 12 000 USD rocznie. Okres zwrotu w tym przypadku wyniesie 3,0 lata. Jeśli firma ma wystarczające środki, aby zainwestować w jeden z tych projektów, a dla rozwiązania zastosowano tylko metodę zwrotu, to lepszym rozwiązaniem byłby zakup przenośnika taśmowego.

metoda zwrotu. Zalety i wady

Obliczenie okresu zwrotu jest przydatne z punktu widzenia. Ponieważ oblicza czas, przez jaki początkowa inwestycja będzie zagrożona. Gdybyś miał analizować potencjalne inwestycje metodą zwrotu, generalnie wybrałbyś te inwestycje, które mają szybki okres zwrotu i odrzucił te, które mają dłuższy okres zwrotu. Jest to przydatne w branżach, w których inwestycja szybko staje się przestarzała, a zatem pełny zwrot z początkowej inwestycji byłby poważnym problemem.

Chociaż metoda zwrotu kosztów jest szeroko stosowana ze względu na swoją prostotę, ma ona następujące wady:

1. Brak czasu trwania. Życie aktywa kończy się natychmiast po spłaceniu początkowej inwestycji, to znaczy nie ma możliwości otrzymania dodatkowych przepływów pieniężnych. Metoda zwrotu nie przewiduje żywotności aktywów.
2. Dodatkowe przepływy pieniężne. Koncepcja nie uwzględnia występowania dodatkowych przepływów pieniężnych, które mogą powstać w wyniku inwestycji w okresach po pełnym spłacie.
3. Rentowność. Metoda zwrotu koncentruje się wyłącznie na czasie potrzebnym do odzyskania początkowej inwestycji. Oznacza to, że w ogóle nie śledzi ostatecznej rentowności projektu. Zatem metoda może oznaczać, że projekt o krótkim okresie zwrotu, ale bez ogólnej rentowności, jest lepszy niż projekt wymagający długoterminowego okresu zwrotu, ale posiadający znaczną, długoterminową rentowność.

Dlaczego krótki okres zwrotu jest lepszy niż dłuższy?

Na równych warunkach inwestycja, która zwróci się w krótkim czasie, będzie lepsza, ponieważ:

• Koszty inwestycyjne lub operacyjne zwracają się szybciej i istnieje większe prawdopodobieństwo, że będą dostępne do dalszego wykorzystania.
• Krótki okres zwrotu jest mniej ryzykowny.

Powszechnie uważa się, że im dłuższy czas potrzebny na pokrycie środków, tym bardziej niepewne są pozytywne wyniki. Z tego powodu okres zwrotu jest często postrzegany jako miara ryzyka lub kryterium ryzyka, które należy spełnić, zanim środki zostaną wydane.

Formuła zwrotu służy do szybkich obliczeń i generalnie nie powinna być stosowana jako jedyne kryterium akceptacji inwestycji. Ale to przydatne narzędzie.