PP vračilna doba naložbe

Vračilna doba naložbe je čas, ki je potreben, da naložba ustvari zadostne denarne tokove za povrnitev stroškov naložbe. Skupaj z neto sedanjo vrednostjo (NPV) in interno stopnjo donosa (IRR) se uporablja kot orodje za ocenjevanje naložb.

Donosnost naložbe je odlična metrika, ki vam omogoča poenostavljen način, da veste, kako dolgo bo trajalo, da podjetje povrne začetne stroške. To je še posebej pomembno za podjetja v državah s krhkimi finančnimi sistemi ali podjetja, povezana z napredno tehnologijo, kjer je hitro zastarevanje izdelkov pravilo, zaradi česar je hitro povračilo investicijskih stroškov pomembno vprašanje.

Splošna formula za izračun vračilne dobe naložbe je:

Trenutno (PP) - doba vračila naložb;

n je število obdobij;

CFt - dotok denar v obdobju t;

Io - vrednost začetne naložbe v ničelnem obdobju.

Določeno: kot čas, ki je potreben, da naložba ustvari zadostne denarne tokove za povrnitev stroškov naložbe.

Značilnosti: finančno tveganje.

Odvisno od cilja je mogoče z različno natančnostjo izračunati vračilno dobo naložb (primer št. 1). V praksi se pogosto zgodi situacija, ko v prvih obdobjih pride do odliva sredstev, nato pa se vsota denarnih odlivov namesto Io postavi na desno stran formule.

Primer #1. Izračun vračilne dobe naložb.

Velikost naložbe je 115.000 $.

Investicijski dohodek v prvem letu: 32.000 USD;

v drugem letu: 41.000 $;

v tretjem letu: 43.750 $;

v četrtem letu: 38250 $.

Določimo obdobje, po katerem se naložba povrne.

Vsota prihodkov za 1 in 2 leti: 32.000 + 41.000 = 73.000 $, kar je manj od naložbe v višini 115.000 $.

Znesek dohodka za 1, 2 in 3 leta: 73.000 + 43.750 = 116.750 je več kot 115.000, kar pomeni, da se bo povračilo začetnih stroškov zgodilo prej kot v 3 letih.

Ob predpostavki, da so denarni pritoki enakomerno porazdeljeni skozi celotno obdobje (privzeto se domneva, da bo denar prejet ob koncu obdobja), se lahko izračuna preostanek iz tretjega leta.

Preostanek = (1 - (116750 - 115000)/43750) = 0,96 leta

Odgovor: vračilna doba je 3 leta (natančneje 2,96 leta).

Primer #2. Izračun vračilne dobe naložb.

Znesek naložbe je 12800 $.

Investicijski dohodek v prvem letu: 7360 $;

v drugem letu: 5185 $;

v tretjem letu: 6270 $.

Izračunajte vračilno dobo naložbe.

Določite obdobje, po katerem se naložba povrne.

Vsota dohodka za 1 in 2 leti: 7360 + 5185 = 12545 $, kar je manj kot naložba 12800 $.

Znesek dohodka za 1, 2 in 3 leta: 12545 + 6270 = 18815 je več kot 12800, kar pomeni, da se bo povračilo začetnih stroškov zgodilo prej kot v 3 letih.

Ob predpostavki, da so denarni prilivi enakomerno porazdeljeni v celotnem obdobju, potem lahko izračunate ostanek od tretjega leta.

Preostanek = (1 - (18815 - 12800)/6270) = 0,04 leta.

Odgovor: vračilna doba je 3 leta (natančneje 2,04 leta).

Dobo vračila vašega projekta lahko preprosto izračunate po formuli: A = B / C, kjer je A indikator vračila projekta; B je znesek, vložen v projekt; C je čisti letni dobiček od izvedbe projekta. Kot lahko vidimo, boste s pomočjo preprostih matematičnih izračunov prejeli določeno obdobje, ki bo potrebno za vračilo sredstev, ki ste jih vložili v projekt.

Pomembno je upoštevati, da ta formula za izračun deluje le, če so izpolnjene naslednje zahteve, in sicer:

V vseh naložbenih primerih je treba naložbo izvesti enkrat;

Vsi primeri vlaganja sredstev morajo imeti enako dobo ekonomskega obstoja;

Po vloženih sredstvih bo investitor vsako leto prejel enak znesek denarja v celotnem obdobju investicijskega projekta.

Primer izračuna vračilne dobe investicijskega projekta

Primer najema stanovanja, sobe ali hiše. Recimo, da ste investirali v nepremičnino in kupili hišo za 100.000 $ za oddajanje v najem. Pričakujete, da boste prejeli 600 $ najemnine vsak mesec. Kakšna je vračilna doba za tak projekt? To je zelo enostavno izračunati s pomočjo naše formule.

B = 100.000 $ / C = 600 $ / mesec (7200 USD / leto), torej A = 100000 / 7200 = 14 let. To pomeni, da boste po 14 letih v celoti povrnili vložena sredstva in začeli prejemati čisti dobiček.

(PP je stopnja donosa investicijskega projekta; Io je velikost začetne investicije; P je neto letni denarni tok od izvedbe primera).

Izračun vračilne dobe naložb po formuli.

Za popolnejše razumevanje, kako izračunati dobo vračila, upoštevajte primer. Recimo, da je podjetje izvedlo enkratne naložbe, katerih znesek je znašal 50 milijonov tenge. Letni čisti dobiček - 20 milijonov tenge. Če želite določiti obdobje vračila, morate izvesti naslednje dejanje:

Tako se bo investicija povrnila v 2,5 letih.

Koeficient splošne ekonomske učinkovitosti kapitalskih naložb (E)

kjer je P - letni dobiček,

K - kapitalske naložbe.

Vračilna doba (T)

Dobiček bo:

dobiček - razlika med prihodki in stroški.

Dobiček od prodanih storitev (P) se izračuna po formuli:

kjer je B načrtovani prihodek od prodaje blaga ali storitev po tekočih cenah (brez DDV, trošarin, trgovinskih in prodajnih popustov);

C - skupni stroški blaga ali storitev, prodanih v prihodnjem obdobju.

Splošne formule za izračun dobička.

Bruto dobiček= prihodek - stroški prodanega blaga ali storitev

Dobiček/izguba od prodaje (prodaje)= bruto dobiček - stroški * stroški v ta primer- stroški prodaje in upravljanja

Dobiček/izguba pred obdavčitvijo= dobiček od prodaje ± poslovni prihodki in odhodki ± neposlovni prihodki in odhodki.

Čisti dobiček (izguba= prihodki - nabavna vrednost - odhodki (vodstveni in komercialni) - drugi odhodki - davki

dohodek\u003d prihodek (promet) - stroški (ali nabavna cena) blaga ali storitev

Dobiček iz poslovanja\u003d bruto dobiček - stroški poslovanja * stroški poslovanja - stroški podjetja za predelavo surovin in komponent v končni izdelek ali storitev.

Je eden od pomembnih kazalnikov pri njegovem vrednotenju. Povračilna doba za vlagatelje je temeljna. Na splošno označuje, kako likviden in dobičkonosen je projekt. Za pravilno določitev optimalnosti naložb je pomembno razumeti, kako se kazalnik pridobi in izračuna.

Pomen izračuna

Eden najpomembnejših kazalnikov pri določanju učinkovitosti naložb je vračilna doba. Njegova formula kaže, za koliko časa bodo prihodki od projekta pokrili vse enkratne stroške zanj. Metoda omogoča izračun časa vračila sredstev, ki ga vlagatelj nato poveže s svojim ekonomsko ugodnim in sprejemljivim obdobjem.

Ekonomska analiza vključuje uporabo različnih metod pri izračunu zgornjih kazalnikov. Uporablja se, če primerjalna analiza določiti najdonosnejši projekt. Hkrati je pomembno, da se ne uporablja kot glavni in edini parameter, ampak se izračuna in analizira v povezavi z ostalimi, kar kaže na učinkovitost ene ali druge naložbene možnosti.

Izračun vračilne dobe kot glavnega kazalnika se lahko uporabi, če je podjetje usmerjeno v hitro povrnitev naložbe. Na primer pri izbiri načinov za izboljšanje podjetja.

Ob drugih enakih pogojih je v izvedbo sprejet projekt z najkrajšo vračilno dobo.

Donosnost naložbe - formula, ki prikazuje število obdobij (let ali mesecev), za katere bo vlagatelj v celoti povrnil svojo naložbo. Z drugimi besedami, vračilo. Hkrati je treba spomniti, da mora biti navedeno obdobje krajše od obdobja, v katerem se izvaja uporaba zunanjih posojil.

Kaj je potrebno za izračun

Odplačilna doba (formula za njeno uporabo) zahteva poznavanje naslednjih kazalnikov:

• stroški projekta – sem sodijo vse investicije od njegovega začetka;
• čisti dohodek na leto je prihodek od izvajanja projekta, prejet za leto, vendar zmanjšan za vse stroške, vključno z davki;
• amortizacija za obdobje (leto) - znesek denarja, ki je bil porabljen za izboljšanje projekta in metode njegovega izvajanja (posodobitev in popravilo opreme, izboljšanje tehnologije itd.);
• trajanje stroškov (mišljeno investicije).

Za izračun diskontirane donosnosti naložbe je pomembno upoštevati:

• prejem vseh sredstev, opravljenih v obravnavanem obdobju;
• diskontna stopnja;
• obdobje, za katero se popusti;
• začetna naložba.

Formula povračila

Določitev obdobja vračila naložb upošteva naravo prihodkov od projekta. Če se predpostavi, da se denarni tokovi prejemajo enakomerno skozi celotno življenjsko dobo projekta, se lahko vračilna doba, katere formula je predstavljena spodaj, izračuna na naslednji način:

kjer je T donosnost naložbe;

I - naložbe;

D je skupni dobiček.

V tem primeru je skupni znesek dohodka sestavljen iz in amortizacije.

Da bi razumeli, kako primeren je obravnavani projekt pri uporabi te metodologije, bo pomagalo, da mora biti končna vrednost donosnosti naložbe nižja od tiste, ki jo je določil investitor.

V realnih pogojih projekta ga investitor zavrne, če je vračilna doba vlaganj višja od mejne vrednosti, ki jo je sam določil. Ali pa išče načine za skrajšanje vračilne dobe.

Na primer, investitor v projekt vloži 100 tisoč rubljev. Prihodek projekta:

• v prvem mesecu znašal 25 tisoč rubljev;
• v drugem mesecu - 35 tisoč rubljev;
• v tretjem mesecu - 45 tisoč rubljev.

V prvih dveh mesecih se projekt ni izplačal, saj je 25 + 35 = 60 tisoč rubljev, kar je nižje od zneska naložb. Tako je mogoče razumeti, da se je projekt izplačal v treh mesecih, saj je 60 + 45 = 105 tisoč rubljev.

Prednosti metode

Prednosti zgoraj opisane metode so:

1. Enostavnost izračuna.
2. vidnost.
3. Možnost razvrščanja naložb glede na vrednost, ki jo določi investitor.

Na splošno je po tem kazalniku mogoče izračunati tudi naložbeno tveganje, saj obstaja obratno razmerje: če se vračilna doba, katere formula je navedena zgoraj, zmanjša, se zmanjšajo tudi tveganja projekta. Nasprotno pa se s podaljševanjem čakalne dobe za povrnitev naložbe povečuje tudi tveganje – naložbe lahko postanejo nepovratne.

Slabosti metode

Če govorimo o pomanjkljivostih metode, potem so med njimi: netočnost izračuna, ker se pri izračunu ne upošteva časovni dejavnik.

Pravzaprav izkupiček, ki bo prejet izven obdobja vračila, na noben način ne vpliva na njegovo obdobje.

Za pravilen izračun kazalnika je pomembno, da pod naložbami razumemo stroške oblikovanja, obnove in izboljšave osnovnih sredstev podjetja. Posledično njihov učinek ne more priti takoj.

Vlagatelj, ko vlaga denar v izboljšanje katere koli smeri, je dolžan razumeti dejstvo, da bo šele čez nekaj časa prejel nenegativno vrednost denarnega toka kapitala. Zaradi tega je pomembno, da v izračunih uporabljamo dinamične metode, ki diskontirajo tokove, s čimer se cena denarja pripelje na eno točko v času.

Potreba po tako zapletenih izračunih je posledica dejstva, da cena denarja na datum začetka naložbe ne sovpada z vrednostjo denarja na koncu projekta.

Metoda izračuna s popustom

Odplačilna doba, katere formula je predstavljena spodaj, vključuje upoštevanje časovnega dejavnika. To je izračun NPV - neto sedanje vrednosti. Izračun se izvede po formuli:

kjer je T - obdobje vračila sredstev;

IC - investicija v projekt;

FV - načrtovani dohodek za projekt.

To se upošteva, zato se načrtovani prihodki diskontirajo z diskontno stopnjo. Ta stopnja vključuje projektna tveganja. Med njimi so glavni:

• inflacijska tveganja;
• tveganja neprofitnosti.

Vsi so definirani kot odstotki in povzeti. Diskontna stopnja je določena na naslednji način: + vsa projektna tveganja.

Če tok denarja ni enak

Če je prihodek od projekta vsako leto drugačen, se formula za povračilo stroškov, obravnavana v tem članku, določi v več korakih.

1. Najprej je treba določiti število obdobij (poleg tega mora biti celo število), ko se znesek dobička na kumulativno vsoto približa znesku naložb.
2. Nato je treba določiti bilanco: od zneska naložb odštejemo znesek akumuliranega zneska prihodkov od projekta.
3. Nato se vrednost nekritega stanja deli z vrednostjo denarnih prilivov naslednjega časovnega obdobja. Glavni ekonomski kazalnik je v tem primeru diskontna stopnja, ki je določena v delih enote ali kot odstotek na leto.

zaključki

Obdobje vračila, katerega formula je bila obravnavana zgoraj, kaže, v kakšnem časovnem obdobju se bo zgodila popolna povrnitev naložbe in prišel bo trenutek, ko bo projekt začel ustvarjati dohodek. Izbrana je možnost naložbe z najkrajšo dobo vračanja.

Za izračun se uporablja več metod, ki imajo svoje značilnosti. Najenostavneje je, da višino stroškov delimo z višino letnega prihodka, ki ga financirani projekt prinese.

Vračilna doba investicijskega projekta je najbolj priljubljen kazalnik za ocenjevanje izvedljivosti naložb.

K tej priljubljenosti prispevata preprostost izračuna in njegova jasnost. Dejansko, če je vlagatelj obveščen, da se mu bodo v enem letu povrnile njegove naložbe in bo nato prejel dividende od projekta, razume, da je vredno vlagati v projekt, tudi če ga ne zanima velikost dividend.

Ker je statični indikator, investitorju do enega meseca prikazuje dobo vračila njegove naložbe v projekt.

Ta indikator se uporablja tudi za izbiro naložbene možnosti, od več možnosti ima prednost projekt z najkrajšo dobo vračila.

Vračilna doba investicijskega projekta je razmerje med začetnim vložkom v projekt in povprečno letno donosnostjo projekta.Če je več vlagateljev, potem vsak izračuna dobo vračila svojih naložb v investicijski projekt, tj. razmerje med njegovim vložkom v projekt in njegovim povprečnim letnim prihodkom v tem projektu.

Izračun vračilne dobe investicijskega projekta se izvede po formuli:

• PP - vračilna doba v letih;
• Io - začetna naložba v projekt v rubljih;
• CFcr - povprečni letni dohodek projekta v rubljih.

Ker povprečnega letnega dohodka ni vedno mogoče določiti, se izračun vračila naložbenega projekta izvede po formuli:

• CFt - prejem dohodka od projekta v t-tem letu;
• n je število let.

Obdobje vračila se lahko izračuna v mesecih ali celo dneh.

Spodaj je primer izračuna dobe vračila naložbe v restavracijo:

Sprememba iz rdeče (izgube) v zelene barve(dobiček) v zadnji vrstici izračuna prikazuje vračilno dobo tega projekta, ki je 7 mesecev.

Če denarni tok iz naložbe ni relevanten, tj. v obdobju vrednotenja projekta so leta, ki prinašajo izgubo, potem izračun vračila postane nemogoč.

Ne bo odražalo resnične donosnosti naložbe.

Zgornja številka ne upošteva časovne vrednosti denarja. Denar ima v vsakem določenem obdobju svojo ceno, ki je odvisna od številnih dejavnikov; inflacija v državi, stroški posojil, učinkovitost gospodarstva itd. Zato se pri izračunu učinkovitosti naložb upošteva vrednost denarja v prihodnjih obdobjih in se njegova vrednost pripelje na določeno časovno točko (čas vrednotenja). Ta proces se imenuje diskontiranje. Izračun vračila se lahko izvede ob upoštevanju diskontiranja denarni tokovi. To določa dobo vračila in je določena s formulo:

DPP = n če

• DPP - doba vračila, ob upoštevanju stroškov denarja;
• r - diskontni faktor v obliki obrestne mere za pretvorbo denarnih tokov v vrednost sedanje vrednosti denarja.

Iz formul za izračun diskontirane vračilne dobe je razvidno, da bo ta vedno večja od statične vračilne dobe. To dokazuje spodnji izračun:

DPP je 8 mesecev.

Oba kazalnika (PP in DPP) imata skupno pomanjkljivost, tj ne upoštevajte denarnih tokov po vračilni dobi naložbe. In denarni tokovi po donosnosti naložbe lahko spremenijo mnenje investitorja o učinkovitosti projekta. Zato so kazalniki donosnosti naložb pomožni kazalniki pri ocenjevanju učinkovitosti investicijskih projektov, kjer so glavni kazalci sedanja neto vrednost investicijskega projekta (NPV), interna stopnja donosnosti investicijskega projekta (IRR) in donosnost investicije (PI).

Če imata dva ali več projektov enake ključne kazalnike, se za dokončno odločitev o izbiri možnosti uporabi vračilna doba investicijskega projekta.

Toda včasih je bolj pomembno, da vlagatelj prejme svoje naložbe v projekt v kratkem času, potem pa je glavni kazalnik doba vračila.

Odplačilna doba je v veliki meri odvisna od začetka investicije in prisotnosti »oken« v investicijskem procesu. Takšne ustavitve (tehnološke in prisilne) v procesu izvajanja investicijskega projekta povečajo vračilno dobo. Na primer, v procesu investiranja v objekt v gradnji je lahko čas med predinvesticijskimi stroški in stroški dejanske gradnje tudi do dve leti, kar bistveno poveča vračilo projekta.

Na splošno so kazalniki vračilnih dob investicijskih projektov uporabni in potrebne elemente izračun kazalnikov njihove učinkovitosti. Njihov izračun ni težaven in ne zahteva kompleksnih metod, zato bodo kljub pomanjkljivostim še naprej služili kot vodilo za vrednotenje in ugotavljanje izvedljivosti investicijskih projektov.

Če ste kdaj razmišljali o ustanovitvi podjetja, potem je bil eden najpomembnejših problemov, ki vas je skrbel, dobiček. Ta kazalnik je tisti, ki določa donosnost podjetja.

Dragi bralec! Naši članki govorijo o tipičnih načinih reševanja pravnih vprašanj, vendar je vsak primer edinstven.

Če želite vedeti kako rešiti točno vaš problem - kontaktirajte spletni svetovalni obrazec na desni ali pokličite po telefonu.

Je hitro in brezplačno!

Konec koncev od tega ni odvisen samo čisti dohodek stranke, ampak tudi doba vračila podjetja. To je čas, v katerem boste vrnili denar, v katerega ste vložili to podjetje ali podjetje. Ta kazalnik se ne uporablja samo za podjetja. Prav tako je priljubljen pri izračunu naložb na naložbe. Ugotovimo, kako pravilno izračunati vračilno dobo podjetja in kako pomemben je ta kazalnik.

Opredelitev

Enostavno obdobje, za katerega se naložba oziroma denar, vložen v podjetje, povrne- to je obdobje od vlaganja sredstev do trenutka, ko se vrnejo. Treba je opozoriti, da se ne upoštevajo vsa prejeta sredstva. In tako rekoč čisto. Se pravi, to je trenutek, ko so bile opravljene prve finančne transakcije, nato pa trajanje, dokler se niso vrnile v obliki čistega dohodka.

Pri izdelavi poslovnega načrta, pridobitvi franšize ali posojila za ustanovitev podjetja je ena najpomembnejših točk vračilna doba projekta ali naložbe.

Torej povračilo- to je obdobje, za katerega bo število prihodkov postalo večje od številke in stroškov in jih tako blokiralo. Če upoštevamo dejstvo, da nekatera podjetja zahtevajo stalna vlaganja, pa tudi dejstvo, da so dohodki zelo nestabilni in spremenljivi, lahko trdimo, da je vračilna doba zelo relativna vrednost, ki ostaja dinamična v vsakem trenutku.

Če se prihodki in odhodki uporabijo za koordinatno os in so prikazani kot ravna črta, os OY kot denarna vrednost in OX kot čas, potem bomo dobili graf. Kraj, kjer ravna črta prečka OH, se šteje za začetek polnega vračila.

Kaj je obdobje popusta?

Če morate izračunati vračilno dobo ne le podjetja, temveč denarnih naložb, je najbolje uporabiti indikator, ki ima ime - diskontirana vračilna doba. Ta vrednost prikazuje tudi čas, potreben za popolno vrnitev naložbenega denarja.

Njegova edina razlika je v tem, da upošteva vrednost denarja, ki se skozi čas spreminja, torej inflacijo. Uporaben je, ker za razliko od običajne vračilne dobe ta vrednost natančneje upošteva finančna tveganja, ker upošteva možnost inflacije.

Zahvaljujoč njemu lahko primerjate cene letos, pa tudi tiste, ki bodo s polno dobo vračila.

Vendar je treba opozoriti, da ker je inflacija približna in nestabilna vrednost, je ta kazalnik dinamičen, zato je tudi njegov natančen izračun nemogoč in je lahko z odstopanji.

Edina pomanjkljivost, ki jo ima vračilo v smislu sedanje vrednosti, je, da vrednost ne upošteva količine denarja, vloženega po preteku celotne vračilne dobe.

Kaj morate vedeti za izračun vračila investicijskega projekta?

1. Stroški projekta- to vključuje vse denarne naložbe ki so bili narejeni od začetka.
2. Čisti dobiček leta- to je denar, ki ga bo predmet prejel v enem letu, že brez davkov in drugih stroškov.
3. Amortizacija na leto- to je znesek, ki ga bo objekt porabil za izboljšanje svojega projekta (posodobitev opreme itd.).
4. Trajanje naložbe.

1. Prejem vseh sredstev, ki so bila narejena v določenem časovnem obdobju.
2. Diskontna stopnja za denar.
3. Obdobje, za katero so bili znižani.
4. Prvotna naložba, ki je bila vložena.

1. Diskontna stopnja.
2. Obdobje začetka vlaganja denarja v investicijski projekt.
3. Obdobje vrednotenja teh naložb, pa tudi njihovih dobičkov.

Kako izračunati?

1. Številna spletna mesta ponujajo različne spletne vire za izračun dobe vračila. Po mnenju strokovnjakov je to spletno mesto http://www.online-electric.ru/econom/338.php najbolj priročno pri seštevanju in izračunu dobe vračila. Ob vstopu na spletno stran se vam prikaže obrazec, v katerega morate vnesti svoje podatke, kot so stroški vaše naložbe v podjetje ali investicijski projekt, delež dobička, ki ga prejmete, znesek amortizacije, ki ga porabite, in popust. oceniti. Ko izpolnite ta obrazec v rubljih, vam bo pravočasno dal vrednosti, kar bo pomenilo obdobje vračila tega projekta.
2. Tudi ta indikator je mogoče izračunati v EXCEL, a tu se stvari nekoliko zapletejo. Torej, izdelati boste morali tabelo, kjer boste zapisali število let, višino naložb, denarne tokove in čiste denarne tokove. Po tem boste morali vnesti formulo, ki vam bo dala vrednosti neto diskontiranega toka. V celici, kjer vrednost ne bo več negativna in bo vaša doba vračila. Izračun indikatorja na ta način je nekoliko bolj zapleten, vendar vam takoj pripravi vizualno gradivo, če ga potrebujete.
3. In verjetno najbolj na običajen način bo izračun dano vrednost ročno. Za to bomo vzeli formulo: obdobje, za katerega se bo naložba izplačala = stroški projekta / prejeti neto dohodek + amortizacija, porabljena na leto + trajanje naložbe. Lahko pa uporabite formulo: diskontirana doba vračila = dohodek od prejetih sredstev za določeno obdobje / (1 + odstotek diskontiranih dohodkov) obdobje ≥ začetna naložba.

Primer

Predstavljajmo si, da odprete svoj projekt, ki zahteva investicijske naložbe približno eno leto, pa tudi začetno naložbo v višini 150.000 rubljev. Vsako leto bodo vlagatelji prejeli 50.000.

Torej, po opravljenih izračunih dobimo:

Glede na tabelo vidimo, da je vračilna doba projekta točno 5 let.

Dejavniki, ki vplivajo na dobo vračila

Strokovnjaki identificirajo dve vrsti dejavnikov, ki lahko vplivajo na vračilno dobo naložbenega projekta:

1. Zunanji To so dejavniki, na katere lastnik skoraj nima vpliva. Tej vključujejo:
   • najemanje prostorov, ki povečuje stroške in s tem zmanjšuje prihodke; če je začetni kapital vzet na kredit, je vredno razmisliti o obdobju njegovega vračila;
   • nepredvideni stroški ali nujni primeri, ki zahtevajo denarne naložbe;
2. Domači stroški- to so tisti, ki so popolnoma odvisni od lastnika in podjetja. Torej glede na vrsto strategije, ki jo šef izbere, lahko govorimo o različnih stroških znotraj podjetja. Med glavnimi sta energetska učinkovitost in vzdržljivost.

Vračilna doba je čas, ki je potreben, da se začetna naložba povrne. Vračilna doba je izražena v letih ali njihovih delih. Na primer, če podjetje vloži 300.000 $ v novo proizvodnjo, nato pa ta proizvodnja prinese 100.000 $ na leto, bo vračilna doba 3,0 leta (300.000 % začetne naložbe / 100.000 $ letno povračilo). s krajšo vračilno dobo je boljša, saj so vlagateljevi začetni stroški ogroženi krajši čas. Izračun, ki se uporablja za določitev vračilne dobe, se imenuje metoda vračila. To je eden izmed najbolj preproste metode investicijske cenitve. Toda za razliko od drugih formul ta ne vključuje izračuna kasnejših dobičkov.

Bistvo preproste formule

Formula vračila je precej preprosta. Denarne stroške (ki naj bi bili vloženi na začetku projekta) delite z zneskom neto prihodka od projekta na leto (ki naj bi bil enak). Matematično je to videti takole:

Če je denarni pritok občasen, morate izračunati skupni denarni tok za vsako obdobje in nato uporabiti naslednjo formulo za obdobje odplačevanja:

Pri čemer je B absolutna vrednost celotnega denarnega toka na koncu obdobja A, C pa je skupni denarni tok v naslednjem obdobju.

Izračun vračilne dobe v Excelu

Pred Excelom 2013 v tem programu ni bilo "domačih" finančnih funkcij za izračun vračilne dobe. Leta 2012 je avtor Abraham A. izdal knjižnico finančnih funkcij v Excelu, imenovano TadXL add-on. Ta dodatek ima veliko finančnih funkcij, ki jih Microsoft še ni ponudil.

Z uporabo funkcij tadXL, kot je tadPP, je iskanje vračilnih dob v Excelu 2007, 2010 in 2013 zelo enostavno. Vzemimo denarne tokove iz naših prejšnjih naložb, da bi našli vračilno dobo v Excelu, morate vnesti naslednji ukaz: =tadPP((-100, 60, 60, 60, 60)) 1.666666667 ali =tadPP(A1:E1) .

Če vas zanima realna doba vračila, poiščite obdobje, ko se bodo vsi stroški povrnili. Gibanje investicijskih skladov je bilo na primer -150, 60, 60, 60, -50, 60, kjer je vmesni izhodni obseg 50 milijonov Za iskanje vračilne dobe v Excelu uporabite funkcije iz tadXL, imenovane tadTPP , kjer je TTP vračilna doba. Takole: = tadTPP ((-150, 60, 60, 60, -50, 60)) 4,333333333 . Zdaj se vračilna doba precej razlikuje od zgodnjih naložb, pri katerih vas je skrbelo le povrnitev prvotne vrednosti.

Vračilna doba. Primer

Lesno podjetje razmišlja o nakupu tračne žage za 50.000 $, ki bo ustvarila 10.000 $ čistega dobička. Vračilna doba za te kapitalske naložbe je 5,0 let. Podjetje razmišlja tudi o nakupu 36.000 USD vrednega tekočega traku, ki bo znižal stroške žage za najmanj 12.000 USD na leto. Vračilna doba bo v tem primeru 3,0 leta. Če ima podjetje dovolj sredstev za investicijo v enega od teh projektov in če bi bila za rešitev uporabljena samo metoda vračila, bi bil nakup tekočega traku boljša rešitev.

način vračila. Prednosti in slabosti

Izračun vračilne dobe je koristen z vidika. Ker izračuna, koliko časa bo ogrožena začetna naložba. Če bi perspektivne naložbe analizirali po metodi vračila, bi praviloma izbrali tiste naložbe, ki imajo hitro vračilno dobo, in zavrnili tiste, ki imajo daljšo. To je uporabno v panogah, kjer naložba hitro zastara in kjer bi bila popolna povrnitev začetne naložbe zato velik problem.

Čeprav je metoda povračila zaradi svoje enostavnosti zelo razširjena, ima naslednje pomanjkljivosti:

1. Pomanjkanje trajanja. Življenjska doba sredstva se izteče takoj, ko se začetna naložba izplača, to pomeni, da ni možnosti za prejem dodatnih denarnih tokov. Način vračila ne predvideva življenjske dobe sredstev.
2. Dodatni denarni tokovi. Koncept ne upošteva prisotnosti kakršnih koli dodatnih denarnih tokov, ki lahko nastanejo kot posledica naložb v obdobjih po popolnem poplačilu.
3. Dobičkonosnost. Metoda povračila se osredotoča izključno na čas, ki je potreben za povrnitev začetne naložbe. To pomeni, da sploh ne spremlja končne donosnosti projekta. Tako lahko metoda pomeni, da je projekt s kratko vračilno dobo, vendar brez splošne donosnosti, boljši od projekta, ki zahteva dolgoročno vračilno dobo, vendar ima pomembno, dolgoročno donosnost.

Zakaj je kratka vračilna doba boljša od daljše?

Pod enakimi pogoji bo naložba, ki se povrne v kratkem času, boljša, ker:

• Investicijski ali obratovalni stroški se povrnejo prej in je večja verjetnost, da bodo na voljo za nadaljnjo uporabo.
• Kratka doba vračila je manj tvegana.

Na splošno velja, da dlje kot je čas za pokritje sredstev, bolj negotovi so pozitivni rezultati. Zaradi tega se doba vračila pogosto obravnava kot merilo tveganja ali merilo tveganja, ki mora biti izpolnjeno, preden se sredstva porabijo.

Formula vračila se uporablja za hitre izračune in se na splošno ne sme uporabljati kot edino merilo za odobritev naložbe. Je pa uporabno orodje.