ระยะเวลาคืนทุน PP

ระยะเวลาคืนทุนของการลงทุนคือเวลาที่ใช้สำหรับการลงทุนเพื่อสร้างกระแสเงินสดที่เพียงพอเพื่อชดเชยต้นทุนการลงทุน ร่วมกับมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) และอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) ใช้เป็นเครื่องมือในการประเมินการลงทุน

ROI เป็นเมตริกที่ยอดเยี่ยม ช่วยให้คุณทราบวิธีที่ง่ายขึ้นว่าบริษัทจะต้องใช้ระยะเวลาเท่าใดจึงจะคืนค่าใช้จ่ายเริ่มต้นได้ สิ่งนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับธุรกิจที่ตั้งอยู่ในประเทศที่มีระบบการเงินไม่มั่นคง หรือธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีขั้นสูง ซึ่งสินค้าล้าสมัยอย่างรวดเร็วเป็นเรื่องปกติ ซึ่งทำให้การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของต้นทุนการลงทุนเป็นประเด็นสำคัญ

สูตรทั่วไปในการคำนวณระยะเวลาคืนทุนของการลงทุนคือ:

ปัจจุบัน (PP) - ระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน

n คือจำนวนงวด

CFt - การไหลเข้า เงินในช่วง t;

Io - มูลค่าของการลงทุนเริ่มต้นในช่วงศูนย์

กำหนด:เนื่องจากต้องใช้เวลาในการลงทุนเพื่อสร้างกระแสเงินสดให้เพียงพอกับต้นทุนการลงทุน

ลักษณะ:ความเสี่ยงทางการเงิน

ขึ้นอยู่กับเป้าหมาย เป็นไปได้ที่จะคำนวณระยะเวลาคืนทุนของการลงทุนด้วยความแม่นยำที่แตกต่างกัน (ตัวอย่างที่ 1) ในทางปฏิบัติ สถานการณ์มักจะเกิดขึ้นเมื่อในช่วงแรกมีการไหลออกของเงินทุน จากนั้นผลรวมของกระแสเงินสดจะถูกใส่ทางด้านขวาของสูตรแทนที่จะเป็น Io

ตัวอย่าง #1 การคำนวณระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน

ขนาดของการลงทุนคือ 115,000 ดอลลาร์

รายได้จากการลงทุนในปีแรก: 32,000 ดอลลาร์;

ในปีที่สอง: 41,000 ดอลลาร์;

ในปีที่สาม: 43,750 ดอลลาร์;

ในปีที่สี่: $38250

ให้เรากำหนดระยะเวลาหลังจากที่การลงทุนจ่ายออก

ผลรวมของรายได้สำหรับ 1 และ 2 ปี: 32,000 + 41,000 = 73,000 ดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่าการลงทุน 115,000 ดอลลาร์

จำนวนรายได้สำหรับ 1, 2 และ 3 ปี: 73,000 + 43,750 = 116,750 มากกว่า 115,000 ซึ่งหมายความว่าการเบิกค่าใช้จ่ายเริ่มต้นจะเกิดขึ้นเร็วกว่า 3 ปี

สมมติว่ากระแสเงินสดรับมีการกระจายอย่างเท่าเทียมกันตลอดงวด (ตามค่าเริ่มต้น จะถือว่าเงินสดได้รับเมื่อสิ้นงวด) จากนั้นสามารถคำนวณส่วนที่เหลือจากปีที่สามได้

ส่วนที่เหลือ = (1 - (116750 - 115000)/43750) = 0.96 ปี

คำตอบ: ระยะเวลาคืนทุนคือ 3 ปี (แม่นยำกว่า 2.96 ปี)

ตัวอย่าง #2 การคำนวณระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน

จำนวนเงินลงทุนคือ $12800

รายได้จากการลงทุนในปีแรก: 7,360 ดอลลาร์;

ในปีที่สอง: 5185 ดอลลาร์;

ในปีที่สาม: 6270 ดอลลาร์

คำนวณระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน

กำหนดระยะเวลาหลังจากที่การลงทุนจ่ายออก

ผลรวมของรายได้สำหรับ 1 และ 2 ปี: 7360 + 5185 = $12545 ซึ่งน้อยกว่าการลงทุน $12800

จำนวนรายได้สำหรับ 1, 2 และ 3 ปี: 12545 + 6270 = 18815 มากกว่า 12800 ซึ่งหมายความว่าการชำระคืนค่าใช้จ่ายเริ่มต้นจะเกิดขึ้นเร็วกว่า 3 ปี

สมมติว่ากระแสเงินสดจ่ายเท่าๆ กันตลอดทั้งงวด คุณสามารถคำนวณส่วนที่เหลือจากปีที่สามได้

ส่วนที่เหลือ = (1 - (18815 - 12800)/6270) = 0.04 ปี

คำตอบ: ระยะเวลาคืนทุน 3 ปี (แม่นยำกว่า 2.04 ปี)

คุณสามารถคำนวณระยะเวลาคืนทุนของโครงการของคุณได้ง่ายๆ โดยใช้สูตร: A = B / C โดยที่ A คือตัวบ่งชี้การคืนทุนของโครงการ B คือจำนวนเงินที่ลงทุนในโครงการ C คือกำไรสุทธิประจำปีจากการดำเนินโครงการ อย่างที่เราเห็น ด้วยความช่วยเหลือของการคำนวณทางคณิตศาสตร์อย่างง่าย คุณจะได้รับช่วงเวลาเฉพาะที่จำเป็นในการคืนเงินที่คุณลงทุนในโครงการ

สิ่งสำคัญคือต้องพิจารณาว่าสูตรการคำนวณนี้ใช้ได้เฉพาะเมื่อตรงตามข้อกำหนดต่อไปนี้ ได้แก่:

ในทุกกรณีการลงทุนจะต้องทำการลงทุนเพียงครั้งเดียว

ทุกกรณีที่มีการลงทุนกองทุนต้องมีช่วงเวลาเดียวกันของการดำรงอยู่ทางเศรษฐกิจ

หลังจากลงทุนกองทุนแล้ว ทุกๆ ปีผู้ลงทุนจะได้รับเงินจำนวนเท่ากันตลอดระยะเวลาของโครงการลงทุน

ตัวอย่างการคำนวณระยะเวลาคืนทุนของโครงการลงทุน

ตัวอย่างการเช่าอพาร์ทเมนต์ ห้องพัก หรือบ้าน สมมติว่าคุณลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และซื้อบ้านมูลค่า 100,000 ดอลลาร์เพื่อปล่อยเช่า คุณคาดว่าจะได้รับค่าเช่า $600 ในแต่ละเดือน ระยะเวลาคืนทุนสำหรับโครงการดังกล่าวคืออะไร? มันง่ายมากที่จะคำนวณสิ่งนี้โดยอ้างอิงจากสูตรของเรา

B = $100,000 / C = $600 / เดือน ($7200 / ปี) ดังนั้น A = 100,000/7200 = 14 ปี นั่นคือหลังจาก 14 ปี คุณจะคืนเงินที่ลงทุนไปทั้งหมดและเริ่มได้รับกำไรสุทธิ

(PP คืออัตราผลตอบแทนของโครงการลงทุน Io คือขนาดของการลงทุนเริ่มต้น P คือกระแสเงินสดสุทธิต่อปีจากการดำเนินการตามกรณี)

การคำนวณระยะเวลาคืนทุนตามสูตร

เพื่อความเข้าใจที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นเกี่ยวกับวิธีคำนวณระยะเวลาคืนทุน ลองพิจารณาตัวอย่าง สมมติว่าบริษัททำการลงทุนครั้งเดียว จำนวน 50 ล้าน tenge รายได้สุทธิต่อปี - 20 ล้าน tenge ในการกำหนดระยะเวลาคืนทุน คุณต้องดำเนินการดังต่อไปนี้:

ดังนั้นการลงทุนจะชำระคืนภายใน 2.5 ปี

ค่าสัมประสิทธิ์ของประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจโดยรวมของการลงทุน (E)

โดยที่ P - กำไรประจำปี

K - เงินลงทุน

ระยะเวลาคืนทุน (T)

กำไรที่จะเป็น:

กำไร -ความแตกต่างระหว่างรายได้และต้นทุน

กำไรจากการขายบริการ (P) คำนวณโดยสูตร:

โดยที่ B คือรายได้ตามแผนจากการขายสินค้าหรือบริการในราคาปัจจุบัน (ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม ภาษีสรรพสามิต ส่วนลดการค้าและการขาย)

C - ต้นทุนรวมของสินค้าหรือบริการที่ขายในงวดถัดไป

สูตรทั่วไปสำหรับการคำนวณกำไร

กำไรขั้นต้น= รายได้ - ต้นทุนขายหรือบริการ

กำไร / ขาดทุนจากการขาย (ขาย)= กำไรขั้นต้น - ต้นทุน * ต้นทุนใน กรณีนี้- ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร

กำไร/ขาดทุนก่อนหักภาษี= กำไรจากการขาย ± รายได้จากการดำเนินงานและค่าใช้จ่าย ± รายได้และค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ดำเนินการ

รายได้สุทธิ (ขาดทุน= รายได้ - ต้นทุนสินค้า - ค่าใช้จ่าย (การบริหารและการค้า) - ค่าใช้จ่ายอื่น ๆ - ภาษี

รายได้\u003d รายได้ (ผลประกอบการ) - ต้นทุน (หรือราคาซื้อ) ของสินค้าหรือบริการ

กำไรจากการดำเนิน\u003d กำไรขั้นต้น - ต้นทุนการดำเนินงาน * ต้นทุนการดำเนินงาน - ต้นทุนของ บริษัท สำหรับการประมวลผลวัตถุดิบและส่วนประกอบเป็นผลิตภัณฑ์หรือบริการสำเร็จรูป

เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญอย่างหนึ่งในการประเมิน ระยะเวลาคืนทุนสำหรับนักลงทุนเป็นพื้นฐาน โดยทั่วไปจะแสดงลักษณะของสภาพคล่องและผลกำไรของโครงการ ในการพิจารณาความเหมาะสมของการลงทุนอย่างถูกต้อง สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจวิธีการรับและคำนวณตัวบ่งชี้

ความหมายของการคำนวณ

หนึ่งในตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดในการพิจารณาประสิทธิภาพของการลงทุนคือระยะเวลาคืนทุน สูตรของมันแสดงให้เห็นว่ารายได้จากโครงการจะครอบคลุมค่าใช้จ่ายครั้งเดียวทั้งหมดในช่วงเวลาใด วิธีนี้ทำให้สามารถคำนวณเวลาสำหรับการคืนทุน ซึ่งนักลงทุนจะสัมพันธ์กับช่วงเวลาที่ได้เปรียบทางเศรษฐกิจและยอมรับได้

การวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์เกี่ยวข้องกับการใช้วิธีการต่างๆ ในการคำนวณตัวบ่งชี้ข้างต้น ใช้ในกรณีที่ การวิเคราะห์เปรียบเทียบเพื่อกำหนดโครงการที่ให้ผลกำไรสูงสุด เป็นสิ่งสำคัญในเวลาเดียวกันที่ไม่ได้ใช้เป็นพารามิเตอร์หลักและพารามิเตอร์เดียว แต่จะคำนวณและวิเคราะห์ร่วมกับส่วนที่เหลือซึ่งแสดงถึงประสิทธิภาพของตัวเลือกการลงทุนอย่างใดอย่างหนึ่ง

สามารถใช้การคำนวณระยะเวลาคืนทุนเป็นตัวบ่งชี้หลักได้หากบริษัทมีเป้าหมายที่ผลตอบแทนจากการลงทุนอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น เมื่อเลือกวิธีการปรับปรุงบริษัท

สิ่งอื่นที่เท่าเทียมกัน โครงการที่มีระยะเวลาผลตอบแทนสั้นที่สุดได้รับการยอมรับให้ดำเนินการ

ผลตอบแทนจากการลงทุน - สูตรที่แสดงจำนวนงวด (ปีหรือเดือน) ที่นักลงทุนจะคืนเงินลงทุนเต็มจำนวน กล่าวอีกนัยหนึ่งคือการคืนเงิน ในเวลาเดียวกันควรจำไว้ว่าช่วงเวลาที่กำหนดชื่อควรสั้นกว่าระยะเวลาที่ใช้เงินกู้ภายนอก

สิ่งที่จำเป็นสำหรับการคำนวณ

ระยะเวลาคืนทุน (สูตรสำหรับใช้) ต้องการความรู้ของตัวบ่งชี้ต่อไปนี้:

• ต้นทุนโครงการ - ซึ่งรวมถึงการลงทุนทั้งหมดตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง
• รายได้สุทธิต่อปีคือรายได้จากการดำเนินโครงการที่ได้รับสำหรับปี แต่ลบด้วยต้นทุนทั้งหมดรวมถึงภาษี
• ค่าเสื่อมราคาสำหรับงวด (ปี) - จำนวนเงินที่ใช้ในการปรับปรุงโครงการและวิธีการดำเนินการ (การปรับปรุงและซ่อมแซมอุปกรณ์ให้ทันสมัย, การปรับปรุงเทคโนโลยี, ฯลฯ );
• ระยะเวลาของต้นทุน (หมายถึงการลงทุน)

และในการคำนวณส่วนลดผลตอบแทนจากการลงทุน สิ่งสำคัญคือต้องคำนึงถึง:

• การรับเงินทั้งหมดที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาระหว่างการพิจารณา
• อัตราคิดลด;
• ระยะเวลาที่ลดราคา
• การลงทุนระยะแรก.

สูตรคืนทุน

การกำหนดระยะเวลาคืนทุนคำนึงถึงลักษณะของรายได้จากโครงการ หากสันนิษฐานว่ากระแสเงินสดได้รับอย่างสม่ำเสมอตลอดอายุของโครงการ สามารถคำนวณระยะเวลาคืนทุนตามสูตรที่แสดงด้านล่างได้ดังนี้

โดยที่ T คือผลตอบแทนจากการลงทุน

ฉัน - การลงทุน;

D คือกำไรทั้งหมด

ในกรณีนี้ จำนวนรายได้ทั้งหมดประกอบด้วยและค่าเสื่อมราคา

เพื่อทำความเข้าใจว่าโครงการภายใต้การพิจารณานั้นเหมาะสมเพียงใดเมื่อใช้วิธีนี้ มันจะช่วยให้มูลค่าผลลัพธ์ของผลตอบแทนจากการลงทุนควรต่ำกว่าค่าที่นักลงทุนกำหนดไว้

ในเงื่อนไขที่แท้จริงของโครงการ นักลงทุนจะปฏิเสธหากระยะเวลาการคืนเงินลงทุนสูงกว่ามูลค่าที่กำหนดโดยเขา หรือกำลังมองหาวิธีลดระยะเวลาคืนทุน

ตัวอย่างเช่น นักลงทุนลงทุน 100,000 รูเบิลในโครงการ รายได้โครงการ:

• ในเดือนแรกมีจำนวน 25,000 รูเบิล
• ในเดือนที่สอง - 35,000 รูเบิล
• ในเดือนที่สาม - 45,000 รูเบิล

ในช่วงสองเดือนแรกโครงการไม่ได้ผลตอบแทนเนื่องจาก 25 + 35 = 60,000 รูเบิลซึ่งต่ำกว่าจำนวนเงินลงทุน ดังนั้นจึงสามารถเข้าใจได้ว่าโครงการจ่ายเงินภายในสามเดือนเนื่องจาก 60 + 45 = 105,000 รูเบิล

ข้อดีของวิธีการ

ข้อดีของวิธีที่อธิบายไว้ข้างต้นคือ:

1. ความง่ายในการคำนวณ
2. ทัศนวิสัย.
3. ความเป็นไปได้ในการจัดประเภทการลงทุนโดยคำนึงถึงมูลค่าที่ผู้ลงทุนกำหนด

โดยทั่วไปแล้ว ตามตัวบ่งชี้นี้ ยังเป็นไปได้ที่จะคำนวณความเสี่ยงในการลงทุน เนื่องจากมีความสัมพันธ์แบบผกผัน: หากระยะเวลาคืนทุนตามสูตรที่ระบุไว้ข้างต้นลดลง ความเสี่ยงของโครงการก็ลดลงเช่นกัน ในทางกลับกัน เมื่อระยะเวลารอผลตอบแทนจากการลงทุนเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน การลงทุนอาจไม่สามารถเรียกคืนได้

ข้อเสียของวิธีการ

หากเราพูดถึงข้อบกพร่องของวิธีการนั้น ได้แก่ ความไม่แม่นยำของการคำนวณเนื่องจากการคำนวณนั้นไม่ได้คำนึงถึงปัจจัยด้านเวลา

ในความเป็นจริง รายได้ที่จะได้รับนอกระยะเวลาการส่งคืนไม่ส่งผลกระทบต่อระยะเวลาแต่อย่างใด

ในการคำนวณตัวบ่งชี้อย่างถูกต้อง สิ่งสำคัญคือต้องทำความเข้าใจเกี่ยวกับต้นทุนของการก่อตัว การสร้างใหม่ และการปรับปรุงสินทรัพย์ถาวรขององค์กรด้วยการลงทุน เป็นผลให้ผลกระทบของพวกเขาไม่สามารถเกิดขึ้นทันที

นักลงทุนเมื่อลงทุนเงินในการปรับปรุงทิศทางใด ๆ จำเป็นต้องเข้าใจความจริงที่ว่าหลังจากผ่านไประยะหนึ่งเขาจะได้รับมูลค่าที่ไม่เป็นลบของกระแสเงินสดของเงินทุน ด้วยเหตุนี้ จึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องใช้วิธีไดนามิกในการคำนวณที่กระแสส่วนลดนำราคาของเงินไปที่จุดหนึ่งของเวลา

ความจำเป็นในการคำนวณที่ซับซ้อนนั้นเกิดจากการที่ราคาของเงิน ณ วันที่เริ่มต้นของการลงทุนไม่ตรงกับมูลค่าของเงินเมื่อสิ้นสุดโครงการ

วิธีการคำนวณส่วนลด

ระยะเวลาคืนทุนซึ่งเป็นสูตรที่แสดงด้านล่างเกี่ยวข้องกับปัจจัยด้านเวลา นี่คือการคำนวณ NPV - มูลค่าปัจจุบันสุทธิ การคำนวณดำเนินการตามสูตร:

โดยที่ T - ระยะเวลาการคืนทุน

IC - การลงทุนในโครงการ

FV - รายได้ที่วางแผนไว้สำหรับโครงการ

สิ่งนี้ถูกนำมาพิจารณาดังนั้นรายได้ตามแผนจะลดลงโดยใช้อัตราคิดลด อัตรานี้รวมถึงความเสี่ยงของโครงการ ในหมู่พวกเขามีหลัก:

• ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ
• ความเสี่ยงของการไม่แสวงหาผลกำไร

ทั้งหมดถูกกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์และสรุป กำหนดอัตราคิดลดดังนี้ + ความเสี่ยงของโครงการทั้งหมด

หากการไหลของเงินไม่เหมือนกัน

หากรายได้จากโครงการแตกต่างกันทุกปี สูตรการกู้คืนต้นทุนที่กล่าวถึงในบทความนี้จะพิจารณาในหลายขั้นตอน

1. ขั้นแรก จำเป็นต้องกำหนดจำนวนงวด (ยิ่งไปกว่านั้น จะต้องเป็นจำนวนเต็ม) เมื่อจำนวนกำไรจากผลรวมสะสมใกล้เคียงกับจำนวนเงินลงทุน
2. จากนั้นจำเป็นต้องกำหนดยอดคงเหลือ: จากจำนวนเงินลงทุนเราจะลบจำนวนรายได้สะสมออกจากโครงการ
3. หลังจากนั้น มูลค่าของยอดคงเหลือที่ยังไม่ได้ชำระจะถูกหารด้วยมูลค่าของกระแสเงินสดรับในช่วงเวลาถัดไป ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจหลักในกรณีนี้คืออัตราคิดลดซึ่งกำหนดเป็นเศษส่วนของหน่วยหรือเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี

ข้อสรุป

ระยะเวลาคืนทุนซึ่งเป็นสูตรที่กล่าวถึงข้างต้นแสดงให้เห็นว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนเต็มจำนวนในช่วงเวลาใดและช่วงเวลาที่โครงการจะเริ่มสร้างรายได้ เลือกตัวเลือกการลงทุนที่มีระยะเวลาผลตอบแทนสั้นที่สุด

สำหรับการคำนวณจะใช้หลายวิธีซึ่งมีลักษณะเฉพาะของตนเอง วิธีที่ง่ายที่สุดคือการหารจำนวนต้นทุนด้วยจำนวนรายได้ต่อปีที่โครงการได้รับทุน

ระยะเวลาคืนทุนของโครงการลงทุนเป็นตัวบ่งชี้ที่นิยมมากที่สุดในการประเมินความเป็นไปได้ของการลงทุน

ความเรียบง่ายของการคำนวณและความชัดเจนทำให้เกิดความนิยมนี้ หากนักลงทุนได้รับแจ้งว่าในหนึ่งปีเงินลงทุนของเขาจะถูกส่งคืนให้เขา และจากนั้นเขาจะได้รับเงินปันผลจากโครงการ เขาเข้าใจว่าการลงทุนในโครงการนั้นคุ้มค่า แม้ว่าจะไม่ได้สนใจขนาดของเงินปันผลก็ตาม

ในฐานะที่เป็นตัวบ่งชี้คงที่ มันแสดงนักลงทุนถึงหนึ่งเดือนระยะเวลาผลตอบแทนของการลงทุนในโครงการ

ตัวบ่งชี้นี้ยังใช้เพื่อเลือกตัวเลือกการลงทุน มีหลายตัวเลือก การตั้งค่าจะมอบให้กับโครงการที่มีระยะเวลาคืนทุนสั้นที่สุด

ระยะเวลาคืนทุนของโครงการลงทุนคือ อัตราส่วนของการลงทุนเริ่มต้นในโครงการต่อผลกำไรเฉลี่ยต่อปีของโครงการหากมีนักลงทุนหลายคน แต่ละคนจะคำนวณระยะเวลาคืนทุนของการลงทุนของเขา โครงการลงทุน, เช่น. อัตราส่วนการลงทุนในโครงการต่อรายได้เฉลี่ยต่อปีในโครงการนี้

การคำนวณระยะเวลาคืนทุนของโครงการลงทุนดำเนินการตามสูตร:

• PP - ระยะเวลาคืนทุนเป็นปี
• Io - การลงทุนเริ่มต้นในโครงการในรูเบิล
• CFcr - รายได้เฉลี่ยต่อปีของโครงการในรูเบิล

เนื่องจากไม่สามารถกำหนดรายได้เฉลี่ยต่อปีได้เสมอไป การคำนวณการคืนทุนของโครงการลงทุนจึงดำเนินการตามสูตร:

• CFt - การรับรายได้จากโครงการในปีที่ t
• n คือจำนวนปี

ระยะเวลาคืนทุนสามารถคำนวณเป็นเดือนหรือเป็นวัน

ด้านล่างนี้คือตัวอย่างการคำนวณระยะเวลาคืนทุนสำหรับการลงทุนในร้านอาหาร:

เปลี่ยนจากสีแดง (ขาดทุน) เป็น สีเขียว(กำไร) ในบรรทัดสุดท้ายของการคำนวณจะแสดงระยะเวลาคืนทุนของโครงการนี้ซึ่งก็คือ 7 เดือน

หากกระแสเงินสดจากการลงทุนไม่เกี่ยวข้อง เช่น ในช่วงระยะเวลาการประเมินโครงการ มีหลายปีที่ขาดทุน ดังนั้นการคำนวณการคืนทุนจึงเป็นไปไม่ได้

จะไม่สะท้อนผลตอบแทนจากการลงทุนที่แท้จริง

ตัวเลขข้างต้นไม่ได้คำนึงถึงมูลค่าเงินตามเวลา ค่าเงินในแต่ละช่วงเวลามีราคาของมันซึ่งขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย อัตราเงินเฟ้อในประเทศ ต้นทุนเงินกู้ ประสิทธิภาพของเศรษฐกิจ ฯลฯ ดังนั้นในการคำนวณประสิทธิผลของการลงทุน จะคำนึงถึงมูลค่าของเงินในช่วงเวลาในอนาคต และมูลค่าของเงินเหล่านั้นจะถูกนำมาพิจารณา ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง (เวลาของการประเมิน) กระบวนการนี้เรียกว่าการลดราคา การคำนวณการคืนทุนสามารถทำได้โดยคำนึงถึงการคิดลด กระแสเงินสด. สิ่งนี้ระบุระยะเวลาคืนทุนและกำหนดโดยสูตร:

DPP = n ถ้า

• DPP - ระยะเวลาคืนทุนโดยคำนึงถึงต้นทุนของเงิน
• r - ปัจจัยส่วนลดในรูปแบบของอัตราดอกเบี้ยสำหรับการคำนวณกระแสเงินสดใหม่เป็นมูลค่าของมูลค่าปัจจุบันของเงิน

จากสูตรการคำนวณระยะเวลาคืนทุนแบบคิดลดจะเห็นว่าจะมากกว่าระยะเวลาคืนทุนคงที่เสมอ สิ่งนี้แสดงให้เห็นโดยการคำนวณต่อไปนี้:

ปชป.เป็นเวลา 8 เดือน

ตัวบ่งชี้ทั้งสองนี้ (PP และ DPP) มีข้อเสียเปรียบร่วมกัน ไม่คำนึงถึงกระแสเงินสดหลังจากระยะเวลาคืนทุนและกระแสเงินสดหลังจากได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนสามารถเปลี่ยนความคิดเห็นของนักลงทุนเกี่ยวกับประสิทธิผลของโครงการ ดังนั้นตัวชี้วัดผลตอบแทนจากการลงทุนจึงเป็นตัวชี้วัดเสริมในการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน โดยที่ตัวชี้วัดหลักคือมูลค่าสุทธิปัจจุบันของโครงการลงทุน (NPV) อัตราผลตอบแทนภายในของโครงการลงทุน (IRR) และผลตอบแทนจากการลงทุน การลงทุน (PI)

หากโครงการตั้งแต่สองโครงการขึ้นไปมีตัวบ่งชี้หลักเหมือนกัน ระยะเวลาคืนทุนของโครงการลงทุนจะใช้ในการตัดสินใจขั้นสุดท้ายในการเลือกทางเลือก

แต่บางครั้งก็สำคัญกว่าสำหรับนักลงทุนที่จะได้รับเงินลงทุนในโครงการในเวลาอันสั้น จากนั้นตัวบ่งชี้หลักคือระยะเวลาคืนทุน

ระยะเวลาคืนทุนขึ้นอยู่กับการเริ่มต้นของการลงทุนและการมีอยู่ของ "หน้าต่าง" ในกระบวนการลงทุน การหยุดดังกล่าว (เทคโนโลยีและการบังคับ) ในกระบวนการดำเนินโครงการลงทุนจะเพิ่มระยะเวลาคืนทุน ตัวอย่างเช่น ในกระบวนการลงทุนในวัตถุที่กำลังก่อสร้าง ระยะเวลาระหว่างต้นทุนก่อนการลงทุนและต้นทุนของการก่อสร้างจริงอาจนานถึงสองปี ซึ่งจะเพิ่มการคืนทุนของโครงการอย่างมีนัยสำคัญ

โดยทั่วไป ตัวบ่งชี้ระยะเวลาคืนทุนของโครงการลงทุนจะมีประโยชน์และ องค์ประกอบที่จำเป็นการคำนวณตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ การคำนวณของพวกเขานั้นไม่ยากและไม่ต้องใช้วิธีการที่ซับซ้อน ดังนั้น แม้จะมีข้อบกพร่องพวกเขาจะใช้เป็นแนวทางในการประเมินและกำหนดความเป็นไปได้ของโครงการลงทุนต่อไป

หากคุณเคยคิดที่จะเริ่มต้นธุรกิจ หนึ่งในปัญหาที่สำคัญที่สุดที่ทำให้คุณกังวลก็คือผลกำไร เป็นตัวบ่งชี้ที่สร้างผลกำไรของธุรกิจ

เรียนผู้อ่าน! บทความของเราพูดถึงวิธีทั่วไปในการแก้ไขปัญหาทางกฎหมาย แต่แต่ละกรณีจะไม่ซ้ำกัน

ถ้าคุณต้องการที่จะรู้ว่า วิธีแก้ไขปัญหาของคุณ - ติดต่อแบบฟอร์มที่ปรึกษาออนไลน์ทางด้านขวาหรือโทรทางโทรศัพท์

รวดเร็วและฟรี!

ท้ายที่สุดแล้ว ไม่เพียงขึ้นอยู่กับรายได้สุทธิของลูกค้าเท่านั้น แต่ยังรวมถึงระยะเวลาคืนทุนขององค์กรด้วย นั่นคือเวลาที่คุณจะคืนเงินที่คุณลงทุนไป บริษัท นี้หรือบริษัท. ตัวบ่งชี้นี้ไม่ได้ใช้เฉพาะกับบริษัทเท่านั้น นอกจากนี้ยังเป็นที่นิยมเมื่อคำนวณการลงทุนในการลงทุน มาดูวิธีการคำนวณระยะเวลาคืนทุนของ บริษัท อย่างถูกต้องและความสำคัญของตัวบ่งชี้นี้

คำนิยาม

ช่วงเวลาง่ายๆ ที่การลงทุนหรือเงินที่ลงทุนในธุรกิจได้ผลตอบแทน- นี่คือช่วงเวลาตั้งแต่การลงทุนไปจนถึงช่วงเวลาที่พวกเขากลับมา ควรสังเกตว่าไม่ได้รับการพิจารณาเงินทั้งหมด และเพื่อที่จะพูดอย่างสะอาด นั่นคือช่วงเวลาที่มีการทำธุรกรรมทางการเงินครั้งแรกและระยะเวลาจนกว่าพวกเขาจะกลับมาในรูปของรายได้สุทธิ

เมื่อร่างแผนธุรกิจ รับแฟรนไชส์ ​​หรือเงินกู้เพื่อเริ่มต้นธุรกิจ ประเด็นที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งคือระยะเวลาคืนทุนของโครงการหรือการลงทุน

ดังนั้นการคืนทุน- นี่คือช่วงเวลาที่จำนวนรายได้จะมากกว่าตัวเลขและค่าใช้จ่ายและปิดกั้นพวกเขา หากเราคำนึงถึงข้อเท็จจริงที่ว่าบางธุรกิจต้องการการลงทุนอย่างต่อเนื่อง เช่นเดียวกับข้อเท็จจริงที่ว่ารายได้ไม่แน่นอนและเปลี่ยนแปลงได้ ก็อาจโต้แย้งได้ว่าระยะเวลาคืนทุนเป็นค่าสัมพัทธ์ที่คงที่ได้ตลอดเวลา

นั่นคือหากรายได้และค่าใช้จ่ายถูกนำไปใช้กับแกนพิกัดและแสดงเป็นเส้นตรง แกน OY เป็นมูลค่าเงิน และ OX เป็นเวลา เราก็จะได้กราฟ สถานที่ที่เส้นตรงตัดผ่าน OH จะถือเป็นจุดเริ่มต้นของการคืนทุนเต็มจำนวน

ระยะเวลาส่วนลดคืออะไร?

หากคุณต้องการคำนวณระยะเวลาคืนทุนไม่ใช่แค่ธุรกิจ แต่เป็นการลงทุนด้วยเงินสด วิธีที่ดีที่สุดคือใช้ตัวบ่งชี้ที่มีชื่อ - ระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลด ค่านี้ยังแสดงเวลาที่ต้องใช้ในการคืนเงินลงทุนเต็มจำนวน

ข้อแตกต่างเพียงอย่างเดียวคือคำนึงถึงมูลค่าของเงินซึ่งเปลี่ยนแปลงตลอดเวลานั่นคืออัตราเงินเฟ้อ มีประโยชน์เพราะไม่เหมือนกับระยะเวลาคืนทุนปกติ ค่านี้คำนึงถึงความเสี่ยงทางการเงินได้แม่นยำกว่า เพราะคำนึงถึงความเป็นไปได้ของอัตราเงินเฟ้อ

ต้องขอบคุณเขาที่คุณสามารถเปรียบเทียบราคาในปีนี้รวมถึงราคาที่จะอยู่ในช่วงคืนทุนเต็มจำนวน

แต่เป็นที่น่าสังเกตว่าเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อเป็นค่าโดยประมาณและไม่คงที่ ตัวบ่งชี้นี้เป็นแบบไดนามิก ดังนั้นการคำนวณที่แน่นอนจึงเป็นไปไม่ได้เช่นกัน และอาจมีความเบี่ยงเบน

ข้อเสียเปรียบประการเดียวของการคืนทุนในรูปของมูลค่าปัจจุบันคือมูลค่าไม่ได้คำนึงถึงจำนวนเงินที่ลงทุนหลังจากผ่านระยะเวลาคืนทุนเต็มจำนวนไปแล้ว

คุณต้องรู้อะไรบ้างในการคำนวณการคืนทุนของโครงการลงทุน

1. ต้นทุนโครงการ- ซึ่งรวมถึงทั้งหมด การลงทุนเงินสดที่ทำมาตั้งแต่ต้น
2. กำไรสุทธิสำหรับปี- นี่คือเงินที่วัตถุจะได้รับในหนึ่งปีโดยไม่รวมภาษีและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ
3. ค่าเสื่อมราคาต่อปี- นี่คือจำนวนเงินที่วัตถุจะใช้ในการปรับปรุงโครงการ (อัปเดตอุปกรณ์ ฯลฯ)
4. ระยะเวลาของการลงทุน

1. การรับเงินทั้งหมดที่ทำขึ้นในช่วงเวลาหนึ่ง
2. อัตราส่วนลดสำหรับเงิน
3. ระยะเวลาที่พวกเขาได้รับส่วนลด
4. ทุนเดิมที่เคยลงทุน.

1. อัตราคิดลด.
2. ระยะเวลาที่เริ่มนำเงินเข้าโครงการลงทุน
3. ระยะเวลาในการประเมินการลงทุนเหล่านี้รวมถึงผลกำไร

วิธีการคำนวณ?

1. เว็บไซต์หลายแห่งเสนอแหล่งข้อมูลออนไลน์ที่หลากหลายสำหรับการคำนวณระยะเวลาคืนทุนตามที่ผู้เชี่ยวชาญ เว็บไซต์นี้ http://www.online-electric.ru/econom/338.php สะดวกที่สุดเมื่อสรุปและคำนวณระยะเวลาคืนทุน เมื่อเข้าสู่เว็บไซต์ คุณจะเห็นแบบฟอร์มที่คุณต้องป้อนข้อมูล เช่น ค่าใช้จ่ายในการลงทุนในธุรกิจหรือโครงการลงทุน ส่วนแบ่งกำไรที่คุณได้รับ จำนวนค่าเสื่อมราคาที่คุณใช้ และส่วนลด ประเมิน. หลังจากที่คุณกรอกแบบฟอร์มนี้ในรูเบิลแล้ว จะให้ค่าตามเวลาซึ่งจะหมายถึงระยะเวลาคืนทุนของโครงการนี้
2. นอกจากนี้ ตัวบ่งชี้นี้สามารถคำนวณได้ใน EXCELแต่นี่คือสิ่งที่ซับซ้อนขึ้นเล็กน้อย ดังนั้นคุณจะต้องจัดทำตารางโดยเขียนจำนวนปี จำนวนเงินลงทุน กระแสเงินสด และกระแสเงินสดสุทธิ หลังจากนั้นคุณจะต้องป้อนสูตรที่จะให้ค่าของโฟลว์ส่วนลดสุทธิแก่คุณ ในเซลล์ที่ค่าจะไม่ติดลบและจะมีระยะเวลาคืนทุนของคุณ การคำนวณตัวบ่งชี้ด้วยวิธีนี้ซับซ้อนกว่าเล็กน้อย แต่จะเตรียมสื่อภาพให้คุณทันทีหากคุณต้องการ
3. และน่าจะมากที่สุด ด้วยวิธีปกติจะมีการคำนวณ ค่าที่กำหนดด้วยตนเองในการทำเช่นนี้เราจะใช้สูตร: ระยะเวลาที่การลงทุนจะชำระ = ต้นทุนของโครงการ / รายได้สุทธิที่ได้รับ + ​​ค่าเสื่อมราคาที่ใช้ต่อปี + ระยะเวลาของการลงทุน หรือคุณสามารถใช้สูตร: ระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลด = รายได้จากเงินทุนที่ได้รับในช่วงเวลาหนึ่ง / (1 + เปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่มีส่วนลด) ระยะเวลา ≥ เงินลงทุนเริ่มต้น

ตัวอย่าง

ลองนึกภาพว่าคุณเปิดโครงการของคุณเองซึ่งต้องใช้เงินลงทุนประมาณหนึ่งปีรวมถึงเงินลงทุนเริ่มต้น 150,000 รูเบิล ทุกปีนักลงทุนจะได้รับ 50,000

ดังนั้นหลังจากทำการคำนวณแล้ว เราจะได้รับ:

ตามตารางเราจะเห็นว่าระยะเวลาคืนทุนของโครงการคือ 5 ปีพอดี

ปัจจัยที่มีผลต่อระยะเวลาคืนทุน

ผู้เชี่ยวชาญระบุปัจจัยสองประเภทที่อาจส่งผลต่อระยะเวลาคืนทุนของโครงการลงทุน:

1. ภายนอกสิ่งเหล่านี้เป็นปัจจัยที่เจ้าของแทบไม่สามารถควบคุมได้ เหล่านี้รวมถึง:
   • การเช่าสถานที่ซึ่งเพิ่มต้นทุนและทำให้รายได้ลดลง หากเงินทุนเริ่มต้นถูกนำไปเป็นเครดิตก็คุ้มค่าที่จะพิจารณาระยะเวลาการคืนทุน
   • ค่าใช้จ่ายที่คาดไม่ถึงหรือเหตุฉุกเฉินที่ต้องใช้เงินสด
2. ค่าใช้จ่ายในประเทศ- สิ่งเหล่านี้ขึ้นอยู่กับเจ้าของและธุรกิจโดยสิ้นเชิง ดังนั้น ขึ้นอยู่กับประเภทของกลยุทธ์ที่เจ้านายเลือก เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับต้นทุนที่แตกต่างกันภายในบริษัท ปัจจัยหลัก ได้แก่ ประสิทธิภาพการใช้พลังงานและความทนทาน

ระยะเวลาคืนทุนคือระยะเวลาที่ใช้สำหรับการลงทุนครั้งแรกเพื่อชำระคืน ระยะเวลาคืนทุนแสดงเป็นปีหรือบางส่วน ตัวอย่างเช่น หากบริษัทลงทุน 300,000 ดอลลาร์ในการผลิตใหม่ และการผลิตนี้มีรายได้ 100,000 ดอลลาร์ต่อปี ระยะเวลาคืนทุนจะอยู่ที่ 3.0 ปี (เงินลงทุนเริ่มต้น 300,000% / คืนทุนปีละ 100,000 ดอลลาร์) ด้วยระยะเวลาคืนทุนที่สั้นกว่านั้นดีกว่า เนื่องจากต้นทุนเริ่มต้นของนักลงทุนมีความเสี่ยงในระยะเวลาที่สั้นกว่า การคำนวณที่ใช้เพื่อให้ได้ระยะเวลาคืนทุนเรียกว่าวิธีคืนทุน นี่คือหนึ่งในที่สุด วิธีการง่ายๆการประเมินการลงทุน แต่แตกต่างจากสูตรอื่น ๆ สูตรนี้ไม่รวมการคำนวณผลกำไรที่ตามมา

สาระสำคัญของสูตรง่ายๆ

สูตรการคืนทุนนั้นค่อนข้างง่าย หารค่าใช้จ่ายเงินสด (ซึ่งควรจะลงทุนเมื่อเริ่มต้นโครงการ) ด้วยจำนวนรายได้สุทธิจากโครงการต่อปี (ซึ่งควรจะเท่ากัน) ในทางคณิตศาสตร์ดูเหมือนว่า:

หากกระแสเงินสดเข้าไม่สม่ำเสมอ คุณต้องคำนวณกระแสเงินสดทั้งหมดสำหรับแต่ละงวด แล้วใช้สูตรต่อไปนี้สำหรับงวดคืนทุน:

โดยที่ B คือค่าสัมบูรณ์ของกระแสเงินสดทั้งหมด ณ สิ้นงวด A และ C คือกระแสเงินสดรวมในงวดถัดไป

การคำนวณระยะเวลาคืนทุนใน Excel

ก่อน Excel 2013 ไม่มีฟังก์ชันทางการเงิน "ดั้งเดิม" ในโปรแกรมนี้เพื่อคำนวณระยะเวลาคืนทุน ในปี 2012 ผู้เขียน Abraham A. ได้เปิดตัวไลบรารีของฟังก์ชันทางการเงินใน Excel ที่เรียกว่าโปรแกรมเสริม TadXL ส่วนเสริมนี้มีคุณลักษณะทางการเงินมากมายที่ Microsoft ยังไม่ได้นำเสนอ

การใช้ฟังก์ชัน tadXL เช่น tadPP การค้นหาระยะเวลาคืนทุนใน Excel 2007, 2010 และ 2013 ทำได้ง่ายมาก ลองพิจารณากระแสเงินสดจากการลงทุนครั้งก่อนของเรา เพื่อหาระยะเวลาคืนทุนใน Excel คุณต้องป้อนคำสั่งต่อไปนี้: =tadPP((-100, 60, 60, 60, 60)) 1.666666667 หรือ =tadPP(A1:E1) .

หากคุณสนใจที่จะมองหาระยะเวลาคืนทุนที่เป็นจริง ให้มองหาช่วงเวลาที่ต้นทุนทั้งหมดจะฟื้นตัว ตัวอย่างเช่น การเคลื่อนไหวของเงินลงทุนคือ -150, 60, 60, 60, -50, 60 ซึ่งมีปริมาณออกระหว่างกลางที่ 50 ล้าน หากต้องการค้นหาระยะเวลาคืนทุนใน Excel ให้ใช้ฟังก์ชันจาก tadXL ซึ่งเรียกว่า tadTPP โดยที่ TTP คือระยะเวลาคืนทุน แบบนี้: = tadTPP ((-150, 60, 60, 60, -50, 60)) 4.333333333 ตอนนี้ระยะเวลาคืนทุนค่อนข้างแตกต่างจากการลงทุนช่วงแรกๆ ที่คุณสนใจแต่เพียงการคืนทุนเท่านั้น

ระยะเวลาคืนทุน. ตัวอย่าง

บริษัทไม้แห่งหนึ่งกำลังพิจารณาที่จะซื้อเลื่อยวงเดือนมูลค่า 50,000 ดอลลาร์ ซึ่งจะสร้างกำไรสุทธิ 10,000 ดอลลาร์ ระยะเวลาคืนทุนสำหรับเงินลงทุนเหล่านี้คือ 5.0 ปี บริษัทกำลังพิจารณาที่จะซื้อสายพานลำเลียงมูลค่า 36,000 ดอลลาร์ ซึ่งจะลดต้นทุนของเลื่อยลงอย่างน้อย 12,000 ดอลลาร์ต่อปี ในกรณีนี้ระยะเวลาคืนทุนคือ 3.0 ปี หากบริษัทมีเงินทุนเพียงพอในการลงทุนในโครงการใดโครงการหนึ่งเหล่านี้ และหากใช้วิธีการคืนทุนเพียงอย่างเดียวสำหรับการแก้ปัญหา การซื้อสายพานลำเลียงจะเป็นทางออกที่ดีกว่า

วิธีการคืนทุน ข้อดีและข้อเสีย

การคำนวณระยะเวลาคืนทุนมีประโยชน์จากมุมมอง เพราะเขาคำนวณระยะเวลาที่การลงทุนครั้งแรกจะมีความเสี่ยง หากคุณต้องวิเคราะห์การลงทุนที่คาดหวังโดยใช้วิธีคืนทุน โดยทั่วไป คุณจะเลือกการลงทุนที่มีระยะเวลาคืนทุนเร็วและปฏิเสธการลงทุนที่มีระยะเวลาคืนทุนนานกว่า สิ่งนี้มีประโยชน์ในอุตสาหกรรมที่การลงทุนล้าสมัยอย่างรวดเร็ว และที่ซึ่งผลตอบแทนเต็มจำนวนจากการลงทุนครั้งแรกจะเป็นปัญหาใหญ่

แม้ว่าวิธีการคืนทุนจะใช้กันอย่างแพร่หลายเนื่องจากความเรียบง่าย แต่ก็มีข้อเสียดังต่อไปนี้:

1. ขาดระยะเวลา อายุการใช้งานของสินทรัพย์จะหมดอายุทันทีหลังจากการลงทุนครั้งแรกได้ผลตอบแทน นั่นคือไม่มีโอกาสที่จะได้รับกระแสเงินสดเพิ่มเติม วิธีการคืนทุนไม่ได้กำหนดอายุการใช้งานของสินทรัพย์
2. กระแสเงินสดเพิ่มเติม แนวคิดนี้ไม่ได้พิจารณาว่ามีกระแสเงินสดเพิ่มเติมใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนในระยะเวลาหลังจากคืนทุนเต็มจำนวน
3. การทำกำไร. วิธีการคืนทุนนั้นมุ่งเน้นไปที่เวลาที่ใช้ในการคืนทุนเริ่มต้นเท่านั้น นั่นคือมันไม่ได้ติดตามการทำกำไรขั้นสุดท้ายของโครงการเลย ดังนั้น วิธีการนี้อาจหมายความว่าโครงการที่มีระยะเวลาคืนทุนสั้น แต่ไม่มีความสามารถในการทำกำไรโดยรวม จะดีกว่าโครงการที่ต้องใช้ระยะเวลาคืนทุนระยะยาว แต่มีความสามารถในการทำกำไรในระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญ

เหตุใดระยะเวลาคืนทุนสั้นจึงดีกว่าระยะเวลานาน

ภายใต้เงื่อนไขที่เท่าเทียมกัน การลงทุนที่ให้ผลตอบแทนในช่วงเวลาสั้นๆ จะดีกว่าเพราะ:

• ค่าใช้จ่ายในการลงทุนหรือการดำเนินงานจะได้รับการกู้คืนเร็วขึ้นและมีแนวโน้มที่จะพร้อมใช้งานต่อไป
• ระยะเวลาคืนทุนสั้นมีความเสี่ยงน้อยกว่า

เป็นที่เชื่อกันโดยทั่วไปว่ายิ่งใช้เวลานานเท่าใดจึงจะครอบคลุมเงินทุน ความไม่แน่นอนมากขึ้นคือผลลัพธ์ในเชิงบวก ด้วยเหตุนี้ ระยะเวลาคืนทุนจึงมักถูกมองว่าเป็นการวัดความเสี่ยงหรือเกณฑ์ความเสี่ยงที่ต้องปฏิบัติตามก่อนที่จะใช้เงิน

สูตรคืนทุนใช้สำหรับการคำนวณอย่างรวดเร็ว และโดยทั่วไปไม่ควรใช้เป็นเกณฑ์เดียวในการอนุมัติการลงทุน แต่เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์