Термін окупності інвестицій PP

Термін окупності інвестицій – час, який потрібно, щоб інвестиція забезпечила достатні надходження грошей для відшкодування інвестиційних витрат. Разом із чистою поточною вартістю (NPV) та внутрішнім коефіцієнтом окупності (IRR) використовується як інструмент оцінки інвестицій.

Термін окупності інвестицій - це чудовий показник, що надає вам спрощений спосіб дізнатися скільки часу знадобиться фірмі для відшкодування початкових витрат. Це має особливе значення для бізнесу, розташованого в країнах з нестійкою фінансовою системою, або бізнесу, пов'язаного з передовою технологією, де стрімке старіння товару є нормою, що перетворює швидке відшкодування інвестиційних витрат на важливу проблему.

Загальна формула для розрахунку терміну окупності інвестицій:

Струм (PP) - термін окупності інвестицій;

n – число періодів;

CFt - приплив грошових коштіву період t;

Io – величина вихідних інвестицій у нульовий період.

Визначається:як час, що вимагається, щоб інвестиція забезпечила достатні надходження грошей для відшкодування інвестиційних витрат.

Характеризує:фінансовий ризик

Залежно від поставленої мети можливе обчислення терміну окупності інвестицій із різною точністю (приклад №1). Насправді часто зустрічається ситуація, як у перші періоди відбувається відтік коштів і тоді праву частину формули замість Io ставиться сума грошових відтоків.

Приклад №1. Розрахунок терміну окупності інвестицій.

Розмір інвестиції - 115 000 $.

Доходи від інвестицій у першому році: 32000 $;

у другому році: 41000 $;

у третьому році: 43750 $;

у четвертому році: 38250 $.

Визначимо період після закінчення, якого інвестиція окупається.

Сума доходів за 1 та 2 роки: 32000 + 41000 = 73000 $, що менше розміру інвестиції рівного 115000 $.

Сума доходів за 1, 2 і 3 роки: 73 000 + 43 750 = 116 750 більше 115 000, це означає, що відшкодування початкових витрат відбудеться раніше 3 років.

Якщо припустити що приплив коштів надходить поступово протягом усього періоду (за умовчанням передбачається що кошти надходять наприкінці періоду), можна обчислити залишок від третього года.

Залишок = (1 - (116750 - 115000)/43750) = 0,96 року

Відповідь: період окупності дорівнює 3 рокам (точніше 2,96 року).

Приклад №2. Розрахунок терміну окупності інвестицій.

Розмір інвестиції – $12800.

Доходи від інвестицій у першому році: $7360;

у другому році: $5185;

у третьому році: $6270.

Розрахуйте термін окупності інвестицій.

Визначимо період, після якого інвестиція окупається.

Сума доходів за 1 і 2 роки: 7360 + 5185 = $12545, що менше розміру інвестиції, що дорівнює $12800.

Сума доходів за 1, 2 та 3 роки: 12545 + 6270 = 18815 більше 12800, це означає, що відшкодування первісних видатків відбудеться раніше 3 років.

Якщо припустити що приплив коштів надходить поступово протягом усього періоду, можна обчислити залишок від третього года.

Залишок = (1 - (18815 - 12800)/6270) = 0,04 року.

Відповідь: період окупності дорівнює 3 рокам (точніше 2,04 роки).

Здійснити розрахунок періоду окупності вашого проекту ви можете легко за допомогою формули: A = B / C, де A – показник окупності проекту; B – розмір вкладеної у проект суми; C – чистий річний прибуток від проекту. Як ми бачимо, за допомогою нескладних математичних підрахунків ви отримаєте конкретний термін, який буде необхідний для повернення вкладених вами коштів у проект.

Важливо враховувати те, що ця формула розрахунку працює лише за виконання таких вимог, а саме:

В усі інвестиційні справи вкладення мають здійснюватися одноразово;

Усі справи, у яких було вкладено кошти, повинні мати однаковий період економічного існування;

Після інвестування коштів кожен рік інвестор отримуватиме однакові грошові суми протягом усього періоду функціонування інвестиційного проекту.

Приклад розрахунку терміну окупності інвестиційного проекту

Приклад оренди квартири, кімнати або будинку. Припустимо, ви вклали гроші в нерухомість та придбали будинок за 100 тис. доларів для того, щоб здавати його в оренду. Ви розраховуєте отримувати щомісяця 600 доларів за оренду. Яким буде термін окупності такого проекту? Розрахувати це дуже просто, звернувшись до нашої формули.

B = 100000 $ / C = 600 $ / міс. (7200 $ / рік), отже, A = 100 000 / 7200 = 14 років. Тобто через 14 років ви повністю повернете вкладені кошти і почнете отримувати чистий прибуток.

(PP – показник окупності інвестиційного проекту; Io – розмір первісних інвестицій; P – чистий річний потік грошей від справи).

Розрахунок терміну окупності інвестицій за такою формулою.

Для повнішого розуміння того, як потрібно розраховувати термін окупності, слід розглянути приклад. Припустимо, підприємство виробило разові інвестиції, розмір яких становив 50 млн. тенге. Річний чистий прибуток – 20 млн. тенге. Для визначення терміну окупності необхідно виконати таку дію:

Таким чином, інвестиції окупляться через 2,5 роки.

Коефіцієнт загальної економічної ефективності капітальних вкладень (Е)

де П - річний прибуток,

К – капітальні вкладення.

Термін окупності (Т)

Прибуток:

Прибуток -різниця між доходами та витратами.

Прибуток на послуги (П), що реалізуються, розраховується за формулою:

де В - запланована виручка від реалізації товарів чи послуг у діючих цінах (без ПДВ, акцизів, торгових та збутових знижок);

З - повна собівартість реалізованих товарів чи послуг у майбутньому періоді.

Загальні формули розрахунку прибыли.

Валовий прибуток= Виручка - собівартість реалізованої продукції чи послуги

Прибуток / збитки від продажу (реалізації)= валовий прибуток - витрати *Витрати в даному випадку- комерційні витрати та витрати на управління

Прибуток/збиток до оподаткування= прибуток від продажу ±операційні доходи та витрати ±позареалізаційні доходи та витрати.

Чистий прибуток (збиток= виручка - собівартість товару - витрати (управлінські та комерційні) - інші витрати - податки

Дохід= виручка (обіг) - собівартість (або закупівельна ціна) товару чи послуг

Операційний прибуток= валовий прибуток - операційні витрати * операційні витрати - витрати компанії на переробку сировини та комплектуючих у готовий товар чи послугу

Є одним із важливих показників при його оцінці. Період окупності для інвесторів є основним. Він загалом характеризує наскільки ліквідний та прибутковий проект. Для правильного визначення оптимальності вкладень важливо розуміти яким чином виходить і розраховується показник.

Сенс розрахунку

Один із найважливіших показників щодо ефективності вкладень - термін окупності. Формула його показує за який час дохід від проекту покриє всі одноразові витрати на нього. Метод дає можливість розрахувати час повернення коштів, який потім інвестор співвідносить зі своїми економічно вигідним і прийнятним терміном.

Економічний аналіз передбачає використання різних методів для розрахунку згаданих показників. Його використовують, якщо здійснюється порівняльний аналіздля визначення найвигіднішого проекту. Важливо при цьому, що він не застосовується як основний та єдиний параметр, а розраховується та аналізується у комплексі з іншими, що показують ефективність того чи іншого варіанта інвестицій.

Розрахунок терміну повернення коштів як основний показник можна застосувати, якщо підприємство орієнтоване на швидку віддачу від вкладень. Наприклад, під час виборів способів оздоровлення компанії.

За інших рівних умов приймається до реалізації той проект, який має найменший термін повернення.

Окупність вкладень - формула, що демонструє кількість періодів (років чи місяців), протягом якого інвестор поверне свої вкладення повному обсязі. Інакше висловлюючись, повернення коштів. При цьому слід пам'ятати, що названий період має бути коротшим за відрізок часу, протягом якого здійснюється користування зовнішніми позиками.

Що необхідно для розрахунку

Період окупності (формула його використання) передбачає знання таких показників:

• Витрати за проектом - сюди включені всі інвестиції, здійснені з початку;
• чистий дохід на рік - це прибуток від реалізації проекту, отримана протягом року, але з відрахуванням всіх витрат, включаючи податки;
• амортизація за період (рік) – розмір коштів, які були витрачені на вдосконалення проекту та способів його реалізації (модернізація та ремонт обладнання, удосконалення техніки тощо);
• тривалість витрат (маються на увазі інвестиційні).

А для розрахунку дисконтованого терміну повернення вкладень важливо взяти до уваги:

• надходження всіх коштів, зроблених за аналізований період;
• норма дисконту;
• термін, який дисконтувати;
• початковий обсяг інвестицій.

Формула розрахунку окупності

Визначення періоду повернення вкладень відбувається з урахуванням характеру надходження у проекті. Якщо мається на увазі, що грошові потоки поступають поступово протягом усього часу роботи проекту, період окупності, формула якого представлена ​​нижче, можна розрахувати так:

Де Т – термін повернення інвестицій;

І – вкладення;

Д – повна сума прибутку.

При цьому повна сума доходу складається з і амортизації.

Зрозуміти, наскільки доцільний аналізований проект під час використання даної методики, допоможе те, що отримувана величина терміну повернення коштів, що інвестуються, повинна бути нижчою за ту, яка була задана інвестором.

У реальних умовах роботи проекту інвестор відмовляється від нього, якщо період повернення вкладень вище заданої ним лімітної величини. Або він шукає способи зниження періоду окупності.

Наприклад, інвестор вкладає у проект 100 тис. руб. Дохід від реалізації проекту:

• першого місяця становив 25 тис. крб.;
• у другий місяць – 35 тис. руб.;
• в третій місяць – 45 тис. руб.

У перші два місяці проект не окупився, тому що 25 +35 = 60 тис. руб., Що нижче за суму вкладень. Отже, можна зрозуміти, що проект окупився за місяці, оскільки 60+45 = 105 тис. крб.

Переваги методу

Перевагами описаного вище методу виступають:

1. Простота розрахунків.
2. Наочність.
3. Можливість провести класифікацію інвестицій з урахуванням заданої інвестором величини.

Загалом за цим показником можна обчислити і ризик інвестицій, оскільки існує зворотна залежність: якщо термін окупності, формула якого зазначена вище, знижується, зменшуються і ризики проекту. І навпаки, зі зростанням терміну очікування окупності інвестицій, збільшується і ризик – інвестиції можуть стати незворотними.

Недоліки методу

Якщо ж говорити про недоліки методу, то серед них виділяють: неточність розрахунку, тому що при його обчисленні не береться до уваги тимчасовий фактор.

За фактом, виторг, який буде отримано за кордоном терміну повернення, жодним чином не впливає на його термін.

Щоб грамотно здійснити розрахунок показника, важливо під інвестиціями мати на увазі витрати на формування, реконструкцію, покращення основних засобів підприємства. Внаслідок цього ефект від них не може настати миттєво.

Інвестор, коли вкладає гроші у вдосконалення якогось напряму, повинен розуміти той факт, що лише через якийсь час він отримає невід'ємну величину грошового потоку капіталу. Через це важливе використання в розрахунках динамічних методів, які дисконтують потоки, наводячи ціну грошей на один момент у часі.

Необхідність у подібних складних розрахунках викликана тим, що ціна грошей на дату початку інвестицій не збігається із вартістю грошей наприкінці реалізації проекту.

Дисконтований метод розрахунку

Термін окупності, формула якого представлена ​​нижче, передбачає врахування тимчасового фактора. Це розрахунок NPV – чистої наведеної вартості. Розрахунок здійснюється за формулою:

де Т – період повернення коштів;

IC - інвестиції у проект;

FV - запланований дохід за проектом.

Тут враховується і тому запланований дохід дисконтований за допомогою ставки дисконту. Ця ставка включає ризики по проекту. Серед них можна виділити основні:

• ризики інфляції;
• ризики неотримання прибутку.

Усі вони визначаються у відсотках та підсумовуються. Ставка дисконту у своїй визначається так: + всі ризики по проекту.

Якщо потік грошей неоднаковий

Якщо надходження від реалізації проекту щороку різні, окупність витрат, формула якої розглядається в цій статті, визначається за кілька кроків.

1. Спочатку необхідно визначити число періодів (причому, воно має бути цілим), коли сума прибутку наростаючим підсумком стане наближеною до суми вкладень.
2. Потім необхідно визначити залишок: із суми вкладень віднімаємо розмір накопиченої величини надходжень за проектом.
3. Після цього величина непокритого залишку поділяється на величину грошових приток наступного відрізка часу. Основний економічний показник у разі - ставка дисконтування, що визначається частках одиниці чи відсотках на рік.

Висновки

Термін окупності, формула якого була розглянута вище, показує за який час відбудеться повне повернення вкладень і настане момент, коли проект почне давати дохід. Вибирається той варіант вкладень, у якого період повернення найменший.

Для розрахунку використовують кілька методів, що мають свої особливості. Найпростіший - це розподіл суми витрат за величину річної виручки, яку приносить профінансований проект.

Термін окупності інвестиційного проекту є найпопулярнішим показником оцінки доцільності інвестицій.

Простота розрахунку та його наочність сприяє цій популярності. Дійсно, якщо інвестору повідомляють, що через рік його вкладення йому повернуться, і далі він отримуватиме від проекту дивіденди, він розуміє, що в проект варто вкластися, навіть не цікавлячись розміром дивідендів.

Будучи статичним показником, показує інвестору з точністю до місяця термін повернення його інвестицій у проект.

Цей показник використовується і для вибору варіанта інвестування, з кількох варіантів перевага надається проекту з найменшим терміном окупності.

Термін окупності інвестиційного проекту є ставлення початкових інвестицій у проект до середньорічної прибутковості проекту.Якщо інвесторів кілька, то кожен розраховує і термін окупності його вкладень у інвестиційний проект, тобто. відношення його вкладень у проект до його середньорічного доходу у цьому проекті.

Розрахунок терміну окупності інвестиційного проекту проводять за такою формулою:

• PP - термін окупності у роках;
• Io - початкові інвестиції у проект у рублях;
• CFcr – середньорічний дохід проекту в рублях.

Оскільки середньорічний дохід визначити не завжди є можливим, то розрахунок окупності інвестиційного проекту проводять за формулою:

• CFt - надходження доходів від проекту у t-й рік;
• n – кількість років.

Термін окупності може розраховуватись у місяцях або навіть днях.

Нижче наводимо приклад розрахунку терміну окупності інвестицій у ресторан:

Зміна червоного кольору (збитків) на зелений колір(Прибуток) у підсумковому рядку розрахунку показує термін окупності цього проекту, що дорівнює 7 місяцям.

Якщо грошовий потік інвестицій не релевантний, тобто. в період оцінки проекту зустрічаються роки, що приносять збиток, то розрахунок окупності стає неможливим.

Він не відображатиме справжню повернення інвестицій.

Вище наведений показник не враховує вартість грошей у часі. Гроші у кожен конкретний період мають свою ціну, яка залежить від багатьох факторів; інфляції країни, вартості кредитів, ефективності економіки та т.д. Тому в розрахунках ефективності інвестицій враховують вартість грошей у майбутніх періодах та призводять їхню вартість до конкретного моменту часу (часу оцінки). Цей процес називається дисконтуванням. Розрахунок окупності можна здійснювати з урахуванням дисконтування грошових потоків. Це уточнює термін окупності та визначається за формулою:

DPP = n, якщо

• DPP – термін окупності, що враховує вартість грошей;
• r - Коефіцієнт дисконтування як процентної ставки перерахунку грошових потоків у величину поточної вартості грошей.

З розрахункових формул дисконтованого терміну окупності видно, що він завжди більше статичного терміну окупності. Це демонструє нижче наведений розрахунок:

DPP дорівнює 8 місяцям.

Обидва ці показники (PP і DPP) мають загальний недолік, вони не враховують грошові потоки після терміну інвестицій.А грошові потоки після повернення інвестицій можуть змінити думку інвестора щодо ефективності проекту. Тому показники окупності інвестицій є допоміжними показниками в оцінці ефективності інвестиційних проектів, де основними показниками є наведена чиста вартість інвестиційного проекту (NPV), внутрішня норма прибутковості інвестиційного проекту (IRR) та коефіцієнт рентабельності інвестицій (PI).

У разі збігу у двох або більше проектів основних показників для прийняття остаточного рішення про вибір варіанта використовують термін окупності інвестиційного проекту.

Але іноді інвестору важливіше отримати свої вкладення в проект у короткий термін, тоді головним показником є ​​термін окупності.

Термін окупності суттєво залежить від початку інвестицій та наявності «вікон» у процесі інвестування. Такі зупинки (технологічні і вимушені) у процесі реалізації інвестиційного проекту збільшують термін окупності. Так наприклад, у процесі інвестування об'єкта, що будується, терміни між передінвестиційними витратами і витратами на власне будівництво можуть становити до двох років, що істотно збільшує окупність проекту.

В цілому ж, показники термінів окупності інвестиційних проектів корисні та необхідні елементирозрахунків показників їхньої ефективності. Їх розрахунок не складає великої праці і не вимагає складних методик тому, незважаючи на їхні недоліки, вони й надалі служитимуть орієнтиром для оцінки та визначення доцільності інвестиційних проектів.

Якщо ви хоч раз замислювалися про відкриття бізнесу, то одна з найважливіших проблем, яка хвилювала вас, був би прибуток. Саме цей показник формує рентабельність бізнесу.

Дорогий читачу! Наші статті розповідають про типові способи вирішення юридичних питань, але кожен випадок має унікальний характер.

Якщо ви хочете дізнатися, як вирішити саме Вашу проблему - звертайтеся у форму онлайн-консультанта праворуч або телефонуйте.

Це швидко і безкоштовно!

Адже від неї залежить не лише чистий заробіток клієнта, а й термін окупності підприємства. Тобто час, за який вам повернуться гроші, які ви вклали у цю компаніючи фірму. Цей показник використовується як для фірм. Він також популярний за підрахунків вкладень з інвестицій. Давайте розберемося, як правильно порахувати термін окупності фірми і наскільки важливий цей показник.

Визначення

Простий термін, за який окупається інвестиція або вкладені гроші у бізнес- Це термін, від вкладення коштів, до того моменту, коли вони повернуться. Причому варто врахувати, що вважаються не всі одержані кошти. А лише чисті. Тобто це момент, коли були зроблені перші фінансові операції, а далі тривалість доти, доки вони не повернулися у вигляді чистого доходу.

При складанні бізнес-плану, отриманні франшизи або позики на відкриття бізнесу, одним із найважливіших пунктів є термін окупності проекту чи інвестицій.

Отже, окупність– це період, за який кількість доходу стане більшою, ніж цифра та витрати, і таким чином перекриє їх. Якщо брати до уваги той факт, що деякий бізнес вимагає постійних вкладень, а також те, що дохід буває дуже нестабільним і мінливим, можна стверджувати, що термін окупності – це відносна величина, яка залишається динамічною в будь-який час.

Тобто, якщо доходи та витрати нанести на координатну вісь та відобразити її як пряму, вісь ОУ як грошову величину, а ОХ – як час, ми отримаємо графік. Місце, де пряма перетне ОХ і вважатиметься початком повної окупності.

Що таке термін, що дисконтується?

Якщо вам необхідно прорахувати термін окупності не просто бізнесу, а грошових вкладень, найкраще використовувати показник, який має назву - термін окупності, що дисконтується. Ця величина також показує термін, необхідний повного повернення інвестиційних грошей.

Єдина відмінність полягає в тому, що вона враховує вартість грошей, яка змінюється з часом, тобто інфляцію. Корисна вона тому, що на відміну від звичайного терміну окупності, ця величина враховує фінансовий ризик точніше, адже бере до уваги можливість інфляції.

Саме завдяки ньому ви можете зіставити ціни цього року, а також ті, що будуть з періоду повної окупності.

Але, слід зазначити, що оскільки інфляція – величина приблизна і нестабільна, цей показник є динамічним, тому його точний розрахунок також неможливий і можливо з відхиленнями.

Єдиним недоліком, який має окупність у термінах поточної вартості полягає в тому, що величина не враховує розмір грошових вкладень після того, як мине термін повної окупності.

Що потрібно знати для розрахунку окупності інвестиційного проекту?

1. Витрати проекту– сюди входять усі грошові вкладення, які були зроблені з самого початку.
2. Чистий прибуток за рік– це гроші, які об'єкт отримає протягом року вже без урахування податків та інших витрат.
3. Амортизація за рік- Це величина, яку об'єкт витратить на поліпшення свого проекту (оновлення апаратури тощо).
4. Тривалість інвестиційних вкладень.

1. Надходження всіх коштів, зроблених за певний період.
2. Ставка дисконтування грошей.
3. Період, який вони були дисконтовані.
4. Вихідні інвестиції, вкладені.

1. Норма дисконтних вкладень.
2. Період початку введення грошей до інвестиційного проекту.
3. Період оцінки даних вкладень, і навіть їх прибутку.

Як розрахувати?

1. Багато сайтів пропонує різні онлайн-ресурси для розрахунків терміну окупності.На думку експертів даний сайт є найбільш зручним при підбитті підсумків та розрахунку терміну окупності. Увійшовши на сайт ви побачите форму, в яку необхідно ввести ваші дані, такі як вартість ваших вкладень у бізнес, або інвестиційний проект, частка прибутку, який ви отримуєте, розмір амортизації, яку ви витрачаєте, а також ставка дисконтування. Після того, як ви в рублях заповните цю форму, вона видасть вам значення в часі, який означатиме термін окупності даного проекту.
2. Також, цей показник можна розрахувати у EXCEL, Але тут справи будуть трохи складніше. Так, вам треба буде скласти таблицю де ви пропишите кількість років, суму інвестицій, грошові потоки та чисті грошові потоки. Після цього вам потрібно буде ввести формулу, яка видасть вам значення чистого дисконтованого потоку. У осередку, де значення перестане бути мінусовим і буде термін вашої окупності. Розраховувати показник даним способом трохи складніше, зате він відразу готує вам наочний матеріал, якщо вам такий необхідний.
3. І, мабуть, самим звичайним способомбуде розрахунок даного значеннявручну.Для цього ми візьмемо формулу: термін за який окупляться інвестиції = витрати в проект / чистий дохід, отриманий + амортизація, яка була витрачена за рік + тривалість вкладень інвестицій. Або ви можете скористатися формулою: дисконтований період окупності = дохід від отриманих коштів за певний період/ (1+відсоток дисконтованих доходів) період≥ початкові інвестиційні вкладення.

приклад

Уявімо, що ви відкриваєте свій проект, який вимагає інвестиційних вкладень близько року, а також початкові вкладення в 150 000 рублів. Щороку інвестори отримуватимуть по 50 тисяч.

Отже, провівши розрахунки отримаємо:

По таблиці бачимо, що термін окупності проекту становить рівно 5 років.

Чинники, що впливають на термін окупності

Експерти виділяють два типи факторів, які можуть впливати на термін окупності інвестиційного проекту:

1. Зовнішні- Це фактори, на які власник майже не може вплинути. До таких відносяться:
   • оренда приміщення, що збільшує витрати та тим самим зменшує розміри доходів; якщо початковий капітал береться у кредит, варто врахувати термін повернення;
   • непередбачені витрати, або НП, які потребують грошових вкладень;
2. Внутрішні витрати– це ті, які повністю залежать від власника та бізнесу. Так, залежно від виду стратегії, яку обере начальник, можна говорити про різні витрати всередині фірми. До основних відносять енергоефективність, а також стійкість.

Термін окупності - це період часу, який буде потрібний для того, щоб окупився початковий обсяг інвестицій. Термін окупності виявляється у роках чи його частинах. Наприклад, якщо компанія інвестує 300 000 $ у нове виробництво, а потім це виробництво приносить 100 000 $ на рік, то термін окупності буде 3,0 року (300 000% початкових інвестицій / 100 000 $ річної окупності). з коротшим терміном окупності - краще, оскільки початкові витрати інвестора перебувають у небезпеці коротший період. Розрахунок, використовуваний отримання терміну окупності, називається метод окупності. Це один із самих простих методівоцінки інвестицій. Але на відміну від інших формул, ця не включає розрахунок наступного прибутку.

Суть простої формули

Формула окупності досить проста. Грошові витрати, які передбачається вкласти на початку проекту, розділіть на суму чистого прибутку від проекту на рік (яка, як передбачається, буде однакова). Математично це виглядає так:

Якщо приплив коштів непостійний, то ви повинні розрахувати сукупний грошовий потік для кожного періоду, а потім використовувати наступну формулу для терміну окупності:

Де - абсолютне значення сукупного грошового потоку в кінці періоду А, а С - загальний грошовий потік в наступний період.

Розрахунок терміну окупності в Excel

До Excel 2013 року, у цій програмі не було жодних «рідних» фінансових функцій для розрахунку терміну окупності. У 2012 році автор Абрахам А. випустив бібліотеку фінансових функцій на Excel, яка називається TadXL add-on. Це доповнення має велику кількість фінансових функцій, які ще не пропонував Microsoft.

З використанням tadXL функцій, таких як tadPP, знаходити термін окупності в Excel 2007, 2010 та 2013 – дуже легко. Візьмемо грошові потоки від наших попередніх інвестицій, щоб знайти термін окупності в Excel, ви повинні ввести наступну команду: = tadPP ((-100, 60, 60, 60, 60)) 1,666666667 або = tadPP (A1: E1).

Якщо ви зацікавлені у пошуках реального терміну окупності, для пошуку періоду часу, коли всі витрати відновляться. Наприклад, рух коштів інвестицій, був таким -150, 60, 60, 60, -50, 60, де є проміжний вихідний обсяг 50 млн. Щоб знайти термін окупності в Excel використовуйте функції від tadXL, з назвою tadTPP, де TTP - це термін окупності. Ось так: = tadTPP ((-150, 60, 60, 60, -50, 60)) 4,333333333 . Зараз термін окупності досить сильно відрізняється від ранніх інвестицій, де ви були стурбовані лише відновленням первісної вартості.

Термін окупності. приклад

Компанія з виробництва пиломатеріалів розглядає покупку стрічкової пили, яка коштує 50 000 $, і яка приноситиме 10 000 $ чистого прибутку. Термін окупності цих капітальних вкладень становить 5,0 років. Компанія також розглядає можливість купівлі конвеєрної стрічки за 36 000 $, яка дозволить знизити витрати пили, як мінімум на 12 000 $ на рік. Термін окупності в цьому випадку буде 3,0 роки. Якщо компанія володіє достатніми коштами, щоб інвестувати в один із цих проектів, і якби для рішення використовувався лише метод окупності, то вигіднішим рішенням було б придбання конвеєрної стрічки.

Метод окупності. Переваги і недоліки

Розрахунок терміну окупності, корисний з погляду. Так як він, прораховує кількість часу, який початкові інвестиції будуть у небезпеці. Якби ви проаналізували передбачувані інвестиції з використанням методу окупності, ви, як правило, вибрали б ті інвестиції, у яких швидкий термін окупності, і відкинули б ті, у яких він більш довгий. Це корисно в галузях, в яких інвестиції швидко застарівають, і де повне повернення початкового внеску, отже, буде серйозною проблемою.

Хоча метод окупності широко використовується завдяки своїй простоті, він має такі мінуси:

1. Відсутність тривалості. Термін використання активу спливає відразу після того, як окупаються початкові інвестиції, тобто немає можливості отримати додаткові грошові потоки. Метод окупності не передбачає тривалість життя активів.
2. Додаткові грошові потоки. Концепція не розглядає присутність будь-яких додаткових грошових потоків, які можу виникнути в результаті інвестицій у періоди, після повної окупності.
3. Рентабельність. Метод окупності фокусується виключно на часі, необхідному, щоб окупити початкові інвестиції. Тобто зовсім не відслідковує кінцеву рентабельність проекту. Таким чином, метод може означати, що проект з коротким терміном окупності, але без загальної рентабельності - краще, ніж проект, що вимагає довгострокової окупності, але має значну довгострокову рентабельність.

Чому короткий термін окупності кращий, ніж триваліший?

За рівних умов інвестування, яке погашається в короткий період часу, буде краще, тому що:

• Інвестиційні або дієві витрати відшкодовуються раніше, і швидше будуть доступні для подальшого використання.
• Короткий термін окупності менш ризикований.

Зазвичай вважається, що довше часу, необхідно покриття коштів, тим паче невизначеними є позитивні результати. З цієї причини термін окупності часто розглядається як міра ризику або критерію ризику, які повинні бути виконані, перш ніж кошти витрачаються.

Формула терміну окупності використовується для швидких обчислень і, як правило, не повинна використовуватися як єдиний критерій для затвердження капіталовкладень. Але вона є корисним інструментом.