पीपी निवेश वापसी अवधि

किसी निवेश की वापसी अवधि वह समय है जो किसी निवेश को निवेश लागतों की भरपाई के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने में लगता है। शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) और आंतरिक रिटर्न दर (आईआरआर) के साथ, इसका उपयोग निवेश मूल्यांकन उपकरण के रूप में किया जाता है।

आरओआई एक उत्कृष्ट मीट्रिक है, जो आपको यह जानने का एक सरल तरीका प्रदान करता है कि किसी फर्म को शुरुआती खर्चों की भरपाई करने में कितना समय लगेगा। यह नाजुक वित्तीय प्रणालियों वाले देशों में स्थित व्यवसायों, या उन्नत प्रौद्योगिकी से जुड़े व्यवसायों के लिए विशेष महत्व का है, जहां तेजी से उत्पाद अप्रचलन आदर्श है, जो निवेश लागत की तेजी से वसूली को एक महत्वपूर्ण मुद्दा बनाता है।

किसी निवेश की वापसी अवधि की गणना करने का सामान्य सूत्र है:

वर्तमान (पीपी) - निवेश की वापसी अवधि;

n अवधियों की संख्या है;

सीएफटी - अंतर्वाह धनअवधि टी में;

Io - शून्य अवधि में प्रारंभिक निवेश का मूल्य।

परिभाषित:किसी निवेश को निवेश लागतों की भरपाई के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने में लगने वाला समय।

विशेषताएँ:वित्तीय जोखिम।

लक्ष्य के आधार पर, विभिन्न सटीकता के साथ निवेश की वापसी अवधि की गणना करना संभव है (उदाहरण संख्या 1)। व्यवहार में, ऐसी स्थिति अक्सर उत्पन्न होती है जब पहली अवधि में धन का बहिर्वाह होता है और फिर नकदी बहिर्वाह का योग Io के बजाय सूत्र के दाईं ओर डाल दिया जाता है।

उदाहरण 1। निवेश की वापसी अवधि की गणना।

निवेश का आकार $115,000 है।

पहले वर्ष में निवेश आय: $32,000;

दूसरे वर्ष में: $41,000;

तीसरे वर्ष में: $43,750;

चौथे वर्ष में: $38250.

आइए वह अवधि निर्धारित करें जिसके बाद निवेश का भुगतान हो जाता है।

1 और 2 साल के लिए आय का योग: 32,000 + 41,000 = $73,000, जो $115,000 के निवेश से कम है।

1, 2 और 3 वर्षों के लिए आय की राशि: 73,000 + 43,750 = 116,750 115,000 से अधिक है, जिसका अर्थ है कि प्रारंभिक खर्चों की प्रतिपूर्ति 3 साल से पहले होगी।

यह मानते हुए कि नकदी प्रवाह पूरी अवधि में समान रूप से वितरित किया जाता है (डिफ़ॉल्ट रूप से, नकदी को अवधि के अंत में प्राप्त माना जाता है), तो तीसरे वर्ष से शेष की गणना की जा सकती है।

शेष = (1 - (116750 - 115000)/43750) = 0.96 वर्ष

उत्तर: पेबैक अवधि 3 वर्ष (अधिक सटीक रूप से 2.96 वर्ष) है।

उदाहरण #2. निवेश की वापसी अवधि की गणना।

निवेश की राशि $12800 है.

पहले वर्ष में निवेश आय: $7360;

दूसरे वर्ष में: $5185;

तीसरे वर्ष में: $6270.

निवेश की वापसी अवधि की गणना करें।

वह अवधि निर्धारित करें जिसके बाद निवेश का भुगतान हो जाता है।

1 और 2 साल के लिए आय का योग: 7360 + 5185 = $12545, जो $12800 के निवेश से कम है।

1, 2 और 3 वर्षों के लिए आय की राशि: 12545 + 6270 = 18815, 12800 से अधिक है, जिसका अर्थ है कि प्रारंभिक खर्चों की प्रतिपूर्ति 3 साल से पहले होगी।

यह मानते हुए कि नकदी प्रवाह पूरी अवधि में समान रूप से वितरित है, तो आप तीसरे वर्ष से शेष की गणना कर सकते हैं।

शेष = (1 - (18815 - 12800)/6270) = 0.04 वर्ष।

उत्तर: पेबैक अवधि 3 वर्ष (अधिक सटीक रूप से 2.04 वर्ष) है।

आप सूत्र का उपयोग करके आसानी से अपने प्रोजेक्ट की पेबैक अवधि की गणना कर सकते हैं: ए = बी / सी, जहां ए प्रोजेक्ट का पेबैक संकेतक है; बी परियोजना में निवेश की गई राशि है; सी परियोजना कार्यान्वयन से शुद्ध वार्षिक लाभ है। जैसा कि हम देख सकते हैं, सरल गणितीय गणनाओं की सहायता से, आपको एक विशिष्ट अवधि प्राप्त होगी जो परियोजना में आपके द्वारा निवेश किए गए धन को वापस करने के लिए आवश्यक होगी।

यह विचार करना महत्वपूर्ण है कि यह गणना सूत्र केवल तभी काम करता है जब निम्नलिखित आवश्यकताएं पूरी होती हैं, अर्थात्:

सभी निवेश मामलों में, निवेश एक बार अवश्य किया जाना चाहिए;

जिन सभी मामलों में धन का निवेश किया गया था, उनकी आर्थिक अस्तित्व की अवधि समान होनी चाहिए;

धनराशि निवेश करने के बाद, हर साल निवेशक को निवेश परियोजना की पूरी अवधि के दौरान समान राशि प्राप्त होगी।

किसी निवेश परियोजना की पेबैक अवधि की गणना का एक उदाहरण

एक अपार्टमेंट, कमरा या घर किराए पर लेने का एक उदाहरण। मान लीजिए कि आपने रियल एस्टेट में निवेश किया है और किराए के लिए $100,000 का घर खरीदा है। आपको हर महीने $600 किराया प्राप्त होने की उम्मीद है। ऐसे प्रोजेक्ट के लिए पेबैक अवधि क्या है? हमारे सूत्र का हवाला देकर इसकी गणना करना बहुत आसान है।

बी = $100,000 / सी = $600/माह ($7200/वर्ष), इसलिए ए = 100000/7200 = 14 वर्ष। अर्थात्, 14 वर्षों के बाद आप निवेशित धनराशि पूरी तरह से वापस कर देंगे और शुद्ध लाभ प्राप्त करना शुरू कर देंगे।

(पीपी निवेश परियोजना पर रिटर्न की दर है; आईओ प्रारंभिक निवेश का आकार है; पी मामले के कार्यान्वयन से शुद्ध वार्षिक नकदी प्रवाह है)।

सूत्र के अनुसार निवेश की वापसी अवधि की गणना।

पेबैक अवधि की गणना कैसे करें इसकी अधिक संपूर्ण समझ के लिए, एक उदाहरण पर विचार करें। मान लीजिए कि कंपनी ने एकमुश्त निवेश किया, जिसकी राशि 50 मिलियन थी। वार्षिक शुद्ध आय - 20 मिलियन टन। पेबैक अवधि निर्धारित करने के लिए, आपको निम्नलिखित कार्रवाई करनी होगी:

इस प्रकार, निवेश 2.5 वर्षों में भुगतान कर देगा।

पूंजी निवेश की समग्र आर्थिक दक्षता का गुणांक (ई)

जहां पी - वार्षिक लाभ,

के - पूंजी निवेश।

लौटाने की अवधि (टी)

होने वाला लाभ:

लाभ -आय और लागत के बीच अंतर.

बेची गई सेवाओं पर लाभ (पी) की गणना सूत्र द्वारा की जाती है:

जहां बी मौजूदा कीमतों पर वस्तुओं या सेवाओं की बिक्री से नियोजित राजस्व है (वैट, उत्पाद शुल्क, व्यापार और बिक्री छूट को छोड़कर);

सी - आने वाली अवधि में बेची गई वस्तुओं या सेवाओं की कुल लागत।

लाभ की गणना के लिए सामान्य सूत्र.

सकल लाभ= राजस्व - बेची गई वस्तुओं या सेवाओं की लागत

बिक्री से लाभ/हानि (बिक्री)= सकल लाभ - लागत * लागत में इस मामले में- बिक्री और प्रबंधन लागत

कर पूर्व लाभ/हानि= बिक्री लाभ ± परिचालन आय और व्यय ± गैर-परिचालन आय और व्यय।

शुद्ध आय (हानि= राजस्व - माल की लागत - व्यय (प्रबंधकीय और वाणिज्यिक) - अन्य व्यय - कर

आय\u003d राजस्व (टर्नओवर) - वस्तुओं या सेवाओं की लागत (या खरीद मूल्य)।

परिचालन लाभ\u003d सकल लाभ - परिचालन लागत * परिचालन लागत - कच्चे माल और घटकों को तैयार उत्पाद या सेवा में संसाधित करने के लिए कंपनी की लागत

यह इसके मूल्यांकन में महत्वपूर्ण संकेतकों में से एक है। निवेशकों के लिए पेबैक अवधि मौलिक है। यह आम तौर पर दर्शाता है कि परियोजना कितनी तरल और लाभदायक है। निवेश की इष्टतमता को सही ढंग से निर्धारित करने के लिए, यह समझना महत्वपूर्ण है कि संकेतक कैसे प्राप्त किया जाता है और गणना की जाती है।

गणना का अर्थ

निवेश की प्रभावशीलता निर्धारित करने में सबसे महत्वपूर्ण संकेतकों में से एक पेबैक अवधि है। इसका फॉर्मूला दिखाता है कि किस अवधि के लिए परियोजना से होने वाली आय इसके लिए सभी एकमुश्त लागतों को कवर करेगी। यह विधि धन की वापसी के लिए समय की गणना करना संभव बनाती है, जिसे निवेशक अपनी आर्थिक रूप से लाभप्रद और स्वीकार्य अवधि के साथ जोड़ता है।

आर्थिक विश्लेषण में उपरोक्त संकेतकों की गणना में विभिन्न तरीकों का उपयोग शामिल है। यदि इसका प्रयोग किया जाता है तुलनात्मक विश्लेषणसबसे लाभदायक परियोजना का निर्धारण करने के लिए। साथ ही यह महत्वपूर्ण है कि इसका उपयोग मुख्य और एकमात्र पैरामीटर के रूप में नहीं किया जाता है, बल्कि एक या दूसरे निवेश विकल्प की प्रभावशीलता दिखाते हुए, बाकी के साथ संयोजन में गणना और विश्लेषण किया जाता है।

यदि कंपनी का लक्ष्य निवेश पर शीघ्र रिटर्न प्राप्त करना है तो मुख्य संकेतक के रूप में पेबैक अवधि की गणना का उपयोग किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, कंपनी को बेहतर बनाने के तरीके चुनते समय।

अन्य बातें समान होने पर, सबसे कम रिटर्न अवधि वाली परियोजना को कार्यान्वयन के लिए स्वीकार किया जाता है।

निवेश पर रिटर्न - एक फॉर्मूला जो उन अवधियों (वर्षों या महीनों) की संख्या दर्शाता है जिसके लिए निवेशक अपना निवेश पूरा लौटा देगा। दूसरे शब्दों में, धनवापसी. साथ ही, यह याद रखना चाहिए कि नामित अवधि उस समय की अवधि से कम होनी चाहिए जिसके दौरान बाहरी ऋण का उपयोग किया जाता है।

गणना के लिए क्या आवश्यक है

पेबैक अवधि (इसके उपयोग का सूत्र) के लिए निम्नलिखित संकेतकों के ज्ञान की आवश्यकता होती है:

• परियोजना लागत - इसमें इसकी स्थापना के बाद से किए गए सभी निवेश शामिल हैं;
• प्रति वर्ष शुद्ध आय वर्ष के लिए प्राप्त परियोजना के कार्यान्वयन से प्राप्त राजस्व है, लेकिन करों सहित सभी लागतों को घटाकर;
• अवधि (वर्ष) के लिए मूल्यह्रास - परियोजना और इसके कार्यान्वयन के तरीकों (उपकरणों का आधुनिकीकरण और मरम्मत, प्रौद्योगिकी में सुधार, आदि) में सुधार पर खर्च की गई धनराशि;
• लागत की अवधि (अर्थात् निवेश)।

और निवेश पर रियायती रिटर्न की गणना करने के लिए, इस पर विचार करना महत्वपूर्ण है:

• विचाराधीन अवधि के दौरान की गई सभी निधियों की प्राप्ति;
• छूट की दर;
• वह अवधि जिसके लिए छूट दी जानी है;
• आरंभिक निवेश।

पेबैक फॉर्मूला

निवेश की वापसी की अवधि का निर्धारण परियोजना से होने वाली आय की प्रकृति को ध्यान में रखता है। यदि यह मान लिया जाए कि परियोजना के पूरे जीवन में नकदी प्रवाह समान रूप से प्राप्त होता है, तो पेबैक अवधि, जिसका सूत्र नीचे प्रस्तुत किया गया है, की गणना निम्नानुसार की जा सकती है:

जहां टी निवेश पर रिटर्न है;

मैं - निवेश;

D कुल लाभ है.

इस मामले में, आय की कुल राशि में मूल्यह्रास शामिल है।

यह समझने के लिए कि इस पद्धति का उपयोग करते समय विचाराधीन परियोजना कितनी समीचीन है, इससे मदद मिलेगी कि निवेश पर रिटर्न का परिणामी मूल्य निवेशक द्वारा निर्धारित मूल्य से कम होना चाहिए।

परियोजना की वास्तविक स्थितियों में, यदि निवेश की वापसी अवधि उसके द्वारा निर्धारित सीमा मूल्य से अधिक है, तो निवेशक इसे अस्वीकार कर देता है। या फिर वह पेबैक अवधि को कम करने के तरीकों की तलाश कर रहा है।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक एक परियोजना में 100 हजार रूबल का निवेश करता है। परियोजना आय:

• पहले महीने में 25 हजार रूबल की राशि;
• दूसरे महीने में - 35 हजार रूबल;
• तीसरे महीने में - 45 हजार रूबल।

पहले दो महीनों में, परियोजना ने भुगतान नहीं किया, क्योंकि 25 + 35 = 60 हजार रूबल, जो निवेश की राशि से कम है। इस प्रकार, यह समझा जा सकता है कि परियोजना ने तीन महीने में भुगतान किया, क्योंकि 60 + 45 = 105 हजार रूबल।

विधि के लाभ

ऊपर वर्णित विधि के लाभ हैं:

1. गणना में आसानी.
2. दृश्यता.
3. निवेशक द्वारा निर्धारित मूल्य को ध्यान में रखते हुए निवेश को वर्गीकृत करने की संभावना।

सामान्य तौर पर, इस सूचक के अनुसार, निवेश जोखिम की गणना करना भी संभव है, क्योंकि एक उलटा संबंध है: यदि पेबैक अवधि, जिसका सूत्र ऊपर दर्शाया गया है, घट जाती है, तो परियोजना के जोखिम भी कम हो जाते हैं। इसके विपरीत, निवेश पर रिटर्न के लिए प्रतीक्षा अवधि में वृद्धि के साथ, जोखिम भी बढ़ जाता है - निवेश अप्राप्य हो सकता है।

विधि के नुकसान

यदि हम विधि की कमियों के बारे में बात करते हैं, तो उनमें से हैं: गणना की अशुद्धि, इस तथ्य के कारण कि इसकी गणना करते समय समय कारक को ध्यान में नहीं रखा जाता है।

वास्तव में, रिटर्न अवधि के बाहर प्राप्त होने वाली आय किसी भी तरह से इसकी अवधि को प्रभावित नहीं करती है।

संकेतक की सही गणना करने के लिए, निवेश से उद्यम की अचल संपत्तियों के निर्माण, पुनर्निर्माण और सुधार की लागत को समझना महत्वपूर्ण है। परिणामस्वरूप इनका असर तुरंत नहीं हो पाता।

एक निवेशक, किसी भी दिशा में सुधार के लिए पैसा निवेश करते समय, इस तथ्य को समझने के लिए बाध्य होता है कि कुछ समय बाद ही उसे पूंजी के नकदी प्रवाह का एक गैर-नकारात्मक मूल्य प्राप्त होगा। इस वजह से, गणना में गतिशील तरीकों का उपयोग करना महत्वपूर्ण है जो छूट का प्रवाह करता है, जिससे पैसे की कीमत एक समय में एक बिंदु पर आ जाती है।

ऐसी जटिल गणनाओं की आवश्यकता इस तथ्य के कारण है कि निवेश की आरंभ तिथि पर पैसे की कीमत परियोजना के अंत में पैसे के मूल्य से मेल नहीं खाती है।

रियायती गणना पद्धति

पेबैक अवधि, जिसका सूत्र नीचे प्रस्तुत किया गया है, में समय कारक को ध्यान में रखना शामिल है। यह एनपीवी - शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना है। गणना सूत्र के अनुसार की जाती है:

जहां टी धन वापसी की अवधि है;

आईसी - परियोजना में निवेश;

एफवी - परियोजना के लिए नियोजित आय।

इसे ध्यान में रखा जाता है और इसलिए योजनाबद्ध आय को छूट दर का उपयोग करके छूट दी जाती है। इस दर में परियोजना जोखिम शामिल हैं। उनमें से मुख्य हैं:

• मुद्रास्फीति जोखिम;
• गैर-लाभकारी के जोखिम.

उन सभी को प्रतिशत के रूप में परिभाषित किया गया है और संक्षेपित किया गया है। छूट दर निम्नानुसार निर्धारित की जाती है: + सभी परियोजना जोखिम।

यदि धन का प्रवाह समान नहीं है

यदि परियोजना से राजस्व हर साल अलग होता है, तो इस लेख में चर्चा की गई लागत वसूली फॉर्मूला कई चरणों में निर्धारित किया जाता है।

1. सबसे पहले, उन अवधियों की संख्या निर्धारित करना आवश्यक है (इसके अलावा, यह एक पूर्णांक होना चाहिए) जब संचयी कुल पर लाभ की राशि निवेश की राशि के करीब हो जाती है।
2. फिर शेष राशि निर्धारित करना आवश्यक है: निवेश की राशि से, हम परियोजना से आय की संचित राशि की राशि घटाते हैं।
3. उसके बाद, उजागर शेष का मूल्य अगली अवधि के नकदी प्रवाह के मूल्य से विभाजित किया जाता है। इस मामले में मुख्य आर्थिक संकेतक छूट दर है, जो एक इकाई के अंशों में या प्रति वर्ष प्रतिशत के रूप में निर्धारित किया जाता है।

निष्कर्ष

पेबैक अवधि, जिसके सूत्र पर ऊपर चर्चा की गई थी, यह दर्शाता है कि निवेश पर पूर्ण रिटर्न किस अवधि में होगा और वह क्षण आएगा जब परियोजना आय उत्पन्न करना शुरू कर देगी। सबसे कम रिटर्न अवधि वाला निवेश विकल्प चुना जाता है।

गणना के लिए, कई विधियों का उपयोग किया जाता है जिनकी अपनी विशेषताएं होती हैं। सबसे सरल तरीका यह है कि लागत की राशि को वित्त पोषित परियोजना द्वारा लाए जाने वाले वार्षिक राजस्व की मात्रा से विभाजित किया जाए।

किसी निवेश परियोजना की पेबैक अवधि निवेश की व्यवहार्यता के मूल्यांकन के लिए सबसे लोकप्रिय संकेतक है।

गणना की सरलता और इसकी स्पष्टता इस लोकप्रियता में योगदान करती है। वास्तव में, यदि किसी निवेशक को सूचित किया जाता है कि एक वर्ष में उसका निवेश उसे वापस कर दिया जाएगा, और फिर उसे परियोजना से लाभांश प्राप्त होगा, तो वह समझता है कि लाभांश के आकार में रुचि न रखते हुए भी, यह परियोजना में निवेश करने लायक है।

एक स्थिर संकेतक होने के नाते, यह निवेशक को परियोजना में उसके निवेश की वापसी अवधि एक महीने तक दिखाता है।

इस सूचक का उपयोग निवेश विकल्प का चयन करने के लिए भी किया जाता है, कई विकल्पों में से सबसे कम भुगतान अवधि वाली परियोजना को प्राथमिकता दी जाती है।

किसी निवेश परियोजना की पेबैक अवधि है परियोजना में प्रारंभिक निवेश का परियोजना की औसत वार्षिक लाभप्रदता से अनुपात।यदि कई निवेशक हैं, तो प्रत्येक अपने निवेश की वापसी अवधि की गणना करता है निवेश परियोजना, अर्थात। इस परियोजना में उसके निवेश का इस परियोजना में उसकी औसत वार्षिक आय से अनुपात।

किसी निवेश परियोजना की पेबैक अवधि की गणना सूत्र के अनुसार की जाती है:

• पीपी - वर्षों में लौटाने की अवधि;
• आईओ - रूबल में परियोजना में प्रारंभिक निवेश;
• सीएफसीआर - रूबल में परियोजना की औसत वार्षिक आय।

चूंकि औसत वार्षिक आय निर्धारित करना हमेशा संभव नहीं होता है, किसी निवेश परियोजना के भुगतान की गणना सूत्र के अनुसार की जाती है:

• सीएफटी - टी-वें वर्ष में परियोजना से आय की प्राप्ति;
• n वर्षों की संख्या है.

पेबैक अवधि की गणना महीनों या दिनों में की जा सकती है।

किसी रेस्तरां में निवेश के लिए पेबैक अवधि की गणना का एक उदाहरण नीचे दिया गया है:

लाल (नुकसान) से बदलें हरा रंग(लाभ) गणना की अंतिम पंक्ति में इस परियोजना की पेबैक अवधि को दर्शाता है, जो 7 महीने है।

यदि निवेश से नकदी प्रवाह प्रासंगिक नहीं है, अर्थात। परियोजना की मूल्यांकन अवधि के दौरान, ऐसे वर्ष आते हैं जो नुकसान लाते हैं, तब पेबैक की गणना असंभव हो जाती है।

यह निवेश पर वास्तविक रिटर्न को प्रतिबिंबित नहीं करेगा।

उपरोक्त आंकड़ा पैसे के समय मूल्य को ध्यान में नहीं रखता है। प्रत्येक विशिष्ट अवधि में पैसे की अपनी कीमत होती है, जो कई कारकों पर निर्भर करती है; देश में मुद्रास्फीति, ऋण की लागत, अर्थव्यवस्था की दक्षता, आदि। इसलिए, निवेश की प्रभावशीलता की गणना करते समय, भविष्य की अवधि में पैसे के मूल्य को ध्यान में रखा जाता है और उनके मूल्य को समय में एक विशिष्ट बिंदु (मूल्यांकन के समय) पर लाया जाता है। इस प्रक्रिया को डिस्काउंटिंग कहा जाता है। पेबैक की गणना छूट को ध्यान में रखकर की जा सकती है नकदी प्रवाह. यह पेबैक अवधि निर्दिष्ट करता है और सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:

डीपीपी = एन यदि

• डीपीपी - पैसे की लागत को ध्यान में रखते हुए लौटाने की अवधि;
• आर - नकदी प्रवाह को पैसे के वर्तमान मूल्य के मूल्य में परिवर्तित करने के लिए ब्याज दर के रूप में छूट कारक।

रियायती भुगतान अवधि के गणना सूत्रों से यह देखा जा सकता है कि यह हमेशा स्थिर भुगतान अवधि से अधिक होगी। यह नीचे दी गई गणना द्वारा प्रदर्शित किया गया है:

डीपीपी 8 महीने की है.

इन दोनों संकेतकों (पीपी और डीपीपी) में एक सामान्य खामी है निवेश वापसी अवधि के बाद नकदी प्रवाह को ध्यान में न रखें।और निवेश पर रिटर्न के बाद नकदी प्रवाह परियोजना की प्रभावशीलता के बारे में निवेशक की राय बदल सकता है। इसलिए, निवेश पर रिटर्न संकेतक निवेश परियोजनाओं की प्रभावशीलता का आकलन करने में सहायक संकेतक हैं, जहां मुख्य संकेतक निवेश परियोजना (एनपीवी) का वर्तमान शुद्ध मूल्य, निवेश परियोजना की वापसी की आंतरिक दर (आईआरआर) और रिटर्न हैं। निवेश (पीआई)।

यदि दो या दो से अधिक परियोजनाओं में समान प्रमुख संकेतक हैं, तो विकल्प की पसंद पर अंतिम निर्णय लेने के लिए निवेश परियोजना की पेबैक अवधि का उपयोग किया जाता है।

लेकिन कभी-कभी किसी निवेशक के लिए किसी प्रोजेक्ट में अपना निवेश कम समय में प्राप्त करना अधिक महत्वपूर्ण होता है, तो मुख्य संकेतक पेबैक अवधि होती है।

पेबैक अवधि महत्वपूर्ण रूप से निवेश की शुरुआत और निवेश प्रक्रिया में "विंडोज़" की उपस्थिति पर निर्भर करती है। किसी निवेश परियोजना को लागू करने की प्रक्रिया में इस तरह के रुकावट (तकनीकी और मजबूर) से भुगतान की अवधि बढ़ जाती है। उदाहरण के लिए, किसी निर्माणाधीन वस्तु में निवेश करने की प्रक्रिया में, पूर्व-निवेश लागत और वास्तविक निर्माण की लागत के बीच का समय दो साल तक हो सकता है, जिससे परियोजना का भुगतान काफी बढ़ जाता है।

सामान्य तौर पर, निवेश परियोजनाओं की भुगतान अवधि के संकेतक उपयोगी होते हैं और आवश्यक तत्वउनकी प्रभावशीलता के संकेतकों की गणना। उनकी गणना कठिन नहीं है और जटिल तरीकों की आवश्यकता नहीं है; इसलिए, अपनी कमियों के बावजूद, वे निवेश परियोजनाओं की व्यवहार्यता के मूल्यांकन और निर्धारण के लिए एक दिशानिर्देश के रूप में काम करना जारी रखेंगे।

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आखिरकार, न केवल ग्राहक की शुद्ध आय, बल्कि उद्यम की भुगतान अवधि भी इस पर निर्भर करती है। यानी कि जिस समय में आपने निवेश किया हुआ पैसा वापस मिलेगा यह कम्पनीया एक फर्म. इस सूचक का उपयोग न केवल फर्मों के लिए किया जाता है। निवेश पर निवेश की गणना करते समय यह भी लोकप्रिय है। आइए जानें कि कंपनी की पेबैक अवधि की सही गणना कैसे करें और यह संकेतक कितना महत्वपूर्ण है।

परिभाषा

एक साधारण अवधि जिसके लिए किसी व्यवसाय में किया गया निवेश या पैसा फल देता है- यह धनराशि निवेश करने से लेकर उनके वापस लौटने तक की अवधि है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि प्राप्त सभी निधियों पर विचार नहीं किया जाता है। और साफ़-साफ़ बोलने के लिए बस इतना ही। अर्थात्, यह वह क्षण है जब पहला वित्तीय लेनदेन किया गया था, और फिर शुद्ध आय के रूप में वापस आने तक की अवधि।

व्यवसाय योजना बनाते समय, व्यवसाय शुरू करने के लिए फ्रैंचाइज़ी या ऋण प्राप्त करते समय, सबसे महत्वपूर्ण बिंदुओं में से एक परियोजना या निवेश की भुगतान अवधि है।

तो वापसी- यह वह अवधि है जिसके दौरान आय की संख्या आंकड़े और लागत से अधिक हो जाएगी, और इस प्रकार उन्हें अवरुद्ध कर देगी। यदि हम इस तथ्य को ध्यान में रखते हैं कि कुछ व्यवसायों को निरंतर निवेश की आवश्यकता होती है, साथ ही यह तथ्य कि आय बहुत अस्थिर और परिवर्तनशील है, तो यह तर्क दिया जा सकता है कि भुगतान अवधि एक बहुत ही सापेक्ष मूल्य है जो किसी भी समय गतिशील रहती है।

अर्थात्, यदि आय और व्यय को समन्वय अक्ष पर लागू किया जाता है और एक सीधी रेखा के रूप में प्रदर्शित किया जाता है, ओए अक्ष को मौद्रिक मूल्य के रूप में और ओएक्स को समय के रूप में प्रदर्शित किया जाता है, तो हमें एक ग्राफ मिलेगा। वह स्थान जहां सीधी रेखा ओएच को पार करती है, पूर्ण भुगतान की शुरुआत मानी जाएगी।

छूट अवधि क्या है?

यदि आपको न केवल किसी व्यवसाय, बल्कि नकद निवेश की पेबैक अवधि की गणना करने की आवश्यकता है, तो एक संकेतक का उपयोग करना सबसे अच्छा है जिसका एक नाम है - रियायती पेबैक अवधि। यह मान निवेश धन की पूर्ण वापसी के लिए आवश्यक समय को भी दर्शाता है।

इसका एकमात्र अंतर यह है कि यह पैसे के मूल्य को ध्यान में रखता है, जो समय के साथ बदलता है, यानी मुद्रास्फीति। यह उपयोगी है क्योंकि, सामान्य भुगतान अवधि के विपरीत, यह मूल्य वित्तीय जोखिम को अधिक सटीक रूप से ध्यान में रखता है, क्योंकि यह मुद्रास्फीति की संभावना को ध्यान में रखता है।

यह उनके लिए धन्यवाद है कि आप इस वर्ष की कीमतों की तुलना कर सकते हैं, साथ ही उन कीमतों की तुलना कर सकते हैं जो पूर्ण भुगतान अवधि के साथ होंगी।

लेकिन, यह ध्यान देने योग्य है कि चूंकि मुद्रास्फीति एक अनुमानित और अस्थिर मूल्य है, इसलिए यह सूचक गतिशील है, और इसलिए इसकी सटीक गणना भी असंभव है और विचलन के साथ हो सकती है।

वर्तमान मूल्य के संदर्भ में पेबैक का एकमात्र दोष यह है कि मूल्य में पूर्ण पेबैक अवधि बीत जाने के बाद निवेश की गई धनराशि को ध्यान में नहीं रखा जाता है।

किसी निवेश परियोजना के भुगतान की गणना करने के लिए आपको क्या जानने की आवश्यकता है?

1. परियोजना लागत- इसमें सभी शामिल हैं नकद निवेशजो शुरू से ही बना हुआ है.
2. वर्ष के लिए शुद्ध लाभ- यह वह धन है जो वस्तु को एक वर्ष में प्राप्त होगा, पहले से ही करों और अन्य लागतों को छोड़कर।
3. प्रति वर्ष मूल्यह्रास- यह वह राशि है जो वस्तु अपने प्रोजेक्ट को बेहतर बनाने (उपकरणों को अपडेट करने आदि) पर खर्च करेगी।
4. निवेश की अवधि.

1. एक निश्चित अवधि के लिए की गई सभी निधियों की प्राप्ति।
2. पैसे के लिए छूट दर.
3. वह अवधि जिसके लिए उन्हें छूट दी गई थी.
4. मूल निवेश जो निवेश किया गया था.

1. छूट की दर।
2. निवेश परियोजना में धन के निवेश की शुरुआत की अवधि।
3. इन निवेशों के साथ-साथ उनके मुनाफ़े का मूल्यांकन करने की अवधि।

गणना कैसे करें?

1. कई साइटें पेबैक अवधि की गणना के लिए विभिन्न ऑनलाइन संसाधन प्रदान करती हैं।विशेषज्ञों के अनुसार, यह साइट http://www.online-electric.ru/econom/338.php पेबैक अवधि का सारांश और गणना करते समय सबसे सुविधाजनक है। साइट में प्रवेश करने पर, आपको एक फॉर्म दिखाई देगा जिसमें आपको अपना डेटा दर्ज करना होगा, जैसे कि किसी व्यवसाय या निवेश परियोजना में आपके निवेश की लागत, आपको प्राप्त लाभ का हिस्सा, आपके द्वारा खर्च किए गए मूल्यह्रास की राशि और छूट दर। आपके द्वारा इस फॉर्म को रूबल में भरने के बाद, यह आपको समय पर मूल्य देगा, जिसका अर्थ इस परियोजना की भुगतान अवधि होगी।
2. साथ ही, इस सूचक की गणना एक्सेल में की जा सकती है, लेकिन यहीं पर चीजें थोड़ी अधिक जटिल हो जाती हैं। इसलिए, आपको एक तालिका बनाने की आवश्यकता होगी जहां आप वर्षों की संख्या, निवेश की राशि, नकदी प्रवाह और शुद्ध नकदी प्रवाह लिखें। उसके बाद, आपको एक फॉर्मूला दर्ज करना होगा जो आपको शुद्ध रियायती प्रवाह का मान देगा। एक सेल में जहां मूल्य नकारात्मक होना बंद हो जाएगा और आपकी पेबैक अवधि होगी। इस तरह से संकेतक की गणना करना थोड़ा अधिक जटिल है, लेकिन यदि आपको इसकी आवश्यकता है तो यह तुरंत आपके लिए दृश्य सामग्री तैयार करता है।
3. और शायद सबसे ज्यादा सामान्य तरीके सेहिसाब होगा दिया गया मूल्यमैन्युअल रूप से।ऐसा करने के लिए, हम सूत्र लेंगे: वह अवधि जिसके लिए निवेश का भुगतान होगा = परियोजना की लागत / प्राप्त शुद्ध आय + प्रति वर्ष खर्च किया गया मूल्यह्रास + निवेश की अवधि। या आप सूत्र का उपयोग कर सकते हैं: रियायती भुगतान अवधि = एक निश्चित अवधि के लिए प्राप्त धन से आय / (1 + रियायती आय का प्रतिशत) अवधि ≥ प्रारंभिक निवेश।

उदाहरण

आइए कल्पना करें कि आप अपना खुद का प्रोजेक्ट खोलते हैं, जिसके लिए लगभग एक वर्ष के निवेश निवेश की आवश्यकता होती है, साथ ही 150,000 रूबल का प्रारंभिक निवेश भी होता है। हर साल निवेशकों को मिलेंगे 50,000.

तो, गणना करने के बाद, हमें मिलता है:

तालिका के अनुसार, हम देखते हैं कि परियोजना की भुगतान अवधि ठीक 5 वर्ष है।

पेबैक अवधि को प्रभावित करने वाले कारक

विशेषज्ञ दो प्रकार के कारकों की पहचान करते हैं जो किसी निवेश परियोजना की भुगतान अवधि को प्रभावित कर सकते हैं:

1. बाहरीये ऐसे कारक हैं जिन पर मालिक का लगभग कोई नियंत्रण नहीं है। इसमे शामिल है:
   • परिसर किराए पर लेना, जिससे लागत बढ़ती है और जिससे आय कम हो जाती है; यदि प्रारंभिक पूंजी क्रेडिट पर ली गई है, तो इसकी वापसी की अवधि पर विचार करना उचित है;
   • अप्रत्याशित व्यय, या आपातकालीन स्थितियाँ जिनमें नकद निवेश की आवश्यकता होती है;
2. घरेलू खर्च- ये वे हैं जो पूरी तरह से मालिक और व्यवसाय पर निर्भर हैं। इसलिए, बॉस द्वारा चुनी गई रणनीति के प्रकार के आधार पर, हम कंपनी के भीतर विभिन्न लागतों के बारे में बात कर सकते हैं। इनमें ऊर्जा दक्षता के साथ-साथ स्थायित्व भी शामिल है।

पेबैक अवधि प्रारंभिक निवेश का भुगतान करने में लगने वाली समय अवधि है। पेबैक अवधि वर्षों या उसके कुछ हिस्सों में व्यक्त की जाती है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी नए उत्पादन में $300,000 का निवेश करती है, और फिर यह उत्पादन प्रति वर्ष $100,000 लाता है, तो भुगतान अवधि 3.0 वर्ष होगी (300,000% प्रारंभिक निवेश / $100,000 वार्षिक भुगतान)। कम भुगतान अवधि के साथ बेहतर है, क्योंकि निवेशक की प्रारंभिक लागत कम समय के लिए जोखिम में होती है। पेबैक अवधि प्राप्त करने के लिए उपयोग की जाने वाली गणना को पेबैक विधि कहा जाता है। यह सर्वाधिक में से एक है सरल तरीकेनिवेश मूल्यांकन. लेकिन अन्य फ़ॉर्मूले के विपरीत, इसमें बाद के मुनाफ़े की गणना शामिल नहीं है।

एक सरल सूत्र का सार

पेबैक फॉर्मूला काफी सरल है. नकद लागत (जिसे परियोजना की शुरुआत में निवेश किया जाना चाहिए) को प्रति वर्ष परियोजना से शुद्ध आय की राशि (जो समान माना जाता है) से विभाजित करें। गणितीय रूप से यह इस प्रकार दिखता है:

यदि नकदी प्रवाह रुक-रुक कर हो रहा है, तो आपको प्रत्येक अवधि के लिए कुल नकदी प्रवाह की गणना करनी चाहिए और फिर पेबैक अवधि के लिए निम्नलिखित सूत्र का उपयोग करना चाहिए:

जहां बी अवधि ए के अंत में कुल नकदी प्रवाह का पूर्ण मूल्य है, और सी बाद की अवधि में कुल नकदी प्रवाह है।

एक्सेल में पेबैक अवधि की गणना

एक्सेल 2013 से पहले, पेबैक अवधि की गणना के लिए इस कार्यक्रम में कोई "मूल" वित्तीय कार्य नहीं थे। 2012 में, लेखक अब्राहम ए. ने एक्सेल में वित्तीय कार्यों की एक लाइब्रेरी जारी की, जिसे टैडएक्सएल ऐड-ऑन कहा गया। इस ऐड-ऑन में बहुत सारी वित्तीय सुविधाएँ हैं जो Microsoft ने अभी तक पेश नहीं की हैं।

tadXL फ़ंक्शंस जैसे tadPP का उपयोग करके Excel 2007, 2010 और 2013 में पेबैक अवधि ढूंढना बहुत आसान है। आइए हमारे पिछले निवेशों से नकदी प्रवाह लें, एक्सेल में पेबैक अवधि जानने के लिए, आपको निम्नलिखित कमांड दर्ज करना होगा: =tadPP((-100, 60, 60, 60, 60)) 1.666666667 या =tadPP(A1:E1) .

यदि आप यथार्थवादी भुगतान अवधि की तलाश में रुचि रखते हैं, तो उस समय की तलाश करें जब सभी लागतें वसूल हो जाएंगी। उदाहरण के लिए, निवेश निधियों का संचलन -150, 60, 60, 60, -50, 60 था, जहां 50 मिलियन की मध्यवर्ती आउटगोइंग मात्रा है। एक्सेल में पेबैक अवधि खोजने के लिए, tadXL के फ़ंक्शन का उपयोग करें, जिसे tadTPP कहा जाता है , जहां टीटीपी पेबैक अवधि है। इस तरह: = tadTPP ((-150, 60, 60, 60, -50, 60)) 4.333333333। अब पेबैक अवधि शुरुआती निवेशों से काफी अलग है जहां आप केवल मूल मूल्य की वसूली के बारे में चिंतित थे।

ऋण वापसी की अवधि। उदाहरण

एक लकड़ी कंपनी 50,000 डॉलर की बैंड आरी खरीदने पर विचार कर रही है जिससे 10,000 डॉलर का शुद्ध लाभ होगा। इन पूंजी निवेशों की वापसी अवधि 5.0 वर्ष है। कंपनी $36,000 की कन्वेयर बेल्ट खरीदने पर भी विचार कर रही है जिससे आरी की लागत में प्रति वर्ष कम से कम $12,000 की कटौती होगी। इस मामले में, पेबैक अवधि 3.0 वर्ष होगी। यदि कंपनी के पास इन परियोजनाओं में से किसी एक में निवेश करने के लिए पर्याप्त धन है, और यदि समाधान के लिए केवल पेबैक विधि का उपयोग किया गया था, तो कन्वेयर बेल्ट खरीदना एक बेहतर समाधान होगा।

वापसी विधि. फायदे और नुकसान

पेबैक अवधि की गणना दृष्टिकोण से उपयोगी है। क्योंकि वह गणना करता है कि शुरुआती निवेश कितने समय में जोखिम में होगा। यदि आपको पेबैक पद्धति का उपयोग करके संभावित निवेशों का विश्लेषण करना है, तो आप आम तौर पर उन निवेशों को चुनेंगे जिनकी पेबैक अवधि त्वरित है और उन निवेशों को अस्वीकार कर देंगे जिनकी पेबैक अवधि लंबी है। यह उन उद्योगों में उपयोगी है जहां निवेश जल्दी ही अप्रचलित हो जाता है, और जहां प्रारंभिक निवेश पर पूर्ण रिटर्न एक बड़ी समस्या होगी।

हालाँकि अपनी सरलता के कारण पेबैक पद्धति का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, लेकिन इसके निम्नलिखित नुकसान हैं:

1. अवधि का अभाव. प्रारंभिक निवेश का भुगतान होने के तुरंत बाद परिसंपत्ति का जीवन समाप्त हो जाता है, अर्थात अतिरिक्त नकदी प्रवाह प्राप्त करने का कोई अवसर नहीं होता है। पेबैक विधि परिसंपत्तियों के जीवनकाल के लिए प्रदान नहीं करती है।
2. अतिरिक्त नकदी प्रवाह. यह अवधारणा पूर्ण भुगतान के बाद की अवधि में निवेश के परिणामस्वरूप उत्पन्न होने वाले किसी भी अतिरिक्त नकदी प्रवाह की उपस्थिति पर विचार नहीं करती है।
3. लाभप्रदता. पेबैक पद्धति पूरी तरह से शुरुआती निवेश की भरपाई में लगने वाले समय पर केंद्रित है। यानी, यह प्रोजेक्ट की अंतिम लाभप्रदता को बिल्कुल भी ट्रैक नहीं करता है। इस प्रकार, विधि का अर्थ यह हो सकता है कि कम भुगतान अवधि वाली एक परियोजना, लेकिन कोई समग्र लाभप्रदता नहीं, लंबी अवधि की भुगतान अवधि की आवश्यकता वाली, लेकिन महत्वपूर्ण, दीर्घकालिक लाभप्रदता वाली परियोजना से बेहतर है।

छोटी भुगतान अवधि लंबी अवधि की तुलना में बेहतर क्यों है?

समान परिस्थितियों में, कम समय में भुगतान करने वाला निवेश बेहतर होगा क्योंकि:

• निवेश या परिचालन लागत जल्द ही वसूल हो जाती है और आगे उपयोग के लिए उपलब्ध होने की अधिक संभावना होती है।
• छोटी भुगतान अवधि कम जोखिम भरी होती है।

आम तौर पर यह माना जाता है कि फंड को कवर करने में जितना अधिक समय लगेगा, सकारात्मक परिणाम उतने ही अनिश्चित होंगे। इस कारण से, लौटाने की अवधि को अक्सर जोखिम के माप या जोखिम मानदंड के रूप में देखा जाता है जिसे धन खर्च करने से पहले पूरा किया जाना चाहिए।

पेबैक फॉर्मूला का उपयोग त्वरित गणना के लिए किया जाता है और आम तौर पर इसे निवेश को मंजूरी देने के लिए एकमात्र मानदंड के रूप में उपयोग नहीं किया जाना चाहिए। लेकिन यह एक उपयोगी उपकरण है.