PP investīciju atmaksāšanās laiks

Ieguldījuma atmaksāšanās periods ir laiks, kas nepieciešams, lai ieguldījums radītu pietiekamas naudas plūsmas, lai atgūtu ieguldījumu izmaksas. Kopā ar neto pašreizējo vērtību (NPV) un iekšējo atdeves likmi (IRR) to izmanto kā ieguldījumu novērtēšanas rīku.

ROI ir lielisks rādītājs, kas sniedz jums vienkāršotu veidu, kā uzzināt, cik ilgā laikā uzņēmumam būs jāatmaksā sākotnējie izdevumi. Tas ir īpaši svarīgi uzņēmumiem, kas atrodas valstīs ar nestabilām finanšu sistēmām, vai uzņēmumiem, kas saistīti ar progresīvām tehnoloģijām, kur ātra produktu novecošanās ir norma, kas padara investīciju izmaksu ātru atgūšanu par svarīgu jautājumu.

Vispārējā formula ieguldījuma atmaksāšanās perioda aprēķināšanai ir:

Pašreizējais (PP) - ieguldījumu atmaksāšanās laiks;

n ir periodu skaits;

CFt - ieplūde Nauda periodā t;

Io - sākotnējā ieguldījuma vērtība nulles periodā.

Definēts: kā laiks, kas nepieciešams, lai ieguldījums radītu pietiekamas naudas plūsmas, lai atgūtu ieguldījumu izmaksas.

Raksturo: finanšu risku.

Atkarībā no mērķa ir iespējams ar dažādu precizitāti aprēķināt ieguldījumu atmaksāšanās laiku (piemērs Nr. 1). Praksē nereti rodas situācija, kad pirmajos periodos notiek naudas līdzekļu aizplūšana un tad naudas aizplūšanas summa tiek likta formulas labajā pusē Io vietā.

1. piemērs. Investīciju atmaksāšanās perioda aprēķins.

Investīciju apjoms ir 115 000 USD.

Investīciju ienākumi pirmajā gadā: 32 000 USD;

otrajā gadā: 41 000 USD;

trešajā gadā: 43 750 USD;

ceturtajā gadā: 38250 USD.

Nosakīsim periodu, pēc kura ieguldījums atmaksājas.

Ienākumu summa par 1 un 2 gadiem: 32 000 + 41 000 = 73 000 USD, kas ir mazāk nekā 115 000 USD ieguldījums.

Ienākumu apmērs par 1, 2 un 3 gadiem: 73 000 + 43 750 = 116 750 ir vairāk nekā 115 000, kas nozīmē, ka sākotnējo izdevumu atmaksa notiks ātrāk par 3 gadiem.

Pieņemot, ka naudas plūsmas ir vienmērīgi sadalītas visā periodā (pēc noklusējuma tiek pieņemts, ka nauda ir saņemta perioda beigās), tad var aprēķināt atlikumu no trešā gada.

Atlikums = (1 - (116750 - 115000)/43750) = 0,96 gadi

Atbilde: atmaksāšanās laiks ir 3 gadi (precīzāk 2,96 gadi).

2. piemērs. Investīciju atmaksāšanās perioda aprēķins.

Investīciju summa ir 12800 USD.

Investīciju ienākumi pirmajā gadā: $7360;

otrajā gadā: 5185 USD;

trešajā gadā: 6270 USD.

Aprēķiniet ieguldījuma atmaksāšanās periodu.

Nosakiet periodu, pēc kura ieguldījums atmaksājas.

Ienākumu summa par 1 un 2 gadiem: 7360 + 5185 = 12545 ASV dolāri, kas ir mazāk nekā ieguldījums 12800 ASV dolāru apmērā.

Ienākumu summa par 1, 2 un 3 gadiem: 12545 + 6270 = 18815 ir lielāka par 12800, kas nozīmē, ka sākotnējo izdevumu atmaksa notiks ātrāk par 3 gadiem.

Pieņemot, ka naudas ieplūde ir vienmērīgi sadalīta pa visu periodu, tad atlikumu var aprēķināt no trešā gada.

Atlikums = (1 - (18815 - 12800)/6270) = 0,04 gadi.

Atbilde: atmaksāšanās laiks ir 3 gadi (precīzāk 2,04 gadi).

Jūs varat viegli aprēķināt sava projekta atmaksāšanās periodu, izmantojot formulu: A = B / C, kur A ir projekta atmaksāšanās rādītājs; B ir projektā ieguldītā summa; C ir tīrā gada peļņa no projekta īstenošanas. Kā redzam, ar vienkāršu matemātisko aprēķinu palīdzību jūs saņemsiet konkrētu periodu, kas būs nepieciešams, lai atdotu projektā ieguldītos līdzekļus.

Ir svarīgi ņemt vērā, ka šī aprēķina formula darbojas tikai tad, ja ir izpildītas šādas prasības, proti:

Visos ieguldījumu gadījumos ieguldījumi jāveic vienu reizi;

Visiem gadījumiem, kuros līdzekļi tika ieguldīti, jābūt vienādam ekonomiskās pastāvēšanas periodam;

Pēc līdzekļu ieguldīšanas investors katru gadu saņems vienādu naudas summu visā investīciju projekta darbības laikā.

Piemērs investīciju projekta atmaksāšanās perioda aprēķināšanai

Dzīvokļa, istabas vai mājas īrēšanas piemērs. Pieņemsim, ka esat ieguldījis nekustamajā īpašumā un iegādājies māju 100 000 ASV dolāru vērtībā, lai to iznomātu. Jūs plānojat saņemt 600 USD īres maksu katru mēnesi. Kāds ir šāda projekta atmaksāšanās laiks? To ir ļoti viegli aprēķināt, izmantojot mūsu formulu.

B = 100 000 USD / C = 600 USD mēnesī (7200 USD / gadā), tātad A = 100 000 / 7200 = 14 gadi. Tas ir, pēc 14 gadiem jūs pilnībā atdosit ieguldītos līdzekļus un sāksit saņemt tīro peļņu.

(PP ir investīciju projekta atdeves likme; Io ir sākotnējā ieguldījuma lielums; P ir neto gada naudas plūsma no lietas īstenošanas).

Investīciju atmaksāšanās perioda aprēķins pēc formulas.

Lai iegūtu pilnīgāku izpratni par to, kā aprēķināt atmaksāšanās periodu, apsveriet piemēru. Teiksim, uzņēmums veica vienreizējus ieguldījumus, kuru apjoms sasniedza 50 miljonus tengu. Gada neto ienākumi - 20 miljoni tenge. Lai noteiktu atmaksāšanās periodu, jums jāveic šādas darbības:

Tādējādi ieguldījums atmaksāsies 2,5 gadu laikā.

Kapitālieguldījumu kopējās ekonomiskās efektivitātes koeficients (E)

kur P - gada peļņa,

K - kapitālieguldījumi.

Atmaksas periods (T)

Iegūt peļņu:

Peļņa - starpība starp ienākumiem un izmaksām.

Peļņa no pārdotajiem pakalpojumiem (P) tiek aprēķināta pēc formulas:

kur B ir plānotie ieņēmumi no preču vai pakalpojumu pārdošanas faktiskajās cenās (bez PVN, akcīzes, tirdzniecības un pārdošanas atlaides);

C - nākamajā periodā pārdoto preču vai pakalpojumu kopējās izmaksas.

Vispārīgas formulas peļņas aprēķināšanai.

Bruto peļņa= ieņēmumi - pārdoto preču vai pakalpojumu izmaksas

Peļņa/zaudējumi no pārdošanas (pārdošana)= bruto peļņa - izmaksas * izmaksas iekšā Šis gadījums- pārdošanas un pārvaldības izmaksas

Peļņa/zaudējumi pirms nodokļu nomaksas= pārdošanas peļņa ± pamatdarbības ieņēmumi un izdevumi ± ar pamatdarbību nesaistīti ieņēmumi un izdevumi.

Neto ienākumi (zaudējumi= ieņēmumi - preču izmaksas - izdevumi (vadības un komercdarbības) - citi izdevumi - nodokļi

Ienākumi\u003d ieņēmumi (apgrozījums) - preču vai pakalpojumu izmaksas (vai pirkuma cena).

Pamatdarbības peļņa\u003d bruto peļņa - darbības izmaksas * darbības izmaksas - uzņēmuma izmaksas par izejvielu un komponentu pārstrādi gatavā produktā vai pakalpojumā

Tas ir viens no svarīgiem rādītājiem tās novērtēšanā. Investoru atmaksāšanās periods ir būtisks. Tas kopumā raksturo, cik likvīds un rentabls ir projekts. Lai pareizi noteiktu investīciju optimālumu, ir svarīgi saprast, kā tiek iegūts un aprēķināts rādītājs.

Aprēķina nozīme

Viens no svarīgākajiem rādītājiem investīciju efektivitātes noteikšanā ir atmaksāšanās laiks. Tās formula parāda, uz kādu laika periodu ienākumi no projekta segs visas vienreizējās izmaksas par to. Metode ļauj aprēķināt līdzekļu atdeves laiku, ko investors pēc tam korelē ar savu ekonomiski izdevīgo un pieņemamo periodu.

Ekonomiskā analīze ietver dažādu metožu izmantošanu iepriekš minēto rādītāju aprēķināšanā. To lieto, ja salīdzinošā analīze lai noteiktu ienesīgāko projektu. Tajā pašā laikā ir svarīgi, lai tas netiktu izmantots kā galvenais un vienīgais parametrs, bet tiek aprēķināts un analizēts kopā ar pārējo, parādot vienas vai otras ieguldījumu iespējas efektivitāti.

Atmaksāšanās perioda aprēķinu kā galveno rādītāju var izmantot, ja uzņēmums ir vērsts uz ātru ieguldījumu atdevi. Piemēram, izvēloties veidus, kā uzlabot uzņēmumu.

Ja pārējās lietas ir vienādas, īstenošanai tiek pieņemts projekts ar īsāko atdeves periodu.

Investīciju atdeve - formula, kas parāda periodu (gadu vai mēnešu) skaitu, par kuriem investors pilnībā atdos savu ieguldījumu. Citiem vārdiem sakot, atmaksa. Vienlaikus jāatceras, ka nosauktajam periodam ir jābūt īsākam par laika periodu, kurā tiek veikta ārējo kredītu izmantošana.

Kas nepieciešams aprēķinam

Atmaksāšanās periods (tā izmantošanas formula) prasa zināšanas par šādiem rādītājiem:

• projekta izmaksas - tas ietver visus ieguldījumus, kas veikti kopš tā uzsākšanas;
• neto ienākumi gadā ir gadā saņemtie ieņēmumi no projekta īstenošanas, bet atskaitot visas izmaksas, ieskaitot nodokļus;
• nolietojums par periodu (gads) - naudas summa, kas izlietota projekta un tā īstenošanas metožu pilnveidošanai (iekārtu modernizācija un remonts, tehnoloģiju uzlabošana utt.);
• izmaksu ilgums (tas nozīmē ieguldījumu).

Un, lai aprēķinātu diskontēto ieguldījumu atdevi, ir svarīgi ņemt vērā:

• visu aplūkojamajā periodā veikto līdzekļu saņemšana;
• diskonta likme;
• periods, uz kuru atlaide;
• sākotnējais ieguldījums.

Atmaksas formula

Nosakot ieguldījumu atdeves periodu, tiek ņemts vērā projekta ienākumu raksturs. Ja tiek pieņemts, ka naudas plūsmas tiek saņemtas vienmērīgi visā projekta darbības laikā, atmaksāšanās periodu, kura formula ir parādīta zemāk, var aprēķināt šādi:

kur T ir ieguldījumu atdeve;

I - investīcijas;

D ir kopējā peļņa.

Šajā gadījumā kopējo ienākumu summu veido un nolietojums.

Lai saprastu, cik lietderīgs ir aplūkojamais projekts, izmantojot šo metodiku, tas palīdzēs, ka iegūtajai ieguldījumu atdeves vērtībai jābūt zemākai par investora noteikto.

Reālos projekta apstākļos investors no tā atsakās, ja ieguldījumu atdeves periods ir lielāks par viņa noteikto robežvērtību. Vai arī viņš meklē metodes, kā samazināt atmaksāšanās laiku.

Piemēram, investors projektā iegulda 100 tūkstošus rubļu. Projekta ienākumi:

• pirmajā mēnesī sastādīja 25 tūkstošus rubļu;
• otrajā mēnesī - 35 tūkstoši rubļu;
• trešajā mēnesī - 45 tūkstoši rubļu.

Pirmajos divos mēnešos projekts neatmaksājās, jo 25 + 35 = 60 tūkstoši rubļu, kas ir mazāk nekā investīciju apjoms. Tādējādi var saprast, ka projekts atmaksājās trīs mēnešos, jo 60 + 45 = 105 tūkstoši rubļu.

Metodes priekšrocības

Iepriekš aprakstītās metodes priekšrocības ir:

1. Aprēķinu vieglums.
2. redzamība.
3. Iespēja klasificēt ieguldījumus, ņemot vērā investora noteikto vērtību.

Kopumā pēc šī rādītāja ir iespējams aprēķināt arī ieguldījumu risku, jo pastāv apgriezta sakarība: ja samazinās atmaksāšanās laiks, kura formula norādīta iepriekš, samazinās arī projekta riski. Un otrādi, palielinoties investīciju atdeves gaidīšanas laikam, palielinās arī risks – investīcijas var kļūt neatgriezeniskas.

Metodes trūkumi

Ja mēs runājam par metodes trūkumiem, tad starp tiem ir: aprēķina neprecizitāte, kas saistīta ar to, ka, to aprēķinot, netiek ņemts vērā laika faktors.

Faktiski ieņēmumi, kas tiks saņemti ārpus atgriešanas perioda, nekādā veidā neietekmē tā periodu.

Lai pareizi aprēķinātu rādītāju, ar investīcijām ir svarīgi saprast uzņēmuma pamatlīdzekļu veidošanas, rekonstrukcijas un uzlabošanas izmaksas. Tā rezultātā to ietekme nevar rasties nekavējoties.

Investoram, ieguldot naudu jebkura virziena uzlabošanā, ir jāsaprot fakts, ka tikai pēc kāda laika viņš saņems nenegatīvu kapitāla naudas plūsmas vērtību. Tāpēc aprēķinos ir svarīgi izmantot dinamiskas metodes, kas diskontē plūsmas, satuvinot naudas cenu vienā laika punktā.

Šādu sarežģītu aprēķinu nepieciešamība ir saistīta ar to, ka naudas cena ieguldījuma sākuma datumā nesakrīt ar naudas vērtību projekta beigās.

Aprēķinu metode ar diskontu

Atmaksāšanās periods, kura formula ir parādīta zemāk, ietver laika faktora ņemšanu vērā. Šis ir NPV aprēķins - neto pašreizējā vērtība. Aprēķins tiek veikts pēc formulas:

kur T - līdzekļu atdošanas periods;

IC - ieguldījums projektā;

FV - projekta plānotie ienākumi.

Tas tiek ņemts vērā, un tāpēc plānotie ienākumi tiek diskontēti, izmantojot diskonta likmi. Šī likme ietver projekta riskus. Starp tiem ir galvenie:

• inflācijas riski;
• bezpeļņas riskiem.

Tie visi ir definēti kā procenti un apkopoti. Diskonta likme tiek noteikta šādi: + visi projekta riski.

Ja naudas plūsma nav vienāda

Ja ieņēmumi no projekta katru gadu ir atšķirīgi, šajā rakstā aplūkotā izmaksu atgūšanas formula tiek noteikta vairākos posmos.

1. Pirmkārt, ir jānosaka periodu skaits (turklāt tam jābūt veselam skaitlim), kad peļņas summa uz kumulatīvo kopsummu kļūst tuvu investīciju apjomam.
2. Tad ir jānosaka atlikums: no investīciju apjoma atņemam projekta uzkrāto ienākumu summu.
3. Pēc tam nesegtā atlikuma vērtību dala ar nākamā laika perioda ienākošo naudas plūsmu vērtību. Galvenais ekonomiskais rādītājs šajā gadījumā ir diskonta likme, ko nosaka vienības daļās vai procentos gadā.

secinājumus

Atmaksāšanās periods, kura formula tika apspriesta iepriekš, parāda, uz kādu laika periodu tiks nodrošināta pilna ieguldījumu atdeve un pienāks brīdis, kad projekts sāks gūt ienākumus. Tiek izvēlēta ieguldījumu iespēja ar īsāko atdeves periodu.

Aprēķiniem tiek izmantotas vairākas metodes, kurām ir savas īpašības. Vienkāršākais ir izmaksu summu dalīt ar gada ieņēmumu summu, ko nes finansētais projekts.

Investīciju projekta atmaksāšanās laiks ir vispopulārākais rādītājs investīciju iespējamības izvērtēšanai.

Aprēķina vienkāršība un skaidrība veicina šo popularitāti. Patiešām, ja investors tiek informēts, ka pēc gada viņa investīcijas viņam tiks atdotas, un tad viņš saņems dividendes no projekta, viņš saprot, ka ir vērts investēt projektā, pat neinteresējoties par dividenžu lielumu.

Būdams statisks rādītājs, tas parāda investoram līdz pat mēnesim viņa ieguldījuma projektā atdeves periodu.

Šis rādītājs tiek izmantots arī, lai izvēlētos ieguldījumu iespēju, no vairākām iespējām priekšroka tiek dota projektam ar īsāko atmaksāšanās laiku.

Investīciju projekta atmaksāšanās laiks ir sākotnējo ieguldījumu projektā attiecība pret projekta vidējo gada rentabilitāti. Ja ir vairāki investori, tad katrs aprēķina savu ieguldījumu atmaksāšanās laiku investīciju projekts, t.i. viņa ieguldījumu projektā attiecība pret viņa vidējiem gada ienākumiem šajā projektā.

Investīciju projekta atmaksāšanās perioda aprēķins tiek veikts pēc formulas:

• PP - atmaksāšanās laiks gados;
• Io - sākotnējais ieguldījums projektā rubļos;
• CFcr - projekta vidējie gada ienākumi rubļos.

Tā kā ne vienmēr ir iespējams noteikt vidējos gada ienākumus, investīciju projekta atmaksāšanās aprēķins tiek veikts pēc formulas:

• CFt - ieņēmumu saņemšana no projekta t-tajā gadā;
• n ir gadu skaits.

Atmaksāšanās periodu var aprēķināt mēnešos vai pat dienās.

Tālāk ir sniegts piemērs, kā aprēķināt ieguldījumu restorānā atmaksāšanās periodu:

Mainīt no sarkanas (zaudējumi) uz zaļa krāsa(peļņa) aprēķina pēdējā rindā parāda šī projekta atmaksāšanās periodu, kas ir 7 mēneši.

Ja naudas plūsma no ieguldījuma nav būtiska, t.i. projekta vērtēšanas periodā ir gadi, kas nes zaudējumus, tad atmaksāšanās aprēķins kļūst neiespējams.

Tas neatspoguļos patieso ieguldījumu atdevi.

Iepriekš minētais skaitlis neņem vērā naudas laika vērtību. Naudai katrā konkrētajā periodā ir sava cena, kas atkarīga no daudziem faktoriem; inflācija valstī, kredītu izmaksas, ekonomikas efektivitāte utt. Tāpēc, aprēķinot ieguldījumu efektivitāti, tiek ņemta vērā naudas vērtība nākamajos periodos un to vērtība tiek novirzīta uz noteiktu laiku (novērtēšanas laiku). Šo procesu sauc par diskontu. Atmaksas aprēķinu var veikt, ņemot vērā diskontēšanu naudas plūsmas. Tas norāda atmaksāšanās periodu un tiek noteikts pēc formulas:

DPP = n ja

• DPP - atmaksāšanās periods, ņemot vērā naudas izmaksas;
• r - Diskonta faktors procentu likmes veidā naudas plūsmu konvertēšanai naudas pašreizējās vērtības vērtībā.

No diskontētā atmaksāšanās perioda aprēķinu formulām var redzēt, ka tas vienmēr būs lielāks par statisko atmaksāšanās laiku. To parāda šāds aprēķins:

DPP ir 8 mēneši.

Abiem šiem rādītājiem (PP un DPP) ir kopīgs trūkums, tie neņem vērā naudas plūsmas pēc ieguldījumu atmaksāšanās perioda. Un naudas plūsmas pēc ieguldījumu atdeves var mainīt investora viedokli par projekta efektivitāti. Tāpēc investīciju atdeves rādītāji ir palīgrādītāji investīciju projektu efektivitātes novērtēšanā, kur galvenie rādītāji ir investīciju projekta pašreizējā neto vērtība (NPV), investīciju projekta iekšējā atdeves likme (IRR) un atdeve no investīciju projekta. investīcijas (PI).

Ja diviem vai vairākiem projektiem ir vienādi galvenie rādītāji, galīgā lēmuma par varianta izvēli pieņemšanai tiek izmantots investīciju projekta atmaksāšanās periods.

Bet dažreiz investoram svarīgāk ir saņemt savus ieguldījumus projektā īsā laikā, tad galvenais rādītājs ir atmaksāšanās laiks.

Atmaksāšanās laiks būtiski ir atkarīgs no investēšanas sākuma un "logu" klātbūtnes investīciju procesā. Šāda veida apstāšanās (tehnoloģiski un piespiedu) investīciju projekta īstenošanas procesā palielina atmaksāšanās laiku. Piemēram, investēšanas procesā būvējamā objektā laiks starp pirmsinvestīciju izmaksām un faktiskās būvniecības izmaksām var būt līdz diviem gadiem, kas būtiski palielina projekta atmaksāšanos.

Kopumā investīciju projektu atmaksāšanās periodu rādītāji ir noderīgi un nepieciešamie elementi to efektivitātes rādītāju aprēķināšana. To aprēķins nav sarežģīts un neprasa sarežģītas metodes, tāpēc, neskatoties uz to trūkumiem, tie arī turpmāk kalpos kā vadlīnijas investīciju projektu lietderības izvērtēšanai un noteikšanai.

Ja esat kādreiz domājis par biznesa uzsākšanu, tad viena no svarīgākajām problēmām, kas jūs satrauca, būtu peļņa. Tieši šis rādītājs veido biznesa rentabilitāti.

Cienījamais lasītāj! Mūsu raksti runā par tipiskiem juridisku problēmu risināšanas veidiem, taču katrs gadījums ir unikāls.

Ja vēlaties zināt kā atrisināt tieši savu problēmu - sazinieties ar tiešsaistes konsultanta veidlapu labajā pusē vai zvaniet pa tālruni.

Tas ir ātri un bez maksas!

Galu galā no tā ir atkarīgi ne tikai klienta neto ienākumi, bet arī uzņēmuma atmaksāšanās laiks. Tas ir, laiks, par kuru jūs atdosit ieguldīto naudu šis uzņēmums vai firma. Šo rādītāju izmanto ne tikai uzņēmumiem. Tas ir populārs arī, aprēķinot ieguldījumus investīcijās. Izdomāsim, kā pareizi aprēķināt uzņēmuma atmaksāšanās laiku un cik svarīgs ir šis rādītājs.

Definīcija

Vienkāršs periods, kurā biznesā ieguldītais ieguldījums vai nauda atmaksājas- tas ir periods no līdzekļu ieguldīšanas līdz brīdim, kad tie atgriežas. Jāpiebilst, ka netiek ņemti vērā visi saņemtie līdzekļi. Un vienkārši tā teikt tīri. Tas ir, tas ir brīdis, kad tika veikti pirmie finanšu darījumi, un pēc tam ilgums, līdz tie atgriezās neto ienākumu veidā.

Sastādot biznesa plānu, iegūstot franšīzi vai kredītu uzņēmējdarbības uzsākšanai, viens no svarīgākajiem punktiem ir projekta vai investīciju atmaksāšanās laiks.

Tātad atmaksāšanās- tas ir periods, kurā ienākumu skaits kļūs lielāks par skaitli un izmaksām, un tādējādi tos bloķēs. Ja ņemam vērā to, ka daži biznesi prasa pastāvīgus ieguldījumus, kā arī to, ka ienākumi ir ļoti nestabili un mainīgi, var apgalvot, ka atmaksāšanās laiks ir ļoti relatīva vērtība, kas jebkurā brīdī paliek dinamiska.

Tas ir, ja ienākumi un izdevumi tiek attiecināti uz koordinātu asi un parādīti kā taisne, OY ass kā naudas vērtība un OX kā laiks, tad mēs iegūsim grafiku. Vieta, kur taisne šķērso OH, tiks uzskatīta par pilnas atmaksāšanās sākumu.

Kas ir atlaižu periods?

Ja jums ir jāaprēķina ne tikai biznesa, bet arī skaidras naudas ieguldījumu atmaksāšanās periods, vislabāk ir izmantot rādītāju, kuram ir nosaukums - diskontētais atmaksāšanās periods. Šī vērtība parāda arī laiku, kas nepieciešams, lai pilnībā atgūtu ieguldījumu naudu.

Tā vienīgā atšķirība ir tā, ka tiek ņemta vērā naudas vērtība, kas laika gaitā mainās, tas ir, inflācija. Tas ir noderīgi, jo atšķirībā no parastā atmaksāšanās laika šī vērtība precīzāk ņem vērā finanšu risku, jo ņem vērā inflācijas iespējamību.

Tieši pateicoties viņam šogad var salīdzināt cenas, kā arī tās, kas būs ar pilnu atmaksāšanās laiku.

Taču ir vērts atzīmēt, ka, tā kā inflācija ir aptuvens un nestabils rādītājs, šis rādītājs ir dinamisks, tāpēc arī tā precīzs aprēķins nav iespējams un var būt ar novirzēm.

Vienīgais trūkums, kas atmaksājas pašreizējās vērtības izteiksmē, ir tas, ka vērtībā nav ņemta vērā ieguldītā naudas summa pēc pilna atmaksāšanās perioda.

Kas jāzina, lai aprēķinātu investīciju projekta atmaksāšanos?

1. Projekta izmaksas- tas ietver visu skaidras naudas ieguldījumi kas ir izgatavoti kopš sākuma.
2. Gada tīrā peļņa- tā ir nauda, ​​ko objekts saņems pēc gada, jau neskaitot nodokļus un citas izmaksas.
3. Nolietojums gadā- tā ir summa, ko objekts tērēs sava projekta uzlabošanai (iekārtu atjaunināšanai utt.).
4. Investīcijas ilgums.

1. Visu naudas līdzekļu saņemšana, kas tika veikti noteiktā laika periodā.
2. Naudas diskonta likme.
3. Periods, par kuru tiem tika piemērota atlaide.
4. Sākotnējais ieguldījums, kas tika ieguldīts.

1. Diskonta likme.
2. Naudas ievadīšanas sākuma periods investīciju projektā.
3. Šo ieguldījumu, kā arī to peļņas novērtēšanas periods.

Kā aprēķināt?

1. Daudzas vietnes piedāvā dažādus tiešsaistes resursus atmaksāšanās perioda aprēķināšanai. Pēc ekspertu domām, šī vietne http://www.online-electric.ru/econom/338.php ir visērtākā, apkopojot un aprēķinot atmaksāšanās periodu. Ieejot vietnē, jūs redzēsiet veidlapu, kurā jums jāievada savi dati, piemēram, uzņēmuma vai investīciju projektā veiktā ieguldījuma izmaksas, saņemtā peļņas daļa, iztērētā nolietojuma summa un atlaide. likme. Pēc šīs veidlapas aizpildīšanas rubļos tas sniegs jums vērtības laikā, kas nozīmēs šī projekta atmaksāšanās periodu.
2. Arī šo rādītāju var aprēķināt programmā EXCEL, taču šeit lietas kļūst nedaudz sarežģītākas. Tātad, jums vajadzēs izveidot tabulu, kurā pierakstīsiet gadu skaitu, investīciju apjomu, naudas plūsmas un neto naudas plūsmas. Pēc tam jums būs jāievada formula, kas sniegs neto diskontētās plūsmas vērtības. Šūnā, kur vērtība pārstās būt negatīva, un būs jūsu atmaksāšanās periods. Rādītāja aprēķināšana šādā veidā ir nedaudz sarežģītāka, taču tā uzreiz sagatavo jums vizuālo materiālu, ja tas ir nepieciešams.
3. Un, iespējams, visvairāk parastajā veidā būs aprēķins dotā vērtība manuāli. Lai to izdarītu, mēs ņemsim formulu: periods, kurā ieguldījums atmaksāsies = projekta izmaksas / saņemtie neto ienākumi + gadā iztērētais nolietojums + ieguldījuma ilgums. Vai arī var izmantot formulu: diskontēts atmaksāšanās periods = ienākumi no saņemtajiem līdzekļiem noteiktā periodā / (1 + procenti no diskontētajiem ienākumiem) periods ≥ sākotnējais ieguldījums.

Piemērs

Iedomāsimies, ka jūs atverat savu projektu, kas prasa investīciju ieguldījumus apmēram gadu, kā arī sākotnējo ieguldījumu 150 000 rubļu apmērā. Katru gadu investori saņems 50 000.

Tātad pēc aprēķinu veikšanas mēs iegūstam:

Pēc tabulas redzam, ka projekta atmaksāšanās laiks ir tieši 5 gadi.

Faktori, kas ietekmē atmaksāšanās periodu

Eksperti identificē divu veidu faktorus, kas var ietekmēt investīciju projekta atmaksāšanās laiku:

1. Ārējais Tie ir faktori, kurus īpašnieks gandrīz nekontrolē. Tie ietver:
   • telpu noma, kas palielina izmaksas un līdz ar to samazina ienākumus; ja sākumkapitāls tiek ņemts kredītā, ir vērts apsvērt tā atdošanas periodu;
   • neparedzēti izdevumi vai ārkārtas situācijas, kurās nepieciešami naudas ieguldījumi;
2. Sadzīves izdevumi- tie ir tie, kas ir pilnībā atkarīgi no īpašnieka un uzņēmuma. Tātad, atkarībā no priekšnieka izvēlētās stratēģijas veida, mēs varam runāt par dažādām uzņēmuma izmaksām. Galvenie no tiem ir energoefektivitāte, kā arī izturība.

Atmaksāšanās periods ir laika posms, kas nepieciešams, lai sākotnējie ieguldījumi atmaksātos. Atmaksāšanās periods ir izteikts gados vai to daļās. Piemēram, ja uzņēmums iegulda 300 000 USD jaunā ražošanā un pēc tam šī produkcija ienes USD 100 000 gadā, tad atmaksāšanās periods būs 3,0 gadi (300 000% sākotnējais ieguldījums / 100 000 USD gadā atmaksāšanās). ar īsāku atmaksāšanās periodu ir labāks, jo investora sākotnējās izmaksas tiek riskētas uz īsāku laika periodu. Aprēķinu, ko izmanto, lai iegūtu atmaksāšanās periodu, sauc par atmaksāšanās metodi. Šis ir viens no visvairāk vienkāršas metodes investīciju novērtējumi. Bet atšķirībā no citām formulām šī neietver turpmākās peļņas aprēķinu.

Vienkāršas formulas būtība

Atmaksas formula ir diezgan vienkārša. Sadaliet skaidras naudas izmaksas (kuras ir jāiegulda projekta sākumā) ar projekta neto ienākumu summu gadā (kurai ir jābūt vienādai). Matemātiski tas izskatās šādi:

Ja naudas ieplūde ir neregulāra, tad jāaprēķina kopējā naudas plūsma katram periodam un pēc tam jāizmanto šāda atmaksāšanās perioda formula:

Kur B ir kopējās naudas plūsmas absolūtā vērtība perioda A beigās, un C ir kopējā naudas plūsma nākamajā periodā.

Atmaksas perioda aprēķins programmā Excel

Pirms Excel 2013 šajā programmā nebija "vietējo" finanšu funkciju, lai aprēķinātu atmaksāšanās periodu. 2012. gadā autors Abraham A. izlaida finanšu funkciju bibliotēku programmā Excel, ko sauc par TadXL papildinājumu. Šim papildinājumam ir daudz finanšu funkciju, kuras Microsoft vēl nav piedāvājis.

Izmantojot tadXL funkcijas, piemēram, tadPP, programmā Excel 2007, 2010 un 2013 ir ļoti viegli atrast atmaksāšanās periodus. Ņemsim naudas plūsmas no mūsu iepriekšējiem ieguldījumiem, lai programmā Excel atrastu atmaksāšanās periodu, jāievada šāda komanda: =tadPP((-100, 60, 60, 60, 60)) 1.666666667 vai =tadPP(A1:E1) .

Ja jūs interesē reālistiska atmaksāšanās perioda meklēšana, meklējiet laika periodu, kurā visas izmaksas atgūsies. Piemēram, ieguldījumu fondu kustība bija -150, 60, 60, 60, -50, 60, kur ir starpposma izejošais apjoms 50 milj.. Lai programmā Excel atrastu atmaksāšanās periodu, izmantojiet funkcijas no tadXL, ko sauc par tadTPP , kur TTP ir atmaksāšanās periods. Šādi: = tadTPP ((-150, 60, 60, 60, -50, 60)) 4,333333333 . Tagad atmaksāšanās periods ir diezgan atšķirīgs no agrīnajiem ieguldījumiem, kad jūs rūpējāties tikai par sākotnējās vērtības atgūšanu.

Atmaksāšanās periods. Piemērs

Kāds zāģmateriālu uzņēmums apsver iespēju iegādāties lentzāģi par 50 000 USD, kas gūs 10 000 USD tīro peļņu. Šo kapitālieguldījumu atmaksāšanās laiks ir 5,0 gadi. Uzņēmums arī apsver iespēju iegādāties konveijera lenti par 36 000 USD, kas ļaus samazināt zāģa izmaksas par vismaz 12 000 USD gadā. Atmaksāšanās periods šajā gadījumā būs 3,0 gadi. Ja uzņēmumam ir pietiekami daudz līdzekļu, lai investētu kādā no šiem projektiem, un risinājumam tiktu izmantota tikai atmaksāšanās metode, tad konveijera iegāde būtu labāks risinājums.

atmaksas metode. Priekšrocības un trūkumi

Atmaksāšanās perioda aprēķins ir noderīgs no viedokļa. Jo viņš aprēķina laiku, kurā tiks apdraudēts sākotnējais ieguldījums. Ja jūs analizētu iespējamos ieguldījumus, izmantojot atmaksāšanās metodi, jūs parasti izvēlētos tos ieguldījumus, kuriem ir ātrs atmaksāšanās periods, un noraidītu tos, kuriem ir ilgāks. Tas ir noderīgi nozarēs, kurās ieguldījums ātri noveco un kur sākotnējā ieguldījuma pilnīga atdeve būtu liela problēma.

Lai gan atmaksāšanās metode tiek plaši izmantota tās vienkāršības dēļ, tai ir šādi trūkumi:

1. Ilguma trūkums. Aktīva kalpošanas laiks beidzas uzreiz pēc sākotnējā ieguldījuma atmaksāšanās, tas ir, nav iespējas saņemt papildu naudas plūsmas. Atmaksas metode neparedz aktīvu kalpošanas laiku.
2. Papildu naudas plūsmas. Koncepcijā nav ņemtas vērā papildu naudas plūsmas, kas var rasties ieguldījumu rezultātā periodos pēc pilnīgas atmaksāšanās.
3. Rentabilitāte. Atmaksāšanās metode ir vērsta tikai uz laiku, kas nepieciešams, lai atgūtu sākotnējo ieguldījumu. Tas ir, tas vispār neizseko projekta galīgajai rentabilitātei. Tādējādi šī metode var nozīmēt, ka projekts ar īsu atmaksāšanās periodu, bet bez kopējās rentabilitātes, ir labāks par projektu, kuram nepieciešams ilgs atmaksāšanās periods, bet ar ievērojamu ilgtermiņa ienesīgumu.

Kāpēc īss atmaksāšanās periods ir labāks par garāku?

Vienādos apstākļos ieguldījums, kas atmaksājas īsā laika periodā, būs labāks, jo:

• Investīciju vai darbības izmaksas tiek atgūtas ātrāk, un tās, visticamāk, būs pieejamas turpmākai izmantošanai.
• Īss atmaksāšanās periods ir mazāk riskants.

Parasti tiek uzskatīts, ka jo ilgāks laiks nepieciešams līdzekļu segšanai, jo nedrošāki ir pozitīvie rezultāti. Šī iemesla dēļ atmaksāšanās periods bieži tiek uzskatīts par riska mērauklu vai riska kritēriju, kas jāizpilda pirms līdzekļu izlietošanas.

Atmaksāšanās formula tiek izmantota ātriem aprēķiniem, un to parasti nevajadzētu izmantot kā vienīgo ieguldījumu apstiprināšanas kritēriju. Bet tas ir noderīgs rīks.