Doba návratnosti PP investice

Doba návratnosti investice je doba, za kterou investice vygeneruje dostatečné peněžní toky, aby se vrátily investiční náklady. Spolu s čistou současnou hodnotou (NPV) a vnitřní mírou návratnosti (IRR) se používá jako nástroj pro hodnocení investic.

ROI je vynikající metrika, která vám poskytuje zjednodušený způsob, jak zjistit, jak dlouho bude firmě trvat, než se vrátí počáteční náklady. To je zvláště důležité pro podniky se sídlem v zemích s nestabilními finančními systémy nebo podniky spojené s vyspělou technologií, kde je rychlé zastarávání zboží normou, a proto je rychlá návratnost investičních nákladů důležitým problémem.

Obecný vzorec pro výpočet doby návratnosti investice je:

Běžné (PP) - doba návratnosti investic;

n je počet období;

CFt - přítok Peníze v období t;

Io - hodnota počáteční investice v nultém období.

Definované: jako čas potřebný k tomu, aby investice vygenerovala dostatečné peněžní toky ke kompenzaci investičních nákladů.

Charakterizuje: finanční riziko.

V závislosti na cíli je možné s různou přesností vypočítat dobu návratnosti investic (příklad č. 1). V praxi často nastává situace, kdy v prvních obdobích dochází k odlivu finančních prostředků a následně je součet peněžních odtoků uveden na pravou stranu vzorce místo Io.

Příklad #1. Výpočet doby návratnosti investic.

Velikost investice je 115 000 USD.

Investiční příjem v prvním roce: 32 000 $;

ve druhém roce: 41 000 $;

ve třetím roce: 43 750 $;

ve čtvrtém roce: 38250 $.

Stanovme si dobu, po které se investice vrátí.

Součet příjmů za 1 a 2 roky: 32 000 + 41 000 = 73 000 USD, což je méně než investice 115 000 USD.

Výše příjmu za 1, 2 a 3 roky: 73 000 + 43 750 = 116 750 je více než 115 000, což znamená, že k proplacení počátečních výdajů dojde dříve než za 3 roky.

Za předpokladu, že peněžní toky jsou rovnoměrně rozloženy v průběhu období (standardně se předpokládá, že hotovost bude přijata na konci období), lze vypočítat zbytek ze třetího roku.

Zbytek = (1 – (116750 – 115000)/43750) = 0,96 roku

Odpověď: doba návratnosti je 3 roky (přesněji 2,96 roku).

Příklad č. 2. Výpočet doby návratnosti investic.

Výše investice je 12 800 USD.

Investiční příjem v prvním roce: 7360 $;

ve druhém roce: 5185 $;

ve třetím roce: 6270 $.

Vypočítejte dobu návratnosti investice.

Určete si dobu, po které se investice vrátí.

Součet příjmů za 1 a 2 roky: 7360 + 5185 = 12545 USD, což je méně než investice 12800 USD.

Výše příjmu za 1, 2 a 3 roky: 12545 + 6270 = 18815 je více než 12800, což znamená, že k úhradě počátečních výdajů dojde dříve než za 3 roky.

Za předpokladu, že peněžní toky jsou rovnoměrně rozloženy po celé období, můžete zbytek vypočítat od třetího roku.

Zbytek = (1 - (18815 - 12800)/6270) = 0,04 roku.

Odpověď: doba návratnosti je 3 roky (přesněji 2,04 roku).

Dobu návratnosti vašeho projektu můžete snadno vypočítat pomocí vzorce: A = B / C, kde A je ukazatel návratnosti projektu; B je částka investovaná do projektu; C je čistý roční zisk z realizace projektu. Jak vidíme, pomocí jednoduchých matematických výpočtů získáte konkrétní období, které bude nutné k vrácení prostředků, které jste do projektu vložili.

Je důležité vzít v úvahu, že tento výpočetní vzorec funguje pouze tehdy, jsou-li splněny následující požadavky, konkrétně:

Ve všech investičních případech musí být investice provedeny jednou;

Všechny případy, kdy byly investovány prostředky, musí mít stejnou dobu ekonomické existence;

Po investování finančních prostředků získá investor každý rok stejnou částku peněz po celou dobu trvání investičního projektu.

Příklad výpočtu doby návratnosti investičního projektu

Příklad pronájmu bytu, pokoje nebo domu. Řekněme, že jste investovali do nemovitostí a koupili si dům za 100 000 $ k pronájmu. Očekáváte, že budete dostávat 600 $ za nájem každý měsíc. Jaká je doba návratnosti takového projektu? Je velmi snadné to vypočítat podle našeho vzorce.

B = 100 000 $ / C = 600 $ / měsíc (7200 $ / rok), tedy A = 100 000 / 7200 = 14 let. To znamená, že po 14 letech plně vrátíte vložené prostředky a začnete získávat čistý zisk.

(PP je míra návratnosti investičního projektu; Io je velikost počáteční investice; P je čistý roční peněžní tok z realizace případu).

Výpočet doby návratnosti investic podle vzorce.

Pro úplnější pochopení toho, jak vypočítat dobu návratnosti, zvažte příklad. Řekněme, že společnost provedla jednorázové investice, jejichž výše činila 50 milionů tenge. Roční čistý zisk - 20 milionů tenge. Chcete-li určit dobu návratnosti, musíte provést následující akci:

Investice se tak vrátí za 2,5 roku.

Koeficient celkové ekonomické efektivnosti kapitálových investic (E)

kde P - roční zisk,

K - kapitálové investice.

Doba návratnosti (T)

Zisk má být:

Zisk - rozdíl mezi příjmy a náklady.

Zisk z prodaných služeb (P) se vypočítá podle vzorce:

kde B je plánovaný příjem z prodeje zboží nebo služeb v běžných cenách (bez DPH, spotřebních daní, obchodních a prodejních slev);

C - celkové náklady na zboží nebo služby prodané v následujícím období.

Obecné vzorce pro výpočet zisku.

Hrubý zisk= výnos - náklady na prodané zboží nebo služby

Zisk/ztráta z prodeje (prodeje)= hrubý zisk - náklady * náklady v tento případ- náklady na prodej a správu

Zisk/ztráta před zdaněním= zisk z prodeje ± provozní výnosy a náklady ± neprovozní výnosy a náklady.

Čistý zisk (ztráta= výnosy - náklady na zboží - výdaje (manažerské a obchodní) - ostatní výdaje - daně

Příjem\u003d výnos (obrat) - náklady (nebo kupní cena) zboží nebo služeb

Provozní zisk\u003d hrubý zisk - provozní náklady * provozní náklady - náklady společnosti na zpracování surovin a komponentů do hotového výrobku nebo služby

Je to jeden z důležitých ukazatelů při jejím hodnocení. Doba návratnosti pro investory je zásadní. Obecně charakterizuje, jak likvidní a ziskový projekt je. Pro správné určení optimálnosti investic je důležité porozumět tomu, jak se ukazatel získává a počítá.

Význam výpočtu

Jedním z nejdůležitějších ukazatelů při určování efektivity investic je doba návratnosti. Jeho vzorec ukazuje, za jakou dobu příjmy z projektu pokryjí všechny jednorázové náklady na něj. Metoda umožňuje vypočítat dobu návratnosti finančních prostředků, kterou pak investor koreluje se svým ekonomicky výhodným a přijatelným obdobím.

Ekonomická analýza zahrnuje použití různých metod při výpočtu výše uvedených ukazatelů. Používá se, pokud srovnávací analýza určit nejziskovější projekt. Zároveň je důležité, aby nebyl používán jako hlavní a jediný parametr, ale byl vypočítáván a analyzován ve spojení se zbytkem, což ukazuje efektivitu té či oné investiční možnosti.

Výpočet doby návratnosti jako hlavního ukazatele lze použít v případě, že společnost směřuje k rychlé návratnosti investice. Například při výběru způsobů, jak zlepšit firmu.

Za jinak stejných podmínek je k realizaci přijat projekt s nejkratší dobou návratnosti.

Návratnost investice – vzorec udávající počet období (roků nebo měsíců), za které investor vrátí svou investici v plné výši. Jinými slovy, vrácení peněz. Zároveň je třeba pamatovat na to, že jmenované období by mělo být kratší než doba, po kterou se využívá externích půjček.

Co je potřeba pro výpočet

Doba návratnosti (vzorec pro její použití) vyžaduje znalost následujících ukazatelů:

• náklady projektu - to zahrnuje všechny investice provedené od jeho založení;
• čistý příjem za rok je příjem z realizace projektu přijatý za rok, ale minus všechny náklady včetně daní;
• odpisy za období (rok) - množství peněz, které byly vynaloženy na zlepšení projektu a způsoby jeho realizace (modernizace a opravy zařízení, zlepšení technologie atd.);
• trvání nákladů (myšleno investice).

A pro výpočet diskontované návratnosti investice je důležité vzít v úvahu:

• příjem všech finančních prostředků uskutečněných během uvažovaného období;
• diskontní sazba;
• období, po které slevit;
• počáteční investice.

Formule návratnosti

Stanovení doby návratnosti investic zohledňuje charakter příjmů z projektu. Pokud se předpokládá, že peněžní toky jsou přijímány rovnoměrně po celou dobu životnosti projektu, lze dobu návratnosti, jejíž vzorec je uveden níže, vypočítat takto:

kde T je návratnost investice;

I - investice;

D je celkový zisk.

Celková výše příjmu se v tomto případě skládá z a odpisů.

Abychom pochopili, jak účelný je uvažovaný projekt při použití této metodiky, pomůže, že výsledná hodnota návratnosti investice by měla být nižší, než jaká byla nastavena investorem.

V reálných podmínkách projektu jej investor odmítá, pokud je doba návratnosti investic vyšší než jím stanovená limitní hodnota. Nebo hledá způsoby, jak zkrátit dobu návratnosti.

Například investor investuje 100 tisíc rublů do projektu. Příjem projektu:

• v prvním měsíci činil 25 tisíc rublů;
• ve druhém měsíci - 35 tisíc rublů;
• ve třetím měsíci - 45 tisíc rublů.

V prvních dvou měsících se projekt nevyplatil, protože 25 + 35 = 60 tisíc rublů, což je nižší než výše investic. Lze tedy pochopit, že projekt se vyplatil za tři měsíce, protože 60 + 45 = 105 tisíc rublů.

Výhody metody

Výhody výše popsané metody jsou:

1. Snadnost výpočtu.
2. viditelnost.
3. Možnost klasifikace investic s přihlédnutím k hodnotě stanovené investorem.

Obecně lze podle tohoto ukazatele vypočítat i investiční riziko, protože existuje inverzní vztah: pokud se doba návratnosti, jejíž vzorec je uveden výše, sníží, sníží se i rizika projektu. Naopak s prodlužováním čekací doby na návratnost investice roste i riziko – investice se mohou stát nenávratnými.

Nevýhody metody

Pokud mluvíme o nedostatcích metody, pak mezi ně patří: nepřesnost výpočtu, kvůli tomu, že se při jeho výpočtu nebere v úvahu faktor času.

Výtěžek, který bude přijat mimo lhůtu vrácení, totiž její lhůtu nijak neovlivňuje.

Pro správný výpočet ukazatele je důležité porozumět investicím nákladům na vytvoření, rekonstrukci a zlepšení dlouhodobého majetku podniku. V důsledku toho se jejich účinek nemůže dostavit okamžitě.

Investor, když investuje peníze do zlepšení jakéhokoli směru, je povinen pochopit skutečnost, že až po nějaké době obdrží nezápornou hodnotu peněžního toku kapitálu. Z tohoto důvodu je důležité používat dynamické metody ve výpočtech, které diskontují toky a přivádějí cenu peněz do jednoho bodu v čase.

Potřeba takto složitých výpočtů je způsobena skutečností, že cena peněz k datu zahájení investice se neshoduje s hodnotou peněz na konci projektu.

Zvýhodněná metoda výpočtu

Doba návratnosti, jejíž vzorec je uveden níže, zahrnuje zohlednění faktoru času. Toto je výpočet NPV - čistá současná hodnota. Výpočet se provádí podle vzorce:

kde T - doba vrácení finančních prostředků;

IC - investice do projektu;

FV - plánované příjmy za projekt.

To je zohledněno, a proto je plánovaný výnos diskontován diskontní sazbou. Tato sazba zahrnuje rizika projektu. Mezi nimi jsou ty hlavní:

• inflační rizika;
• rizika neziskovosti.

Všechny jsou definovány jako procenta a shrnuty. Diskontní sazba je stanovena následovně: + všechna rizika projektu.

Pokud tok peněz není stejný

Pokud se výnosy z projektu každý rok liší, vzorec pro úhradu nákladů popsaný v tomto článku je určen v několika krocích.

1. Nejprve je nutné určit počet období (navíc to musí být celé číslo), kdy se výše zisku na kumulativním součtu přiblíží výši investic.
2. Poté je nutné určit bilanci: od výše investic odečteme výši kumulované částky příjmů z projektu.
3. Poté se hodnota nekrytého zůstatku vydělí hodnotou peněžních toků dalšího časového období. Hlavním ekonomickým ukazatelem je v tomto případě diskontní sazba, která se určuje ve zlomcích jednotky nebo v procentech za rok.

závěry

Doba návratnosti, jejíž vzorec byl zmíněn výše, ukazuje, za jakou dobu dojde k plné návratnosti investice a nastane okamžik, kdy projekt začne generovat příjem. Je vybrána investiční varianta s nejkratší dobou návratnosti.

Pro výpočet se používá několik metod, které mají své vlastní charakteristiky. Nejjednodušší je vydělit výši nákladů výší ročních příjmů, které financovaný projekt přináší.

Doba návratnosti investičního projektu je nejoblíbenějším ukazatelem pro hodnocení proveditelnosti investic.

K této oblíbenosti přispívá jednoduchost výpočtu a jeho přehlednost. Pokud je totiž investor informován, že za rok se mu jeho investice vrátí a následně z projektu dostane dividendy, chápe, že se vyplatí do projektu investovat, i když se o velikost dividendy nezajímá.

Jako statický ukazatel ukazuje investorovi až měsíc návratnost jeho investice do projektu.

Tento ukazatel se také používá pro výběr investiční varianty, z několika variant je upřednostněn projekt s nejkratší dobou návratnosti.

Doba návratnosti investičního projektu je poměr počáteční investice do projektu k průměrné roční ziskovosti projektu. Pokud existuje několik investorů, pak každý vypočítá dobu návratnosti svých investic do investiční projekt, tj. poměr jeho investice do projektu k jeho průměrnému ročnímu příjmu v tomto projektu.

Výpočet doby návratnosti investičního projektu se provádí podle vzorce:

• PP - doba návratnosti v letech;
• Io - počáteční investice do projektu v rublech;
• CFcr - průměrný roční příjem projektu v rublech.

Protože není vždy možné určit průměrný roční příjem, výpočet návratnosti investičního projektu se provádí podle vzorce:

• CFt - příjem příjmů z projektu v t-tém roce;
• n je počet let.

Dobu návratnosti lze vypočítat v měsících nebo dokonce dnech.

Níže je uveden příklad výpočtu doby návratnosti investice do restaurace:

Změna z červené (ztráty) na zelená barva(zisk) v posledním řádku výpočtu ukazuje dobu návratnosti tohoto projektu, která je 7 měsíců.

Pokud cash flow z investice není relevantní, tzn. během období hodnocení projektu jsou roky, které přinášejí ztrátu, pak je výpočet návratnosti nemožný.

Neodráží skutečnou návratnost investice.

Výše uvedený údaj nebere v úvahu časovou hodnotu peněz. Peníze v každém konkrétním období mají svou cenu, která závisí na mnoha faktorech; inflace v zemi, náklady na půjčky, efektivnost ekonomiky atd. Proto se při výpočtu efektivnosti investic bere v úvahu hodnota peněz v budoucích obdobích a jejich hodnota se přivádí k určitému časovému okamžiku (času hodnocení). Tento proces se nazývá diskontování. Výpočet návratnosti lze provést s ohledem na diskontování tok peněz. To určuje dobu návratnosti a je určeno vzorcem:

DPP = n pokud

• DPP - doba návratnosti s přihlédnutím k nákladům na peníze;
• r - Diskontní faktor ve formě úrokové sazby pro přepočet peněžních toků na hodnotu současné hodnoty peněz.

Z výpočtových vzorců diskontované doby návratnosti je vidět, že bude vždy větší než statická doba návratnosti. To dokazuje níže uvedený výpočet:

DPP je 8 měsíců.

Oba tyto ukazatele (PP a DPP) mají společnou nevýhodu neberou v úvahu peněžní toky po době návratnosti investice. A peněžní toky po návratnosti investice mohou změnit názor investora na efektivitu projektu. Proto jsou ukazatele návratnosti investic pomocnými ukazateli při hodnocení efektivnosti investičních projektů, kde hlavními ukazateli jsou současná čistá hodnota investičního projektu (NPV), vnitřní míra návratnosti investičního projektu (IRR) a návratnost investic. investice (PI).

Pokud mají dva nebo více projektů stejné klíčové ukazatele, použije se ke konečnému rozhodnutí o výběru možnosti doba návratnosti investičního projektu.

Někdy je ale pro investora důležitější získat své investice do projektu v krátké době, pak je hlavním ukazatelem doba návratnosti.

Doba návratnosti výrazně závisí na začátku investice a přítomnosti „oken“ v investičním procesu. Takovéto zarážky (technologické i vynucené) v procesu realizace investičního projektu zvyšují dobu návratnosti. Například v procesu investice do rozestavěného objektu může být doba mezi předinvestičními náklady a náklady na vlastní stavbu až dva roky, což výrazně zvyšuje návratnost projektu.

Obecně jsou ukazatele doby návratnosti investičních projektů užitečné a potřebné prvky výpočet ukazatelů jejich účinnosti. Jejich výpočet není náročný a nevyžaduje složité metody, proto i přes své nedostatky budou nadále sloužit jako vodítko pro hodnocení a stanovení proveditelnosti investičních projektů.

Pokud jste někdy přemýšleli o zahájení podnikání, pak jedním z nejdůležitějších problémů, které vás znepokojovaly, by byl zisk. Právě tento ukazatel tvoří ziskovost podniku.

Vážení čtenáři! Naše články hovoří o typických způsobech řešení právních problémů, ale každý případ je jedinečný.

Pokud to chcete vědět jak přesně vyřešit váš problém - kontaktujte online formulář poradce vpravo nebo zavolejte na tel.

Je to rychlé a zdarma!

Koneckonců na tom závisí nejen čistý příjem klienta, ale také doba návratnosti podniku. Tedy dobu, za kterou vrátíte peníze, do kterých jste investovali tato společnost nebo firma. Tento ukazatel se používá nejen pro firmy. Je také populární při výpočtu investic na investice. Pojďme zjistit, jak správně vypočítat dobu návratnosti společnosti a jak důležitý je tento ukazatel.

Definice

Jednoduché období, za které se investice nebo peníze vložené do podnikání vyplatí- jedná se o období od investování prostředků do okamžiku, kdy se vrátí. Je třeba poznamenat, že ne všechny přijaté prostředky jsou brány v úvahu. A jen takříkajíc čistě. To znamená, že toto je okamžik, kdy byly provedeny první finanční transakce, a poté doba trvání, dokud se nevrátí ve formě čistého příjmu.

Při sestavování podnikatelského plánu, získávání franšízy nebo úvěru na zahájení podnikání je jedním z nejdůležitějších bodů doba návratnosti projektu nebo investice.

Takže odplata- toto je období, za které bude počet příjmů větší než číslo a náklady, a tím je zablokuje. Vezmeme-li v úvahu skutečnost, že některé podniky vyžadují neustálé investice, stejně jako skutečnost, že příjem je velmi nestabilní a proměnlivý, lze tvrdit, že doba návratnosti je velmi relativní hodnota, která zůstává v každém okamžiku dynamická.

To znamená, že pokud jsou příjmy a výdaje aplikovány na souřadnicovou osu a zobrazeny jako přímka, osa OY jako peněžní hodnota a OX jako čas, pak dostaneme graf. Místo, kde přímka protíná OH, bude považováno za začátek plné návratnosti.

Co je to slevové období?

Pokud potřebujete vypočítat dobu návratnosti nejen podnikání, ale i hotovostních investic, je nejlepší použít ukazatel, který má název - diskontovaná doba návratnosti. Tato hodnota také ukazuje čas potřebný k plné návratnosti investičních peněz.

Jeho jediný rozdíl je v tom, že zohledňuje hodnotu peněz, která se v čase mění, tedy inflaci. Je to užitečné, protože na rozdíl od obvyklé doby návratnosti tato hodnota přesněji zohledňuje finanční riziko, protože zohledňuje možnost inflace.

Právě díky němu můžete porovnávat letošní ceny i ty, které budou s plnou dobou návratnosti.

Je však třeba poznamenat, že jelikož inflace je přibližná a nestabilní hodnota, je tento ukazatel dynamický, a proto je jeho přesný výpočet také nemožný a může být s odchylkami.

Jedinou nevýhodou návratnosti z hlediska současné hodnoty je to, že hodnota nebere v úvahu množství peněz investovaných po uplynutí plné doby návratnosti.

Co potřebujete vědět pro výpočet návratnosti investičního projektu?

1. Náklady na projekt- to zahrnuje vše hotovostní investice které byly vyrobeny od začátku.
2. Čistý zisk za rok- to jsou peníze, které objekt dostane za rok, již bez daní a dalších nákladů.
3. Odpisy za rok- jedná se o částku, kterou objekt vynaloží na vylepšení svého projektu (aktualizace zařízení atd.).
4. Doba trvání investice.

1. Příjem všech finančních prostředků, které byly provedeny za určitou dobu.
2. Diskontní sazba za peníze.
3. Období, za které byly zlevněny.
4. Původní investice, která byla investována.

1. Diskontní sazba.
2. Období začátku vkládání peněz do investičního projektu.
3. Období pro vyhodnocení těchto investic, stejně jako jejich zisků.

Jak vypočítat?

1. Mnoho stránek nabízí různé online zdroje pro výpočet doby návratnosti. Podle odborníků je tato stránka http://www.online-electric.ru/econom/338.php nejvhodnější při sčítání a výpočtu doby návratnosti. Po vstupu na stránky se vám zobrazí formulář, do kterého musíte zadat své údaje, jako jsou náklady na vaši investici do podnikání nebo investičního projektu, podíl na zisku, který obdržíte, výši odpisů, které utratíte, a slevu hodnotit. Po vyplnění tohoto formuláře v rublech vám dá hodnoty v čase, což bude znamenat dobu návratnosti tohoto projektu.
2. Tento ukazatel lze také vypočítat v EXCELu, ale tady se věci trochu zkomplikují. Budete si tedy muset udělat tabulku, kde si zapíšete počet let, výši investic, peněžní toky a čisté peněžní toky. Poté budete muset zadat vzorec, který vám poskytne hodnoty čistého diskontovaného toku. V buňce, kde hodnota přestane být záporná a bude zde vaše doba návratnosti. Výpočet ukazatele tímto způsobem je o něco složitější, ale v případě potřeby vám okamžitě připraví obrazový materiál.
3. A asi nejvíc obvyklým způsobem proběhne kalkulace daná hodnota ručně. K tomu použijeme vzorec: doba, po kterou se investice vrátí = náklady na projekt / čistý příjem, který obdržíme + odpisy, které byly vynaloženy za rok + doba trvání investice. Nebo můžete použít vzorec: diskontovaná doba návratnosti = příjem z přijatých prostředků za určité období / (1 + procento diskontovaného příjmu) období ≥ počáteční investice.

Příklad

Představme si, že si otevřete svůj vlastní projekt, který vyžaduje investiční investice po dobu asi jednoho roku a také počáteční investici 150 000 rublů. Každý rok dostanou investoři 50 tisíc.

Po provedení výpočtů tedy dostaneme:

Podle tabulky vidíme, že doba návratnosti projektu je přesně 5 let.

Faktory ovlivňující dobu návratnosti

Odborníci identifikují dva typy faktorů, které mohou ovlivnit dobu návratnosti investičního projektu:

1. Externí To jsou faktory, nad kterými nemá majitel téměř žádnou kontrolu. Tyto zahrnují:
   • pronájem prostor, který zvyšuje náklady a tím snižuje příjmy; pokud je počáteční kapitál přijat na úvěr, stojí za to zvážit dobu jeho návratnosti;
   • nepředvídané výdaje nebo mimořádné události, které vyžadují hotovostní investice;
2. Domácí výdaje- to jsou ty, které jsou zcela závislé na majiteli a podniku. V závislosti na typu strategie, kterou šéf zvolí, se tedy můžeme bavit o různých nákladech v rámci firmy. Mezi hlavní patří energetická účinnost, stejně jako životnost.

Doba návratnosti je doba, za kterou se počáteční investice vrátí. Doba návratnosti je vyjádřena v letech nebo jejich částech. Pokud například společnost investuje 300 000 USD do nové výroby a poté tato výroba přinese 100 000 USD ročně, bude doba návratnosti 3 roky (počáteční investice 300 000 % / roční návratnost 100 000 USD). s kratší dobou návratnosti je lepší, protože počáteční náklady investora jsou ohroženy po kratší dobu. Výpočet použitý k získání doby návratnosti se nazývá metoda návratnosti. Toto je jedna z nejvíce jednoduché metody investiční odhady. Ale na rozdíl od jiných vzorců tento nezahrnuje výpočet následných zisků.

Podstata jednoduchého vzorce

Vzorec návratnosti je poměrně jednoduchý. Hotovostní náklady (které mají být investovány na začátku projektu) vydělte částkou čistého příjmu z projektu za rok (který by měl být stejný). Matematicky to vypadá takto:

Pokud je peněžní tok přerušovaný, musíte vypočítat celkový peněžní tok pro každé období a poté použít následující vzorec pro období návratnosti:

Kde B je absolutní hodnota celkového peněžního toku na konci období A a C je celkový peněžní tok v následujícím období.

Výpočet doby návratnosti v Excelu

Před Excelem 2013 nebyly v tomto programu žádné „nativní“ finanční funkce pro výpočet doby návratnosti. V roce 2012 vydal autor Abraham A. knihovnu finančních funkcí v Excelu nazvanou doplněk TadXL. Tento doplněk má spoustu finančních funkcí, které Microsoft dosud nenabízel.

Pomocí funkcí tadXL, jako je tadPP, je vyhledání období návratnosti v Excelu 2007, 2010 a 2013 velmi snadné. Vezměme si peněžní toky z našich předchozích investic, pro nalezení doby návratnosti v Excelu musíte zadat následující příkaz: =tadPP((-100, 60, 60, 60, 60)) 1,666666667 nebo =tadPP(A1:E1) .

Pokud máte zájem hledat reálnou dobu návratnosti, hledejte období, kdy se vrátí všechny náklady. Například pohyb investičních prostředků byl -150, 60, 60, 60, -50, 60, kde je mezivýchozí objem 50 mil. Pro zjištění doby návratnosti v Excelu použijte funkce z tadXL, tzv. tadTPP , kde TTP je doba návratnosti. Takto: = tadTPP ((-150, 60, 60, 60, -50, 60)) 4,333333333 . Nyní je doba návratnosti zcela odlišná od počátečních investic, u kterých vám šlo pouze o získání původní hodnoty.

Doba návratnosti. Příklad

Dřevařská společnost zvažuje nákup pásové pily za 50 000 USD, která bude generovat čistý zisk 10 000 USD. Doba návratnosti těchto kapitálových investic je 5,0 let. Společnost také zvažuje nákup dopravního pásu za 36 000 USD, který sníží náklady na pilu nejméně o 12 000 USD ročně. Doba návratnosti bude v tomto případě 3,0 roky. Pokud má společnost dostatek finančních prostředků na investici do jednoho z těchto projektů a pokud by pro řešení byla použita pouze metoda návratnosti, pak by byl nákup dopravního pásu lepším řešením.

způsob splácení. Výhody a nevýhody

Užitečný je z pohledu výpočet doby návratnosti. Protože počítá dobu, po kterou bude počáteční investice ohrožena. Pokud byste měli analyzovat potenciální investice pomocí metody návratnosti, obecně byste vybrali ty investice, které mají rychlou dobu návratnosti, a zamítli ty, které mají delší. To je užitečné v odvětvích, kde investice rychle zastará, a kde by proto byla plná návratnost počáteční investice velkým problémem.

Přestože je metoda návratnosti široce používána kvůli své jednoduchosti, má následující nevýhody:

1. Nedostatek trvání. Životnost aktiva vyprší okamžitě poté, co se počáteční investice splatí, to znamená, že neexistuje příležitost získat další peněžní toky. Metoda návratnosti nezahrnuje životnost aktiv.
2. Dodatečné peněžní toky. Koncepce nezohledňuje přítomnost jakýchkoli dodatečných peněžních toků, které mohou vzniknout v důsledku investic v obdobích po úplné návratnosti.
3. Ziskovost. Metoda návratnosti se zaměřuje výhradně na dobu potřebnou k návratu počáteční investice. To znamená, že vůbec nesleduje konečnou ziskovost projektu. Metoda tedy může znamenat, že projekt s krátkou dobou návratnosti, ale bez celkové ziskovosti, je lepší než projekt vyžadující dlouhodobou dobu návratnosti, ale mající významnou, dlouhodobou ziskovost.

Proč je krátká doba návratnosti lepší než delší?

Za stejných podmínek bude investice, která se vrátí v krátké době, lepší, protože:

• Investiční nebo provozní náklady se vrátí dříve a je pravděpodobnější, že budou k dispozici pro další použití.
• Krátká doba návratnosti je méně riziková.

Obecně se má za to, že čím delší je doba potřebná k pokrytí finančních prostředků, tím nejistější jsou pozitivní výsledky. Z tohoto důvodu je doba návratnosti často vnímána jako míra rizika nebo rizikové kritérium, které musí být splněno před utracením prostředků.

Vzorec návratnosti se používá pro rychlé výpočty a obecně by neměl být používán jako jediné kritérium pro schválení investice. Ale je to užitečný nástroj.