Internazionale Fondo monetario- l'organizzazione internazionale più influente che regola la macroeconomia internazionale.

Inizialmente, il Fondo prestava principalmente ai paesi occidentali. A metà degli anni '70. I paesi industrializzati e quelli in via di sviluppo hanno ricevuto da esso importi approssimativamente uguali, e dagli anni ’80 il FMI è passato quasi interamente ai prestiti a questi ultimi.

Il FMI monitora e controlla il rispetto da parte dei paesi membri della sua Carta, che stabilisce i principi strutturali di base del sistema monetario mondiale.

Nessun’altra organizzazione internazionale è stata così aspramente criticata dai paesi in via di sviluppo come il FMI. Il Fondo ha un forte impatto sui processi socioeconomici di queste regioni, soprattutto nel contesto della crisi del debito. Tuttavia, senza l’intervento attivo del Fondo nella crisi del debito, le sue conseguenze per i paesi in via di sviluppo e per il sistema creditizio globale sarebbero state molto più gravi.

Nella prima parte di questo lavoro di prova Vengono presentati i principali settori di attività e obiettivi del Fondo monetario internazionale, nonché la procedura per aderire e partecipare al Fondo monetario internazionale. La seconda parte rivela la struttura e le funzioni del FMI. La terza parte esamina le caratteristiche della politica creditizia del FMI e i principali meccanismi di prestito ai paesi partecipanti.

Alla fine del lavoro si trarranno le conclusioni.

1. Principali attività e compiti del Fondo Monetario Internazionale

Fondo monetario internazionale, FMI (InternazionaleMonetarioFinanziare,FMI) - un'organizzazione intergovernativa progettata per regolare le relazioni monetarie tra gli Stati membri e fornire loro assistenza finanziaria in caso di difficoltà valutarie causate da disavanzi della bilancia dei pagamenti fornendo prestiti a breve e medio termine in valuta estera. Il Fondo, un'agenzia specializzata delle Nazioni Unite, funge praticamente da base istituzionale del sistema monetario mondiale.

Il FMI è stato istituito in occasione della Conferenza monetaria e finanziaria internazionale delle Nazioni Unite, tenutasi dal 1 luglio al 22 luglio 1944 a Bretton Woods (USA, New Hampshire). La conferenza adottò lo Statuto dell'FMI, che costituisce la sua Carta, ed entrò in vigore il 27 dicembre 1945; La Fondazione iniziò la sua attività pratica il 1° marzo 1947.

In connessione con l’evoluzione del sistema monetario mondiale, la Carta del FMI è stata rivista tre volte:

Nel 1969, con l'introduzione del sistema DSP; BUON COMPLEANNO- fondi di pagamento e di riserva internazionali emessi dal FMI e utilizzati per pagamenti internazionali non in contanti attraverso registrazioni in conti speciali e come unità di conto del FMI;

Nel 1976, con la creazione del sistema monetario giamaicano;

Nel novembre 1992, con l'inserimento di sanzioni - sospensione del diritto di partecipare al voto - nei confronti dei paesi che non hanno ripagato i propri debiti con il Fondo.

Al 15 febbraio 1999 erano membri del FMI (Appendice 1) 182 Stati, vale a dire la maggior parte dei paesi del mondo. La Svizzera rimase a lungo fuori dal Fondo, ma nel 1992 aderì al FMI. All’inizio degli anni ’90, la maggior parte dei paesi ex socialisti, così come la Cina e il Vietnam, ne divennero membri. La Russia ha aderito al Fondo Monetario Internazionale il 1 luglio 1992.

Ogni membro del FMI ha una quota, calcolata in base alla relativa forza economica e finanziaria del paese. Le quote determinano l'entità dei contributi finanziari (sottoscrizioni) di ciascun Paese membro, il numero di voti ad esso assegnati e le condizioni per il suo accesso alle risorse del Fondo. La quota è pari a 250 voti “base”, che vengono assegnati a ciascun Paese partecipante al Fondo più 1 voto ogni 1.000.000 di DSP. Un paese partecipante è tenuto a pagare il 25% della sua sottoscrizione in DSP o nelle valute di altri paesi partecipanti, come determinato dal FMI, secondo la carta; Il resto lo paga il paese nella propria valuta.

Al 31 gennaio 2003, la quota degli Stati Uniti nelle risorse totali del Fondo monetario internazionale superava il 18% (il che dava a questo paese la possibilità effettiva di porre il veto su qualsiasi decisione relativa alla gestione del Fondo, la cui adozione richiede almeno l'85% dei tutti i voti), Germania - 5,53%; Giappone - 5,53%; Gran Bretagna - 4,98%; Francia - 4,98%; Arabia Saudita - 3,45%; Italia – 3,09%; Russia - 2,90%. La quota dei 15 paesi membri dell'UE è del 28,8%, 29 paesi industrializzati (membri dell'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico, OCSE) detengono complessivamente il 63,4% dei voti nel FMI. I restanti paesi, che rappresentano oltre l'84% dei membri del Fondo, rappresentano solo il 36,6% dei voti. Inizialmente le quote di sottoscrizione venivano pagate in parte in oro e in parte nella valuta nazionale del paese membro. Per i primi membri del FMI, il contributo, pagabile in oro, era pari al 25% della quota, o al 10% delle riserve ufficiali nette in oro e dollari del paese al 12 settembre 1946, a seconda di quale fosse inferiore. L’entità delle quote associative per i paesi che aderirono al FMI dopo il 1948 fu determinata individualmente. Nel 1978, dopo che l’oro cessò di svolgere qualsiasi ruolo nelle operazioni del FMI, iniziò per il Fondo il processo di graduale eliminazione dell’oro. Attualmente, il 25% dei contributi dei paesi membri sono versati in valute liberamente convertibili, il restante 75% è ancora in valuta nazionale. Il contributo, pagabile in valuta locale, può essere versato sotto forma di obbligazioni senza interessi del governo interessato, che il FMI può richiedere in contanti, se necessario. Dal 1° gennaio 2004, le quote associative, che costituiscono l'importo totale delle quote del FMI, hanno raggiunto i 145,4 miliardi di DSP, ovvero quasi 215 miliardi di dollari ai tassi di cambio attuali.

Inizialmente le quote dei paesi membri del FMI venivano determinate, ma non direttamente, secondo la formula di Bretton Woods. Le principali variabili di questa formula erano indicatori quali importazioni ed esportazioni annuali, riserve auree, saldi in dollari e reddito nazionale. Questi indicatori sono serviti come base per il calcolo delle quote fino agli anni '60. Nel 1963 la formula di Bretton Woods venne rivista e furono aggiunte nuove formule.

Nel loro insieme, sono stati utilizzati come aiuti per determinare le quote iniziali dei nuovi membri e aumentare le quote dei vecchi membri. Queste formule combinano gli indicatori economici sopra descritti, nonché il reddito corrente, costi di gestione, nonché indicatori relativi alle esportazioni e alle importazioni.

Agli inizi degli anni Ottanta, il FMI semplificò le procedure di calcolo delle quote e migliorò i dati economici utilizzati nelle formule.

Quando un paese sta per diventare membro del Fondo, lo staff del fondo ne calcola una quota e confronta il risultato con le quote dei paesi già aderenti al Fondo con caratteristiche economiche simili. Il valore della quota risultante viene discusso dal Comitato dei Membri del Consiglio Esecutivo. Dopo che un paese che intende aderire al Fondo accetta i termini dell’accordo di adesione, il Consiglio esecutivo (nel suo insieme) prepara una risoluzione per il Consiglio dei governatori. Una volta completate tutte le fasi formali, il Paese rappresentato è invitato a Washington per firmare lo Statuto dell'Accordo.

Gli obiettivi del Fondo monetario internazionale includono quanto segue:

Promozione della cooperazione monetaria internazionale attraverso la consultazione e l’interazione sulle questioni valutarie;

Promuovere l’espansione e la crescita equilibrata del commercio internazionale e, di conseguenza, la crescita dell’occupazione e il miglioramento economico dei paesi membri;

Garantire il funzionamento del sistema monetario internazionale armonizzando e coordinando la politica monetaria e mantenendo i tassi di cambio e la convertibilità delle valute dei paesi membri; assicurare relazioni ordinate in campo monetario tra i paesi membri;

Determinazione delle parità e dei tassi di cambio; prevenire le valute competitive;

Contribuire alla creazione di un sistema multilaterale di pagamenti per le transazioni correnti tra i paesi membri e all'eliminazione delle restrizioni sui cambi;

Fornire assistenza ai paesi membri fornendo prestiti e crediti in valuta estera per regolare le bilance dei pagamenti e stabilizzare i tassi di cambio;

Ridurre la durata e ridurre il grado di squilibrio nelle bilance internazionali dei pagamenti dei paesi membri;

Fornire assistenza consultiva su questioni finanziarie e monetarie ai paesi membri;

Monitoraggio del rispetto da parte dei paesi membri del codice di condotta nelle relazioni monetarie internazionali.

2. Struttura e funzioni del FMI

La gestione presso l'FMI viene effettuata in conformità con lo Statuto dell'Accordo. La struttura gestionale del FMI comprende il Consiglio dei governatori, il Comitato ad interim, il Comitato per lo sviluppo, il Consiglio esecutivo, il Comitato per le statistiche sulla bilancia dei pagamenti del FMI e il Manager (Amministratore delegato).

Consiglio amministrativo - Il massimo organo di governo del FMI, in cui ogni paese membro è rappresentato da un governatore e un vice governatore, nominati per cinque anni. Di solito si tratta dei ministri delle finanze o dei banchieri centrali. Il Consiglio dei Governatori si riunisce solitamente in sessione una volta all'anno, ma può riunirsi o deliberare tramite voto postale o più frequentemente. Il Consiglio è responsabile della risoluzione delle questioni chiave delle attività del Fondo, come la modifica dello Statuto, l’ammissione e l’espulsione dei paesi membri, la determinazione e la revisione del valore delle loro quote nel capitale e l’elezione dei direttori esecutivi. Le decisioni del Consiglio di amministrazione vengono solitamente prese a maggioranza semplice (almeno la metà) dei voti e, sulle questioni più importanti di carattere operativo o strategico, a “maggioranza speciale” (70% o 85% dei voti dei paesi membri, rispettivamente). Il Consiglio dei governatori può delegare qualsiasi delle sue funzioni al Comitato esecutivo.

Comitato ad interim dà esecuzione alle decisioni del Consiglio Direttivo. È composto da 24 governatori, ministri o altri funzionari del FMI di grado comparabile. La Commissione Temporanea si riunisce due volte l'anno e riferisce al Consiglio dei Governatori sulla gestione e il funzionamento del sistema monetario internazionale, oltre a formulare proposte di modifica allo Statuto dell'Accordo.

Comitato per lo sviluppo proprio come il Comitato ad interim è composto da 24 governatori, ministri o altri funzionari del Fondo monetario internazionale, formula raccomandazioni e rapporti al Consiglio dei governatori del Fondo monetario internazionale. Il Comitato per lo Sviluppo si incontra congiuntamente con il Comitato ad interim per preparare rapporti e fornire consulenza su tutti gli aspetti del trasferimento di risorse reali.

Maggior parte il Consiglio Direttivo delega i propri poteri Consiglio esecutivo, cioè. , che è responsabile della gestione degli affari del FMI, che comprende un'ampia gamma di questioni politiche, operative e amministrative, in particolare la fornitura di prestiti ai paesi membri e la supervisione delle loro politiche sui tassi di cambio. Il Comitato esecutivo risiede permanentemente presso la sede della Fondazione a Washington e si riunisce generalmente tre volte a settimana. Il Consiglio Esecutivo è responsabile di un'ampia gamma di questioni amministrative e operative e si occupa anche di questioni relative alle politiche del Fondo nei confronti dei paesi membri. Dal 1992 il numero degli amministratori esecutivi è stato portato a 24. Cinque di loro sono stati nominati, secondo lo statuto, da Stati Uniti, Germania, Giappone, Gran Bretagna e Francia, ovvero i cinque paesi che detengono le maggiori quote di capitale del FMI; 3 - formalmente eletti, ma ciascuno in rappresentanza di un paese: Arabia Saudita, Russia e Cina; 16 - eletti tra i restanti Paesi membri, divisi in un corrispondente numero di gruppi, formati tenendo conto del principio della rappresentanza geografica o sulla base di interessi comuni. La nomina e l'elezione degli amministratori esecutivi avviene ogni due anni. Il direttore ha il numero di voti che hanno collettivamente i consiglieri che lo hanno eletto. Nella maggior parte dei casi, le decisioni del Consiglio Esecutivo non vengono prese mediante votazione formale, ma previo consenso tra i suoi membri.

Comitato del FMI per le statistiche sulla bilancia dei pagamenti, che comprende rappresentanti dei paesi industrializzati e in via di sviluppo, elabora raccomandazioni per un più ampio utilizzo delle statistiche nella compilazione delle bilance dei pagamenti, coordina l'attuazione di un'indagine statistica di base sugli investimenti di portafoglio e realizza studi sulla registrazione dei flussi associati a mezzi finanziari di carattere derivazionale.

Manager (direttore - amministratore delegato). Eletto dal comitato esecutivo, il governatore del FMI presiede il comitato esecutivo ed è il capo dello staff dell'organizzazione. Sotto la direzione del comitato esecutivo, il governatore è responsabile delle operazioni quotidiane del Fondo monetario internazionale. Il Direttore dura in carica cinque anni ed è rieleggibile per un successivo mandato. L'Amministratore Delegato presiede il Direttorio (senza diritto di voto, salvo il caso di parità di voti) e dirige l'apparato amministrativo del fondo.

Le funzioni dell'amministratore delegato comprendono la gestione degli affari quotidiani e la nomina dei funzionari del Fondo monetario internazionale: il suo vice, il segretario, il tesoriere, i capi dipartimento, il consigliere generale dell'ufficio legale, i capi dei servizi amministrativi e la sede dell'Ufficio finanziare.

Le attività del FMI si basano su un approccio monetario alla regolamentazione dell'attività economica, che si ottiene attraverso l'organizzazione che svolge le seguenti funzioni principali:

Supervisione - funzione del FMI, che prevede il suo diritto di monitorare le politiche dei paesi membri nel campo della fissazione dei tassi di cambio e delle relative politiche macroeconomiche. Ciascun Paese è tenuto a fornire al FMI, su richiesta, le informazioni necessarie per la supervisione delle sue politiche economiche. Di solito consiste in informazioni dettagliate sui settori monetari, fiscali ed esterni reali, nonché sulle politiche strutturali del governo (privatizzazione, mercato del lavoro, ambiente). L’obiettivo principale della vigilanza è identificare tempestivamente gli squilibri macroeconomici potenzialmente pericolosi che potrebbero incidere sulla stabilità dei tassi di cambio e, utilizzando la migliore esperienza internazionale, fornire al governo raccomandazioni per correggerli.

Aiuto finanziario- l’utilizzo delle risorse finanziarie del FMI da parte dei paesi membri che hanno difficoltà a finanziare la bilancia dei pagamenti e hanno presentato al FMI un programma di riforme che mostra le intenzioni del governo di superare queste difficoltà. Le risorse finanziarie del FMI consistono in risorse proprie (il contributo di ciascun paese al capitale autorizzato del FMI in conformità con la quota), proventi da interessi per l'utilizzo delle risorse del FMI, nonché una serie di fondi presi in prestito. Un prestito del FMI rappresenta l’acquisto di valuta estera in cambio di valuta nazionale; rimborso del prestito - scambio inverso. I prestiti del FMI sono emessi in azioni ( in tranche). L'utilizzo delle risorse finanziarie del FMI prevede la loro allocazione in parte man mano che il paese attua il programma di riforma economica concordato con il FMI. Le tranche di prestito (a partire dalla seconda) possono essere ricevute solo se vengono soddisfatti i criteri stabiliti in questo programma. Questa proprietà delle tranche del FMI si chiama condizionalità del finanziamento. Tutti i tipi di accesso alle risorse finanziarie del Fondo monetario internazionale si basano sul rispetto da parte dei paesi di determinate condizioni, sviluppate congiuntamente dagli esperti del Fondo monetario internazionale e dal governo del paese come parte di un programma di riforma economica volto a superare le difficoltà della bilancia dei pagamenti.

Assistenza tecnica - Assistenza del FMI ai paesi membri nel campo della politica monetaria, della politica del tasso di cambio e della supervisione bancaria, della politica fiscale e di bilancio, delle statistiche, dello sviluppo della legislazione finanziaria ed economica e della formazione del personale. L'assistenza tecnica viene fornita inviando missioni alle banche centrali e ai ministeri delle finanze e agli organismi statistici dei paesi che hanno richiesto tale assistenza, inviando esperti a questi organismi per 2-3 anni e conducendo un esame dei documenti legislativi in ​​preparazione.

Emissione di Diritti Speciali di Prelievo - attività di riserva internazionali create dal FMI nel 1969 e periodicamente distribuite tra i paesi membri in proporzione alle loro quote nel FMI. Nell’economia internazionale, i DSP, che rappresentano circa il 2% delle riserve mondiali, servono come 1) riserve internazionali insieme all’oro e alle valute estere, 2) un’unità di conto utilizzata dal FMI e da alcune altre organizzazioni internazionali,

3) valute di fissazione tasso di cambio in alcuni paesi,

4) denominatore di una serie di strumenti finanziari privati.

3. Attività di prestito del FMI

La Carta del Fondo utilizza due concetti per identificare le sue attività di prestito:

1) transazione (transazione) - fornitura di valuta estera ai paesi dalle sue risorse: 2) operazione (operazione) - fornitura di servizi finanziari e tecnici intermediari utilizzando fondi presi in prestito. Il FMI effettua operazioni di prestito solo con organismi ufficiali: tesoreria, banche centrali , fondi di stabilizzazione.

Esistono diverse tipologie di prestiti per coprire il deficit della bilancia dei pagamenti e per sostenere l'aggiustamento strutturale della politica economica T membri della ferita.

In pratica, il Fondo riceve richieste di prestito principalmente da paesi con valute non convertibili. Di conseguenza, il FMI, di regola, fornisce prestiti in valuta estera agli Stati membri come se “garantiti” dai corrispondenti importi di valute nazionali non convertibili.

Il FMI addebita paesi mutuatari una commissione una tantum pari allo 0,5% dell’importo della transazione e un determinato addebito, o tasso di interesse, per i prestiti forniti, basato sui tassi di mercato. Dopo un determinato periodo di tempo, il paese membro è obbligato a effettuare l'operazione inversa: riacquistare la valuta nazionale dal Fondo. , restituirgli i fondi BUON COMPLEANNO o valute estere.

Riaccordi H credito ervnoy, o con O detti " stand-by " fornire al paese membro la garanzia che potrà ricevere valuta estera dal FMI in cambio della valuta nazionale in conformità con l'accordo in qualsiasi momento, a condizione che il paese rispetti le condizioni concordate.

La base per la richiesta di un paese al FMI per un prestito nell'ambito dell'Extended Credit Facility può essere un grave squilibrio della bilancia dei pagamenti causato da disturbi strutturali nella produzione, nel commercio o nel meccanismo dei prezzi.

Per espandere il proprio credito H opportunità, il FMI pratica la creazione di fondi speciali (eng. faci l ità: dispositivo, meccanismo, fondo). Differiscono nelle finalità, nelle condizioni e nel costo del prestito.

1. Fondo di prestito compensativo e di emergenza destinati ai prestiti ai paesi membri del FMI il cui deficit della bilancia dei pagamenti è dovuto a fattori esterni al di fuori del loro controllo. Tra loro: disastri naturali, un calo inaspettato dei prezzi mondiali, un declino industriale e l’introduzione di restrizioni protezionistiche nei paesi importatori, l’emergere di beni sostitutivi, ecc.

2. Creato nel giugno 1969 Fondo buffer (riserva) per il prestito di titoli assistere i paesi che partecipano alla creazione di tali scorte di materie prime in conformità con gli accordi internazionali se ciò peggiora la loro bilancia dei pagamenti.

3. Operativo dal 1989 Fondo per il sostegno finanziario delle operazioni di riduzione e servizio del debito estero. Ciò si spiega con il ruolo attivo del FMI nella risoluzione della crisi del debito dei paesi in via di sviluppo negli anni '80.

4. Nell'aprile 1993 venne istituito il FMI Fondo di sostegno al cambiamento strutturale. Questo fondo si concentra sui paesi che stanno transitando verso un’economia di mercato attraverso politiche economiche radicali riforme politiche.

Oltre ai quattro fondi speciali attualmente funzionanti, il FMI crea periodicamente fondi di credito temporanei per risolvere i problemi acuti delle relazioni monetarie internazionali. Per formarli, i fondi presi in prestito vengono attratti da varie fonti ufficiali esterne. I fondi speciali temporanei comprendono:

1) Fondo petrolifero per un importo di 6,9 miliardi. BUON COMPLEANNO, ovvero 8 miliardi di dollari (1974-1976). ha concesso prestiti ai paesi membri del FMI per coprire i costi aggiuntivi causati dall'aumento del costo delle importazioni di petrolio e prodotti petroliferi. Le risorse necessarie a questo scopo sono state prestate principalmente dai paesi esportatori di petrolio. I paesi in via di sviluppo predominavano quantitativamente tra i destinatari dei prestiti, ma la loro quota era piccola (1/3) rispetto ai paesi sviluppati. Le condizioni per la concessione di prestiti da parte del fondo petrolifero erano rigorose: tassi di interesse relativamente alti (almeno 7,2% annuo); attuazione obbligatoria delle raccomandazioni del FMI nell’attuazione della politica energetica e monetaria nazionale. Di conseguenza, l’accesso dei paesi in via di sviluppo alle risorse del fondo petrolifero è stato limitato: a causa del suo cre ditov coprivano solo 1/3 dei costi aggiuntivi legati all’importazione dell’aumento dei prezzi del petrolio;

2) Fondo fiduciario- per un importo di 4 miliardi. BUON COMPLEANNO, ovvero 4,9 miliardi di dollari (1976-1981); creato principalmente dai profitti derivanti dalla vendita all'asta di parte delle riserve auree del FMI. I destinatari dei prestiti di questo fondo erano i paesi meno sviluppati. Noi l I benefici di questi prestiti erano relativamente preferenziali: i paesi mutuatari non pagavano E Se il FMI ha l'equivalente dei fondi ricevuti in valuta nazionale, il tasso di interesse è basso 0,5%, la durata del prestito è di 10 anni. Queste condizioni sono al massimo P Hanno soddisfatto le esigenze dei paesi in via di sviluppo. 55 paesi hanno ricevuto 3 miliardi di DSP dal fondo fiduciario. Il resto è stato trasferito ai paesi in via di sviluppo in proporzione alle loro quote.

3) Supplemento al fondo T prestito individuale o fondazione Witteveen- prende il nome dall'amministratore delegato del FMI; durata 1979-1984 Lo scopo di questo fondo è quello di fornire, attraverso fondi presi in prestito, ulteriori prestiti con T ferite, lo è P quelli che attraversano crisi della bilancia dei pagamenti particolarmente gravi e prolungate e che hanno esaurito i limiti dei prestiti convenzionali del FMI. Le risorse del Fondo Witteveen (7,8 miliardi di DSP, oltre 10 miliardi di dollari) sono state formate attraverso prestiti 13 pagine UN n membri del FMI e della Banca nazionale svizzera. Credito T 26 paesi hanno ricevuto fondi da questo fondo.

4) Fondo ad accesso esteso del FMI; successore del fondo di prestito aggiuntivo, operato nel 1981-1992. Lo scopo del fondo è quello di fornire prestiti aggiuntivi ai paesi membri i cui squilibri nella bilancia dei pagamenti sono sproporzionatamente grandi rispetto all’entità delle loro quote. Questo fondo veniva utilizzato nei casi in cui un paese necessitava di fondi per importi maggiori di quelli che poteva ottenere dal FMI nell’ambito delle quattro quote di prestito e dell’Extended Credit Facility, e per un periodo più lungo per attuare misure economiche correttive su un periodo più lungo di rimborso del prestito. È T La fonte delle risorse del fondo erano i fondi propri del FMI, attirati sotto forma di sottoscrizioni e prestiti da altri paesi. A causa dell'aumento della quota T paesi membri del FMI, questo fondo ha cessato la sua attività nel novembre 1992;

5) Sfondo D strutturale P ristrutturazione(da marzo 1986): P fornisce prestiti agevolati ai paesi in via di sviluppo più poveri , attraversano una crisi cronica della bilancia dei pagamenti al fine di attuare programmi di aggiustamento macroeconomico e strutturale a medio termine. Nel settembre 1993, 36 paesi (su 61 paesi ammissibili) avevano ricevuto prestiti agevolati per un ammontare di 1,5 miliardi di dollari. BUON COMPLEANNO, ovvero circa 2,1 miliardi di dollari. Condizioni del prestito: 0,5% annuo: rimborso entro 10 anni; t periodo razionale fino a 5"/2 anni. Limite del prestito - fino al 50% della quota. Fonte delle risorse (2,7 miliardi di DSP) - rimborso dei prestiti concessi dal fondo fiduciario;

6) Fondo ampliato per l'adeguamento strutturale; dal dicembre 1987 eroga prestiti sia sulle risorse non utilizzate del Fondo di adeguamento strutturale, sia su prestiti e donazioni speciali (6 miliardi di DSP). In termini di obiettivi e meccanismo di funzionamento, questo fondo è il successore del Fondo di aggiustamento strutturale. Oltre ai 61 paesi, nell'aprile 1992 altri 11 paesi, tra cui l'Albania e la Mongolia, hanno ottenuto il diritto di ricevere prestiti da questo fondo. Nel settembre 1993 29 paesi si erano avvalsi di questo diritto per un importo di 3,2 miliardi di DSP (in realtà 2,4 miliardi . BUON COMPLEANNO.) . Un paese membro ha la possibilità di ricevere questi prestiti per un periodo di 3 anni fino al 190% della quota, a volte in circostanze eccezionali fino al 255% della quota. Inizialmente il termine per la conclusione dei contratti di prestito era stato fissato al novembre 1990; successivamente è stato più volte prorogato (fino al 28 febbraio 1994). Alla fine del 1993 è stato istituito un nuovo fondo ampliato di aggiustamento strutturale, successore del precedente. Il volume del nuovo fondo è di 5 miliardi di DSP (circa 7 miliardi di dollari) per fornire prestiti preferenziali per un periodo di tre anni e 2 miliardi di DSP (circa 3 miliardi di dollari) per sovvenzionare i tassi di interesse su questi prestiti. Nel maggio 1994, 43 paesi avevano accettato di partecipare alla creazione di questo fondo. I programmi di ristrutturazione economica che saranno attuati con l'aiuto del nuovo fondo presteranno maggiore attenzione alla protezione sociale della popolazione e al miglioramento della struttura della spesa pubblica. Il nuovo fondo ampliato di aggiustamento strutturale sarà valido fino alla fine del 1996, e i fondi previsti dagli accordi conclusi saranno forniti ai paesi mutuatari fino alla fine del 1999.

La formazione di fondi speciali aggiuntivi all'interno del FMI prendendo in prestito risorse da altri paesi membri è una delle manifestazioni del processo di adattamento del sistema di prestito interstatale e di regolamentazione valutaria alle mutevoli condizioni dell'economia mondiale. Il FMI funge da intermediario nella ridistribuzione del capitale di prestito dai paesi creditori più prosperi ai paesi , coloro che hanno bisogno di prestiti. Contemporaneamente , esercitare una forte influenza sulla politica economica paesi mutuatari. Agisce come garante della restituzione di questi fondi.

Conclusione

Nel corso della sua esistenza, il Fondo monetario internazionale è diventato un’organizzazione veramente universale , ha ottenuto un ampio riconoscimento come principale organismo sovranazionale che regola le relazioni monetarie internazionali, centro autorevole per i prestiti internazionali, coordinatore dei flussi di credito interstatali e garante della solvibilità paesi mutuatari. Allo stesso tempo, inizia a svolgere un ruolo importante nell’attuazione delle decisioni dei “sette” principali stati occidentali, diventa un anello chiave nel sistema emergente di regolamentazione dell’economia mondiale, coordinamento internazionale , armonizzazione delle politiche macroeconomiche nazionali. Il Fondo si è affermato come un'istituzione monetaria globale che opera attivamente e ha accumulato una vasta e utile esperienza.

Naturalmente, come ogni organizzazione internazionale, il FMI è un’arena non solo di partenariato, ma anche di competizione tra interessi nazionali, economici e politici. Gli Stati Uniti hanno perso la capacità di monopolizzare la politica del Fondo. Sono costretti a coordinare la loro linea di comportamento con i principali stati dell'Europa occidentale e del Giappone.

Allo stesso tempo, l'influenza dei paesi in via di sviluppo in Asia, Africa e America Latina difendere i propri interessi. Anche gli ex paesi membri del COMECON stanno cominciando a dichiararsi attivamente, in particolare la Russia e altri paesi della CSI. Da ciò deriva la necessità di un meccanismo più efficace per confrontare, prendere in considerazione e conciliare gli interessi contrastanti all’interno del Fondo monetario internazionale a beneficio dell’intera comunità mondiale, la necessità di migliorare sia le strutture istituzionali del Fondo che i programmi politici che implementa .

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Allegato 1

Elenco degli stati membri del FMI

Gerchikova I.G. "Organizzazioni economiche internazionali". / M.: Casa editrice. JSC "Consulente bancario" – 2003, pag.354.

Gerchikova I.G. "Organizzazioni economiche internazionali". / M.: Casa editrice. JSC "Consulente bancario" – 2003, p.358. Invia subito una richiesta indicando l'argomento per conoscere la possibilità di ottenere una consulenza.

Fondo monetario internazionale, FMI Fondo monetario internazionale, FMI) è un'agenzia specializzata delle Nazioni Unite, con sede a Washington, USA.

Alla Conferenza delle Nazioni Unite sugli affari monetari e finanziari di Bretton Woods, tenutasi il 22 luglio 1944, fu sviluppata la struttura dell’accordo. Carta del FMI). I contributi più significativi allo sviluppo del concetto del FMI furono apportati da John Maynard Keynes, che guidò la delegazione britannica, e Harry Dexter White, un alto funzionario del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti. Versione finale L'accordo fu firmato dai primi 29 stati il ​​27 dicembre 1945, data ufficiale della creazione del FMI. Il FMI iniziò ad operare il 1 marzo 1947, come parte del sistema di Bretton Woods. Nello stesso anno la Francia ottenne il suo primo prestito. Attualmente il Fondo monetario internazionale riunisce 188 paesi e le sue strutture impiegano 2.500 persone provenienti da 133 paesi.

Il FMI fornisce prestiti a breve e medio termine quando c’è un deficit della bilancia dei pagamenti del governo. La concessione di prestiti è solitamente accompagnata da una serie di condizioni e raccomandazioni.

Le politiche e le raccomandazioni del FMI riguardanti i paesi in via di sviluppo sono state ripetutamente criticate, la cui essenza è che l'attuazione delle raccomandazioni e delle condizioni in definitiva non mira ad aumentare l'indipendenza, la stabilità e lo sviluppo dell'economia nazionale dello stato, ma solo a legarla ai flussi finanziari internazionali. Tra gli amministratori delegati del FMI c'erano: uno spagnolo, un olandese, un tedesco, 2 svedesi, 6 francesi.

Ai sensi dell’articolo 1 dell’accordo, il Fondo monetario internazionale si pone i seguenti obiettivi:

• Promuovere la cooperazione internazionale nel campo monetario e finanziario attraverso un’istituzione permanente che fornisca un meccanismo per la consultazione e il lavoro congiunto su questioni monetarie e finanziarie internazionali.
• Promuovere l’espansione e la crescita equilibrata del commercio internazionale e contribuire così al raggiungimento e al mantenimento alto livello dell’occupazione e dei redditi reali, nonché dello sviluppo delle risorse produttive di tutti gli Stati membri, considerando tali azioni come obiettivi primari della politica economica.
• Mantenere la stabilità valutaria e un regime di tasso di cambio ordinato tra gli Stati membri ed evitare la svalutazione monetaria per ottenere un vantaggio competitivo.
• Contribuire alla creazione di un sistema multilaterale di regolamento dei conti correnti tra i paesi membri, nonché all’eliminazione delle restrizioni sui cambi che impediscono la crescita del commercio mondiale.
• Mettendo temporaneamente a disposizione dei paesi membri le risorse generali del Fondo, soggette ad adeguate garanzie, per fornire loro uno stato di fiducia, garantendo così che gli squilibri nella loro bilancia dei pagamenti possano essere corretti senza ricorrere a misure che potrebbero essere dannose per il welfare a livello nazionale o internazionale.
• In conformità con quanto sopra, ridurre la durata degli squilibri nelle bilance dei pagamenti esterne degli Stati membri, nonché ridurre l’entità di tali squilibri.

Struttura degli organi direttivi

Il massimo organo di governo del FMI è Consiglio amministrativo(Inglese) Consiglio amministrativo), in cui ciascun paese membro è rappresentato da un governatore e dal suo vice. Di solito si tratta dei ministri delle finanze o dei banchieri centrali. Il Consiglio è responsabile della risoluzione delle questioni chiave delle attività del Fondo: modifica dello Statuto, ammissione ed espulsione dei paesi membri, determinazione e revisione delle loro quote di capitale ed elezione dei direttori esecutivi. I governatori si riuniscono solitamente in sessione una volta all'anno, ma possono tenere riunioni e votare per posta in qualsiasi momento. Capitale autorizzato ammonta a circa 217 miliardi di DSP. I DSP (Diritti Speciali di Prelievo, DSP, DSP) o Diritti Speciali di Prelievo (DSP), sono una riserva artificiale e un mezzo di pagamento emesso dal FMI. Nel gennaio 2008 1 DSP equivaleva a circa 1,5 dollari USA. È formato dai contributi degli Stati membri, ciascuno dei quali versa solitamente circa il 25% della propria quota in DSP o nelle valute degli altri membri, e il restante 75% nella propria valuta nazionale. In base all’entità delle quote, i voti vengono distribuiti tra i paesi membri negli organi direttivi del FMI.

• Il comitato esecutivo, che definisce la politica ed è responsabile della maggior parte delle decisioni, è composto da 24 amministratori esecutivi. I direttori sono nominati dagli otto paesi con la quota maggiore nel Fondo: Stati Uniti, Giappone, Germania, Francia, Regno Unito, Cina, Russia e Arabia Saudita. I restanti 176 paesi sono organizzati in 16 gruppi, ciascuno dei quali elegge un direttore esecutivo. Un esempio di un tale gruppo di paesi è l'unificazione dei paesi delle ex repubbliche dell'Asia centrale dell'URSS sotto la guida della Svizzera, chiamata Helvetistan. Spesso i gruppi sono formati da paesi con interessi simili e solitamente dalla stessa regione, come i paesi francofoni dell'Africa.

Il maggior numero di voti nel FMI (al 16 giugno 2006]) sono: USA - 17,08% (16,407% - 2011); Germania - 5,99%; Giappone - 6,13% (6,46% - 2011); Gran Bretagna - 4,95%; Francia - 4,95%; Arabia Saudita - 3,22%; Cina - 2,94% (6,394% - 2011); Russia - 2,74%. La quota dei 15 paesi membri dell'UE è del 30,3%, 29 paesi membri dell'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico detengono complessivamente il 60,35% dei voti nel FMI. La quota degli altri paesi, che rappresentano oltre l’84% del numero dei membri del Fondo, ammonta solo al 39,65

Il FMI opera secondo il principio del numero “ponderato” di voti: la capacità dei paesi membri di influenzare le attività del Fondo attraverso il voto è determinata dalla loro quota nel suo capitale. Ogni Stato dispone di 250 voti “di base”, indipendentemente dall'entità del suo contributo al capitale, e di un voto aggiuntivo per ogni 100mila DSP dell'importo di tale contributo. Se un paese ha acquistato (venduto) i DSP ricevuti durante l'emissione iniziale dei DSP, il numero dei suoi voti aumenta (diminuisce) di 1 per ogni 400mila DSP acquistati (venduti). Questa correzione viene effettuata da non più di? dal numero di voti ricevuti per il contributo del Paese al capitale del Fondo. Questa disposizione garantisce una maggioranza decisiva dei voti per gli Stati leader.

Le decisioni del Consiglio dei governatori vengono solitamente prese a maggioranza semplice (almeno la metà) dei voti e, su questioni importanti di natura operativa o strategica, a “maggioranza speciale” (70 o 85% dei voti dei paesi membri, rispettivamente). Nonostante una leggera riduzione della quota di potere di voto di Stati Uniti e Unione Europea, essi possono ancora porre il veto sulle decisioni chiave del Fondo, la cui adozione richiede la maggioranza massima (85%). Ciò significa che gli Stati Uniti, insieme ai principali paesi occidentali, hanno l’opportunità di esercitare il controllo sul processo decisionale del FMI e di dirigerne le attività in base ai loro interessi. Con un’azione coordinata, i paesi in via di sviluppo sono anche in grado di prevenire decisioni che non li soddisfano. Tuttavia, raggiungere la coerenza in un gran numero di paesi disparati è difficile. Alla riunione del Fondo dell'aprile 2004, fu espressa l'intenzione di "migliorare la capacità dei paesi in via di sviluppo e dei paesi con economie in transizione di partecipare in modo più efficace al meccanismo decisionale del FMI".

Il Comitato monetario e finanziario internazionale (IMFC) svolge un ruolo significativo nella struttura organizzativa del FMI. Dal 1974 al settembre 1999, il suo predecessore è stato il Comitato ad interim sul sistema monetario internazionale. È composto da 24 governatori del FMI, anche russi, e si riunisce due volte l’anno. Questo comitato è un organo consultivo del Consiglio dei governatori e non ha il potere di prendere decisioni politiche. Tuttavia svolge importanti funzioni: dirige le attività del Consiglio Esecutivo; produce decisioni strategiche legati al funzionamento del sistema monetario mondiale e alle attività del FMI; presenta al Consiglio dei governatori proposte di modifica dello statuto del Fondo monetario internazionale. Un ruolo simile è svolto anche dal Comitato per lo sviluppo, il comitato ministeriale congiunto dei consigli di amministrazione della Banca mondiale e del Fondo (Joint FMI - Comitato per lo sviluppo della Banca mondiale).

Il Consiglio dei governatori delega molti dei suoi poteri al Comitato esecutivo, una direzione responsabile della gestione degli affari del FMI, che comprende un’ampia gamma di questioni politiche, operative e amministrative, come la fornitura di prestiti ai paesi membri e la supervisione dei loro politiche del tasso di cambio.

Il comitato esecutivo del Fondo elegge un amministratore delegato per un mandato di cinque anni, che dirige il personale del Fondo (a marzo 2009: circa 2.478 persone provenienti da 143 paesi). Di norma, rappresenta uno dei paesi europei. L'amministratore delegato (dal 5 luglio 2011) è Christine Lagarde (Francia), il suo primo vice è John Lipsky (USA).

Meccanismi di prestito di base

1. Quota di riserva. La prima porzione di valuta estera che un paese membro può acquistare dal FMI entro il 25% della quota era chiamata “golden” prima dell'Accordo della Giamaica e dal 1978 – quota di riserva (Reserve Tranche). La quota di riserva è definita come l'eccesso della quota di un paese membro rispetto all'importo presente nel conto del Fondo monetario nazionale di quel paese. Se il FMI utilizza parte della valuta nazionale di un paese membro per fornire credito ad altri paesi, la quota di riserva di quel paese aumenta di conseguenza. L'importo in essere dei prestiti forniti da un Paese membro al Fondo nell'ambito dei contratti di prestito del Servizio Sanitario Nazionale e del Servizio Sanitario Nazionale costituisce la sua posizione creditizia. La quota di riserva e la posizione di prestito costituiscono insieme la “posizione di riserva” di un paese membro del FMI.
2. Quote di credito. I fondi in valuta estera che possono essere acquisiti da un paese membro in eccesso rispetto alla quota di riserva (se interamente utilizzati, le disponibilità del FMI nella valuta del paese raggiungono il 100% della quota) sono divisi in quattro quote di credito, o tranche (Credit Tranche). , ciascuno dei quali rappresenta il 25% della quota . L'accesso dei paesi membri alle risorse creditizie del FMI nell'ambito delle quote di credito è limitato: l'importo della valuta di un paese nelle attività del FMI non può superare il 200% della sua quota (compreso il 75% della quota conferita tramite sottoscrizione). Pertanto, l’importo massimo del credito che un paese può ricevere dal Fondo come risultato dell’utilizzo delle quote di riserva e di credito è pari al 125% della sua quota. Tuttavia, la Carta dà al FMI il diritto di sospendere questa restrizione. Su questa base, le risorse del Fondo vengono in molti casi utilizzate per importi superiori al limite fissato nella carta. Pertanto, il concetto di “Upper Credit Tranches” cominciò a significare non solo il 75% della quota, come nel primo periodo del FMI, ma anche importi eccedenti la prima quota di credito.
3. Accordi di prestito stand-by Accordi di stand-by) (dal 1952) forniscono al paese membro la garanzia che, fino ad un certo importo e per la durata dell'accordo, subordinatamente al rispetto di condizioni specificate, il paese può ricevere liberamente valuta estera dal FMI in cambio della valuta nazionale. Questa pratica di concessione di prestiti costituisce l’apertura di una linea di credito. Mentre l’utilizzo della prima quota di credito può essere effettuato sotto forma di acquisto definitivo di valuta estera dopo che il Fondo ha approvato la sua richiesta, l’allocazione dei fondi per conto delle quote di credito superiori viene solitamente effettuata attraverso accordi con i paesi membri per i crediti di riserva. Dagli anni '50 alla metà degli anni '70, gli accordi sui prestiti stand-by avevano una durata fino a un anno, dal 1977 fino a 18 mesi e anche fino a 3 anni a causa dell'aumento del deficit della bilancia dei pagamenti.
4. Meccanismo di prestito esteso(Inglese) Strumento di fondo esteso) (dal 1974) ha integrato le quote di riserva e di credito. Si prevede di concedere prestiti per periodi più lunghi e per importi maggiori rispetto alle quote di prestito convenzionali. La base per la richiesta di un paese al FMI per un prestito nell'ambito di prestiti prolungati è un grave squilibrio nella bilancia dei pagamenti causato da cambiamenti strutturali avversi nella produzione, nel commercio o nei prezzi. I prestiti estesi vengono generalmente forniti per tre anni, se necessario, fino a quattro anni, in determinate porzioni (tranche) a intervalli specifici: una volta ogni sei mesi, trimestralmente o (in alcuni casi) mensilmente. Lo scopo principale dei prestiti stand-by e dei prestiti prorogati è quello di assistere i paesi membri del FMI nell’attuazione di programmi di stabilizzazione macroeconomica o di riforme strutturali. Il Fondo richiede che il paese mutuatario soddisfi determinate condizioni e il grado della loro gravità aumenta man mano che si passa da una quota di prestito a un’altra. Prima di ricevere un prestito è necessario soddisfare alcune condizioni. Gli obblighi del paese mutuatario, che prevedono l'attuazione delle attività finanziarie ed economiche rilevanti, sono registrati nella "Lettera di intenti" o Memorandum di politica economica e finanziaria inviata al FMI. Lo stato di avanzamento degli obblighi da parte del Paese beneficiario del prestito viene monitorato valutando periodicamente gli specifici criteri di performance previsti dall'accordo. Questi criteri possono essere quantitativi, relativi a determinati indicatori macroeconomici, o strutturali, riflettendo i cambiamenti istituzionali. Se il FMI ritiene che un paese sta utilizzando un prestito in conflitto con gli obiettivi del Fondo e non adempie ai propri obblighi, può limitare i prestiti e rifiutarsi di fornire la tranche successiva. Pertanto, questo meccanismo consente al FMI di esercitare pressione economica sui paesi mutuatari.

A differenza della Banca Mondiale, le attività del FMI si concentrano su crisi macroeconomiche a breve termine. La Banca Mondiale fornisce prestiti solo ai paesi poveri, il FMI può fornire prestiti a qualsiasi paese membro privo di valuta estera per coprire gli obblighi finanziari a breve termine.

Il FMI concede prestiti rispettando una serie di requisiti: libertà di movimento dei capitali, privatizzazioni (compresi i monopoli naturali, trasporto ferroviario e servizi pubblici), riducendo al minimo o addirittura eliminando la spesa pubblica programmi sociali- per l'istruzione, la sanità, gli alloggi più economici, i trasporti pubblici, ecc.; rifiuto della protezione ambiente; tagli salariali, restrizioni ai diritti dei lavoratori; aumento della pressione fiscale sui poveri, ecc.

Il Fondo monetario internazionale (FMI) è stato creato per mantenere la stabilità nelle relazioni monetarie internazionali. I suoi obiettivi ufficiali, come stabilito nella Carta del FMI, sono la cooperazione nelle questioni monetarie internazionali, l’assistenza nella stabilizzazione delle valute, l’eliminazione delle restrizioni sui cambi e la creazione di un sistema di regolamento multilaterale tra i paesi, fornendo ai paesi membri risorse in valuta estera per eliminare i disturbi temporanei nei loro paesi. bilancia dei pagamenti. Dall'inizio degli anni '80. Il FMI iniziò a fornire prestiti a medio e lungo termine (per 7-10 anni) per la “ristrutturazione strutturale dell’economia” ai paesi membri che attuavano riforme economiche e politiche radicali.

Il FMI iniziò le sue operazioni nel marzo 1947 come agenzia specializzata delle Nazioni Unite. La sede centrale, Washington, ha filiali e uffici di rappresentanza in numerosi paesi. Nel 1999 i fondatori del FMI erano 44 paesi, i suoi membri erano 182 stati.

Negli organi direttivi i voti sono determinati secondo quote. Ogni Paese dispone di 250 voti più 1 voto ogni 100mila unità DSP della sua quota. Le decisioni vengono prese a maggioranza semplice (almeno la metà) dei voti e, sulle questioni più importanti, a maggioranza speciale (l'85% dei voti è di natura strategica e il 70% di natura operativa). Perché numero maggiore I principali paesi occidentali hanno quote nel FMI (USA - 17,5%, Giappone - 6,3, Germania - 6,1, Gran Bretagna e Francia - 5,1 ciascuno, Italia - 3,3%), e in totale 25 stati economicamente sviluppati - 62,8%, quindi questi paesi controllare e dirigere le proprie attività nel loro interesse. Va notato che gli Stati Uniti, così come i paesi dell’UE (30,3%) possono porre il veto sulle decisioni chiave del Fondo, poiché la loro adozione richiede una maggioranza qualificata dei voti (85%). Il ruolo degli altri paesi nel processo decisionale è piccolo, date le loro quote ridotte (Russia - 3,0%, Cina - 3,0%, Ucraina - 0,69%).

Capitale autorizzato Il FMI è formato dai contributi degli Stati membri secondo una quota stabilita per ciascun paese, determinata in base al potenziale economico del paese e alla sua posizione nell'economia mondiale e nel commercio estero.

Inoltre equità Per espandere le attività di prestito, il FMI attira fondi presi in prestito. Per ricostituire le risorse creditizie, il FMI utilizza i seguenti “meccanismi”:

Accordo generale sui prestiti;

nuovi contratti di finanziamento;

prendere in prestito fondi dagli stati membri del FMI.

Nel 1962, il Fondo firmò con 10 paesi economicamente sviluppati (USA, Germania, Regno Unito, Giappone, Francia, ecc.) Accordo generale sui prestiti, che prevedeva l’erogazione di prestiti rotativi al Fondo. Questo accordo è stato inizialmente concluso per 4 anni, per poi iniziare a essere rinnovato ogni 5 anni. Il limite di credito fu inizialmente fissato a 6,5 ​​miliardi di dollari CIIIA, e nel 1983 fu aumentato a 17 miliardi di DSP (23,3 miliardi di dollari). Per superare le emergenze finanziarie, il comitato esecutivo (direzione) del Fondo ha ampliato le capacità di prestito del Fondo approvando nel 1997 nuovi accordi di prestito, in base ai quali il Fondo può attrarre fino a 34 miliardi di DSP (circa 45 miliardi di dollari USA). Il FMI ricorre anche all’ottenimento di prestiti dalle banche centrali (in particolare, ha ricevuto numerosi prestiti dalle banche nazionali di Belgio, Arabia Saudita, Giappone e altri paesi).

Il Fondo, a sua volta, fornisce i fondi ricevuti in prestito per un certo periodo con il pagamento di una certa percentuale.

L'attività più importante del Fondo sono le operazioni di credito. Secondo la Carta. Il FMI fornisce prestiti ai paesi membri per ripristinare l’equilibrio nella bilancia dei pagamenti e stabilizzare i tassi di cambio. Il FMI effettua operazioni di prestito solo con gli organismi ufficiali dei paesi membri: tesoro, banche centrali, fondi di stabilizzazione.

Un paese che ha bisogno di valuta estera o DSP li acquista dal Fondo in cambio di un importo equivalente in valuta nazionale, che viene accreditato sul conto del FMI presso la banca centrale di quel paese. Alla scadenza del periodo di prestito stabilito, il Paese è obbligato a eseguire l’operazione inversa, cioè riacquistare la valuta nazionale in un conto speciale del Fondo e restituire la valuta estera o i DSP ricevuti. Questi tipi di prestiti vengono concessi per un periodo massimo di 3 anni e meno spesso - 5 anni. Per l'utilizzo dei prestiti, l'FMI addebita una commissione pari allo 0,5% dell'importo del prestito e un tasso di interesse per l'utilizzo del prestito, il cui importo è fissato sulla base dei tassi di mercato in vigore al momento (la maggior parte spesso è del 6-8% annuo). Se la valuta nazionale di un paese debitore detenuta dal FMI viene acquistata da uno Stato membro, ciò viene considerato come un rimborso del debito nei confronti del Fondo.

L'entità dei prestiti concessi dal Fondo e la possibilità di ottenerli dipendono dall'adempimento da parte del paese mutuatario di una serie di condizioni che non sono sempre accettabili per questi paesi.

FMI dall'inizio degli anni '50. cominciò a stipulare accordi con i paesi membri contratti di prestito stand-by, o accordi stand-by. In base a tale accordo, un paese membro ha il diritto di ricevere valuta estera dal FMI in cambio di valuta nazionale in qualsiasi momento, ma alle condizioni concordate con il Fondo.

Al fine di fornire assistenza ai paesi membri del FMI che incontrano difficoltà nello sviluppo economico per ragioni indipendenti dalla loro volontà, nonché per aiutare a risolvere ampi problemi di natura economica e sociale. Il Fondo ha creato una serie di meccanismi speciali che forniscono fondi a condizioni di cambio. Questi includono:

Meccanismo di finanziamento compensativo e di emergenza, i cui fondi vengono stanziati in relazione ai disastri naturali che colpiscono il paese, cambiamenti imprevisti dei prezzi mondiali e altri motivi;

Meccanismo di finanziamento delle scorte buffer (di riserva) di materie prime creato in conformità con accordi internazionali;

Strumento per la riduzione e il servizio del debito estero, che fornisce fondi ai paesi in via di sviluppo che affrontano crisi del debito estero;

Un meccanismo di sostegno al cambiamento strutturale che si concentra sui paesi che transitano verso un’economia di mercato attraverso riforme economiche e politiche radicali.

Oltre a questi meccanismi attualmente funzionanti, il FMI ha creato fondi speciali temporanei destinati a contribuire a superare le situazioni di crisi valutaria sorte per vari motivi (ad esempio, un fondo petrolifero - per coprire spese aggiuntive dovute a un aumento significativo dei prezzi del petrolio e prodotti petroliferi; un fondo fiduciario - per fornire assistenza ai paesi più poveri utilizzando i proventi della vendita di oro dalle riserve del FMI, ecc.).

La Russia è diventata membro del FMI nel 1992. In termini di quota assegnata (4,3 miliardi di DSP, pari al 3%) e di numero di voti (43,4 mila, pari al 2,9%), si è classificata al 9° posto. Negli ultimi anni, la Russia ha ricevuto vari tipi di prestiti dal Fondo (prestiti di riserva - stand-by, per sostenere l'aggiustamento strutturale, ecc.). Nel marzo 1996, il Consiglio dei governatori del Fondo monetario internazionale ha approvato la concessione di un prestito prolungato alla Russia per un importo di 10,2 miliardi di dollari, che è già stato utilizzato in gran parte, anche per ripagare il debito del Fondo sui prestiti precedentemente concessi. L'importo totale del debito della Russia nei confronti del Fondo al 1° gennaio 1999 era di 19,7 miliardi di dollari.

Il Gruppo della Banca Mondiale comprende la Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo (BIRS) e le sue tre affiliate: l'Associazione Internazionale per lo Sviluppo (MAP), la Società Finanziaria Internazionale (IFC) e l'Agenzia Multilaterale per la Garanzia degli Investimenti (MIGA).

Dirette da un'unica leadership, ciascuna di queste istituzioni in modo indipendente, a spese dei propri fondi e a varie condizioni, finanzia progetti di investimento e promuove l'attuazione di programmi di sviluppo economico in numerosi paesi.

Fondo monetario internazionale, FMI(Ing. Fondo monetario internazionale, FMI) è un'agenzia specializzata delle Nazioni Unite, con sede a Washington, USA.

Il FMI opera secondo il principio del numero “ponderato” di voti: la capacità dei paesi membri di influenzare le attività del Fondo attraverso il voto è determinata dalla loro quota nel suo capitale. Ogni Stato dispone di 250 voti “di base”, indipendentemente dall'entità del suo contributo al capitale, e di un voto aggiuntivo per ogni 100mila DSP dell'importo di tale contributo. Se un paese ha acquistato (venduto) i DSP ricevuti durante l'emissione iniziale dei DSP, il numero dei suoi voti aumenta (diminuisce) di 1 per ogni 400mila DSP acquistati (venduti). Questo adeguamento viene effettuato al massimo per ¼ del numero dei voti ricevuti per il contributo del Paese al capitale del Fondo. Questa disposizione garantisce una maggioranza decisiva dei voti per gli Stati leader.

Le decisioni del Consiglio dei governatori vengono solitamente prese a maggioranza semplice (almeno la metà) dei voti e, su questioni importanti di natura operativa o strategica, a “maggioranza speciale” (70 o 85% dei voti dei paesi membri, rispettivamente). Nonostante una leggera riduzione della quota di potere di voto di Stati Uniti e Unione Europea, essi possono ancora porre il veto sulle decisioni chiave del Fondo, la cui adozione richiede la maggioranza massima (85%). Ciò significa che gli Stati Uniti, insieme ai principali paesi occidentali, hanno l’opportunità di esercitare il controllo sul processo decisionale del FMI e di dirigerne le attività in base ai loro interessi. Con un’azione coordinata, i paesi in via di sviluppo sono anche in grado di prevenire decisioni che non li soddisfano. Tuttavia, raggiungere la coerenza in un gran numero di paesi disparati è difficile. Alla riunione del Fondo dell'aprile 2004, fu espressa l'intenzione di "migliorare la capacità dei paesi in via di sviluppo e dei paesi con economie in transizione di partecipare in modo più efficace al meccanismo decisionale del FMI".

Svolge un ruolo significativo nella struttura organizzativa del FMI Comitato monetario e finanziario internazionale(IMFC; inglese) Comitato monetario e finanziario internazionale). Dal 1974 al settembre 1999, il suo predecessore è stato il Comitato ad interim sul sistema monetario internazionale. È composto da 24 governatori del FMI, anche russi, e si riunisce due volte l’anno. Questo comitato è un organo consultivo del Consiglio dei governatori e non ha il potere di prendere decisioni politiche. Tuttavia svolge importanti funzioni: dirige le attività del Consiglio Esecutivo; sviluppa decisioni strategiche relative al funzionamento del sistema monetario globale e alle attività del FMI; presenta al Consiglio dei governatori proposte di modifica dello statuto del Fondo monetario internazionale. Un ruolo simile è svolto anche dal Comitato per lo sviluppo, il comitato ministeriale congiunto dei consigli di amministrazione della Banca mondiale e del Fondo (Joint FMI - Comitato per lo sviluppo della Banca mondiale).

Il Consiglio Direttivo delega molti dei suoi poteri Consiglio esecutivo(ing. Comitato esecutivo), cioè la direzione responsabile della gestione degli affari del FMI, compresa un'ampia gamma di questioni politiche, operative e amministrative, in particolare la fornitura di prestiti ai paesi membri e la supervisione del loro cambio politiche tariffarie.

Il comitato esecutivo del Fondo monetario internazionale elegge per un mandato di cinque anni Consigliere delegato(ing. Amministratore Delegato), che dirige lo staff del Fondo (a marzo 2009 - circa 2.478 persone provenienti da 143 paesi). Di norma, rappresenta uno dei paesi europei. L'amministratore delegato (dal 5 luglio 2011) è Christine Lagarde (Francia), il suo primo vice è John Lipsky (USA).

Meccanismi di prestito di base

1. Quota di riserva. La prima porzione di valuta estera che un paese membro può acquistare dal FMI entro il 25% della quota era chiamata “golden” prima dell'Accordo della Giamaica e dal 1978 – quota di riserva (Reserve Tranche). La quota di riserva è definita come l'eccesso della quota di un paese membro rispetto all'importo presente nel conto del Fondo monetario nazionale di quel paese. Se il FMI utilizza parte della valuta nazionale di un paese membro per fornire credito ad altri paesi, la quota di riserva di quel paese aumenta di conseguenza. L'importo in essere dei prestiti forniti da un Paese membro al Fondo nell'ambito dei contratti di prestito del Servizio Sanitario Nazionale e del Servizio Sanitario Nazionale costituisce la sua posizione creditizia. La quota di riserva e la posizione di prestito costituiscono insieme la “posizione di riserva” di un paese membro del FMI.

2. Quote di credito. I fondi in valuta estera che possono essere acquisiti da un paese membro in eccesso rispetto alla quota di riserva (se interamente utilizzati, le disponibilità del FMI nella valuta del paese raggiungono il 100% della quota) sono divisi in quattro quote di credito, o tranche (Credit Tranche). , ciascuno dei quali rappresenta il 25% della quota . L'accesso dei paesi membri alle risorse creditizie del FMI nell'ambito delle quote di credito è limitato: l'importo della valuta di un paese nelle attività del FMI non può superare il 200% della sua quota (compreso il 75% della quota conferita tramite sottoscrizione). Pertanto, l’importo massimo del credito che un paese può ricevere dal Fondo come risultato dell’utilizzo delle quote di riserva e di credito è pari al 125% della sua quota. Tuttavia, la Carta dà al FMI il diritto di sospendere questa restrizione. Su questa base, le risorse del Fondo vengono in molti casi utilizzate per importi superiori al limite fissato nella carta. Pertanto, il concetto di “Upper Credit Tranches” cominciò a significare non solo il 75% della quota, come nel primo periodo del FMI, ma anche importi eccedenti la prima quota di credito.

3. Accordi di prestito stand-by(dal 1952) forniscono al paese membro la garanzia che, fino ad un certo importo e per la durata dell'accordo, subordinatamente al rispetto di condizioni specificate, il paese può ricevere liberamente valuta estera dal FMI in cambio della valuta nazionale. Questa pratica di concessione di prestiti costituisce l’apertura di una linea di credito. Mentre l’utilizzo della prima quota di credito può essere effettuato sotto forma di acquisto definitivo di valuta estera dopo che il Fondo ha approvato la sua richiesta, l’allocazione dei fondi per conto delle quote di credito superiori viene solitamente effettuata attraverso accordi con i paesi membri per i crediti di riserva. Dagli anni '50 alla metà degli anni '70, gli accordi sui prestiti stand-by avevano una durata fino a un anno, dal 1977 fino a 18 mesi e anche fino a 3 anni a causa dell'aumento del deficit della bilancia dei pagamenti.

4. Meccanismo di prestito esteso(Ing. Extended Fund Facility) (dal 1974) ha integrato le quote di riserva e di credito. Si prevede di concedere prestiti per periodi più lunghi e per importi maggiori rispetto alle quote di prestito convenzionali. La base per la richiesta di un paese al FMI per un prestito nell'ambito di prestiti prolungati è un grave squilibrio nella bilancia dei pagamenti causato da cambiamenti strutturali avversi nella produzione, nel commercio o nei prezzi. I prestiti estesi vengono generalmente concessi per tre anni, se necessario - fino a quattro anni, in determinate porzioni (tranche) a intervalli specifici - una volta ogni sei mesi, trimestralmente o (in alcuni casi) mensilmente. Lo scopo principale dei prestiti stand-by e dei prestiti prorogati è quello di assistere i paesi membri del FMI nell’attuazione di programmi di stabilizzazione macroeconomica o di riforme strutturali. Il Fondo richiede che il paese mutuatario soddisfi determinate condizioni e il grado della loro gravità aumenta man mano che si passa da una quota di prestito a un’altra. Prima di ricevere un prestito è necessario soddisfare alcune condizioni. Gli obblighi del Paese mutuatario, che prevedono l'attuazione delle attività finanziarie ed economiche rilevanti, sono registrati nella “Lettera di intenti” o Memorandum di politiche economiche e finanziarie inviata al FMI. Lo stato di avanzamento degli obblighi da parte del Paese beneficiario del prestito viene monitorato valutando periodicamente gli specifici criteri di performance previsti dall'accordo. Questi criteri possono essere quantitativi, relativi a determinati indicatori macroeconomici, o strutturali, riflettendo i cambiamenti istituzionali. Se il FMI ritiene che un paese sta utilizzando un prestito in conflitto con gli obiettivi del Fondo e non adempie ai propri obblighi, può limitare i prestiti e rifiutarsi di fornire la tranche successiva. Pertanto, questo meccanismo consente al FMI di esercitare pressione economica sui paesi mutuatari.

Va tenuto presente che i voti quando si prendono decisioni sulle azioni del Fondo sono distribuiti in proporzione ai contributi. Per approvare le decisioni del Fondo è necessario l'85% dei voti. Gli Stati Uniti hanno circa il 17% di tutti i voti. Ciò non è sufficiente per prendere una decisione autonoma, ma consente di bloccare qualsiasi decisione della Fondazione. Il Senato degli Stati Uniti potrebbe approvare un disegno di legge che vieterebbe al Fondo monetario internazionale di fare determinate cose, come concedere prestiti ai paesi. Come sottolinea l’economista cinese professor Shi Jianxun, la ridistribuzione delle quote non cambia affatto il quadro di base dell’organizzazione e i rapporti di forza al suo interno, la quota degli Stati Uniti rimane la stessa, hanno il diritto di veto: “Gli Stati Uniti Gli Stati, come prima, controllano gli ordini del FMI”.

Il FMI fornisce prestiti con una serie di requisiti: libertà di movimento dei capitali, privatizzazione (compresi i monopoli naturali - trasporti ferroviari e servizi pubblici), minimizzazione o addirittura eliminazione della spesa pubblica su programmi sociali - istruzione, sanità, alloggi più economici, trasporti pubblici, ecc. . P.; mancata tutela dell'ambiente; tagli salariali, restrizioni ai diritti dei lavoratori; aumento della pressione fiscale sui poveri, ecc. [ ]

Secondo Michel Chosudovsky, [ ]

Da allora i programmi sponsorizzati dal FMI hanno continuato costantemente a distruggere il settore industriale e a smantellare gradualmente lo stato sociale jugoslavo. Gli accordi di ristrutturazione aumentarono il debito estero e fornirono un mandato per la svalutazione della valuta jugoslava, che colpì gravemente il tenore di vita degli jugoslavi. Questo primo ciclo di ristrutturazione ha gettato le basi. Nel corso degli anni ’80, il FMI prescriveva periodicamente ulteriori dosi della sua amara “terapia economica” mentre l’economia jugoslava scivolava lentamente in coma. La produzione industriale è diminuita del 10%.

Il FMI (acronimo di Fondo monetario internazionale) è stato creato nel 1944 alla conferenza di Bretton Woods negli Stati Uniti. I suoi obiettivi furono inizialmente dichiarati come segue: promuovere la cooperazione internazionale nel campo della finanza, espandere e far crescere il commercio, garantire la stabilità delle valute, assistere negli accordi tra i paesi membri e fornire loro fondi per correggere gli squilibri nella bilancia dei pagamenti. Tuttavia, in pratica, le attività del Fondo si riducono all’estirpazione di denaro per una minoranza di paesi che, tra le altre organizzazioni, è controllata dal FMI. I prestiti del FMI o del FMI (Fondo monetario internazionale) hanno aiutato i paesi bisognosi? il lavoro del Fondo influisce sull'economia mondiale?

FMI: decifrare concetto, funzioni e compiti

FMI sta per Fondo monetario internazionale, FMI (decodificazione dell'abbreviazione) nella versione russa assomiglia a questo: Fondo monetario internazionale. Questo è progettato per promuovere la cooperazione monetaria sulla base della consulenza dei suoi membri e della concessione di prestiti.

L’obiettivo del Fondo è consolidare una solida parità valutaria. A tal fine, gli Stati membri li hanno stabiliti in oro e dollari USA, impegnandosi a non cambiarli di oltre il 10% senza il consenso del Fondo e a non discostarsi da questo equilibrio nelle transazioni di oltre l’1%.

Storia della nascita e dello sviluppo della Fondazione

Nel 1944, alla conferenza di Bretton Woods negli Stati Uniti, i rappresentanti di quarantaquattro paesi decisero di creare un quadro unico per la cooperazione economica al fine di evitare la svalutazione che portò agli anni Trenta. La grande Depressione, nonché per ripristinare il sistema finanziario tra gli Stati dopo la guerra. L'anno successivo, sulla base dei risultati della conferenza, fu creato il FMI.

Anche l'URSS prese parte attiva alla conferenza e firmò la legge istitutiva dell'organizzazione, ma in seguito non la ratificò mai e non partecipò alle attività. Ma negli anni Novanta, dopo il crollo Unione Sovietica, la Russia e altri paesi, le ex repubbliche sovietiche, hanno aderito al FMI.

Nel 1999 il Fondo monetario internazionale comprendeva già 182 paesi.

Organi direttivi, struttura e paesi partecipanti

La sede dell'organizzazione specializzata delle Nazioni Unite, il FMI, si trova a Washington. Organo direttivo Il Fondo Monetario Internazionale è il Consiglio dei Governatori. Comprende il gestore effettivo e un sostituto di ciascun paese partecipante al Fondo.

Il Comitato Esecutivo è composto da 24 direttori che rappresentano gruppi di paesi o singoli paesi membri. Allo stesso tempo, l'amministratore delegato è sempre europeo e il suo primo vice è americano.

Il capitale autorizzato è formato dai contributi degli Stati. Attualmente il FMI comprende 188 paesi. In base all’entità delle quote pagate, i loro voti vengono distribuiti tra i paesi.

I dati del FMI indicano che il maggior numero di voti appartiene a Stati Uniti (17,8%), Giappone (6,13%), Germania (5,99%), Gran Bretagna e Francia (4,95 ciascuna), Arabia Saudita (3,22%), Italia (4,18%) e Russia (2,74%). Pertanto, gli Stati Uniti, avendo il maggior numero di voti, sono l’unico paese che ne ha di più domande importanti, discusso al FMI. E molti paesi europei (e non solo) votano semplicemente allo stesso modo degli Stati Uniti d’America.

Il ruolo del Fondo nell'economia globale

Il FMI monitora costantemente le politiche finanziarie e monetarie dei paesi membri e lo stato dell’economia in tutto il mondo. A questo scopo, ogni anno si tengono consultazioni con le organizzazioni governative sui tassi di cambio. D’altro canto, gli Stati membri devono consultare il Fondo sulle questioni macroeconomiche.

Il FMI concede prestiti ai paesi bisognosi, offrendo ai paesi che possono utilizzarli per una varietà di scopi.

Nei primi vent'anni della sua esistenza, il Fondo ha concesso prestiti principalmente ai paesi sviluppati, ma poi questa attività è stata riorientata verso i paesi in via di sviluppo. È interessante notare che più o meno nello stesso periodo il sistema neocoloniale iniziò a formarsi nel mondo.

Condizioni affinché i paesi ricevano un prestito dal FMI

Per poter ricevere un prestito dal FMI, gli Stati membri dell'organizzazione devono soddisfare una serie di condizioni politiche ed economiche.

Questa tendenza si è formata negli anni ottanta del XX secolo e nel tempo continua a diventare sempre più dura.

La Banca del FMI chiede l’attuazione di programmi che, di fatto, non portano all’uscita del paese dalla crisi, ma alla riduzione degli investimenti, alla cessazione delle crescita economica e il deterioramento dei cittadini in generale.

È interessante notare che nel 2007 si è verificata una grave crisi nell'organizzazione del FMI. Decifrare la crisi economica globale del 2008, come si dice, potrebbe essere stata la sua conseguenza. Nessuno voleva prendere prestiti dall'organizzazione, e quei paesi che li avevano ricevuti in precedenza lo volevano prima del previsto saldare il debito.

Ma si è verificata una crisi globale, tutto è andato a posto, e anche di più. Di conseguenza, il FMI ha triplicato le sue risorse e ha un impatto ancora maggiore sull’economia mondiale.